繫統介紹風險投資與股權管理的相關知識，闡述如何規避經營和投資風險。
精要解讀風險投資與股權管理常用的詞彙以及相關規則指引，在做到專業性的同時，兼顧行業的知識普及。
全面關注行業變化，援引大量的數據與案例，幫助中國企業家洞悉投資與股權管理的奧秘。
從風險投資的由來說起，詳細介紹了風險投資的特征、分類、功能和參與者。
按照風險投資機構的一般操作流程，繫統介紹了項目運作的操作方法和操作細節。

本書內容立足於風險投資與股權行業的真實發展情況，由點到面進行理論概括，由理論《一本書讀懂風險投資與股權管理》立足於風險投資與股權行業的真實發展情況，由點到面進行理論概括，從理論到實踐進行剖析，從實際運營、行業現狀以及發展前景等角度全方位地介紹了風險投資與股權管理的相關知識。本書內容包括走進風險投資、風險投資的運作管理、盡職調查、商業計劃書和路演、風投融資談判、風險投資與其他融資方式的區別、風險投資的退出、風險投資的風險及防範，以及走進股權、股權運作、股權眾籌、私募股權、股權激勵等多個方面，能夠幫助讀者建立起對風險投資和股權管理的立體感知，提高自身知識積累和工作能力。

赫利明
投資公司操盤顧問，擅長投資項目管理，投資分析與風險控制，多次參與大資金的投資籌劃與運作。近年來一直為投資者進行有關各種投資交易的培訓、咨詢和輔導，對市場有深入而獨到的研究。

第 一篇 風險投資
第 一章 走進風險投資 // 3
一、初識風險投資 // 3
（一）風險投資的含義 // 3
（二）風險投資的由來 // 4
（三）風險投資的特征 // 5
（四）風險投資的四個階段 // 7
（五）風險投資人的分類 // 10
（六）風險投資的主要方式 // 10
（七）風險投資的資金來源 // 12
二、我國風險投資的行業發展狀況 // 15
（一）我國風險投資市場的現狀及特征 // 16
（二）我國風險投資市場交易規模的現狀 // 17
（三）我國創業投資政策環境的現狀及引導方向 // 19
三、海外風險投資的行業發展狀況 // 20
（一）美國風險投資的發展狀況 // 20
（二）日本風險投資的發展狀況 // 23
（三）歐洲風險投資的發展狀況 // 27
第二章 風險投資的運作管理 // 31
一、風險投資的運作過程 // 31
（一）初選投資項目 // 32
（二）審議投資項目 // 32
（三）展開項目談判 // 32
（四）完成項目投資 // 33
二、風險投資的經營管理 // 33
（一）創業風險投資項目的主要來源渠道 // 33
（二）風險投資的決策要素 // 33
（三）風險投資對被投資項目的監管方式 // 34
三、風險投資的投資策略 // 35
（一）在不同行業和項目上分散投資 // 35
（二）對同一項目不同階段分段投資 // 36
（三）對同一項目進行投資的不同組合 // 36
（四）在同一項目上聯合投資 // 36
四、風險投資的估值方法 // 36
（一）重置成本法 // 37
（二）市場法 // 37
（三）現金流折現法 // 38
（四）實物期權法 // 38
（五）風險資產法 // 39
第三章 盡職調查 // 41
一、盡職調查概述 // 41
（一）盡職調查的目的 // 41
（二）盡職調查的種類 // 42
（三）盡職調查的框架 // 42
（四）盡職調查的基本原則 // 43
（五）企業如何對待風險投資（VC）的盡職調查 // 43
二、盡職調查的步驟 // 44
（一）實地走訪，捕捉有價值的信息 // 44
（二）搭建“投資邏輯樹”，掌控細節和投資邏輯 // 47
（三）量化分析，為最終的估值奠定基礎 // 49
三、盡職調查的主要內容 // 49
（一）團隊情況盡職調查 // 50
（二）業務情況盡職調查 // 50
（三）市場情況盡職調查 // 53
（四）技術情況盡職調查 // 54
（五）財務情況盡職調查 // 54
（六）法務情況盡職調查 // 63
第四章 商業計劃書和路演 // 82
一、商業計劃書——尋求資金的敲門磚 // 82
（一）什麼是商業計劃書 // 83
（二）如何編寫商業計劃書 // 84
（三）商業計劃書應當體現的內容和要點 // 86
（四）商業計劃書的檢查 // 87
（五）商業計劃書常被忽略的問題 // 88
（六）失敗的商業計劃書的特征 // 90
（七）如何打造能吸引風險投資的商業計劃書 // 92
二、路演——與風險投資人面對面 // 107
（一）路演時如何調控氣氛 // 107
（二）路演中與投資人順暢溝通的技巧 // 107
（三）創業者在項目路演中的注意事項 // 108
（四）路演操作流程 // 110
第五章 風投融資談判 // 113
一、融資談判的策略 // 113
（一）準備談判語言 // 113
（二）認識談判作用 // 115
（三）明確談判內容 // 116
（四）確定談判步驟 // 117
（五）掌握談判原則 // 120
