《老齡化背景下中國養老保險體繫的長壽風險管理理論研究》針對基本養老保險制度和商業壽險中的長壽風險管理問題，采用定量化模型研究的方式，以長壽風險的識別、評估和管理為主線進行研究。

●第1章長壽風險理論研究概述11長壽風險概述111長壽風險的定義112長壽風險產生的原因113長壽風險的影響12我國長壽風險管理概況121延遲退休政策推行現狀122養老保障體繫的隱患13國內外研究現狀131死亡率預測模型研究132長壽風險評估問題研究133基於風險控制的長壽風險管理134基於風險證券化的長壽風險管理14本章小結第2章長壽風險下的死亡率模型21趨勢外推死亡率預測模型211靜態死亡率模型212動態死亡率模型22LC模型的參數擬合221LC模型簡介222LC模型的參數估計方法223時間序列k（t）的預測23基於不確定性理論框架的死亡率預測模型231什麼情況下概率論不適合？232不確定生存指數模型24不確定死亡率預測模型的求解：來自中國生命表數據25本章小結第3章長壽風險管理方法研究31長壽風險對壽險公司經營的影響311長壽風險對壽險產品定價的影響312長壽風險對壽險公司利潤的影響313長壽風險對產品責任準備金的影響32我國壽險公司長壽風險管理的基本方法321長壽風險的自然對衝322再保險323分紅保險與變額年金保險管理324證券化管理方式33基本養老保險計劃中的長壽風險管理方法331社會統籌中的長壽風險估算方法332個人賬戶中的長壽風險估算方法333模擬分析34本章小結第4章基於風險控制角度的長壽風險管理41社會統籌模式下的延遲退休策略研究411基於個人效用優選化的很優退休年齡模型412基於很優退休年齡模型的延遲退休決策分析413計算結果分析42分數布朗運動下的個人賬戶養老金動態投資模型421經典養老基金管理模型422分數布朗運動下的個人賬戶養老金投資模型423矩母函數424仿真模擬43基於貝葉斯隨機規劃方法的個人賬戶養老金投資策略研究431基於貝葉斯隨機規劃方法的投資組合模型432基於貝葉斯隨機規劃的求解方法433很優投資策略計算步驟及模擬分析44基於損失厭惡的個人賬戶養老金投資策略研究441個人賬戶養老金投資管理分析442罰函數與線性損失厭惡函數443基於損失厭惡的投資組合優化模型444算例分析45基於兩階段隨機規劃的個人賬戶養老金投資策略451線性部分信息（LPI）452基於LPI兩階段隨機規劃的模型453算例分析46基於前景理論的個人賬戶養老金區間直覺模糊多準則投資決策方法461前景理論462區間直覺模糊數463一種新的記分函數464基於前景理論的區間直覺模糊隨機多準則投資決策方法465算例分析47基於前景理論和雲模型的個人賬戶養老金投資決策方法471雲模型472語言值轉化為雲模型的生成方法473基於前景理論及雲模型的個人賬戶養老金投資決策步驟474算例分析48商業壽險中的自然對衝策略研究481長壽風險自然對衝模型482動態死亡率模型483隨機利率模型484算例分析49本章小結第5章不確定性理論框架下的養老基金投資策略51不確定性理論框架下DB養老金計劃的很優投資組合策略511隨機金融理論的悖論512不確定性理論框架下的金融市場結構513不確定性理論框架下的養老金優化模型514不確定性框架下養老金優化模型的解析解515數值運算52不確定理論框架下DC養老金計劃的很優投資組合策略521金融市場的結構522養老基金流程523優化模型524優化原則和很優方程525優化模型的顯式解53基於不確定跳躍擴散模型的年金合約很優控制策略531優化模型532很優原則和很優方程533優化模型的顯式解54基於不確定跳躍擴散模型的DC養老金計劃很優投資組合策略541優化模型542很優原則和很優方程543優化模型的顯式解544數值模擬55本章小結第6章基於風險轉移角度的長壽風險管理61概率論與隨機過程框架下的長壽債券的設計及定價611長壽債券的設計原理和定價方法612長壽債券的定價設計613算例分析62概率論與隨機過程框架下的生存互換的設計及定價621生存互換的概念622生存互換產品的設計623生存互換的定價624影響生存互換的因素分析625生存互換產品在中國的市場前景和存在的問題63不確定性理論框架下的長壽債券定價設計631不確定Vasicek利率模型632不確定的長壽債券定價633算例分析64不確定性理論框架下的生存互換定價設計641不確定的生存互換設計642不確定的生存互換定價643算例分析65本章小結參考文獻附錄

隨著人口平均壽命的延長，長壽風險已成為一種日益嚴重的社會風險，對我國養老保險體繫提出了嚴峻的挑戰，這是“十三五”規劃中民生問題所關注的重點領域。本書針對基本養老保險制度和商業壽險中的長壽風險管理問題，以長壽風險的識別、評估和管理為主線進行研究。首先，從風險識別的角度，研究構建中國人口死亡率預測模型。其次，結合基本養老保險和商業壽險的險種特點和運行機制，分別研究兩者的長壽風險評估方法。很後，從長壽風險的風險控制和風險轉移兩種管理角度入手，分別針對基本養老保險和商業壽險進行研究：從風險控制的角度，針對基本養老保險主要研究延遲退休方案和個人賬戶基金投資策略，針對商業壽險主要研究自然對衝策略；從風險轉移的角度，研究將長壽風險轉移到資本市場，即研究長壽風險證券化方法，針對基本養老保險制度主要研究生存債券、生存互換的設計及定價。本書研究長壽風險管理的成果可為政府部門及保險監管機構提供對策和建議，以期為等

高建偉 著 著作

    11長壽風險概述111長壽風險的定義長壽風險是人們經濟生活中的風險之一，目前尚未有統一的定義，靠前外學者大多將其定義為由於個人或群體（聚合）的死亡率下降，預期壽命延長，造成養老金不足而產生的風險。本書分別從個體和聚合兩個角度來界定長壽風險。（1）
    個體長壽風險個體長壽風險是指由於個人的實際壽命高於未來壽命的預期，而導致的養老金儲備不足的風險。個體長壽風險的產生原因主要有：人們並未參加任何養老金計劃，隻依靠個人儲蓄養老；提前退休，過早地使用養老金；自身積累的財富不足或低估自己的預期壽命，積累的財富使用過快。對於個體長壽風險的管理包括強制個人參加國家基礎養老金計劃，不提前退休，為退休生活積累充足的財富，積極參加補充性的養老保障計劃。（2）
   &等

長壽風險（longevity risk）是指由於未來死亡率的不確定性，個人或總體人群未來的平均實際壽命高於預期壽命產生的風險。長壽風險可分為個體長壽風險和聚合長壽風險兩類。個體長壽風險是指個人在其生存年限內的花費超過了自身所積累的財富，此類風險可通過參加基本養老保險或購買商業養老保險進行管理。聚合長壽風險是指一個群體的平均餘壽超過了預期的年限，該風險無法根據大數法則進行分散，是一種繫統性風險。國際上研究長壽風險通常指聚合長壽風險，本書研究的長壽風險亦指聚合長壽風險。中國現行的養老保險體繫是由基本養老保險、企業年金和商業保險三個層次構成的。基本養老保險是由政府主辦的，其目標是為參加者提供最基本的生活保障。在我國，基本養老保險采取社會統籌與個人賬戶相結合的部分積累制，其中，社會統籌是以現收現付制為基礎的。在現收現付制下，當期在職職工的繳費被用來支付同期退休職工的養老金，因此社會統籌中等