銀行對於一個國家的重要性不言而喻，尤其是在現代經濟中，其在推動經濟增長、提高資源配置效率方面的作用更是無法替代。在當下金融科技進步突飛猛進的情況下，了解銀行業☆為本質的內涵就顯得尤為重要。金融科技改變了銀行業本質嗎？至少從目前監管層的態度來看，答案是否定的。銀行的風險控制和穩定性是壓倒一切的前提，了解銀行的起源，了解歷史上的銀行業危機，了解中央銀行的作用，了解以巴塞爾協議為標志的銀行業監管，也許纔能更好地理解當下世界銀行業的發展和未來，本書就是這樣一本難得的幫助普通讀者打開銀行業窗口的入門讀物。

眾所周知，銀行對一個國家的經濟增長、資金配置、競爭力和金融穩定一直都發揮著至關重要的作用；而在放松金融管制和技術進步的推動下，銀行業投資在21世紀初期使國家經濟增長得到了進一步強化。但是，2008年的全球金融危機則充分暴露了銀行業的致命弱點，而其給世界金融體繫帶來的劇烈動蕩也引起了世界各國有識之士的深刻反思，並開始對銀行及其他金融機構的規模、範圍、治理、績效、安全和穩定性進行根本性重估。在本書中，約翰?戈達德和約翰?威爾遜不僅探討了銀行業所面臨的主要問題，尤其是中央銀行在國家和全球經濟中所發揮的關鍵作用，以及世界各國對銀行業不斷加強的監管；還深入細致地思考了全球銀行業改革的建議，以及與之密切相關的銀行和主權債務危機解決方案；☆後，對銀行業未來的發展前景進行了展望。

約翰?戈達德（John Goddard），英國威爾士班戈大學商學院副院長、金融經濟學教授，著有《產業組織：競爭戰略與政策》（合著，2017）。

約翰?O. S. 威爾遜（John O. S. Wilson），英國聖安德魯斯大學管理學院研究主任、銀行與金融學教授，著有《歐洲銀行：效率、技術與成長》（2001）、《商業戰略的經濟學》（2003），與艾倫?伯傑和菲爾?莫利紐合編了《牛津銀行業手冊》（2015）。

這本《銀行學》通識讀本雖以英國和美國的銀行業為藍本，但中國讀者通過閱讀本書，不僅可以打開理解中國銀行業的一個窗口和視角，也可以更好地理解金融全球化，並進而理解“人類命運共同體”這一宏大的時代主題。
——中國社會科學院金融研究所研究員、國家金融與發展實驗室副主任 彭興韻

致 謝
第一章 銀行的起源與功能
第二章 金融中介
第三章 證券化銀行業務
第四章 中央銀行與貨幣政策管理
第五章 銀行業監管
第六章 全球金融危機的起源
第七章 全球金融危區主權債務危機
第八章 全球金融危機的應對之策
詞彙表
索 引
英文原文

第七章 全球金融危區主權債務危機
2008 年全球金融危機頂峰過去七年後，據估算，如果危機前的GDP增長趨勢得以保持，OECD成員國2015年合計的GDP應比現有水平高約10%。但這可能高估了金融危機的影響，因為危機前數年經濟出現了高速但恐不可持續的爆發式增長。如果用可持續的GDP長期增長趨勢來測算潛在GDP水平，OECD成員國合計GDP比危機前趨勢增長的應有水平低約6%或7%。無論具體數值如何，經濟學家們大多認同此次危機造成了自1930 年代大蕭條以來最嚴重的一次衰退。
美國
2007年上半年美國已經出現了金融危機的征兆，次級住房抵押貸款不良率飆升，導致住房抵押貸款支持證券價格急劇縮水，這些證券的違約保險費上漲。2007 年6月和7月幾家信用評級公司宣布下調一些評級。投資銀行貝爾斯登旗下兩隻大型MBS證券對衝基金被清算，幾家大型住房抵押貸款商申請破產保護。2007年8月9日，法國巴黎銀行宣布凍結其三隻投資基金之後，隔夜銀行間市場利率暴漲。盡管美聯儲和歐洲中央銀行分別向銀行間市場注入了24和950億英鎊作為應對，但銀行間市場規模仍急劇萎縮，短期資產支持證券市場的流動性也開始干涸。
