●第一部分遠期合約
第１章無股息股票遠期合約３
１.１無套利遠期合約價格３
１.２合約期內的遠期合約價值６
１.３空頭遠期頭寸７
１.４通過連續復合回報率值來表達遠期合約價值８
１.５對衝一項資產８
１.６對衝一項負債９
１.７示例：通過遠期對衝資產和負債１１
第２章派息股票遠期合約１７
２.１無套利遠期合約價格１７
２.２合約有效期內的遠期合約價值２２
２.３通過短頭寸遠期合約對衝一項派息資產２３
２.４通過多頭遠期合約對衝支付股息的負債２６
２.５總結：債務的初始發行與否２９
２.６示例：通過遠期套期保值資產和負債３０
第３章股票基金遠期合約３８
３.１了解股票基金股息收益率３８
３.２無套利遠期價格３９
３.３合約有效期內的遠期合約價值４０
３.４通過空頭遠期合約對衝支付股息的資產４２
３.５通過多頭遠期合約對衝支付股息的負債４３
３.６示例：通過期權、遠期對衝資產、負債４４
第４章付息債券遠期合約５５
４.１無套利遠期價格５５
４.２合約有效期內的遠期合約價值５８
４.３通過空頭遠期合約對付息資產進行套期保值６０
４.４通過多頭遠期對衝付息負債６１
４.５示例：通過遠期合約對衝資產和負債６２
第５章貨幣遠期６９
５.１無套利遠期價格：利率平價６９
５.２ 價值洩露７２
５.３合同有效期內的遠期合約價值７３
５.４通過短遠期對衝外彙資產７５
５.５通過多頭遠期合約對衝外彙負債７６
５.６示例：通過遠期對衝貨幣資產、負債７７
第６章推廣遠期合約８２
６.１考慮到現金流的風險中性估值８３
６.２無套利遠期價格８４
６.３合約有效期內的遠期合約價值８５
６.４通過空頭遠期對衝資產８８
６.５通過多頭遠期合約對衝負債８９
第二部分利率遠期；利率期貨
第７章利率９３
７.１年度百分率與有效利率９３
７.２到期收益率，ｙｔｍ９５
７.３即期利率９６
７.４遠期利率與折現因子９９
７.５平價收益率１０２
７.６債券的久期與凸度１０３
７.７價格—收益率曲線的近似１０５
第８章利率遠期１０７
８.１參考利率；結算日；慣例；報價１０７
８.２無套利的利率遠期價格１０９
８.３遠期合約的價值１１２
８.４一般化的遠期利率１１５
８.５通過遠期空頭對衝浮動利率資產１１７
８.６通過遠期多頭對衝浮動利率負債１１８
８.７例子：通過遠期合約對衝利率風險１１９
第９章期貨合約１２５
９.１無套利的期貨價格１２５
９.２保證金與逐日盯市１２６
９.３例子：多頭頭寸的逐日盯市１２７
９.４例子：空頭頭寸的逐日盯市１２９
第１０章期貨：對衝，基差，交叉對衝１３１
１０.１通過做空期貨合約對衝資產１３１
１０.２通過做多期貨合約對衝負債１３２
１０.３交叉對衝１３３
１０.４期貨合約的數量；很優對衝比率１３５
１０.５例子：用期貨合約來對衝１３８
１０.６滾動對衝１４２
第三部分掉期
第１１章以浮動換固定利率的掉期１４７
１１.１以浮動換固定利率掉期的基礎知識１４７
１１.２無套利的掉期利率１４８
１１.３當收益率曲線平移時的掉期價值１５１
１１.４例子：掉期利率，收益率曲線的平移１５２
第１２章貨幣掉期１６０
１２.１貨幣掉期的基礎知識１６０
１２.２比較優勢１６２
１２.３貨幣掉期的談判參數１６４
１２.４貨幣掉期的細節問題１６５
１２.５協同效應的劃分１６８
１２.６例子： 掉期；在本國借款１６８
１２.７例子：對衝已經存在的外彙風險敞口１７７
第四部分歐式期權及其相關期權
第１３章期權的收益１８５
１３.１期權的定義１８５
１３.２在到期日，期權的收益和利潤１８６
１３.３在到期日，投資組合的收益和利潤１９４
１３.４更多期權投資組合的收益和利潤２０３
１３.５例子：更多期權投資組合的收益和利潤２０５
第１４章利率期權２１１
１４.１通過看漲期權多頭對衝負債２１１
１４.２例子：通過看漲期權多頭對衝負債２１２
１４.３通過賣出看跌期權給已對衝的負債提供資金：領子期權２１４
１４.４例子：給已對衝的負債提供資金而形成的領子期權２１４
１４.５通過看跌期權多頭對衝資產２１６
１４.６例子：通過看跌期權多頭對衝資產２１６
１４.７通過賣出看漲期權給已對衝的資產提供資金２１７
