圍繞白銀的陰謀一直是 政治經濟的核心。一部濃縮的 貨幣金融史，迷人的細節比小說還要精彩。

書名：銀的故事

代碼：78

作者：威廉L西爾伯

出版社：中信出版集團

出版日期：2019-07

頁碼：408

裝幀：精裝

開本：32開

ISBN：9787521705737

1.白銀既又廉價，魅力威力，像魔咒一樣誘惑著老練的政治家和投資者。

銀價200年來的動蕩起伏既是重要的金融事件，其背後是 乃至世界各種濟勢力博弈的結果，政界、軍界、金融界各方勢力在白銀市場交彙爭奪，看得見的硝煙與看不見的硝煙同樣波瀾壯闊，跌宕起伏，充滿了懸念。

2.以史家的準確、金融學家的深刻、小說家的生動，栩栩如生、入木三分地刻畫了漢密爾頓、羅斯福、布賴恩、皮特曼、亨特兄弟、巴菲特等人物形像，書中揭露的令人震驚的細節，會在某些方面顛覆我們對以上人物的通常認識。

3.兩位諾獎經濟學得主傾情。

4.威廉·L.西爾伯在 經濟學界享有很高的聲望，本書譯者劉軍副是關繫研究領域的傑出青年學者。

白銀在金融經濟領域的地位舉足輕重。像星星和條紋與 不可分割一樣，白銀一直是 貨幣體繫的一部分。 貨幣經濟史的重大動蕩，如20世紀30年代經濟大蕭條、70年代大通脹、2008年次貸危機，都少不了白銀的身影。要深刻認識 的經濟金融動蕩，首先要清晰認識白銀的作用，給與白銀合適的角色地位。

白銀與 政局乃至世界格局具有極高的關聯度，在政治家眼中別具魅力。富蘭克林·羅斯福上臺和實施新政、肯尼迪遇刺、日本侵華、伊朗伊斯蘭等等重大歷史事件與親銀勢力、銀價都有十分緊密的關聯。

白銀是一種魔咒，像海妖塞壬一樣誘惑著老練的投資者。的天纔投資者也難免在其面前折損羽翼。亨特兄弟對白銀的痴迷終變成了一場災難。“奧馬哈先知”巴菲特對白銀的執著卻沒有獲得與他一貫的名聲相匹配的盈利水平。

這就是白銀的故事，講述了從 建國以來，白色金屬如何攪動 政治格局和經濟格局，進而影響世界秩序的故事。要理解白銀對政治家的吸引力，以及白銀對投機者和陰謀家而言的脆弱性，人們需要有歷史的視角。

目錄

來自作者的話I

主要人物V

導言痴迷001

章漢密爾頓的設計011

第二章“1873年惡法”019

第三章自由銀幣030

第四章羅斯福播撒操縱的種子043

第五章羅斯福對白銀的推廣051

第六章白銀補貼059

第七章中美踫撞067

第八章上海的重磅炸彈079

第九章一線希望100

第十章昂貴的勝利110

第十一章肯尼迪的背叛116

第十二章約翰遜板上釘釘132

第十三章精神病學家的崩潰145

第十四章戰線162

第十五章納爾遜·邦克·亨特167

第十六章重量級拳擊賽184

第十七章沙特入局195

第十八章銀價飛漲204

第十九章崩潰226

第二十章審判251

第二十一章巴菲特的操縱？265

第二十二章奧馬哈的預言272

第二十三章以史為鋻280

注釋285

作者威廉·L.西爾伯（WilliamL.Silber），紐約大學斯特恩商學院金融學和經濟學，證券市場格拉斯克曼研究所主任、。曾為總統經濟顧問委員會經濟學家和紐約聯邦儲備銀行的經濟顧問團成員。在期刊上公開發表學術論文50多篇，擔任《金融研究》《經濟和統計評論》等雜志的副主編。出版圖書和專著共9部。

譯者劉軍，法學博士、政治學博士後，雲南大學關繫研究院副研究員，碩士生導師，主要研究、外交和戰略問題。在《現代關繫》、《世界民族》、《西亞非洲》、《論壇》等刊物發表中文論文近20篇；在GlobalReview、JournalofMiddleEasternandIslamicStudies(inAsia)、ChinaIndiaDialogue、TheNationalInterest等刊物發表英文論文多篇；在《聯合早報》（新加坡）、《百科知識》、《環球時報》、《中國國防報》等報刊發表評論近50篇；出版專著1部；主持 社科基金課題1項；獲省部級獎勵2次。