2008年春，隨著美國五大投資銀行之一的貝爾斯登垮臺，這場危機進一步加劇。針對市場上關於貝爾斯登陷入流動性困境的傳聞，2008年3月，美聯儲紐約銀行宣布將提供25的緊急貸款，隨後又取消了這個承諾。兩天後，貝爾斯登與摩根大通達成並購協議，貝爾斯登每股作，而2007年1月其股價高達每股1。這家新公司的資金中有29為美聯儲紐約銀行貸款，有1由摩根大通提供。隨後，經與極度不滿的貝爾斯登股東談判，摩根大通將報價提高到每股，貝爾斯登股東最終於5月同意出售股權。
FDIC於2008年7月承擔起管理經營慘淡的儲蓄貸款協會印地麥克的責任。開發Alt-A級住房抵押貸款（風險介於優先級和次級之間的一類貸款）並將之證券化，是印地麥克銀行在倒閉前幾年快速擴張戰略的主要內容。由於找不到私營買主，FDIC自己接管了印地麥克剩餘的住房抵押貸款資產，並著手采取一繫列措施減少違約數量，包括降低利率、延長期限、削減應還本金等。
2008年9月7日，兩家政府擔保企業房利美和房地美被宣布由其監管機構聯邦住房金融局接管。這兩家企業本應限於從事高質量住房抵押貸款業務，但受支持經濟適用房的公共政策目標驅使，危機前它們積攢了大量次級MBS資產。2006年至2007年間衝銷的住房抵押貸款獃賬足以耗盡這兩家企業本就不多的資本，致使它們資不抵債。到2012年，據估算這兩家企業已經耗費了約1 90財政救助資金，以股息形式償還了460 。
繼貝爾斯登倒閉之後，投機商的目光很快轉向了美國第四大投資銀行雷曼兄弟公司。雷曼公司的經營模式中有很多特點是與它的這家小同行是一樣的，包括高杠杆、過於依賴短期借款、大量持有MBS等，正是這些逐步壓垮了它的小同行。此外，雷曼公司還在商業地產領域進行了大量不動產投資。2008年夏季，由於償付能力惡化，雷曼公司接觸了幾家潛在的並購合作對像或收購者，期望尋求到大量資本注入。在9 月12日至14日這個周末，因美國財政部拒絕給這項收購提供任何財政資助，雷曼與巴克萊的談判終止了。由於給貝爾斯登財政資金救助遭到了尖銳的批評，加之一周前剛剛承諾對GSEs給予無限救助，財政部做出了犧牲雷曼公司的重大決定。9 月15日雷曼公司根據破產法第11 章申請破產保護（圖12）。
既然有救助貝爾斯登（以及GSEs）的先例，為什麼財政部不救助雷曼公司？有這麼幾種解釋：第一，目睹貝爾斯登的失敗後，市場有足夠的時間來應對雷曼公司可能倒閉的問題；第二，盡管雷曼公司的規模是貝爾斯登的兩倍，但貝爾斯登與其他金融機構的往來可能比雷曼公司更多；第三，就是恰逢其時，財政部認為救助到某個階段後必須“到此為止”。艾倫? 布林德認為，沒有一家私營企業願為可能申請到的聯邦儲備貸款擔保，是雷曼公司與貝爾斯登之間的顯著區別（貝爾斯登的救助貸款部分由摩根大通提供擔保）。沒有私營企業願意來收購，可能反映出市場判斷貝爾斯登倒閉是因為短期流動性困難，雷曼公司則是根本毫無清償能力。
無論財政部拒絕救助雷曼公司的理由是什麼，這一重大決定引發了一繫列轟動事件，把全球金融體繫帶到了災難的邊緣。9月14日，在對其短期債務償付能力的質疑聲中，第三大投資銀行美林公司被美國銀行以50的價格草草收購。
9月16日，美聯儲收購了美國最大的保險公司美國國際集團80%的股份，作為交換向其提供了85貸款，後來又漲到1 82。AIG持有巨額信用違約互換資產，向次級MBS及其他結構化產品提供違約保險。AIG所持最高級別的AAA級證券化產品組別估值約4 50。AIG一直沒有通過持有其他對衝證券來對衝風險，這些證券本來可以在AIG需要進行賠付的時候給AIG付款。AIG也不重視留出同其CDS頭寸相匹配的資本準備金。盡管對AIG的清償能力和流動性極為擔憂，但仍然進行了救助。