１４.８例子：給已對衝的資產提供資金而形成的領子期權２１８
１４.９帽子期權與地面期權２１９
第１５章歐式期權的期權費２２１
１５.１買賣權現貨平價關繫２２１
１５.２總結：內在價值和界限２２３
１５.３Ｂｌａｃｋ－Ｓｃｈｏｌｅｓ－Ｍｅｒｔｏｎ（ＢＳＭ）模型２２５
１５.４例子：Ｂｌａｃｋ－Ｓｃｈｏｌｅｓ－Ｍｅｒｔｏｎ模型２２９
１５.５ＢＳＭ模型的比較靜態分析２３０
１５.６用ＢＳＭ計算Ｇｒｅｅｋｓ的分析與舉例２４０
第１６章ＢＳＭ模型的應用２４６
１６.１兩值期權２４６
１６.２缺口期權２４９
１６.３領子期權２５２
１６.４隱含波動率２５５
１６.５例子：領子期權的價值，隱含波動率２５５
第五部分期權復制
第１７章涉及期權的動態復制２６１
１７.１復制組合的計算２６１
１７.２復制一個歐式看漲期權２７１
１７.３復制一個領子期權２７４
１７.４復制一個保護性看跌期權２７８
１７.５示例：看跌期權；多頭跨式期權；持保看漲期權２８１
第１８章靜態復制：障礙期權２９３
１８.１向上敲出看漲期權２９４
１８.２示例：向上敲出看漲期權２９８
１８.３障礙期權：解析解３０５
第六部分二叉樹模型
第１９章期權代碼：單步二叉樹模型３１３
１９.１單步二叉樹模型基礎３１３
１９.２Ｄｅｌｔａ對衝下看漲期權的價值３１４
１９.３看漲期權復制組合３１９
１９.４看跌期權復制組合３２２
１９.５風險中性定價３２３
１９.６比較靜態分析：看漲期權３２６
１９.７比較靜態學：看跌期權３３１
第２０章多步二叉樹期權定價模型３３６
２０.１二叉樹模型回顧和擴展３３６
２０.２兩期模型設置３３７
２０.３多期期權定價二叉樹３４２
２０.４歐式期權二項式模型：無樹３４４
２０.５美式期權價值３４５
２０.６例子：二項式模型：股票，期權３４６
２０.７二項式期權定價模型收斂於ＢＳＭ３６１
２０.８二項式模型對期貨期權進行定價３６３
第２１章奇異期權的二項式模型定價３６４
２１.１復合期權３６４
２１.２復合期權的風險中性定價３６４
２１.３復合期權的舉例３６８
２１.４復合期權：封閉解３７１
２１.５選擇人期權３７２
２１.６選擇人期權的例子３７４
２１.７選擇人期權的特殊情形３７６
第２２章二叉樹模型和蒙特卡洛模擬分析３７８
２２.１蒙特卡洛分析３７８
２２.２例子：蒙特卡洛分析３７９
２２.３路徑依賴期權３８０
２２.４例子：路徑依賴期權３８３
２２.５呼叫期權３８５
２２.６分階段期權３８７
２２.７彩虹期權３９０
２２.８互換期權３９７
２２.９回望期權：封閉解４００
第２３章帶有嵌入期權的債券４０４
２３.１可轉換債券基礎知識４０４
２３.２違約率和風險率４０６
２３.３二項式模型參數４０７
２３.４無嵌入期權的風險債券估值４０９
２３.５可轉換債券４１０
２３.６可贖回可轉換債券４１３
２３.７可回售可轉換債券４１７
２３.８可贖回、可回售、可轉換債券４２３
２３.９內嵌期權債券價值總結４２３
第七部分其他期權
第２４章期貨期權４２９
２４.１期貨期權的機制４２９
２４.２看漲期貨期權４３０
２４.３看跌期貨期權４３２
２４.４期權遠期平價公式４３３
２４.５布萊克模型的期貨期權價值４３４
２４.６期貨４３５
２４.７示例：期貨期權４３９
第２５章實物期權：資本預算４４２
２５.１一般性數值指引４４３
２５.２擴張期權：看漲期權４４３
２５.３放棄期權：看跌期權４４７
２５.４示例：資本預算，實物期權４５１
第八部分附錄
第Ａ章計算收益率４５７
Ａ.１資產的收益率４５７
Ａ.２債務的收益率４５８
Ａ.３收益率的變換４５９
Ａ.４示例：收益率的計算４６０
第Ｂ章ＢＳＭ微分方程４６３
Ｂ.１維納過程４６３
Ｂ.２廣義維納過程４６４
Ｂ.３伊籐過程４６５
Ｂ.４伊籐引理４６７
Ｂ.５布萊克—斯科爾斯—默頓微分方程４７５
Ｂ.６確認較為美式期權價值４８１
Ｂ.７衍生品的風險中性定價４８４
參考文獻和相關閱讀４８６
術語表４９１
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