1．內容組織上采用模塊化，使得教材內容能夠環環相扣，內容體繫清晰.2．緊扣固定收益證券的本質，相關產品全部納入到教材中，使得內容更加完善。3. 提供上機實驗材料，同時引入案例教學，為學生開發和應用相關知識提供鋪墊.4．大量便於學生理解的圖表，重點難點突出，案例與實踐結合，強化學生對理論的理解和認識。

●前言1第1章 固定收益證券概述1本章提要1重點與難點1引導案例11.1 固定收益證券的概念11.2 固定收益證券市場的作用41.3 固定收益證券基本的特征81.3.1 優先股的基本特征及條款設計81.3.2 債券的特征及條款設計101.3.3 債券的分類161.4固定收益證券的風險191.5固定收益證券的創新241.5.1 創新動因241.5.2創新方式25本章小節26關鍵術語26思考練習26案例討論27第2章 固定收益證券的價格與收益率概念29本章提要29重點與難點29引導案例292.1金融產品價格的本質內涵292.2單利、復利和現值與終值302.3現金流的界定、貼現及應用332.3.1現金流的理解和認識332.3.2 貼現時點及貼現率的選擇332.3.3 年金的現值和終值342.3.4 現金流與固定收益證券創新362.4債券的定價372.4.1債券定價的基本原理——現金流貼現法372.4.2債券定價的基本定理392.5不同的債券收益率指標412.6即期利率、遠期利率442.6.1 即期利率（Spot rate）442.6.2 遠期利率（Forward rate）45本章小節47關鍵術語47思考練習47案例討論48第3章 固定收益市場概述51本章提要51重點與難點51引導案例513.1美國的固定收益市場513.1.1 美國國債市場523.1.2 美國國債的主要品種533.1.3 政府機構債券553.1.4市政債券583.1.5公司債券603.1.6資產支持證券623.2我國的固定收益市場623.2.1債券發行市場623.2.2交易市場683.2.3做市商制度與債券回購713.2.4我國債券市場產品及監管76本章小節78關鍵術語78思考練習78案例討論79第4章 固定收益證券的利率風險分析81本章提要81重點與難點81引導案例814.1債券投資的風險814.2債券價格的波動特征及測算834.2.1利率與債券價格的關繫834.1.2 利率風險與其他因素的關繫854.3債券的久期894.3.1 金額久期894.3.2 比率久期934.3.3修正久期954.3.4有效久期954.3.5關鍵利率久期974.3.6久期指標的比較984.3.7債券組合的久期984.4債券的凸率994.4.1金額凸率994.4.2 比率凸率1024.4.3修正凸率1034.4.4有效凸率1034.4.5債券組合的凸率1044.4.6凸率的特征1054.5債券的管理策略1054.5.1被動管理策略1054.5.2主動管理策略110本章小節113關鍵術語113思考練習113案例討論115第5章 利率期限結構117本章提要117重點與難點117引導案例1175.1 利率期限結構概覽1175.1.1 利率期限結構的基本作用1175.1.2 利率期限結構的理論解釋1205.1.3 利率期限結構風險分析1275.1.4 利差分析1285.2利率期限結構及折現方程1315.2.1 折現因子的內涵1315.2.2 折現因子的求取1335.3利率期限結構模型1405.3.1利率波動的一般模型1405.3.2 Ho-Lee模型1425.3.3 所羅門兄弟模型1445.3.4 BDT模型1445.3.5 Vasicek模型145本章小節146關鍵術語147思考練習147案例討論147第6章 到期收益率與總收益分析149本章提要149重點與難點149引導案例1496.1到期收益率的再認識1496.1.1 假設條件的缺陷1506.1.2零息債券與年金證券的到期收益率1516.1.3到期收益率的應用受限1546.2持有期收益率與債券收益的收益分解1556.2.1 持有期收益率的認識1556.2.2總收益分析1576.2.3總收益的敏感性分析1596.3再投資收益率風險160本章小節163關鍵術語163思考練習164案例討論165第7章 債券的剝離與合成166本章提要166重點與難點166引導案例1667.1債券剝離1667.1.1 