9 月16日，一隻大型貨幣市場基金“首要儲備基金”宣布其每股資產淨值跌破，主要是因為投資於雷曼公司短期債券所蒙受的損失。為成功阻止貨幣市場基金擠兌，財政部宣布將從外彙平準基金中調用500，為所有現存貨幣市場基金的債務提供擔保；美聯儲向貨幣市場基金的資產支持商業票據購買者提供貸款。
9 月21日，美聯儲批準了美國五大投資銀行還幸存的兩家（也是最大的兩家）—高盛公司和摩根士丹利公司的申請，轉型為銀行持股公司，使它們在需要的時候有資格獲得財政資金救助。這個舉動似乎抑制住了市場上關於這兩家投資銀行也可能步其前同行美林、雷曼兄弟、貝爾斯登後塵的猜測。
9 月25日，美國最大的儲蓄貸款協會、第六大銀行、第三大住房抵押貸款商、資產達3 07的華盛頓互惠銀行，將其銀行業務部門以19的價格出售給摩根大通。該出售交易之後發生了存款擠兌，因為儲戶們擔憂華盛頓互惠銀行住房抵押貸款證券資產的質量。與貝爾斯登和AIG截然不同，華盛頓互惠銀行的債券持有人和無擔保債權人被迫自行消化了損失，這開創了一個重要先例。這一事態發展似乎引發了公眾對美國第四大銀行美聯銀行失去信心。9 月29日，花旗銀行宣布擬收購美聯銀行，後來這筆交易黃了，美聯銀行被富國銀行以151的價格收購，其中沒有任何政府資助。
美國政府對這些事件的第一反應是，提出了問題資產救助計劃（TARP），按照該計劃，基於促進金融市場穩定的需要，財政部拿出7 00定向用於購買出現問題的MBS或其他任何證券。9月29日，國會投票未通過第一版TARP，導致股市大幅下挫，10月3日修訂版獲得快速通過，成為法律。隨後，財政部長漢克? 保爾森於11月宣布放棄原定的購買問題資產計劃，取而代之以取得那些需要注資的問題銀行新發行的股權。出現這個方向性變化，似是因為當局意識到，受大部分市場已癱瘓的影響，已很難對MBS等資產進行定價。
10月，宣布有2 50的TARP基金可用於進行注資，其中一半資金分配給了九大銀行：花旗、摩根大通、富國、美國銀行、美林、高盛、摩根士丹利、紐約梅隆銀行和道富銀行。由於將財政資金無差別地投給需要資本重組的銀行及其他不需要資本重組的銀行，這個資本重組計劃廣受詬病。其目的是避免歧視那些受資助者。
11月，美聯儲和財政部追加投入8 00，其中6 00用於購買房地美和房利美發行的MBS，2 00用於向那些願意購買指定資產支持證券的機構提供借貸便利。購買政府擔保企業的證券標志著量化寬松政策的第一階段—QE1（見第八章）。與此同時，對銀行的救助還在繼續進行。財政部、美聯儲和FDIC於11月聯合施救彼時美國最大的銀行—花旗集團。財政部於2010年底處置了所持有的花旗集團股份。主要的一次財政救助資金擴大救助範圍，是11月財政部宣布向通用汽車和克萊斯勒提供17TARP基金。總體來看，救助汽車行業最終花費了納稅人約9。
2008年，美國銀行收購了住房抵押貸款商“國家金融公司”，該公司已深陷次債危機，美國銀行還同意收購美林公司，直到當年年底這筆交易仍未能執行。2009 年1月公布了對美國銀行的救助計劃，條款與花旗集團救助方案差不多。實施這項救助似乎一定程度上是監管部門推動的，它們希望確保對美林的收購計劃不夭折。盡管2009年年初還對其他一些銀行進行了財政注資，但美國銀行是2007年至2009年危機中最後一家被救助的美國大型銀行。
英區
許多歐洲央行投資MBS及其他貸款支持證券出現了虧損，這些貸款受美國次債危機影響都成了壞賬。德國工業銀行是較早的犧牲者。2002年至2007年間，德國工業銀行投資了127的資產支持證券，均為表外業務，由其SIV萊茵蘭基金持有。2007 年8月，德國工業銀行的主要股東之一—國有的德國重建信貸銀行（KfW）提供了流動性支持，並衝銷了德國工業銀行大部分貸款資產損失。德國還有其他一些救助行動，包括： 一家小型國有地區性銀行薩克森銀行持有大量次級資產，2007 年8月由最大的國有地區性銀行LLBW（巴登—符騰堡州）收購，由薩克森州政府提供貸款擔保；西德意志銀行2008 年1月從北萊茵—威斯特法倫州政府及當地銀行財團那裡獲得了5的貸款擔保。
