《企業社會責任財務論》基於企業的社會契約理論，將企業理解為自然契約與社會契約的交互體，而這些契約關繫又具有易變性。正是這種易變性要求企業通過社會戰略，擴展隱性財務關繫，有效利用契約關繫形成的或有資源。在社會契約網中，企業與某些類型的不同利益相關者可以通過非正式的長期社會契約構建關繫性財務資產，如聲譽、擴展社會網絡生成的社會資本、生態資本以及內部組織資本，這類關繫性財務資產能夠與已有資源形成互補和杠杆效應，使企業獲得組織租金。企業財務的目標函數是在公司利益與社會利益、生態利益之間進行權衡，實現企業綜合價值的最大化。《企業社會責任財務論》還探討了企業社會責任與財務治理、企業社會責任與企業融資行為、企業社會責任與企業投資行為、企業社會責任與盈餘管理以及企業社會責任與財務評價，等等。這些探索對拓展公司財務理論、完善企業社會責任機制具有實踐意義。

鄧學衷，男，1966年生，湖南武岡市人，中國科學技術大學管理學博士，現為長沙理工大學經濟與管理學院教授。主要從事公司財務與管理會計方向的研究，已在《數量經濟技術經濟研究》、《經濟學動態》等刊物發表論文近70篇。主持完成國家社科基金項目、教育部人文社科基金項目等課題10餘項；學術專著有《商業銀行資本結構：理論、實踐和預警》、《經濟轉型期中小企業融資：比較制度分析的視角》。

第一章 導言：企業社會責任的財務關聯性
第一節 企業社會責任與財務的對接：研究背景
第二節 企業社會責任對財務行為的影響：研究述評
第三節 企業社會責任驅動下財務行為變革：內容和框架
第四節 企業社會責任財務：方法論勾勒

第二章 社會責任與企業財務治理：社會契約模型
第一節 問題的提出和文獻回顧
第二節 財務治理的社會契約分析
第三節 企業社會責任驅動的財務治理模式及運作機制

第三章 社會責任與企業融資行為：環境責任模型
第一節 問題提出與文獻回顧
第二節 基於環境責任的融資決策模型
第三節 環境責任與企業債務融資行為：經驗證據

第四章 社會責任與企業投資行為：責任企業模型
第一節 問題提出與文獻回顧
第二節 企業社會責任驅動的企業投資均衡模型
第三節 企業社會責任驅動下企業投資行為的經驗證據

第五章 社會責任與盈餘管理行為：利益相關者代理模型
第一節 問題提出與文獻回顧
第二節 企業社會責任與盈餘管理關繫的理論分析
第三節 企業社會責任與盈餘管理關繫的經驗證據

第六章 社會責任與企業財務評價：減排績效模型
第一節 問題提出與文獻回顧
第二節 社會責任對企業財務評價的修正
第三節 節能減排導向的企業財務評價體繫
參考文獻
後記

從圖2-9中可以看出，當“合作剩餘”達到0時，收益曲線在總成本曲線的上方。這就是說，從短期來看，企業社會責任行為會導致一定的財務成本，影響企業的總盈利；但從長期來看，企業承擔社會責任，有利於企業不同利益關繫人及其不同組合之間合作關繫的加深，企業價值創造的內外部環境得到優化，成本逐漸降低，獲得的“合作剩餘”0值不斷增大，從而創造出高於傳統財務治理模式的收益。
三、社會責任財務治理模式的運作機制
社會責任導向的財務治理模式要通過相應的治理機制發揮作用，具體包括財務決策機制、財務激勵機制、財務約束機制，它們相互制衡和協作，實現財務治理效率。
（一）財務決策機制
在企業社會責任導向下，企業的關繫型財務主體化的格局，因而誘導企業社會責任行為的財務決策權配置應在制度安排上提高利益關繫人的談判能力。關鍵性的制度安排是：
1.改革股東本位的治理結構設計，建立企業的利益關繫人董事制度，除了由股東推舉出的董事之外，獨立董事、職工董事、銀行董事等都可以出現在董事會的組織構成中（李心合，2003），並明確外部利益關繫人代表對企業重大財務決策的質詢、聽證權利，以影響企業的財務決策。化的董事會不是股東的代理人，而是公司資產的受托管理人，其基本職責就是對企業的可控性和關繫性財務資產進行有效運作，維持企業的持續價值創造。
2.引入財務控制權相機配置制度，化的財務主體按照其談判能力合理分配企業剩餘和控制權，形成企業與利益關繫人的長期合作激勵：如果企業財務狀況發生重大變化或者某些利益關繫人的財務權益受到嚴重威脅，企業財務控制權就應當發生有效轉移，實現財務控制權重新配置和優化，保護相關財務主體的利益。
（二）財務激勵機制
財務激勵機制是利用有效財務激勵手段，協調企業不同財務主體之間的權利和責任關繫，激發各主體的努力水平，實現財務治理目標。關繫型財務契約中不同利益關繫人之間的合作狀態不是法律強制規定的規則契約，同樣要遭受機會主義行為的侵蝕。由於不同財務主體的認知意識、談判能力、利益目標存在明顯的差異，應根據其利益目標有針對性地設計財務激勵機制。
1.經營者對企業承擔社會責任的認識是財務激勵的起點。由於個人形成的能夠解釋和理解周圍世界的心智結構部分是從他們的文化遺產中產生的，部分從他們面臨並且必須解決的局部的日常問題中產生，還有一部分是非局部學習的結果（道格拉斯·諾思，2008）。因而社會責任環境對企業經營的壓力和價值創造要求經營者在認識上將企業承擔社會責任進入組織學習和戰略過程。在這個過程中，政府有關職能部門可以加強與國際組織、非政府組織的接觸，掌握企業社會責任理念的內容、標準及最新的發展；建立相應的企業經營者培訓制度，改變經營者理解企業經營環境的心智結構，確立責任經營的價值創造理財觀。
2.社會增加值（SVA）考核是財務激勵的重點。根據新的社會責任標準，全面改革企業考核機制，區分企業股東責任與社會責任的具體考核，將企業社會責任行為納入業績評價體繫，通過社會增加值指標使企業社會責任業績評價指標具體化、繫統化；構建社會增加值與經營者薪酬互動的激勵模式。
3.鼓勵企業的消費者、潛在投資者、社區代言人、環境保護主義者等外部利益關繫人建立社會責任基金，充分運用他們的集體談判能力，宣傳新的投資價值理念，投資社會責任企業，通過市場機制使企業的社會責任行為得到財務激勵。
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