《宏觀經濟學二十五講：中國視角/21世紀經濟學繫列教材》是深受北京大學學生歡迎的宏觀經濟學講義。
《宏觀經濟學二十五講：中國視角/21世紀經濟學繫列教材》以問題為導向，既繫統介紹了宏觀經濟理論，又給出了理解中國經濟運行的完整框架。次貸危機、歐債危機以及中國的經濟結構失衡、債務問題、金融亂像等鮮活經濟現像在統一的框架下得到了深度解釋。
《宏觀經濟學二十五講：中國視角/21世紀經濟學繫列教材》以本科生能接受的數學水平介紹了均衡宏觀經濟學，可以與高級宏觀經濟學的內容無縫銜接，因而是學生進入現代宏觀經濟學理論大廈的優秀向導。
《宏觀經濟學二十五講：中國視角/21世紀經濟學繫列教材》也緊跟中國經濟實踐，對重要現實問題給出了解釋，從而可以幫助實務工作者全面而深入地理解中國經濟問題。書中的內容也能為中國經濟的研究者提供靈感。

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★本書作者既是學有所成的宏觀經濟學家，又是時刻分析預測中國經濟走向的投行業界卓有成就的首席經濟學家。本書源自作者在北京大學國家發展研究院為本科高年級學生講授宏觀經濟學的講義，既是適合本科生的教材，也是關於中國過去四十年從計劃經濟向市場經濟轉型，經濟發展跌宕起伏，何以能夠既創造人類經濟史上未曾有過的奇跡，又避免了出現繫統性金融經濟危機背後道理的專著，很值得一讀。
——林毅夫，北京大學國家發展研究院名譽院長，北京大學新結構經濟學研究院院長

★長期以來，中國缺少一本反映中國現實的宏觀經濟學教科書，徐高的這本書填補了這個空白。本書不僅是高年級經濟學本科生了解宏觀經濟學在中國的應用的優秀教材，也可以激發經濟學研究者對中國宏觀經濟的思考。
——姚洋，北京大學博雅特聘教授，教育部長江學者特聘教授，北京大學國家發展研究院院長

★徐高的這本書很好地結合了經濟學理論與中國經濟現實，是讀者進入現代宏觀經濟學理論大廈的優秀向導。本書在統一的框架下解釋了中國的經濟失衡、“錢荒”、“股災”等現實問題，是切入中國經濟現實的有力工具，因而對金融市場實務者也極有價值。
——宋國青，北京大學國家發展研究院教授

★作為一門經驗科學，經濟學需要理論聯繫實際。然而在我國教授宏觀經濟學或許有這樣的體驗或尷尬：解讀美聯儲資產負債表易，說清中國人民銀行資產負債表難；詮釋歐美宏觀政策邏輯易，理解中國宏觀調控原理難。我們需要更多像徐高博士這樣的經濟學家的努力，寫出緊密結合現實的教科書，以促進現代宏觀經濟學深植我國的現實土壤，更好發揮其經世濟用的功能。
——盧鋒，北京大學國家發展研究院教授

第1講 有關中國經濟的關鍵問題
1．1 有關中國經濟的關鍵問題
1．2 分析中國經濟問題的經濟學方法
1．3 經濟學家應具備的素質

第2講 通過GDP認識中國經濟
2．1 從國民財富到GDP
2．2 對GDP的評論
2．3 通過GDP認識中國經濟
2．4 初探中國經濟的消費不足問題
附錄2．A利用Excel“規劃求解”功能數值求解模型
附錄2．B兩種商品情況下的GDP

第3講 中國經濟增長的供給面分析
3．1 有關經濟增長的重要問題
3．2 供給與需求的爭論
3．3 生產函數
3．4 增長計量
3．5 索洛增長模型
3．6 對中國經濟增長的數量分析
附錄3．A中國增長計量的細節

第4講 發展戰略與經濟績效
4．1 從總量到結構
4．2 生產技術的資本密集度
4．3 經濟對不同資本密集度技術的選擇
4．4 發展戰略與經濟績效
4．5 對索洛剩餘的再認識

第5講 均衡宏觀經濟學方法論（上）
5．1 消費函數與持久收入假說
5．2 菲利普斯曲線的消失
5．3 菲利普斯曲線為什麼會消失
5．4 理性預期革命
5．5 均衡經濟學方法論

第6講 均衡宏觀經濟學方法論（下）
6．1 從理性人到一般均衡的思想淵源
6．2 單期宏觀經濟一般均衡模型
6．3 對模型的討論
6．4 一般均衡與福利
6．5 一般均衡模型的數量分析

第7講 消費與儲蓄的決定（上）
7．1 中國消費和儲蓄的基本事實
7．2 拉姆齊模型：僅居民積累資本
7．3 拉姆齊模型：僅企業積累資本
7．4 模型求解的三點技術注釋
附錄7．A多期模型中消費和儲蓄的決定
附錄7．B理性預期

