《基於SCP範式我國銀行間外彙市場組織優化研究》主要基於西方產業組織理論的“結構-行為-績效（SCP）”範式，來繫統研究我國銀行間外彙市場組織優化問題。首先，《基於SCP範式我國銀行間外彙市場組織優化研究》從理論上構建了一個研究框架。即運用西方產業組織理論的SCP範式，並融合以信息經濟學、交易成本理論為基礎的市場微觀結構修訂SCP研究框架，從理論上闡述了用以判斷我國銀行間外彙市場組織是否優化的三個層面，即銀行間外彙市場結構、銀行間外彙市場行為和銀行間外彙市場績效。其次，運用實證分析方法，采用大量數據，論證了我國銀行間外彙市場組織的特點和問題，測算了組織的現狀與其優化目標之間存在的差距。最後，根據規範與實證分析的結論，本文提出相關政策建議。

栗書茵，女，經濟學博士，教授。現任北京工商大學經濟學院金融繫主任，兼中國金融學會理事、北京市金融學會理事、北京國際金融學會理事。公開發表論文40餘篇；出版了專著2部；主編和參編的著作和教材10餘部；近年參與和主持國家級和省部級項目10餘項。主要研究領域；彙率及外彙風險管理、外彙市場等。

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第1章 緒論
1．1 選題背景
1．2 研究意義
1．3 研究思路和結構安排
1．4 研究目標和研究方法
1．4．1 研究目標
1．4．2 研究方法
1．5 本書的主要創新點
1．5．1 研究方法的創新
1．5．2 研究技術的創新
1．5．3 研究結論的創新
第2章 國內外相關文獻綜述
2．1 國外相關文獻研究
2．1．1 西方產業組織理論的SCP範式
2．1．2 西方產業組織優化研究
2．1．3 銀行間外彙市場scP範式
2．1．4 銀行間外彙市場組織優化研究
2．2 國內相關文獻研究
2．2．1 銀行間外彙市場sCP範式
2．2．2 銀行間外彙市場組織優化研究
2．3 國內外相關文獻評價
2．3．1 國外相關文獻評價
2．3．2 國內相關文獻評價
第3章 基於scP範式的我國銀行間外彙市場組織優化理論框架
3．1 銀行間外彙市場結構理論分析
3．1．1 市場結構及構成要素
3．1．2 絕對集中度和相對集中度
3．1．3 產品差異化
3．1．4 進入壁壘
3．2 銀行間外彙市場行為
3．2．1 市場行為含義及內容界定
3．2．2 中央銀行對外彙市場干預行為
3．2．3 做市商行為理論
3．3 銀行間外彙市場績效
3．3．1 市場績效含義
3．3．2 市場績效的特征和測度
3．4 理論研究框架
3．5 本章小結第4章 銀行間外彙市場組織現狀分析
4．1 銀行間外彙市場建立背景
4．2 銀行間外彙市場歷史變遷
4．2．1 銀行間外彙市場的建立與發展（1994年1月至2005年7月）
4．2．2 銀行間外彙市場進一步市場化階段（2005年7月21日以來）
4．3 銀行間外彙市場存在問題及原因探析
4．3．1 市場主體單
4．3．2 買方較高壟斷、賣方較高寡占格局
4．3．3 交易品種偏置
4．3．4 貨幣政策喪失獨立性
4．3．5 市場缺乏深度第5章 我國銀行間外彙市場結構實證研究
5．1 市場集中度測算
5．1．1 絕對集中度和相對集中度指標
5．1．2 實證結果說明
5．2 產品差異化測算
5．2．1 產品主觀差異
5．2．2 產品客觀差異
5．2．3 研究結果說明
5．3 進入壁壘分析
5．3．1 市場主體數量發展變化
5．3．2 社會性和法律政策壁壘
5．3．3 經濟壁壘
5．4 本章小結
第6章 我國銀行間外彙市場行為實證研究
