序言 ……………………………………………………………… 1
上 篇
自序(上): 語言和金融市場 3
1 國際金融體繫穿越無人區
從全球化走向碎片化的無人區 ………………………………… 11
貨幣政策無人區: 歡迎來到負利率時代! …………………… 21
負利率政策的無人區: 在海邊玩耍的那些央行……………… 27
國際貨幣體繫的歷史區: 美國和大債主沙特的歷史糾葛 ……35
國際貨幣體繫中的法蘭西藝術氣息 …………………………… 43
國際貨幣體繫改革的無人區: SDR 債券世界? ………50
迎接未知的國際金融危機: 準備好第二道防線 58
2 中國踏入“一帶一路冶無人區的探索
進入“ 一帶一路冶 無人區的中國國際發展政策: 西方的批評與誤解 67
踏上“ 一帶一路冶 無人區的中國企業投資 …………………… 75
“ 一帶一路冶 投融資機制的無人區 …………………………… 88
投資主體: 中資銀行在非洲的南北合圍布局探索 ………… 98
投資伙伴: 馬歇爾計劃的啟示 ……………………………… 106
投資對像國: 津巴布韋關於引入人民幣提議的啟示…… 113
投資項目: 尼泊爾的生姜產業 ……………………………… 118
下 篇
自序(下): 反思“摸著石頭過河冶 129
3 中國經濟邁入無人區
L 型增長下的 V 型反彈: PPI 反彈的力量? ……………… 137
PPI 反彈了,產出—物價關繫變異了? ……………………… 143
需求衝擊無法解釋產出—物價關繫變異 …………………… 148
從 PPI 反彈到 PPI 行業分化: 去產能政策下的產出—物價關繫變異153
從 PPI 行業分化到行業利益再分配 ………………………… 163
行業分化背景下: 固定資產投資走弱 ……………………… 168
對存貨投資的唯一共識 ……………………………………… 174
對存貨投資的四種誤解 ……………………………………… 182
盤點中國的存貨和存貨投資 ………………………………… 189
轉型的經濟結構,變形的貨幣需求? 197
4 中國經濟改革突入無人區
中國房地產市場的三種前途 ………………………………… 205
去誰的杠杆? ………………………………………………… 211
去產能政策的衝擊和供給側改革的進一步推進 …………… 215
擴大內需: 靠財政還是貨幣? ……………………………… 220
普惠金融觀察: 來自扶貧貸款變形的反思 ………………… 225
德日同途殊歸的啟示: 如何應對彙率升值 ………………… 235
緩解彙率衝擊的外部解: 國際彙率政策協調 ……………… 245
國際交易結算當中,中國如何面對赫斯塔特風險? ………… 252
人民幣彙率制度走向充分彈性: 條件正在走向成熟…… 266
20 世紀 80 年代,日本金改的錯與莫 ………………………… 271
老齡化問題,中國比日本更棘手? …………………………… 276
後記 …………………………………………………………… 282