在這場危機中，英國的第一個主要受害者是零售銀行北岩銀行，事件發生在2007 年9月。北岩銀行宣布已從英格蘭銀行獲得緊急財務支持後，幾天之內人們就從該銀行的各分支機構提走了10億英鎊。為阻止擠兌，英國政府宣布對該行的小額零星存款提供全額擔保。後來，北岩銀行被國有化了。
2008年9月，勞埃德TSB宣布擬以120億英鎊的價格收購HBOS，締造了勞埃德銀行集團，占據了三分之一的英國儲蓄和住房抵押貸款市場份額；英國政府宣布收購布拉德福德和賓利公司的住房抵押貸款業務。仍能生存的存款業務和分支機構網絡，被出售給了西班牙桑坦德集團。
10月，英國政府宣布設立500億英鎊的基金對陷入困境的銀行進行重組。政府宣布向RBS（200億英鎊）和勞埃德（170億英鎊）注入資金，這些銀行的國有持股比例分別提高到60%和40%左右。11月，成立了一家“公平交易”的公司—英國金融投資有限公司（UKFI）來管理北岩銀行、布拉德福德和賓利公司。2009年2月，建立了一項永久性的特別決議制度。財政部成為RBS和勞埃德兩家企業的控股股東。
在金融危機頂峰，雷曼公司2008年9月破產之後的數日和數周內，歐洲幾家主要的銀行也深陷困局。希波房地產（HRE）控股公司是德國傷亡最慘重的，該公司旗下有一些專業的不動產融資銀行，其中包括出問題的德發銀行（總部位於都柏林，一家專門從事基礎設施項目融資的德國銀行）。2008年10月，該公司得到第一批救助資金50，其中包括德意志聯邦銀行提供的20信貸額度，以及其他德國銀行給予的30支持。隨後，德國政府將HRE國有化並重組，這是全球金融危機中最大規模的財政救助之一。
2008年9月，總部位於比利時、荷蘭和盧森堡的大型金融服務集團富通控股公司股價暴跌，關於該公司出現短期融資困難的謠言滿天飛。10月，荷蘭政府宣布以16收購富通荷蘭的銀行和保險子公司，以及富通所持有的荷蘭銀行（ABN AMRO）零售業務股權。2009 年4月，富通銀行向法國巴黎銀行出售其75%股份的交易獲得批準。2008 年9月底，比利時、盧森堡和法國政府宣布聯手斥資6對德克夏集團進行重組。比利時政府還為德克夏集團的新借款提供擔保，並向逸佳斯保險公司（Ethias）注資1。10月，荷蘭國際集團得到荷蘭政府10注資。荷蘭政府還給荷蘭全球人壽保險公司（30）和SNS Reaal 銀行（7.5）注了資，金額略低。
在2008年最後幾個月和2009年全年，許多歐洲央行的健康狀況都岌岌可危，幾國政府的財政狀況亦如此。這些政府除了在21 世紀頭些年已積累了大量財政赤字，還面臨著更大的虧空，其中部分是為給困難銀行解困而產生的債務。在金融危機前，投資者以為所區成員國政府都會償還所發主權債，意味著無論是哪個國家發行的債券，任何政府債券的違約風險可以忽略不計。在危機期間，隨著區國家的國債明顯增加到了不可持續的水平，市場在對區國家政府發行的債券定價時，開始考慮不可忽視的違約風險因子。同樣顯而易見的是，ECB無法像其他中央銀行那樣，以政府債“最終買家”的方式發揮作用。自2010年年初起，隨著市場對不同國家違約風險進行評估，債券收益開始出現巨大差異。違約可能意味著成員國。那些被認為風險最高的國家借款成本日漸上升，這使得它們的財政狀況更加趨緊。