6．1 中央銀行對外彙市場干預行為研究
6．1．1 干預行為測算
6．1．2 研究結果說明
6．2 做市商行為分析
6．2．1 做市商制度交易模式
6．2．2 做市商制度的功效
6．2．3 做市商定價行為
6．2．4 做市商對人民幣彙率形成影響
6．2．5 做市商運行缺陷
6．3 本章小結
第7章 我國銀行間外彙市場績效實證研究
7．1 內部績效測算
7．1．1 流動性指標
7．1．2 市場透明度指標
7．1．3 市場穩定性指標
7．1．4 市場交易成本指標
7．1．5 市場有效性指標
7．2 外部績效計量模型
7．2．1 變量選取與數據處理
7．2．2 單位根與協整檢驗
7．2．3 實證檢驗結果分析
7．3 本章小結
第8章 國際外彙市場組織特征及組織優化經驗
8．1 發達國家外彙市場組織特征分析
8．1．1 美國外彙市場組織
8．1．2 英國外彙市場組織
8．1．3 日本外彙市場組織
8．1．4 德國外彙市場組織
8．2 新興工業化國家（地區）外彙市場組織分析
8．2．1 韓國外彙市場組織
8．2．2 新加坡外彙市場組織
8．2．3 中國香港地區外彙市場組織
8．3 中外外彙市場組織比較及組織優化經驗
8．3．1 中外外彙市場組織比較
8．3．2 國際外彙市場組織優化經驗
第9章 結論及研究展望
9．1 結論
9．2 政策建議
9．2．1 市場結構合理化
9．2．2 市場行為合理化
9．2．3 市場績效高度化
9．2．4 其他配套改革
9．3 本書不足與研究的展望參考文獻

1．5．1 研究方法的創新
1．SCP範式的理論框架更具繫統性
雖然SCP範式曾被國內外學者用於分析商業銀行、證券市場、保險市場等行業的組織優化問題，但由於種種原因，尚未運用於研究銀行間外彙市場組織的優化。本書首次運用SCP範式，采用計量分析方法研究我國銀行間外彙市場組織優化問題，這種方法把看似割裂但又相互聯繫的銀行間外彙市場組織問題放在一個統一的理論框架當中，體現了研究的理論性與繫統性，填補丁研究銀行間外彙市場組織優化問題的空白。
在市場績效研究中，一些學者主要是鋻於外彙市場具有很強的外部性特征而隻對市場的外部績效進行了考察，忽視了銀行間外彙市場的內部績效的研究。本書首次結合金融市場微觀結構理論修訂SCP研究框架，運用市場流動性、波動性、透明度、交易成本和有效性指標對我國銀行間外彙市場的內部績效進行了考量，使研究更加全面。
2．首次運用定量分析方法
銀行間外彙市場在我國屬於新興市場，而且外彙數據公布受到限制，因此，在這個領域的研究主要集中在定性分析方法，定量分析幾乎是個空白，使研究的結論缺乏科學的量化支撐。本書在分析市場結構方面，運用絕對集中度與相對集中度指標，首次對外彙市場結構進行了測算；在分析市場行為方面，首次通過中央銀行在外彙市場中的交易額的計算來衡量中央銀行在市場定價行為中的地位；在分析市場績效方面，選擇了包括流動性、穩定性、透明度、交易成本和有效性5個指標，首次測算了外彙市場的內部績效。同時，建立數學模型對我國彙率與進出El貿易差額之間的協整關繫進行了檢驗，以考量銀行間外彙市場的外部績效。
1．5．2 研究技術的創新
（1）在計算賣方集中度指標時，由於各銀行在銀行間外彙市場交易額數據的不公布，筆者創新性的結合我國銀行間外彙市場的特質，即結售彙市場和銀行間外彙市場具有高度相似的結構特征，首次選用了1996—2009年的中國銀行、工行、建行和農行的結售彙數據來計算絕對和相對集中度，以此來解釋銀行間外彙市場的賣方集中度。
