高級財務管理是對中級財務管理課程內容的補充和延伸，主要闡述中級財務管理未涉及或未深入探討以及一些新出現、有特殊性的問題。通過學習，能夠拓寬視野，增強實踐操作和理論研究的能力。
《信毅教材大繫：高級財務管理》的主要內容包括：企業價值管理、財務目標與治理、財務戰略管理、企業並購與重組、企業財務制度設計、業績管理、IPO與再融資、財務危機管理、集團公司財務管理和國際財務管理。在體例上，每一章除正文外按照引導案例、學習目的和要求、本章小結、復習思考題和案例分析來編排，便於教學。
《信毅教材大繫：高級財務管理》具有一定的專題研究性質，除可供高等院校財會專業教學使用外，對於其他對財務管理感興趣的理論研究和實務工作者也有一定的參考價值。

張緒軍，1963年7月生，中南財經政法大學會計學碩士，江西財經大學會計學院教授，碩士生導師，中國注冊會計師。主要研究公司財務問題，主持完成“江西省上市公司財務核心能力綜合評價研究”“資本結構的產業特征研究”等省部級課題8項，主編《公司高級財務》《企業財務分析》等教材6部，發表《我國會計中的秘密準備》《財務報告的未來取向——事項法》等論文40餘篇。
劉劍民，1977年10月生，財務學博士，財政部財政科學研究所博士後，中國社科院訪問學者，湖南科技大學商學院副教授，碩士生導師。近年來在《管理世界》《財政研究》《經濟管理》等CSSCI刊物發表學術論文10餘篇，主持教育部人文社科、省自然基金、省社科基金等省部級課題7項，主編和參編教材5部。

第一章 企業價值評估
引導案例
學習目的和要求
第一節 企業與企業價值
一、企業的性質
二、企業價值
第二節 企業價值評估
一、企業價值評估理論
二、企業價值評估方法
本章小結
復習思考題
案例分析

第二章 財務目標與治理
引導案例
學習目的和要求
第一節 企業目標
一、企業目標的二重性
二、不同模式下的企業目標
第二節 財務目標的內涵
一、財務主體與財務目標
二、財務目標的特性
第三節 財務目標的衝突
一、利益相關者的內涵及界定
二、代理成本
三、股東經理目標衝突
四、股東債權人的目標衝突
五、公司（股東、經理）與其他利益相關者（一般職工、政府、客戶、消費者及社區等）的目標衝突
第四節 公司治理
一、治理的內涵
二、治理的內容及框架
三、治理動因
四、相機治理與治理手段
本章小結
復習思考題
案例分析

第三章 財務戰略管理
引導案例
學習目的和要求
第一節 財務戰略概述
一、財務戰略在企業戰略中的地位
二、財務戰略的特征
三、財務戰略的類型
四、財務戰略管理
第二節 財務戰略規劃
一、財務戰略環境分析
二、財務戰略規劃方法
第三節 財務戰略實施策略
一、初創期財務戰略
二、發展期財務戰略
三、成熟期財務戰略
四、調整期財務戰略
第四節 財務戰略控制
一、財務戰略控制的作用和特征
二、財務戰略控制的內容和實施條件
三、財務戰略控制的方式
四、財務戰略實施的保障體繫
本章小結
復習思考題
案例分析

第四章 企業並購與重組
引導案例
學習目的和要求
第一節 企業並購概述
一、並購與重組相關概念的界定
二、企業並購重組的理論
三、企業並購盡職調查
第二節 並購支付方式與融資方式
一、並購支付方式
二、並購融資方式
第三節 並購稅務安排
一、納稅優惠的來源
二、有關並購的稅務規範
三、企業並購的稅務安排
第四節 公司重組策略
一、並購後的整合
二、資產重組
三、財務危機重組
第五節 企業並購重組的財務評價
一、並購重組的成本與財務風險
二、並購重組的績效分析
本章小結
復習思考題
案例分析