主權債務危機帶來的主要教訓之一是，銀行和政府資產負債表之間具有共生性。一方面，在很多情況下政府馳援銀行，而救助銀行使財政喫緊；另一方面，銀行持有規模可觀的政府債券資產。一旦投資者開始懷疑政府的信用，銀行的資產負債表就會因政府債券減值而惡化。如果銀行為應對其資產負債表惡化的問題，嚴格控制向消費者或企業發放貸款，而消費和投資減少會對宏觀經濟產生不利影響，使增長放緩。宏觀經濟不佳進一步使公共財政喫緊，導致政府債違約風險加大。如果房地產價格下跌，銀行資產負債表中那些與房地產相關的資產（住房抵押貸款或MBS）都將進一步貶值。由此陷入螺旋向下的循環而難以自撥。
到2014年年底，愛爾蘭、希臘、西班牙、葡萄牙和塞浦路斯區成員國都獲得了歐盟和國際貨幣基金組織（IMF）提供的救助貸款，條件是實施更嚴格的財政緊縮措施。歐洲金融穩定基金（EFSF）是由27個歐盟成員國於2010年共同成立的一個SPV，是負責協調救助事宜的主要工具，有權向區成員國提供最高4 40的支持。2011年EFSF的支持額度提高到7 80。2012年歐盟委員會提議成立歐洲銀行聯盟（EBU），旨在使主權風險與銀行風險脫鉤（見第八章）。
愛爾蘭在2006年之前經濟快速增長，同期住房和商業地產市場火爆，發放給房地產的銀行貸款資金大量來自銀行間市場。2007年房地產泡沫破滅，2008年銀行間借貸市場流動性干涸，愛爾蘭銀行的流動性和清償能力極為緊張。2008年9月，愛爾蘭存款保證機制對每個私人存款賬戶的覆蓋率從90%提高到100%，保障限額從提高到1。10月，保障範圍擴大到所有存款和該國前三大銀行（愛爾蘭銀行、愛爾蘭聯合銀行、盎格魯愛爾蘭銀行）及其他國內銀行的部分債務。2009年1月，由於被指控有隱瞞股東貸款等不妥或不實的會計記錄，第三大銀行盎格魯愛爾蘭銀行被國有化。2月，政府宣布給予愛爾蘭銀行和愛爾蘭聯合銀行7的重組資金。政府給每家銀行注資3，獲得了優先股和購買每家銀行25%普通股的 期權。
2010 年9月，在全面擔保到期前不久，被擔保的銀行決定償還一大筆期限與該擔保期限一致的債券。為籌集償還債券的款項，這些銀行被迫向ECB借款。10月，愛爾蘭政府債的利率攀升至7%，進一步推高了市場借貸成本。2010年愛爾蘭政府與EFSF、IMF，以及其他歐盟國家商談總計85的緊急救助資金。愛爾蘭政府承諾執行一項為期四年的緊縮方案，包括控制財政支出和增稅。2011 年7月，國有的盎格魯愛爾蘭銀行與2010 年8月被國有化的愛爾蘭全國建房互助協會合並，重新取名為愛爾蘭銀行重組公司（IBRC）。IBRC於2013年停業清算。2013 年12 月，在滿足條件後，愛爾蘭宣布退出救助計劃。
受銀行部門放松管制、低利率和高額政府支出的刺激，希臘在2000年至2009年間每年GDP平均增長4%。然而，快速增長以及會計數據缺陷掩蓋了嚴重的潛在經濟問題，包括出口下降意味的競爭力缺乏、勞動生產率低下，以及普遍的逃稅和涉嫌腐敗行為。這些問題表現在大量的經常賬戶赤字（進口額超過出口額）、預算赤字（政府支出超過稅收收入），以及由此帶來的高水平政府借款和負債。2008 年實際GDP下降了0.4%，2009 年進一步下降了5.4%。到2009年年底，預算赤字已相當於GDP的15.2%，對希臘政府償還主權債務能力的信心危機導致其政府債券利率猛漲，利用CDS防範違約風險的成本激增。希臘銀行重倉持有希臘政府債券，對銀行清償能力的信心降低導致銀行存款持續大量流出。
2010年5月，為避免希臘主權債務違約，歐盟委員會、ECB和IMF“三巨頭”作為國際貸款人聯合發放了1 10貸款，可覆蓋希臘政府直至2013年年中的資金需求。第二筆救助資金於2011年宣布、2012年2月獲批，到2014年年底這筆資金最終數額將達到1 30，包括重組希臘銀行所需資金。按照第二筆救助款的條件，私人投資者必須接受展期、降息、衝銷53.5%的希臘政府債券名義價值等條件。希臘政府同意采取嚴格的緊縮措施。2013年6月完成了耗資48的銀行重組，其中24用於向NBG、阿爾法、比雷埃夫斯、歐洲銀行等希臘四大銀行注資。