威廉·L.西爾伯對白銀歷史的精彩描述，涵蓋了作為商品貨幣、投機資產、工業金屬以及珠寶的白銀，並刻畫了傳奇人物威廉·詹寧斯·布萊恩、基·皮特曼、拉馬爾·亨特等人。西爾伯是一位的經濟學家，他對歷史事實和事件有著敏銳的洞察力。他分析了決定白銀價值的經濟和政治背景，以及白銀在貨幣體繫和資產市場中的角色。

——托馬斯·J.薩金特（諾貝爾經濟學獎得主）

許多 人都知道威廉·詹寧斯·布賴恩在19世紀支持自由白銀運動，有些特定年齡的人還記得20世紀70年代亨特兄弟壟斷白銀市場的災難性嘗試。但威廉·西爾伯指出，自 建國以來，圍繞白銀的陰謀一直是 經濟和政治的核心。《銀的故事》充滿了引人入勝的信息和豐富多彩的細節，與彼得·伯恩斯坦的經典之作《黃金簡史》相得益彰。

——本傑明·M.弗裡德曼（《經濟增長的道德意義》的作者）

威廉·L.西爾伯的《銀的故事》不僅有趣，而且發人深省，它提醒我們，世界經濟史與白銀這種貴金屬的歷史密不可分。正如西爾伯所述，長期以來，政治家和商界、理想主義者和惡棍都認為白銀是難以抗拒的誘惑。

——羅伯特·席勒（諾貝爾經濟學獎得主）

本書成功地將 金融史上的關鍵事件與一些投資建議結合了起來，探討了白銀的政治經濟作用和貨幣角色，擲地有聲，令人印像深刻。《銀的故事》引人入勝，幽默詼諧，是一本很好的讀物。

——理查德·西拉（《亞歷山大·漢密爾頓：圖解傳記》的作者）

導言

痴迷

1966年，時年34歲的堪薩斯城酋長足球隊的拉馬爾·亨特，通過談判將新興的 橄欖球聯盟與老牌的 橄欖球聯盟合並，創造了 成功的體育事業。亨特還開創了“碗”。“碗”初是兩大聯盟之間的賽，現在是 受歡迎的單項體育賽事。他解釋了自己靈感的來源：“我的女兒夏倫和我的兒子小拉馬爾有一個名為‘球’（SuperBall）的兒童玩具，我把‘ball’中間的音節替換了一下，變成了‘bowl’（碗）。”

屆碗於1967年1月舉行，亨特的堪薩斯城酋長隊與文斯·隆巴爾迪的綠灣包裝工隊對決。包裝工隊以35：10的比分擊敗了酋長隊，並獲得了碗獎杯——由蒂凡尼公司制造的一個重達7磅的純銀足球。從那時起，年度碗的獲勝者都獲得了同樣的獎杯（現在被稱為“文斯·隆巴爾迪”獎杯），獲勝隊伍的名字被蒂凡尼的工匠們刻在獎杯基座上。

拉馬爾為自己的特許權感到驕傲，尤其是在他的酋長隊於1970年1月贏得碗之後。但他不知道的是，十年後獎杯本身的價值將是原來價值的25倍，而這不僅僅是出於感情上的原因。1980年1月，白銀價格躍升至每盎司，這一現代史上的白銀價格紀錄至今仍未被打破。拉馬爾以及他的哥哥納爾遜·邦克·亨特和赫伯特·亨特後被指控操縱白銀價格。這是20世紀大膽的大宗商品市場操縱行為。

拉馬爾、納爾遜和赫伯特都是H.L.亨特的兒子。亨特是一位會玩撲克牌的石油大亨，其右翼政治觀點堪與紐約自由派州長納爾遜·洛克菲勒以及古巴的菲德爾·卡斯特羅相提並論。這位家族的族長教導他的孩子們不要信任政府，尤其是（由政府發行的）紙幣，並投資諸如石油、土地和貴金屬等實物。他為他的孩子建立了信托基金，包括其家族價值數的“皇冠之珠”普萊西德石油公司的股份，該公司為他們的投資提供了資金來源。拉馬爾身材高大，溫文爾雅。他在20世紀60年代專注於足球事業，而他直言不諱的哥哥邦克（納爾遜常被稱為邦克）則專注於賽馬和油田。作為家族代言人，體重250磅的大胖子邦克享受著聚光燈。作為一個像他父親一樣的投機商，在利比亞發現石油之後，在利比亞擁有鑽探權的邦克可能是世界上富有的人。邦克曾與利比亞國王伊德裡斯達成協議，但在他享受他的投機果實之前，穆阿邁爾·卡扎菲發動政變，在1969年推翻了君主制，不久後又將油田收歸國有。盡管當時擁有1資產的邦克仍然是的億萬富翁，但這一事件加劇了他對政府的不信任。

