《亞太地區股市聯動性研究》主要研究的是亞太22個國家（地區）股票市場的聯動性是否由於金融危機的發生而變化？變化程度如何？
《亞太地區股市聯動性研究》的研究分為理論和實證兩個方面，在理論上，分別從資本流動和貿易流動兩個方面對亞太股市聯動性產生的路徑進行分析，旨在為亞太股市聯動性的變化提供理論支撐。在實證方面分別采用Granger因果檢驗、Johansen協整檢驗、脈衝響應和方差分解以及VAR（3）-GARCH（1，1）-BEKK模型對亞太股市間的聯動性進行分析。

李海峰，男，1982年3月生，河北承德人，博士期間就讀於西南財經大學金融學院，獲經濟學博士（金融學方向）學位。現為雲南財經大學金融學院講師，碩士生導師，博士後在站。主要從事資本市場、公司金融、微型金融、農村金融等領域的研究。昆明西財金融研究會常務副理事長。在核心期刊發表論文10餘篇，著作1部，參與國家課題一項，主持橫向課題10餘項。多次受邀為國有企業、金融機構進行投融資領域的專業講座與培訓。

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第1章 導論
1．1 研究動因及思路
1．2 對研究主題的說明
1．3 本書主要內容與結構
1．4 研究方法與主要貢獻

第2章 文獻綜述
2．1 國外相關文獻綜述
2．2 國內有關文獻綜述
2．3 總體評價

第3章 亞太股市聯動性傳導路徑分析
3．1 資本流動路徑的股市聯動傳導
3．2 貿易流動路徑的股市聯動傳導

第4章 亞太地區股市聯動性計量方法分析
4．1 ARCH和GARCH模型分析
4．2 VAR模型介紹
4．3 Granger因果檢驗
4．4 脈衝響應
4．5 方差分解
4．6 Johansen協整檢驗

第5章 亞太地區股市聯動性實證研究
5．1 樣本選擇、數據來源及處理
5．2 亞太股市收益率分析
5．3 亞太股票市場相關性分析
5．4 協整分析
5．5 VAR模型的檢驗
5．6 本章結論

第6章 亞太地區股市聯動性進一步研究
6．1 問題的提出
6．2 研究方法與模型分析
6．3 溢出效應實證研究
6．4 本章結論

第7章 本書的主要結論和進一步研究的方向
7．1 本書的主要結論
7．2 本書的局限和進一步研究的方向

參考文獻

當今世界是金融全球化高速發展的時代，金融全球化加強了各國資本市場之間的聯繫，國際資本流動跨境活躍。隨著各國（地區）金融自由化改革步伐的加快，股票市場自由化程度的提高，各國（地區）股市之間的聯動性在不斷增強，各國（地區）股票市場的價格走勢往往會相互影響。2007年由美國次貸危機引發的全球金融危機是繼1929年大蕭條之後世界所發生的最嚴重的一次危機，這次金融危機使許多國家（地區）金融繫統遭受重創，金融危機導致股票市場規模迅速下滑，GDP增長放緩，經濟發展低迷。全球金融危機的發生不僅影響一國（地區）股票市場的收益，而且也會對一國（地區）股票市場的波動產生影響。同時，隨著金融全球化趨勢的增強，各國股市間的聯動程度也在不斷加深，金融危機的發生勢必會給各國（地區）股票市場間聯動性造成影響，影響著股市間在收益和波動上的傳播過程，本書的研究正是在這樣的背景下確立的。本書主要研究的是亞太22個國家（地區）股票市場的聯動性是否由於金融危機的發生而變化，以及變化程度如何。
本書的研究分為理論和實證兩個方面，在理論上，分別從資本流動和貿易流動兩個方面對亞太股市聯動性產生的路徑進行分析，旨在為亞太股市聯動性的變化提供理論支撐。在實證方面分別采用Granger因果檢驗、Johans-en協整檢驗、脈衝響應和方差分解以及VAR（3）-GARCH（1，1）-BEKK模型對亞太股市間的聯動性進行分析。全書的主要研究內容如下。
（1）Granger因果檢驗。通過該檢驗來分析金融危機前後亞太股市間的因果聯繫（雙向、單向）是否發生改變，一國（地區）股市收益的變化是否會受到別國（地區）股市收益的影響。
（2）Johansen協整檢驗。該方法試圖分析金融危機的發生是否使亞太股市間的長期均衡狀態發生變化，為了確保協整分析的準確性，我們分別采用下列三個模型進行跡檢驗和最大特征根檢驗：亞太股指收益率序列不包含確定趨勢，協整方程含有截距項；收益率序列含線性確定性趨勢，協整方程僅含有截距項；收益率序列含有二次確定性趨勢、協整方程有截距和線性確定性趨勢。
（3）脈衝響應和方差分解。隨著金融全球化趨勢的加深，亞太股市間的聯動強度也會不斷深化，一國（地區）股市的波動除了受到自身的影響之外，還會更多地受到其他國家（地區）股市波動的影響（取決於股票市場的自由化程度）。通過脈衝響應和方差分解則能夠很好地描述這種影響。
（4）溢出效應。文中將溢出效應分為收益均值溢出效應和波動溢出效應進行分析，是前面關於股市聯動性的進一步研究。Granger因果檢驗隻能說明股市間是否存在雙向因果聯繫和單向因果聯繫，但不能說明一國（地區）股市收益對別國（地區）股市收益的影響程度，隻是說明一種狀況，而不能進行微觀解讀。收益均值溢出效應則能夠從微觀角度對各股市間在收益上的影響程度進行深入分析，通過分析，能夠更清晰地發現亞太股市間在收益上的溢出程度。通過波動溢出效應則能發現亞太股市彼此間是否存在單向和雙向波動溢出效應，以及該效應的影響程度。