2010年到2014年，希臘稅務體制改革取得了一些進展，還進行了一些私有化和勞動力市場改革。到2013年年底，政府赤字降至GDP的3.2%。2014年5月，希臘的六家銀行（前四大銀行，加上阿提卡和潘尼利尼亞）進行了第二輪重組，耗資8，均由私人籌資。經濟衰退極為嚴重，2010年實際GDP減少5.4%，2011年減少8.9%，2012年減少6.6%，2013年減少3.3%，直到2014年增速恢復到溫和的0.8%。在區危機過程中，人們一再擔心希臘的政客們和公眾可能拒絕接受國際救助資金所提出的采取緊縮措施要求，從而導致希臘主權債務違約並加劇希臘。希臘、發行新貨幣意味的貶值，必將使希臘的生活水平大幅下降。此外，這還給西班牙、葡萄牙、意大利等其他國家樹立了一個危險的先例，可能區瓦解。
2015年1月，反對緊縮政策的激進左翼聯盟黨領導的新聯合政府當選後，希臘危機事件以對希臘第三次救助而告終。2區財政部長同意貸款延期四個月；但是，到6月底延期期滿之時，希臘拖欠了IMF的款項。經過幾個月圍繞第三次救助的激烈談判，政府宣布對“三巨頭”開出的條件進行全民公決，並建議投“反對”票。6 月28日，在全民公決前期，希臘的銀行都關閉了，自動提款機的提款額限定為每天6，並進行資本管制（限制資金流向海外）。7月，希臘選民拒絕了救助條件，“反對”票占比超過61%。但是，在看起來希臘要選擇退出的情況下，希臘政府卻接受了第三次救助，總額85，條件與此前被全民公決拒絕的條件差不多。銀行7 月20日開業，並向IMF和ECB還了款，但依然進行資本管制。
西班牙的銀行業在歐盟排名第五。銀行的所有制形式非常多，包括商業銀行、儲蓄銀行和專業信用機構。桑坦德銀行和西班牙對外銀行（BBVA）是在歐洲和拉美都開展業務的大型商業銀行。起初，在2007年和2008年間，最大的西班牙銀行對相對比例較小的一部分貸款做了衝銷處理。在危機之前，西班牙的銀行監管辦法中有兩大引人注目的顯著特征。一是動態撥備制度，要求銀行的貸款損失撥備與貸款周期相匹配，以實現對信貸風險的精準會計確認。按照動態撥備要求，在貸款生效之際就要建立貸款損失撥備，降低撥備的周期性影響。二是要求通過結構化投資工具持有的資產與資產負債表內的資產一樣有對應的資本保障。結果是，大部分西班牙銀行都不發展表外業務 工具。
房地產市場崩盤導致了2008年西班牙經濟陡降。建築業遭受毀滅性打擊，失業率從2007年的8.3%飆升到2011年的21.6%。西班牙的銀行試圖通過從開發商那裡獲得房產來避免房地產貸款損失，積攢了大量空置的房產資產。未上市的地區性儲蓄銀行受到嚴重影響，其中有些是由地方政客和儲戶控制的開發銀行。2009年至2012年，經過一繫列的緊急並購和國有化，儲蓄銀行的數量從45家降至11家。2010年12月，在西班牙政府的支持下，七家地方性儲蓄銀行被並入西班牙的第三大銀行班基亞銀行。
2012年6月，西班牙政府向EFSF申請了外部金融救助。歐洲穩定機制（ESM）提供了總額1 00、為期十八個月的資金，用於重組、重構、處置虛弱的銀行，允許將銀行裡需要財政支持的不良資產剝離到一家資產管理公司。西班牙於2014年1月退出該計劃。