（六）選擇引入時機 // 121
（七）維護企業利益 // 121
二、融資談判涉及的法律條款 // 121
（一）清算優先權 // 121
（二）成熟條款 // 122
（三）股權鎖定 // 123
（四）優先增資權 // 123
（五）競業禁止 // 123
（六）禁止勸誘 // 124
（七）強制隨售權 // 124
（八）回購條款 // 124
（九）其他相關條款 // 124
三、風險投資的對賭協議談判 // 125
（一）對賭協議的概念和作用 // 125
（二）對賭協議的主要條款 // 126
（三）運用對賭協議應注意的問題 // 126
（四）對賭協議的法律風險 // 128
四、風險投資的股權結構談判 // 129
（一）股權結構分配需要考慮的因素 // 129
（二）創業企業的股權結構設計 // 130
（三）估值方法的確定 // 132
第六章 風險投資與其他融資方式的區別 // 134
一、風險投資與銀行貸款的區別 // 134
（一）安全性不同 // 134
（二）流動性不同 // 134
（三）關注點不同 // 135
（四）考核標準不同 // 135
（五）抵押與否不同 // 135
二、風險投資及私募股權投資的區別 // 135
（一）投資階段不同 // 135
（二）投資規模不同 // 135
（三）投資理念不同 // 136
三、風險投資與股權zhong籌的區別 // 136
（一）投資平臺不同 // 136
（二）投資人不同 // 137
（三）融資方不同 // 137
（四）融資結果不同 // 137
（五）融資方自律方式不同 // 137
第七章 風險投資的退出 // 138
一、風險投資退出方式的比較 // 138
（一）公開上市 // 138
（二）出售 // 139
（三）破產清算 // 140
（四）退出方式的優缺點比較 // 140
二、風險投資退出的風險 // 141
（一）被投資企業外部的風險 // 141
（二）被投資企業內部的風險 // 142
（三）風險投資退出時機和方式的選擇帶來的風險 // 142
三、風險投資退出的風險控制 // 143
（一）選擇風險投資項目時的風險控制 // 143
（二）投資後對企業監督指導和管理的風險控制 // 143
（三）選擇退出方式時的風險控制 // 144
（四）選擇風險投資退出時機的風險控制 // 144
第八章 風險投資的風險及防範 // 148
一、風險投資的繫統性風險與非繫統性風險 // 148
（一）風險投資的繫統性風險 // 148
（二）風險投資的非繫統性風險 // 149
（三）風險評價指標體繫 // 150
二、風險投資的法律風險及防範 // 150
（一）信息不對稱的法律風險及防範 // 151
（二）知識產權合法性的法律風險及防範 // 151
（三）股權轉讓不能的法律風險及防範 // 152
（四）清算不能的法律風險及防範 // 152
三、我國風險機制存在的問題和對策 // 153
（一）規劃的獨立性 // 153
（二）配套的體制 // 153
（三）相關的監督機制 // 153
（四）相關的法律法規 // 153
（五）缺少成熟的風險投資家 // 154
（六）資本市場的成熟性 // 155
（七）產權關繫的明確性 // 155
（八）社會文化的配套性 // 155
（九）投資方向的單一性 // 155
（十）投資者的風險意識和承受能力 // 156
第二篇 股權管理
第九章 走進股權 // 159
一、初識股權 // 159
（一）股權的含義、特點和作用 // 159
（二）股權的具體內容 // 163
（三）股權的分類 // 164
二、中外公司股權結構特點對比 // 165
（一）國外公司股權結構的特點 // 166
（二）我國上市公司股權結構的特點 // 166
（三）股權結構的設計 // 167
三、中國式股權結構與運作機制 // 172
（一）中國式股權結構的分類 // 173
（二）中國式股權結構與公司治理的關繫 // 176
（三）中國式股權結構表 // 178
（四）中國國有股權結構變動的方式 // 180
（五）中國股權投資機構的運作機制 // 184
第十章 股權運作 // 186
一、股權並購 // 186
（一）股權並購和資產並購的不同點 // 186
（二）股權並購的方式與流程 // 188
（三）股權並購的會計處理 // 195
二、股權轉讓 // 200
（一）股權轉讓的種類 // 200
（二）股權轉讓與股份轉讓的區別 // 202
（三）股權轉讓的程序 // 203
（四）股權轉讓的條件和限制 // 205
（五）股份有限公司股份轉讓的限制 // 208
（六）股權轉讓的風險防範 // 210
三、股權質押 // 216
（一）股權質押融資的條件 // 216
（二）股權質押的基本程序 // 217
