價格漲跌幅限制制度是市場微觀結構領域中的重要研究內容。《價格漲跌幅限制制度對證券市場的影響研究》繫統梳理了價格漲跌幅限制相關研究文獻，總結了不同市場的實證檢驗結果以及在資產定價、參數估計和在險價值（ValueatR1sk）等方面的研究，多角度地呈現價格漲跌幅限制的研究進展。價格漲跌幅限制制度會帶來諸多市場效應，《價格漲跌幅限制制度對證券市場的影響研究》提出了一個量化模型，並基於中國股市的交易數據進行了實證分析。本書利用蒙特卡洛模擬的研究方法，通過五組實驗，分析研究漲跌幅限制制度是否對方差比（L0，1987）的統計特性產生影響，進一步討論了該制度存在條件下的市場有效性檢驗問題。同時，本書也研究了價格漲跌幅限制制度如何影響股票收益率自相關的問題。本書對漲跌幅限制下的回歸模型繫數估計問題進行了深入研究，比較了0LS、托賓模型、截斷模型以及廣義距估計方法（GMM）在該制度下的估計能力。

郭喜纔，男，1979年7月生，內蒙古呼和浩特人，漢族。華東政法大學商學院金融學教研室講師。上海財經大學與美國俄勒岡大學聯合培養金融工程博士。本科專業為計算數學與應用軟件，碩士學習金融學專業。曾在大型國有商業銀行供職5年，擔任國內證券公司固定收益顧問。研究領域：金融工程、公司金融與中國資本市場。曾在國內外期刊發表文章多篇。

第一章 緒論
第一節 研究背景及研究意義
第二節 邏輯框架以及研究方法
第三節 創新與不足

第二章 漲跌幅限制制度研究文獻綜述
第一節 金融市場斷路器綜述
第二節 漲跌幅限制制度的歷史淵源以及國內外現狀介紹
第三節 漲跌幅限制制度研究綜述

第三章 漲跌幅限制制度的市場效應——GARCH模型的實證分析
第一節 模型設計
第二節 樣本數據說明與相關描述性統計
第三節 模型估計與分析

第四章 價格漲跌幅限制制度對市場有效性檢驗的影響研究
第一節 引言
第二節 隨機遊走的基本形式以及其檢驗發展
第三節 方差比統計量的基本內容
第四節 價格漲跌幅限制制度對方差比的影響研究
第五節 進一步討論

第五章 漲跌幅限制制度對股票收益率自相關的影響研究
第一節 引言
第二節 蒙特卡洛模擬實驗
第三節 自相關繫數結構性變化的實證檢驗

第六章 漲跌幅限制制度對回歸模型繫數估計的影響研究
第一節 引言
第二節 漲跌幅限制制度下的回歸模型
第三節 漲跌幅限制制度下回歸模型參數估計方法
第四節 異方差模型
第五節 蒙特卡洛模擬實驗設計
第六節 結論分析

第七章 總結以及啟示
第一節 總結
第二節 進一步研究的啟示
參考文獻
附錄
第三章重點程序說明
第四章重點程序說明
第五章重點程序說明
第六章重點程序說明
致謝

首先，價格漲跌幅限制制度可能帶來諸多的市場效應，例如延遲價格發現、波動溢出以及過度反應等，本書提出一個量化模型且基於中國股市的交易數據，實證分析了價格漲跌幅限制制度的市場效應。
其次，根據模型的實證結果，我們可以發現價格漲跌幅限制對市場造成了很大的影響，為此，我們進一步研究該制度是否對檢驗市場有效性的統計量帶來影響，由於理論上很難進行證明，我們采用蒙特卡洛模擬實驗的方法來展開研究。
再次，通過對市場有效性檢驗統計量的模擬分析，本書發現該制度確實對Lo和（1988）提出的方差比理論帶來很大的影響。由於方差比和收益率序列的自相關繫數有著密切的關繫，為此，本書繼續利用蒙特卡洛實驗方法，研究價格漲跌幅限制對收益率序列的自相關繫數產生怎樣的影響，並利用“鄒檢驗”來實證檢驗我國股市實施價格限制前後個股收益率序列的自相關繫數是否存在結構變化。
最後，現價格漲跌幅限制對市場帶來了諸多的影響，該制度是否會對股票的貝塔繫數產生影響，值得做進一步的研究。本書的最後部分比較了幾種方法在價格漲跌幅限制下估計股票貝塔繫數的能力，並得出了相關結論。二、研究內容及方法作為市場微觀結構的重要組成部分，漲跌幅限制制度引起了國內外很多學者的關注並形成了大量的研究文獻。其中，實證研究文獻主要檢驗了漲跌幅限制制度的波動性外溢假說、延遲價格發現假說以及阻礙交易假說。所謂波動性外溢假說，就是指漲跌停後的股價波動率顯著大於漲跌停前的股價波動率，即漲跌幅限制制度會帶來股價波動的外溢效應。而延遲價格發現效應是指由於漲跌幅限制制度的存在，使得股票價格不可能在當日達到市場均衡，需要次日進一步向均衡價格靠攏，延遲了價格發現。對於交易量，同樣存在漲跌停後的交易量顯著大於漲跌停前的交易量，從而被認為漲跌停制度阻礙當日的股票交易。
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