邦克通過加入當時的“茶黨”，即約翰·伯奇協會，確認了自己的保守派身份，並開始投資白銀，因為他擔心政府支出會導致通貨膨脹，的價值。他還認為，他可以把他的貴金屬（白銀）儲藏在達拉斯附近達2000英畝的T環農場，而不必擔心卡扎菲之流。但他的投機很快就變成了一種痴迷，甚至連得克薩斯州都不夠大，不足以供他儲藏白銀。1973年至1979年，他帶領他的兄弟們積累了近2億盎司的白銀，儲存在紐約、倫敦、瑞士和其他可能尚未被公開披露的地點。1979年9月，亨特家族的白銀價值約為2。4個月後，當白銀價格漲到每盎司時，其價值達到了近10。

然後，化為烏有。不到一年的時間裡，邦克·亨特被迫將自己持有的普萊西德石油公司股份作為抵押品，換取數的貸款，以避免破產。他個人大肆舉債購買白銀，當白銀價格跌至每盎司，跌幅堪比大蕭條期間道瓊斯股票指數的下跌時，他的資金鏈斷了。他和他的兄弟們隨後被認定與沙特阿拉伯諸酋長合謀在白銀市場投機倒把、壟斷市場。邦克·亨特在審判結束後宣布個人破產，並把他寶貴的財產，其中包括15個古希臘花瓶和一批可追溯到羅馬帝國的銀幣，輸給了他的債主。當他的一位姐姐問他發生了什麼事時，他回答道：“我隻是想賺點錢。”

亨特兄弟不是個，也不是後一個被白銀誘惑的人。在1997年，沃倫·巴菲特，也許是過去50年來成功的投資者，購買了超過1億盎司白銀，幾乎和當年的亨特家族一樣多，並將白銀價格推高到了10年來的高水平。1933年，富蘭克林·德拉諾·羅斯福令 財政部提高白銀價格，以安撫西部礦業州的參議員，卻忽視了銀價上漲有利於日本侵略中國。1918年，內華達州參議員基·皮特曼發起立法，支持在“一戰”期間向印度出售白銀，以此補貼內華達州的選民。但是，白銀不僅僅是 人成就個人的工具。自建國以來，白銀一直是 貨幣體繫的一部分，並像星星和條紋一樣變成了 歷史的有機組成部分。

1896年，內布拉斯加州國會議員威廉·詹寧斯·布賴恩在大會上發表“黃金十字架”演說，內容全是關於白銀的。或許，這是 選舉政治中的演講。在發表了這篇讓現代電視傳道者臉紅的演講後，布賴恩成為的總統候選人提名人：“我來到這裡，是為了捍衛一項神聖的事業——人類的事業……內所有主張自由鑄造銀幣的人，都應該組織、掌管和控制的政策……我們不是侵略者，我們發動的不是征服戰爭。我們是在為捍衛我們的家園、家庭和子孫後代而戰。”布賴恩的事業，即白銀作為一種貨幣金屬的復興，旨在糾正《1873年鑄幣法案》的。《1873年鑄幣法案》廢止了1792年國會授權的銀幣鑄造，並確立了黃金作為 金融的地位。19世紀後25年，白銀的非貨幣化在 引發了一場大規模的通貨緊縮，農產品價格的下跌引發了中西部農民對東海岸銀行家的不滿。《綠野仙蹤》自1900年出版以來，已經吸引了數百萬讀者，而它正是一部反映當時階級鬥爭的寓言。

19世紀70年代， 豐富的白銀使其成為平民的金屬。與金本位制下更嚴格的貨幣供應相比，白銀成為廉價貨幣的代名詞。布賴恩認為，將白銀再貨幣化，是促進通貨膨脹以減輕農民欠銀行抵押貸款負擔的方法之一。一個世紀後，即在20世紀70年代，亨特兄弟投資白銀，以白銀為抵御通貨膨脹的堡壘。他們認為白銀是一種堅如磐石的資產，投資白銀的目的是保障他們的財富不受政府揮霍的影響。這就是白銀從19世紀的軟貨幣轉變為的硬資產的故事，以及對白銀的操縱如何改變了現代世界。但要理解白銀對政治家的吸引力以及白銀對投機者和陰謀家而言的脆弱性，人們需要有歷史的視角。