葡萄牙的銀行在金融部門占據主導地位。許多銀行化經營，進入了保險、證券，以及其他非銀行業務領域。由於貸款操作保守、房地產沒有暴漲，葡萄牙的銀行在金融危機第一階段中所受影響有限。盡管如此，葡萄牙政府仍然在2008年10月設立了20的貸款保證基金，2008年12月宣布可為銀行資本重組提供最高5的支持。葡萄牙商業銀行（BPN）的財務欺詐行為曝光後，該銀行被葡萄牙政府國有化。2010年政府預算赤字為GDP的9.8%，宏觀經濟形勢惡化，信用評級降級，導致其2011年4月向歐盟和IMF申請救助。一項規模78的計劃出爐，條件是葡萄牙政府采取緊縮措施。政府將通過對該國銀行資本重組來穩定銀行業。2014年，葡萄牙按計劃退出了為期三年的調整計劃，2014年財政赤字如期降至GDP的4%，2015年進一步降至3%以下。2014年7月，聖埃斯皮裡托銀行破產，令人們不愉快地回憶起那些引發債務危機的艱難歲月。

序 言
彭興韻
銀行是老百姓身邊最多，也是人類歷史上最早出現的金融機構，它伴隨著經濟社會的發展和技術的變革而不斷演變，並對社會進步、技術創新、社會福祉改善曾經發揮了且仍將發揮著極其重要的作用，其核心地位是其他金融機構無法替代的。
那麼，銀行到底與老百姓的生活有何關繫呢？它又是如何運轉的？如何纔能保障銀行體繫高效而穩健地運行？為什麼曾多次出現過與銀行相關的危機？銀行危機又會對經濟和人們的生活產生怎樣的衝擊？諸如此類的一繫列問題，不僅是政府、銀行家們所關心的，也應當是企業和老百姓需要關心和理解的，因為揭示它們的答案，不僅可以讓我們多一個側面和視角理解經濟社會發展的進程，而且稍微“功利”一點說，也有助於人們理解和直面現實的金融運行，為投資理財提供“理論武裝”。
毋庸置疑，在大眾層面進行銀行學知識的普及至關重要，但有關銀行的繫統性知識卻往往隻出現在大學金融專業教材裡。這些教材以“培養高級金融管理人纔”為目標，是故，其介紹的知識不僅“專業”，而且還很“高深”。定位於此的專業性“銀行學”書籍，從其作者構思之時起，便已將普通老百姓拒之於閱讀大門之外了。
然而，隨著社會經濟的發展、人們收入水平的提高，尤其是伴隨財富積累而來的理財與投資意識的覺醒，老百姓對於銀行學知識的渴求被不斷地激發出來，於是，立足於學院教育的專業化知識與老百姓所需的普及型知識的脫節，便成了金融知識供求關繫的一個突出矛盾。因此，一本有關銀行學的普及型通識讀物，便可以很好地彌合這一領域知識的“供需缺口”。
有關銀行的各種書籍可謂卷軼浩繁，其中所包含的專業知識亦是繽紛而繁雜，如何以盡可能簡明的文字將這些知識深入淺出地展現在普通讀者面前，不僅需要作者對相關專業知識的通透理解，而且要有舉重若輕、化繁就簡的文字駕馭能力。戈達德和威爾遜的牛津通識讀本《銀行學》就展現了他們在這方面的超凡技能。該書以銀行簡史和功能為切入點，介紹了銀行業務的新發展，尤其是與證券化和影子銀行相關的新興銀行業務所帶來的深遠影響，以及銀行所面臨的信用和流動性風險及其應對舉措，中央銀行與貨幣政策管理、銀行業監管的發展與實踐等。全書還用較大的篇幅介紹了與銀行相關的金融危機，尤其著重介紹了20世紀90年代以來的日本銀行危機、亞洲金融危機、2008 年美國的次貸危機，以及隨後爆發的歐洲主權債務危機等。這些金融危機不僅給金融體繫、宏觀經濟和人們的生活帶來了破壞性影響，也促使世界各國在應對危機中同舟同濟，強化和完善金融監管，並在對危機進行深刻反思之後重構全球金融治理的新秩序。
由於種種原因，在過去的幾年裡，經濟與金融的全球化進程經歷了不小的波折和諸多挑戰，中國融入全球體繫的進程也面臨著新的障礙；但這些隻是全球化進程中的小插曲和漣漪，總的歷史發展趨勢是很難被逆轉的，而當前所遇到的諸多困難也必然會在全球化的曲折發展中被一一克服。因此，即便是普通老百姓在觀察和理解中國的銀行業時，也需要有一點全球化的視野。這本《銀行學》通識讀本雖然是以英國和美國的銀行業為藍本，但中國讀者通過閱讀本書，不僅可以打開理解中國銀行業的一個窗口和視角，還可以更好地理解金融全球化，並進而理解“人類命運共同體”這一宏大的時代主題。