第五章 企業財務制度設計
引導案例
學習目的和要求
第一節 企業財務制度設計概述
一、財務制度的產生與發展
二、企業內部財務制度的內涵及特點
三、企業財務制度的職能
四、企業財務制度的內容
第二節 企業財務制度設計的必要性與目標
一、企業財務制度設計的必要性
二、企業財務制度設計的目標
第三節 企業財務制度設計的依據與原則
一、企業財務制度設計的依據
二、企業財務制度設計的原則
第四節 企業財務管理體制設計
一、我國財務管理體制的演變過程
二、企業組織體制與財務管理體制
三、企業財務管理體制的主要內容
四、企業財務管理體制的構建
第五節 企業財務制度的內容
一、籌資制度
二、投資制度
三、財務風險控制制度
本章小結
復習思考題
案例分析

第六章 業績管理
引導案例
學習目的和要求
第一節 業績評價概述
一、業績評價的內涵
二、業績評價的分類
三、業績評價繫統的構成要素
四、業績評價模式
第二節 業績評價的演進
一、國外企業業績評價的歷史發展
二、我國企業業績評價的歷史演進
第三節 業績評價指標
一、財務指標
二、非財務指標
第四節 業績的綜合評價
一、綜合評價的原理
二、綜合評分法
三、平衡計分卡
第五節 業績評價體繫的設計
一、業績評價目標的設計
二、業績評價指標的設計
三、業績評價標準的設計
四、業績評價方法的設計
本章小結
復習思考題
案例分析

第七章 股票首次公開發行（IPO）與再融資
引導案例
學習目的和要求
第一節 股票首次公開發行
一、首次公開發行的程序及制度規定
二、股票首次公開發行過程中關鍵文件的編制
三、首次公開發行股票的定價
第二節 上市公司股票再融資
一、股票再融資的效應分析
二、股票再融資的制度規定
三、上市公司股票再融資的操作要點
第三節 股票上市
一、股票上市的利弊分析
二、股票上市的條件
三、股票上市的程序
四、股票上市時機的選擇
五、上市地點的選擇
六、股票上市的暫停與終止
本章小結
復習思考題
案例分析

第八章 財務危機管理
引導案例
學習目的和要求
第一節 財務危機概述
一、財務危機的定義
二、財務危機的特征
三、財務危機的分類
四、財務危機與財務風險
第二節 財務危機管理
一、企業危機管理理論
二、財務危機管理職能
三、財務危機管理繫統
四、財務危機管理過程
第三節 財務危機預警繫統
一、財務危機預警繫統概述
二、財務危機預警的模式
三、財務預警繫統的運行機制
第四節 財務危機的處理
一、危機處理機制的構建
二、危機處理機制的實施
三、財務危機處理的策略
本章小結
復習思考題
案例分析

第九章 集團公司財務管理
引導案例
學習目的和要求
第一節 集團公司財務管理概述
一、集團公司財務基本概念
二、集團公司的歷史演進
三、集團公司的類型
四、集團公司與子公司財務關繫
第二節 集團公司財務管理體制
一、集團公司財務管理體制的內涵與種類
二、集團公司財務管理體制設計
三、國外企業集團的財務管理體制
第三節 集團母子公司財務控制的體繫
一、權益性財務控制
二、制度性財務控制
三、協議性財務控制
四、資金控制
本章小結
復習思考題
案例分析

第十章 國際財務管理
引導案例
學習目的和要求
第一節 國際財務管理概述
一、國際財務管理的概念
二、國際財務管理的形成和發展
三、國際財務管理的內容
四、國際財務管理的特點
第二節 國際企業籌資管理
一、國際企業籌資渠道
二、國際企業籌資方式
三、國際金融市場及金融機構
第三節 國際企業投資管理
一、國際投資的特點
二、國際投資的方式
三、國際投資分析
第四節 國際營運資金管理
一、現金管理
二、應收賬款管理
三、存貨管理
第五節 外彙風險管理
一、外彙風險及其種類
二、外彙風險管理的程序
三、外彙風險管理的方法
第六節 國際企業稅收管理
一、國際稅收及其負擔原則
二、國際稅收慣例及國際避稅
三、國際稅收協定
本章小結
復習思考題
案例分析