對於大多數 的人們來說，白銀是抵御政府違約、政治動蕩和通貨膨脹的護甲。在常規投資出現問題時，白銀亦可提供庇護。2008年金融危機爆發後的3年，銀行搖搖欲墜、瀕臨破產，意大利、愛爾蘭和希臘的政府債券淪為垃圾債券，焦慮的投資者將白銀價格推高了近400%，漲幅超過沃倫·巴菲特持有的伯克希爾·哈撒韋公司股票10年來的漲幅。但白銀這種貴金屬不僅僅是一種避險投資。幾個世紀以來，白銀一直被銀匠錘打成供上流社會享用的盤子、燭臺和酒杯。家家戶戶在他們的餐廳櫥櫃裡驕傲地展示著這類傳家之寶，以彰顯其家族逝去的富貴。但在經濟不景氣的時候，這些傳家之寶會被悄悄地賣掉，以換取現金。

白銀也是世界上幾乎所有 的貨幣標準，包括20世紀的中國和沙特阿拉伯，17世紀的英國，以及《聖經》中提及的古埃及。英國在19世紀以金本位制主導了世界商業，但其貨幣仍被稱為“銀鎊”。這一名稱與其金本位制是自相矛盾的。“純銀”一詞的意思是，硬幣、燭臺或碗獎杯中含有92.5%的純銀，其餘7.5%通常由銅構成，以增強硬度。與純銀相比，硝酸和重鉻酸鉀的混合物在足銀（純度為99.9%）的刮樣上會產生不同的顏色。樣品一旦經過檢測，也就無可爭議了。政府保證由貴金屬鑄造的硬幣的純度和重量，使貴金屬貨幣無須再經進一步測試而被普遍接受。銀匠則在其作品上刻上925或“純銀”字樣，以此擔保其質量。英國女王伊麗莎白一世，即亨利八世和安妮·博林的女兒，於1558年登上王位。兩年後，伊麗莎白一世下令將支撐英國貨幣的貴金屬制成1鎊的銀幣。這種所謂的“古代英格蘭右翼標準”，起源於11世紀征服者威廉統治時期。在伊麗莎白一世登基之前，貪婪的亨利八世已經導致了白銀的貶值。盡管英國轉向金本位，但銀本位仍然有效，且至今仍然存在，盡管英鎊的含銀量早已消失。

銀匠的裝飾需求與政府造幣需求之間的衝突，常常產生令人驚訝的後果。路易十四在1715年去世前，曾是法國的君主。路易十四將凡爾賽宮華麗的銀質家具和餐具變成銀條，供他的金庫鑄造銀幣。銀質餐具及其配件成為通用貨幣。其他法國貴族別無選擇，隻能效仿國王。路易十四以“朕即 ”而聞名，其結果是法國喪失了財政信譽，殘存銀質古董越來越稀罕。

政府不再以銀幣作為貨幣，但不斷增長的工業需求與銀匠爭奪白銀的可用供應。相機公司伊士曼柯達生產攝影膠片，通常在一年內消耗的白銀比珠寶行業還多。現在，數碼相機已經使攝影膠片過時（並導致柯達公司在2012年破產），電子工業主導了白銀的商業用途。白銀與黃金、鉑一起被稱為貴金屬。白銀耐腐蝕，是好的電導體，可用於斷路器、開關、熔斷器和其件。

現代技術也開發了白銀的性能。2006年，韓國制造業巨頭三星公司推出了一款洗衣機，它在洗滌循環中釋放銀離子，可以起到衣物消毒的作用。零售商印像（SharperImage）推廣了一種塑料食品容器。該容器內注入了銀納米顆粒，用以保持食品新鮮，這在上得到了用戶的積極反饋。2017年，紐約州中部的高露潔大學（ColgateUniversity）在其更衣室裡噴灑混合有過氧化氫和銀的淨化煙霧，以致命的抗藥性金黃色葡萄球菌（MRSA，也譯為“耐甲氧西林金黃色葡萄球菌”）感染。如今，白銀的工業需求已超過其在珠寶、銀條和紀念幣方面的用量總和。

白銀吸引了操縱者，因為偶爾爆發的投機熱潮與日益增長的商業用途相衝突，尤其是在公眾擔心政治動蕩的時候。由此產生的白銀價格波動，使得共謀者能夠以相對較少的努力推動更高的價格，同時也掩蓋了他們的操縱行為。1979年11月4日，在所謂亨特兄弟陰謀壟斷白銀市場的高峰時期，伊朗學生侵入 大使館並劫持了 。隨之而來的政治危機使白銀價格在接下來的3個月裡上漲了兩倍，並掩蓋了操縱者的腳印。

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