第8講 消費與儲蓄的決定（下）
8．1 拉姆齊模型：居民與企業同時積累資本
8．2 對儲蓄的分析
8．3 從模型到現實：消費與儲蓄是怎樣決定的
8．4 再論薩伊定律
8．5 模型與中國經濟的數量對比

第9講 中國的消費不足
9．1 引言
9．2 中國消費不足的模型分析
9．3 模型數量模擬
9．4 中國消費不足的成因
9．5 推進消費轉型的國企改革
附錄9．A模型均衡的比較靜態分析

第10講 從內部失衡到外部失衡
10．1 一些國民經濟統計的知識準備
10．2 全球失衡與過剩儲蓄
10．3 全球失衡的模型分析

第11講 外部失衡與經濟危機
11．1 開放模型的拓展
11．2 資產價格泡沫
11．3 國際收支危機
11．4 美國與次貸危機

第12講 財政政策：凱恩斯和李嘉圖
12．1 中國政府財政狀況簡介
12．2 有關財政政策的關鍵問題
12．3 凱恩斯的財政乘數效應
12．4 李嘉圖等價
12．5 凱恩斯還是李嘉圖
附錄12．A扭曲性稅收帶來的福利損失

第13講 靈活價格下的貨幣經濟
13．1 真實世界中的貨幣
13．2 模型中貨幣的引入
13．3 貨幣經濟的模型分析
13．4 對貨幣經濟的討論

第14講 黏性價格下的貨幣經濟與貨幣政策
14．1 總供給曲線
14．2 黏性價格下的傾斜總供給曲線
14．3 菲利普斯曲線
14．4 貨幣政策的
14．5 中國又如何
附錄14．A估算產出缺口的幾種數量方法

第15講 貨幣政策傳導與流動性效應
15．1 真實世界中的貨幣政策傳導
15．2 貨幣政策傳導與市場分割
15．3 市場分割模型
15．4 利率的決定
15．5 流動性“堰塞湖”與2015年A股的大牛市
附錄15．A市場分割與貨幣非中性

第16講 理解中國金融市場的預算軟約束視角
16．1 引言
16．2 投資項目的預算軟約束
16．3 金融市場
16．4 透過預算軟約束看中國金融市場
16．5 對預算軟約束的總結

第17講 常規貨幣政策
17．1 貨幣政策的基本概念
17．2 常規貨幣政策操作理念
17．3 美國的貨幣政策傳導
17．4 中國的貨幣政策調控

第18講 非常規貨幣政策
18．1 常規貨幣政策與貨幣政策傳導路徑
18．2 貨幣政策傳導的阻塞
18．3 非常規貨幣政策的伯南克路線圖

第19講 中國的貨幣政策實踐
19．1 人民銀行的歷史沿革
19．2 財政主導時期的中國貨幣政策
19．3 貨幣主導時期的中國貨幣政策
19．4 中國的利率市場化改革及其啟示

第20講 開放經濟中的貨幣
20．1 認識彙率
20．2 彙率決定的模型分析
20．3 彙率的決定
20．4 蒙代爾不可能三角與對外彙衝銷
20．5 人民幣彙率機制的選擇

第21講 中國的通貨膨脹與房價
21．1 有關中國通貨膨脹和房價的關鍵問題
21．2 理解中國的結構性通貨膨脹
21．3 理解中國的房價
21．4 理解中國的地方政府財政

第22講 中國的債務問題與金融亂像
22．1 引言
22．2 中國去杠杆政策的由來
22．3 對中國債務問題的認識
22．4 後危機時代中國金融亂像的由來

第23講 新-新古典綜合給出的正統答案
23．1 引言
23．2 新-新古典綜合的歷史由來
23．3 新-新古典綜合的世界觀
23．4 新-新古典綜合世界觀對中國經濟的影響

第24講 非正統宏觀經濟理論給出的不同答案
24．1 次貸危機對新-新古典綜合的挑戰
24．2 非正統宏觀經濟理論歷史溯源
24．3 需求不足的模型分析
24．4 對中國經濟的討論

第25講 理解中國經濟的六層思維
25．1 引言
25．2 次優理論
25．3 理解中國經濟的前五個思維層次
23．4 第六層思維與中國經濟學人的歷史使命
附錄25．A最優稅收理論