參考文獻

《信毅教材大繫：高級財務管理》：
（三）發展期財務戰略實施重點
發展期是企業生命力最強的時期，也是風險四伏的時期，因此，強化財務戰略的實施並保持有效的監控對集團的發展至關重要。一般認為，發展期的財務戰略實施主要從以下方面考慮：
（1）合理測定企業的發展速度。企業的發展受制於兩方面：一是營銷能力及銷售增長率；二是融資能力。就營銷能力而言，它主要解決銷售規模與銷售速度問題。從財務角度看，融資能力是制約企業發展的關鍵，融資能力要受兩個方面影響：利潤規模的大小及再投資率；資本市場的限制。
（2）主動謀取市場機會，充分利用各種金融工具積極融資。在發展期，企業所面臨的財務問題大部分集中在資金短缺上，彌補資金缺口的市場機會在這一時期會更多，手段與方法顯得更為靈活。
（3）充分規劃投資項目。融資的目的是為了項目投資，而投資項目從立項、審批到落實，都要在戰略上做出充分的考慮。
（4）積極推進商業信用管理，為全面落實財務戰略服務。商業信用管理在這一時期尤顯重要：可大大減少銷售增長的盲目性，將營銷至上的戰略意圖置於嚴格的財務考評基礎之上，從而做到營銷與財務管理的互動；大大減少壞賬和收賬費用，並加速應收款的回收，降低借款額度和利息支出；為以後的規範經營、強化制度管理提供良好的基礎。
三、成熟期財務戰略
（一）成熟期的經營風險與財務特征
成熟期的基本標志是企業的市場份額較大，在市場中的地位相對穩固，因此經營風險相對較低。與此相應的財務狀況表現為以下幾個方面：
（1）成熟期的市場增長潛力不大，產品的均衡價格也已經形成，市場競爭不再是企業間的價格戰。這是因為在幾個穩定的前提下實現盈利的唯一途徑是降低成本，因此成本管理成為成熟期財務管理的核心。
（2）成熟期的企業現金流人增長快速，相反固定資產等資本性新增項目通常不多或增長不太顯著，而且固定資產所需資本支出主要是為了更新所需，並且基本上能通過折舊的留存方式來滿足其需要，故該期間企業現金流出相對較小，從而形成較大的現金淨流入量。
（3）成熟期資產收益水平較高，加之現金淨流入量較大，因此財務風險抗御能力較強，有足夠的實力進行負債融資，以便充分利用負債杠杆作用達到節稅與提高權益資本報酬率的目的。
（4）成熟期企業的權益資本或股票價值可能被高估。（5）成熟期股東或出資者對企業具有較高的收益回報期望，因此高股利成為這一時期的必然。
（二）成熟期財務戰略定位
競爭者之間具有挑釁性的價格競爭的出現，標志著成長階段的結束，這時，銷售量大且利潤空間合理的成熟階段開始出現，經營風險會再次降低。在此期間，戰略重點轉移到保持現有的市場份額和提高效率，此外，正的淨現金流量使得借款和還款成為可能。伴隨著較高的盈利現金比率，股利支付率必然提高。與上述經營風險和財務特征相對應，此階段的財務戰略主要包括：
（1）激進的籌資戰略。激進是相對於保守而言的，此階段的激進是對前兩個階段保守戰略的“能量”釋放。可采用相對較高的負債率，以有效利用財務杠杆，給企業較高的權益回報。
（2）多樣化的投資戰略。成熟期是企業日子最好過也是最難過的階段。好過，就在於它有優勢的核心業務和核心競爭力，有較為雄厚的營業現金淨流量甚至自由現金流量作保障，所在行業或業務領域沒有更大的市場競爭壓力及投資與經營風險；難過，是由於對企業的未來走向需要從現在開始考慮，未來不確定因素需要管理者進行分析並決策，以推動企業走向更高層次、拓展更大的發展空間。它決定了成熟期企業一方面必須關注既有核心業務競爭優勢的繼續保持、鞏固與現有生產能力的不斷挖潛，並以既有核心能力為依托衍生母體走出“核心編造”下的項目投資與業務經營多樣化的發展道路；另一方面也需要前瞻性地為未來戰略發展結構的優化、調整探索新的業務領域及市場空間，並努力培養起新的核心競爭力。
（3）現金性、高比率股利政策。投資者的投資衝動來自收益預期，而收益預期的實現反過來又推動新的投資熱情。成熟期企業現金流量充足，投資者的收益期望強烈，因此適時制定高股利支付率分配戰略，利大於弊。這一時期是股東收益期望的兌現期，如果不能在此時滿足股東期望，則資本投資收益永遠也不會得到滿足，如果是這樣，股東對企業的投資積極性將受到影響，必然影響企業未來再籌資能力。
……