（三）股權質押的法律特征 // 221
（四）股權質押標的物分析 // 222
（五）股權質押擔保功能 // 225
（六）股權質押的重要參數 // 227
（七）股權質押的影響 // 227
（八）股權質押的風險與防範 // 228
第十一章 股權zhong籌 // 232
一、初識股權zhong籌 // 232
（一）股權zhong籌的分類 // 232
（二）股權zhong籌的參與主體 // 233
（三）股權zhong籌的運營模式 // 234
二、股權zhong籌與股權投資 // 235
（一）股權zhong籌與股權投資的不同 // 235
（二）傳統股權投資存在的問題 // 236
（三）股權zhong籌的優勢 // 237
三、股權zhong籌業務流程 // 238
（一）股權zhong籌業務流程分類 // 238
（二）股權zhong籌實戰操作流程及成功的關鍵點 // 242
第十二章 私募股權 // 244
一、認識私募股權投資 // 244
（一）初識私募股權投資 // 244
（二）私募股權投資的主要參與者 // 254
（三）股權zhong籌與私募基金的比較 // 256
二、私募股權基金的運作流程 // 258
（一）私募股權基金的項目選擇 // 258
（二）私募股權基金的項目投資與管理 // 260
（三）私募股權基金的項目退出 // 261
三、私募股權基金的不同組織形式及比較 // 265
（一）公司制私募股權基金 // 265
（二）有限合伙制私募股權基金 // 267
（三）信托制私募股權基金 // 269
（四）三種私募基金的比較 // 272
第十三章 股權激勵 // 277
一、合伙企業的股權分配 // 277
（一）合伙企業股權分配的原則 // 277
（二）合伙企業股權的退出機制 // 280
二、初識股權激勵 // 281
（一）初步認識股權激勵 // 281
（二）股權激勵的幾大形式 // 285
（三）股權激勵的操作方法 // 287
（四）虛擬股權激勵方案設計及協議 // 293
三、非上市公司股權激勵 // 301
（一）非上市公司股權激勵的價值 // 301
（二）非上市公司股權激勵的特點 // 302
（三）非上市公司股權激勵的方式 // 303
（四）非上市公司股權激勵的風險 // 304

《一本書讀懂風險投資與股權管理》：
第一章 走進風險投資
什麼是風險投資？風險投資有什麼特征？我國風險投資行業的發展狀況和行業挑戰如何？投資者面對風險投資應該怎樣應對呢？本章從風險投資的含義、特征、行業發展狀況、投資建議等方面進行闡述，解答上述問題，帶你打開風險投資之門。
一、初識風險投資
關於“風險”一詞的由來，最為普遍的一種說法是，在遠古時期，以打魚捕撈為生的漁民們，每次出海前都要祈禱，讓神靈保佑自己在出海時能夠風平浪靜、滿載而歸；他們在長期的捕撈實踐中，深深地體會到“風”給他們帶來的無法預測的危險，他們認識到，在出海捕撈打魚的生活中，“風”即意味著“險”，因此就有了“風險”一詞。
風險投資的英文單詞為Venmre capital，簡稱Vc、風投，又稱創業投資、創投，是指具備資金實力的投資家對具有專門技術並具備良好市場發展前景，但缺乏啟動資金的創業家進行資助，幫助其創業，並承擔創業階段投資失敗風險的投資。
（一）風險投資的含義
廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。
1.從投資行為的角度
風險投資是把資本投向蘊藏著失敗風險的高新技術及其產品的研究開發領域，旨在促使高新技術成果盡快商品化、產業化，以取得高資本收益的一種投資過程。
2.從運作方式的角度
風險投資是指由專業化人纔管理的投資中介向具有潛能的高新技術企業投人風險資本的過程，也是協調風險投資家、技術專家、投資者的關繫，利益共享，風險共擔的一種投資方式。
3．風險投資行業中的名詞解析
在風險投資領域，根據投資規模一般可以將風險投資分為天使投資、Vc（風險投資）、PE（私募股權投資）幾個級別。天使投資主要關注原創項目構思和小型初創項目，投資規模大多在3以下；風險投資關注初創時期企業長期投資，規模在10以下；私募股權投資主要關注三年內可以上市的成熟型企業。
目前，PE投資vc化，VC投資天使化的趨勢已有苗頭。表1．1為風險投資行業術語解析。
（二）風險投資的由來
1.起步
風險投資作為一種資本組織形態，最早出現於19世紀末20世紀初期。當時美國和歐洲的投資集團貸款給美國企業，主要以鐵路、鋼鐵、石油及玻璃等新興工業為主要投資對像。從1911年開始投資計算機產業，到1946年，哈佛大學商學院教授喬治·多裡特（George Doriot）和新英格蘭地區的一些企業家共同成立了美國研究與發展公司（簡稱AR&D），該公司專門針對一些處於早期階段的非上市企業進行股權投資，從而揭開了現代風險投資的序幕。
……