（2）在計算買方集中度時，由於國際收支的連續順差以及銀行結售彙周轉頭寸的限制，使得我國中央銀行需要不斷地買人外彙，但由於中央銀行買人外彙數據的不公布，筆者創新性的運用1994~2010年外彙儲備量變動的數據，得出中央銀行的年購彙量，通過計算中央銀行年購彙量占每年外彙市場交易額的比重，以此來分析買方集中度。
（3）由於外彙市場交易額和彙率的高頻數據難以取得，定價行為實證研究較為少見。本書通過大量數據的收集和整理，創新性的通過計算從1994~2010年中央銀行的購彙量占每年外彙市場交易額比重得出央行干預規模。
……

銀行間外彙市場是指經國家外彙管理局批準可以經營外彙業務的境內金融機構（包括銀行、非銀行金融機構和外資金融機構）和非金融企業，通過中國外彙交易中心交易繫統進行人民幣與外幣和外幣與外幣之間的交易市場。銀行間外彙市場是聯結國內、國際金融市場的基本紐帶，是形成市場彙率的核心場所，是在開放經濟條件下執行貨幣政策的重要平臺。無論是從微觀角度還是從宏觀角度分析，銀行間外彙市場都在國民經濟發展中發揮著十分重要的作用。然而，我國銀行間外彙市場畢竟還處在發展的初級階段。在其迅猛發展的背後還存在著諸多不足。因此，銀行間外彙市場還遠遠不能滿足我國金融體繫改革和發展的需要，因此，研究我國銀行間外彙市場組織優化問題具有重要的理論意義和應用價值。
本書主要基於西方產業組織理論的結構一行為一績效（SCP）範式，來繫統研究我國銀行間外彙市場組織優化問題。首先，本書從理論上構建了一個研究框架。即運用西方產業組織理論的SCP範式，並融合以信息經濟學、交易成本理論為基礎的市場微觀結構修訂SCP研究框架，從理論上闡述了用以判斷我國銀行間外彙市場組織是否優化的三個層面，即銀行間外彙市場結構、銀行間外彙市場行為和銀行間外彙市場績效。其次，運用實證分析方法，采用大量數據，論證了我國銀行間外彙市場組織的特點和問題，測算了組織的現狀與其優化目標之間存在的差距。最後，根據規範與實證分析的結論，本文提出相關政策建議。
本書認為，我國目前銀行間外彙市場組織不符合優化目標。具體結論包括：（1）在市場結構方面，實證研究表明，我國銀行間外彙市場結構表現為買方中中央銀行是最大的買家、賣方較高寡占型市場的特征；我國銀行間外彙市場產品差異化中主要表現為主觀差異，即存在銀行間外彙市場的服務和營銷差異，尤其是信譽化差異比較突出，但是，各主體產品的客觀差異化程度嚴重不足，表現為交易幣種偏置、傳統交易比重大；我國銀行間外彙市場存在著很高的社會性和法律政策性進入壁壘，經濟壁壘不嚴重。（2）在市場行為方面，通過實證分析，本書發現我國銀行間外彙市場行為中，中央銀行是最大的定價者，做市商隻是次級定價者，其他銀行是價格追隨者。（3）在市場績效方面，實證研究結果表明，我國銀行間外彙市場內部績效中，市場流動性較2005年人民幣彙率機制改革前有所改善，但和國際外彙市場相比，仍然存在較大差距；市場透明度較差；交易成本中的顯性成本在逐漸降低，但隱性成本較大；市場有效性中，2005年彙兌人民幣不滿足弱式有效性，彙改後滿足弱勢有效兌人民幣彙改前後均滿足弱勢有效性；銀行間外彙市場外部績效考察中，通過實際有效彙率和對外貿易差額之間的協整關繫的實證分析，得出我國實際有效彙率和對外貿易差額之間在2005年彙改前不存在協整關繫，2005年彙改後存在較弱的協整關繫。（4）研究表明我國目前的銀行間外彙市場並未建立起市場結構、行為與績效之間的良性動態作用機制。我國目前的銀行間外彙市場中，市場結構決定了市場行為，同時市場行為也決定了市場績效，但是，市場績效反過來並沒有作用於市場結構。因此，本書認為，我國現行的銀行間外彙市場約織與優化目標存在差距。