●贊譽
譯者序
作者簡介
前言
第一部分
固定收益市場
第1章固定收益市場介紹2
1.1介紹2
1.2政府債務市場6
1.3貨幣市場11
1.4回購市場12
1.5抵押貸款支持證券市場和資產支持證券市場17
1.6衍生品市場18
1.7後面章節的線路圖20
本章小結22
第2章固定收益證券基礎23
2.1貼現因子23
2.2利率26
2.3利率期限結構30
2.4附息債券33
2.5浮動利率債券41
本章小結45
練習46
案例研究：奧蘭治縣的逆向浮動利率債券48
附錄2A從附息債券中得到貼現因子Z（0，T）53
第3章利率風險管理基礎58
3.1利率的波動58
3.2久期59
3.3利率風險管理71
3.4資產負債管理77
本章小結78
練習79
案例研究：1994年奧蘭治縣破產事件81
事件分析：奧蘭治縣資產組合的事前風險分析84
附錄3A正態分布下的預期損失86
第4章利率風險管理進階88
4.1凸性88
4.2斜率和曲率98
本章小結106
練習107
案例研究：奧蘭治縣資產組合的因子結構109
附錄4A主成分綜合分析法112
第5章利率衍生品：遠期和互換117
5.1遠期利率和遠期貼現因子117
5.2遠期利率協議124
5.3遠期合約128
5.4利率互換131
5.5用衍生證券做利率風險管理140
本章小結141
練習141
案例研究：匹威資產管理公司互換利差交易144
第6章利率衍生品：期貨與期權151
6.1利率期貨151
6.2期權159
本章小結170
練習171
附錄6A流動性和LIBOR曲線177
第7章通脹、貨幣政策與聯邦基金利率180
7.1聯邦儲備繫統181
7.2聯邦基金利率的預測183
7.3理解利率期限結構191
7.4應對通貨膨脹風險：通貨膨脹保值國債196
本章小結203
練習204
案例研究：2007~2008年次貸危機中的貨幣政策206
附錄7A預期收益關繫的推導210
第8章住房抵押貸款支持證券概述211
8.1資產證券化211
8.2住房抵押貸款和提前償付權215
8.3抵押貸款支持證券218
8.4抵押擔保證券228
本章小結235
練習236
案例研究：派維投資集團以及過手債券避險策略239
附錄8A有效凸性243
第二部分
期限結構模型：樹
第9章單步二叉樹248
9.1單步利率二叉樹248
9.2二叉樹模型的無套利性250
9.3運用未來現金流現值對衍生品進行定價254
9.4風險中性定價257
本章小結261
練習261
第10章多步二叉樹263
10.1兩步二叉樹263
10.2風險中性定價264
10.3期限結構的匹配268
10.4多步二叉樹269
10.5定價和風險評估：即期利率久期273
本章小結275
練習276
第11章風險中性樹與衍生品定價278
11.1風險中性樹278
11.2風險中性樹的使用282
11.3隱含波動率和BDT模型289
11.4用於期貨定價的風險中性樹296
11.5隱含樹：最後的評論306
本章小結306
練習307
第12章美式期權311
12.1可贖回債券311
12.2美式互換期權321
12.3抵押貸款和住房抵押貸款支持證券323
本章小結331
練習332
第13章基於二叉樹的蒙特卡羅模擬法338
13.1單步二叉樹的蒙特卡羅模擬法338
13.2兩階段二叉樹下的蒙特卡羅模擬法339
13.3多階段二叉樹下的蒙特卡羅模擬法343
13.4對路徑非獨立期權定價348
13.5蒙特卡羅模擬法下的即期利率久期355
13.6對住房抵押貸款支持證券定價356
本章小結363
練習364
第三部分
時間結構模型：連續時間
第14章連續時間下的利率模型369
14.1布朗運動371
14.2微分方程374
14.3連續時間隨機過程377
14.4伊籐引理381
14.5案例386
本章小結388
練習389
附錄14A390
第15章無套利與利率證券定價391
15.1用決定性的利率為債券定價391
15.2用Vasicek模型進行利率債券定價394
15.3衍生證券定價402
15.4一般利率模型中的無套利定價405
本章小結409
練習409
附錄15A衍生品413
第16章動態對衝和相對價值交易415
16.1復制投資組合415
16.2再平衡417
16.3應用1：基於收益率曲線的相對價值交易419
16.4應用2：對衝衍生品敞口421
16.5θ-Gamma關繫423
本章小結425
練習425
案例研究：相對價值的交易對產量曲線的影響426
附錄16A看漲期權的delta值的衍生434
第17章風險中性定價與蒙特卡羅模擬435
17.1風險中性定價435
17.2費曼-卡茨定理436
17.3風險中性定價的應用：蒙特卡羅模擬439
17.4實例：對區間浮動利率債券進行定價443
17.5蒙特卡羅模擬的套期保值446
17.6蒙特卡羅模擬的凸性448
本章小結450
練習450
案例研究：寶潔/信孚銀行杠杆利率互換455
第18章利率證券的風險與回報46
118.1預期收益和市場價格風險461
18.2風險分析：“自然”蒙特卡羅模擬的風險464
18.3期限結構的宏觀經濟模型467
18.4案例分析：寶潔公司互換杠杆的風險474
本章小結477
練習477
附錄18A宏觀經濟學模型中定價公式的證明477
第19章無套利模型和標準衍生品479
19.1無套利模型479
19.2Ho-Lee模型回顧480
19.3Hull-White模型485
19.4“正態”模型中的標準衍生品488
19.5“對數正態”模型498
19.6廣義仿射期限結構模型499
本章小結500
練習501
附錄19A證明502
……
第20章標準衍生品和期權波動率變化的市場模型
第21章遠期風險中性定價和LIBOR市場模型
第22章多因素模型
參考文獻

這是一本全面介紹固定收益證券價格、風險和管理基礎理論及前沿的教科書！它和布魯斯·塔克曼等著的《固定收益證券》（第3版）一書，共同被學界大牛和業界大咖們認定為是學習固定收益證券入門和進階、掌握理論和實務的拍檔！無論對理論學習者還是實務工作者，都無疑是 “推薦”的案頭書籍。哈佛大學約翰·坎貝爾John Y.Campbell斯坦福大學達雷爾·達菲Darrell Duffie芝加哥大學約翰C.希頓John C.Heaton加州大學理查德·斯坦頓Richard Stanton共同選擇，聯袂推薦！本書涵蓋了三個部分，固定收益證券的基礎知識、期限結構模型和無套利策略。特別值得一提的是， 本書有一整套基於真實數據和場景的經典案例分析，讀者可以更加容易理解並掌握固定收益證券的定價和市場運作。另外，作者對當前各種錯綜復雜的固定收益證券模型進行了簡化和區分，並討論了包括證券價格、風險的影響因素以及合適的風險管理等

(美)彼得羅·韋羅內西(Pietro Veronesi) 著 潘席龍 等 譯