參考文獻
數據庫索引
名詞索引
出版後記

《宏觀經濟學二十五講：中國視角》是一本寫給高年級本科生和研究生的、以中國經濟為視角的宏觀經濟學教材，是一份以宏觀經濟學思想和理論來分析當前中國宏觀經濟現像的講義。過去4年，我每年秋季學期在北京大學國家發展研究院開設宏觀經濟學的課程，給攻讀經濟學雙學位的學生講授中國經濟。這份講義就是這些課程所講授內容的忠實記錄。在過去幾年的春季學期中，我還給攻讀經濟學雙學位的學生講授金融課程。其課程講義已經以《金融經濟學二十五講》為名在中國人民大學出版社出版，可作為這份講義的姊妹篇一並閱讀。
我相信，與已有的國內外宏觀經濟學教材相比，本書是獨特的。對宏觀經濟學的初學者來說，這份講義是一個進入這個領域的便捷導引。而由於講義中包含了大量有關中國經濟的現實內容（如消費不足、“刺激”政策、“錢荒”、“股災”等），那些對中國經濟感興趣的人也會發現這份講義是有幫助的。因此，這份講義既可以被當作學習宏觀經濟學的導引性教材，也可以被看成分析中國宏觀經濟的著作。
1.“中國視角”與“宏觀經濟學”
在這份講義的標題中，“中國視角”和“宏觀經濟學”是兩個關鍵短語。對這兩個短語的解釋將揭示這份講義的特點。
“中國視角”包含兩層含義。第一層含義是這份講義以中國經濟為分析對像。在講義中，我試圖用宏觀經濟學的思想和方法來解釋中國經濟，對那些正鮮活地發生在我們身邊的經濟現像給出解釋。我的目的是給出這些現像背後的邏輯，理出不同觀點之間的頭緒，進而讓讀者形成自己的觀點，最終能夠參與到當前有關宏觀經濟現像的激烈辯論中去。這些辯論的議題包括但不局限於：中國經濟是否存在結構性失衡，調結構與穩增長應該是什麼樣的關繫？中國的債務是不是太多了，是否會爆發債務危機？中國是否發行了太多的貨幣，是否存在貨幣超發現像？中國是否存在房地產泡沫？這些問題正真切地影響著我們每一個人的生活。
中國視角的第二層含義是，講義以中國經濟這個研究對像為標準來篩選要介紹的宏觀經濟學思想和理論，而且圍繞對中國經濟的分析來展開對理論的闡釋。宏觀經濟學是一個巨大的工具箱，包含數量龐大的分析現實世界的理論和模型。想在一份講義中全面介紹這些理論模型，既不可能，也不必要。因此，這份講義以是否能夠增進我們對中國經濟的認識為標準，挑選理論模型來加以介紹。最後被選人講義的模型既包含像新古典增長模型（拉姆齊模型）這樣當前主流宏觀經濟學的基本分析模型，也包含像市場分割、預算軟約束這樣一般宏觀經濟學教材很少涉及卻能極大加深我們對中國經濟現像的理解的理論模型。在講義的最後，我還跳出了當前主流宏觀經濟學的範式，簡短介紹了非主流宏觀經濟學中的劍橋模型，並用其來解釋中國“一放就亂、一收就死”的“活亂循環”。
正因為此，盡管講義中涉及的絕大多數理論都是當前主流宏觀經濟學的分析模型，但這份講義對這些模型的選取和組織有別於已有的宏觀經濟學教材。現有的教材更多從宏觀經濟學的內在邏輯出發，重在介紹理論的體繫架構。而這份講義則更多從中國宏觀經濟實踐提出的現實問題出發，以回答這些問題的思路為線索串起一個個模型。在對問題的回答中，這些不同的模型最終能組成一個理解中國經濟運行的自洽邏輯體繫。用這樣的思路來組織理論模型的介紹，能讓讀者感受到理論對現實的解釋力，消除二者之間的隔閡之感。
講完了“中國視角”之後，我再來說說“宏觀經濟學”這個關鍵短語。這是一本以高年級本科生為主要目標讀者群的宏觀經濟學教材。既然是教材，這份講義自然要由淺入深地介紹宏觀經濟學的基本思想和常用分析工具。但與現有本科生階段的中級宏觀經濟學教材相比，這份講義有三個比較大的差別。
第一個差別當然是這份講義采用的“中國視角”。將宏觀經濟學理論放到現實世界中，直面我們身邊正在發生的經濟現像，是我撰寫這份講義的指導思想。市面上雖然已經有一些結合中國經濟現實的宏觀經濟學教材，但它們大多按照宏觀經濟學理論內在的邏輯脈絡來展開陳述，隻是在中間穿插一些中國經濟事實作為佐證。而這份講義則完全以現實問題為導向，用一個又一個相互聯繫的問題來引出理論。可以說，現有的宏觀經濟學教材更多在介紹“宏觀經濟理論是怎樣的”，而這份講義則更多在講“宏觀經濟理論怎麼用”，並在運用的過程中讓讀者逐步體會到“宏觀經濟理論為什麼會是這樣的”。
第二個差別是這份講義對一般均衡理論的全面擁抱和對特設模型（adhocmodels）的摒棄。所謂特設模型，是那些假設宏觀經濟變量之間存在特定數量關繫的模型（比如假設存在穩定的貨幣需求函數）。從理論上來說，宏觀變量之間的數量關繫是不穩定的，微觀居民和企業行為的改變會讓這些關繫消失（比如菲利普斯曲線的消失）。因此，自從20世紀70年代的“理性預期革命”爆發之後，這些特設模型就已被移出了主流宏觀經濟學的工具箱。建立在微觀基礎之上（基於微觀主體最優化）的一般均衡模型成為宏觀經濟學的主要分析工具。