債券剝離的思想1667.1.2 票面利率效應1677.2債券合成1697.2.1 零息債券合成附息債券1697.2.2 附息債券合成零息債券1707.2.3 年金證券與零息債券合成附息債券1727.3債券的套利1757.3.1套利的定義1757.3.2 套利機會的發現1767.3.3套利的局限性及策略179本章小節180關鍵術語180思考練習180案例討論182第8章 資產證券化185本章提要185重點與難點185引導案例1858.1資產證券化的概述1858.1.1 資產證券化概述1858.1.2 資產證券化的發展歷程1908.1.3 中美資產證券化的比較1948.2住房抵押貸款支持債券1978.2.1住房抵押貸款的特征分析1978.2.2住房抵押貸款品種的創新1988.2.3住房抵押貸款的現金流測算2008.2.4住房抵押貸款的風險2028.2.5住房抵押貸款為基礎的結構化證券2058.2.6貸款本金提前償還下現金流的測算2078.3抵押擔保債券2108.4資產擔保證券2158.4.1汽車貸款的證券化2168.4.2信用卡貸款的證券化2178.4.3應收賬款的證券化2188.4.4擔保債務憑證2208.5抵押及資產擔保債券的定價2228.5.1靜態現金流量收益率法2228.5.2利差法2228.5.3蒙特卡洛模擬223本章小節223關鍵術語223思考練習224案例討論225第9章 嵌入期權的債券定價231本章提要231重點與難點231引導案例2319.1債券中嵌入期權分類及特點2329.1.1 期權的特點及分類2339.1.2 期權的內在價值2349.1.3 期權平價公式2359.1.4期權定價的相關因素2369.2二叉樹模型與含權債券的定價2379.2.1二叉樹模型2379.2.2利率二叉樹模型2409.2.3 二項式模型與含權證券定價2469.3 Black-Scholes模型與含權債券定價2499.3.1 Black-Scholes模型2499.3.2修正的 Black-Scholes模型2519.4蒙特卡洛模擬與含權債券定價2529.4.1 利率路徑與債券現金流2529.4.2 利率路徑現值的計算2529.5可轉換債券2549.5.1 可轉換債券的性質2549.5.2 可轉換債券的特征和要素2549.5.3可轉換債券的定價258本章小節260關鍵術語260思考練習260案例討論262第10章 固定收益證券衍生產品266本章提要266重點與難點266引導案例26610.1利率期貨26710.1.1 利率期貨概述26710.1.2 利率期貨報價與交割27210.1.3 利率期貨的套期保值與投機套利27310.1.4 利率期貨的套期保值的應用27310.2互換27810.2.1 利率互換27810.2.2 貨幣互換28210.2.3 其他互換28210.3 國債期貨28410.3.1 國債期貨的概念與功能28410.3.2 國債期貨的合約條款28510.3.3 國債期貨的交易機制28610.3.4 國債期貨的交割28710.3.5 國債期貨的定價28810.3.6 國債期貨的交易策略28910.4利率期權29010.4.1 利率期權概念29010.4.2 利率期權合約29110.4.3 利率期權的定價29310.5信用違約互換29410.5.1 CDS的定義29410.5.2 CDS的定價296本章小節298關鍵術語298思考練習298案例討論299參考文獻303

本書以通曉固定收益證券基礎知識體繫為核心，以培養應用創新型金融投資人纔為導向，以固定收益證券定價為主，固定收益證券產品創新和應用為輔，詳細介紹了固定收益證券的定價思想、產品創新思路、產品應用等內容。本書結合中國特色，注重理論與實踐相結合，采用 “案例引導+理論剖析+實驗模擬+應用導向”的方式組織內容，並將本書的10章內容分為4個模塊體繫，涵蓋固定收益證券概況、定價、創新及衍生品，同時為便於讀者理解和掌握相關內容，除采編近期新的案例材料外，還配套編有部分章節的上機操作實驗材料和計算機實現的Excel配套編程資料，幫助讀者繫統化地理解固定收益證券的框架體繫。本書可作為高等院校金融學類高年級本科生及金融學類碩士研究生教材，也可作為金融從業人員入門的基礎參考資料。

姚亞偉 著