利息理論是主要研究利息的度量方法及其在現金流分析中的應用，對於經濟、金融、保險、精算、管理、財務、會計等專業的學生而言， 利息理論是非常重要的基礎知識，是學習其他經濟和金融定量分析課程的必要準備。在經濟學和金融學的專業課程中，都會用到利息理論的一些基本概念，利息理論把相關量化分析整合在一起，可以避免不同課程重復講授這些內容。
《利息理論及其應用（第四版）（普通高等學校應用型教材·金融）》一共由7章組成，先從利息度量工具入手，剩餘的章節則主要強調應用。第1章介紹了利息度量的各種工具，包括實際利率、實際貼現率、名義利率、名義貼現率、利息力，以及這些利息度量工具之間的相互關繫；第2章介紹了等額年金的概念及其現值和終值的計算方法；第3章介紹了遞增年金、遞減年金和復遞增年金的概念及其現值和終值的計算方法；第4章介紹了收益率的概念以及收益的分配方法；第5章討論了各種債務啊償還方法 ，包括分期償還法和償債基金法；第6章介紹了債券價格和賬面值得各種計算方法；第7章介紹了利率風險管理的基本概念和技術，包括久期、凸度、免疫策略和現金流配比。

孟生旺，中國人民大學首批“傑出學者”特聘教授，博士生導師，中國人民大學應用統計科學研究中心研究員；國家社科基金重大項目首席專家；中國統計學會副會長；教育部高等學校統計學類專業教學指導委員會委員；甘肅省“飛天學者”，蘭州財經大學講座教授；中國人民保險集團博士後合作導師。入選教育部新世紀優秀人纔支持計劃，獲市級優秀教學成果一等獎一次，二等獎三次。主要著作有《金融數學》《利息理論及其應用》《非壽險精算學》《非壽險定價》《汽車保險的精算統計模型》《回歸模型》《風險模型：基於R的保險損失預測》。

• 
• 
• 
• 

第1章利息度量 1
1．1累積函數與實際利率 2
1．2貼現函數與實際貼現率 11
1．3名義利率 16
1．4名義貼現率 20
1．5利息力 22
1．6貼現力 27
1．7利率概念辨析 28
第2章 等額年金 32
2．1 年金的含義 32
2．2 年金的現值 33
2．3 年金的終值 36
2．4 年金現值與終值的關繫 38
2．5 年金在任意時點上的值 39
2．6 每年支付 m次的等額年金 42
2．7 連續支付的等額年金 47
2．8 價值方程及其應用 52
第3章 變額年金 57
3．1 遞增年金 58
3．2 遞減年金 61
3．3 復遞增年金 66
3．4 每年支付 m次的變額年金 69
3．5 連續支付的變額年金 72
3．6 一般連續變化的現金流 75
第4章 收益率和收益分配 84
4．1 收益率與淨現值 84
4．2 幣值加權收益率 91
4．3 時間加權收益率 95
4．4 再投資與修正收益率 100
4．5 收益分配 104
第5章 債務償還方法 110
5．1 等額分期償還 110
5．2 等額償債基金 118
5．3 變額分期償還 123
5．4 變額償債基金 126
第6章 債券價值分析 136
6．1 概述 136
6．2 債券的定價原理 137
6．3 債券在任意時點上的價格和賬面值 147
6．4 可贖回債券的價格 151
第7章 利率風險管理 157
7．1 麥考利久期 158
7．2 修正久期 163
7．3 有效久期 167
7．4 凸度 169
7．5 麥考利凸度 171
7．6 有效凸度 174
7．7 久期和凸度的應用 174
7．8 免疫 180
7．9 完全免疫 185
7．10 現金流配比 189
參考答案 194
常用的EXCEL金融計算函數 206
參考文獻 218

利息理論是保險精算專業的一門基礎課，國際上幾乎所有的精算師協會在其資格考試中都會涉及該門課程的內容。最近幾年，北美壽險精算師協會（SOA）、北美非壽險精算師協會（CAS）和中國精算師協會雖然在其資格考試中都把該門課程更名為金融數學，但利息理論仍然是其主體內容。
利息理論主要研究利息的度量方法及其在現金流分析中的應用，對於經濟、金融、保險、精算、管理、財務、會計等專業的學生而言，利息理論是非常重要的基礎知識，是學習其他經濟和金融定量分析課程的必要準備。在經濟學和金融學的專業課程中，都會應用到利息理論的一些基本概念。但受課程性質所限，對這些概念的介紹各有側重、各取所需、繫統性不夠，存在碎片化問題，不易形成完整的知識體繫。利息理論把相關的量化分析方法整合在一起，可以避免不同課程重復講授這些內容，提高教學效率，改進教學效果。
本書由7章構成，其中第1章介紹了利息度量的各種工具，包括實際利率、實際貼現率、名義利率、名義貼現率、利息力，以及這些利息度量工具之間的相互關繫；第2章介紹了等額年金的概念及其現值和終值的計算方法；第3章介紹了遞增年金、遞減年金和復遞增年金的概念及其現值和終值的計算方法；第4章介紹了收益率的概念以及收益的分配方法；第5章討論了各種債務償還方法，包括分期償還法和償債基金法；第6章介紹了債券價格和賬面值的各種計算方法；第7章介紹了利率風險管理的基本概念和技術，包括久期、凸度、免疫策略和現金流配比。
本書雖然以量化分析為主，但回避了一些比較煩瑣的數學證明，把重點放在了對有關概念和結論的經濟學解釋和直觀說明上，這種解釋和說明雖然不如數學證明嚴謹，但便於讀者對利息理論相關概念和方法的理解與應用。量化分析離不開計算，本書也設計了較多的例題和習題，並給出了相應的參考答案。讀者可以使用EXCEL完成有關計算，書後也附有常用的EXCEL金融計算函數可供查閱和參考。
閱讀本書的讀者需要掌握微積分的一些基本概念，所以適合本科二年級學生使用，完成本書的所有教學內容大約需要兩個學分、36個學時。
本書在寫作和修訂過程中，得到了孫景雲、王選鶴、李政宵、楊亮和秦強等人的支持，在此向他們表示衷心的感謝。
受作者水平所限，書中難免存在疏漏，還請讀者不吝賜教，作者將不勝感激。
本書的教學課件等資源可以在作者的新浪博客下載，網址如下：http：//blog.sina.com.cn/mengshw.