●目 錄章 期權入市必知11.1 初識期權11.1.1 什麼是期權11.1.2 期權的命名規則41.1.3 期權價格與標的物價格之間的關繫61.2 期權的分類71.2.1 基於標的資產類別的期權分類71.2.2 基於行權方式的期權分類91.2.3 基於交易場所的期權分類101.2.4 基於合約類型的期權分類111.2.5 基於標的資產價格與行權價格的期權分類111.3 期權的用途121.3.1 為持有的標的資產提供保險121.3.2 降低股票買入成本121.3.3 通過賣出認購期權，增強持股收益131.3.4 通過組合策略交易，形成不同的風險和收益組合131.3.5 進行杠杆性看多或看空的方向性交易131.4 影響期權價格的因素141.4.1 期權的價格曲線141.4.2 時間價值權利金的減值171.4.3 標的物的波動率171.4.4 兩個次要因素181.5 期權的歷史和發展181.5.1 期權的起源181.5.2 早期的期權交易181.5.3 現代期權191.6 期權是成長最快速的金融投資品種201.6.1 期權顛覆國際衍生品市場201.6.2 我國期權上市前景21第2章 股票期權交易指南242.1 股票期權的流程252.2 股票期權的下單252.2.1 股票期權下單的指令信息252.2.2 ICO和FOK262.2.3 股票期權下單的指令類型262.3 股票期權的成交282.4 股票期權的了結方式292.4.1 對衝平倉292.4.2 執行與履約302.4.3 期權到期312.5 股票期權合約312.6 股票期權合約的運作機制332.6.1 合約新掛342.6.2 合約加掛342.6.3 合約調整352.6.4 合約停牌362.6.5 合約摘牌372.7 股票期權合約的行權372.7.1 股票期權合約行權日（E日）和合約行權交割結算日372.7.2 股票期權合約交割382.7.3 股票期權合約的行權流程382.7.4 股票期權合約的行權違約和自動行權402.7.5 認購期權的行權實例412.7.6 認沽期權的行權實例412.8 股票期權合約的定價模型422.9 股票期權交易應關注哪些制度規範442.10 《試點辦法》規定了哪些內容452.10.1 股票期權交易場所和結算機構452.10.2 證券公司和期貨公司與股票期權相關的業務資格452.10.3 投資者保護462.10.4 股票期權風控措施462.11 《交易規則》規定了哪些內容462.12 《示範文本》規定了哪些內容472.12.1 投資者須知482.12.2 合同正文482.12.3 合同附件482.13 《推薦條款》主要提示了哪些風險492.14 股票期權行情分析軟件――同花順502.14.1 下載同花順軟件502.14.2 安裝同花順軟件522.14.3 同花順軟件的用戶注冊與登錄532.14.4 利用同花順軟件查看股票期權行情55第3章 買入認購期權的交易技巧603.1 為何買入認購期權603.1.1 損失有限但盈利無限603.1.2 不錯過市場機會的前提下按合理的價格買入股票623.2 買入認購期權時的分析因素623.3 選擇認購期權合約的技巧633.3.1 流動性643.3.2 剩餘期限643.3.3 杠杆643.4 買入認購期權的收益與風險653.4.1 買入實值與虛值認購期權的技巧653.4.2 離到期日時間的長短對認購期權的影響663.4.3 選擇不同類型的認購期權的技巧673.4.4 期權的Delta673.5 買入認購期權的交易類型683.5.1 日內交易693.5.2 短線交易713.5.3 中線交易713.5.4 長線交易723.6 買入認購期權實戰案例733.6.1 對標的股票走勢做出趨勢性判斷733.6.2 選擇合適的認購期權733.6.3 認購期權的買入743.6.4 認購期權價格上漲後的操作技巧743.6.5 認購期權價格下跌後的操作技巧77第4章 買入認沽期權和保護性認沽期權的交易技巧814.1 買入認沽期權的盈利和虧損814.2 實值認沽期權和虛值認沽期權834.3 買入認沽期權和融券賣出股票844.4 買入實值與虛值認沽期權的技巧864.5 買入認沽期權實戰案例864.5.1 對標的股票走勢做出趨勢性判斷874.5.2 選擇合適的認沽期權874.5.3 認沽期權的買入884.5.4 認沽期權價格下跌後的操作技巧884.5.5 認沽期權價格上漲後的操作技巧924.6 什麼是保護性認沽期權964.6.1 保護性認沽期權與保險964.6.2 墨西哥政府對石油避險的案例974.6.3 股票市場中遇到的困境與解決方法974.7 保護性認沽期權的盈虧分析984.8 保護性認沽期權的四種使用場景1004.8.1 保護性認沽期權的使用場景一1004.8.2 保護性認沽期權的使用場景二1014.8.3 保護性認沽期權的使用場景三1014.8.4 保護性認沽期權的使用場景四1024.9 保護性認沽期權的五個常見問題1024.9.1 保護性認沽期權對什麼樣的投資者具有吸引力1024.9.2 保護性認沽期權與直接買入股票1034.9.3 保護性認沽期權與止損單的區別1034.9.4 從損益圖看，保護性認沽期權和買入認購期權類似，這兩個策略是不是一回事呢1034.9.5 選擇保護性認沽期權合約的技巧104第5章 賣出認購期權和備兌開倉的交易技巧1055.1 賣出認購期權1055.1.1 賣出認購期權的潛在盈利與虧損1065.1.2 賣出深虛值認購期權的技巧1085.1.3 賣出深實值認購期權的技巧1095.1.4 賣出認購期權實戰案例1095.1.5 賣出認購期權的注意事項1115.2 初識備兌開倉1115.2.1 投資者的困境與選擇1125.2.2 什麼是備兌開倉1125.2.3 備兌開倉的特點1135.2.4 備兌開倉的適用情況1135.2.5 備兌開倉的要點1135.3 備兌開倉的盈虧分析1145.3.1 備兌開倉的選擇認購期權合約的技巧1145.3.2 備兌開倉到期日盈虧情況1155.4 備兌開倉的兩個收益指標1175.4.1 靜態回報率1175.4.2 或有行權回報率1185.5 備兌開倉的六要訣1185.6 備兌開倉的四個認識誤區1205.7 備兌開倉後的操作策略1215.7.1 標的股票的價格下跌，采取保護性操作1215.7.2 期權合約部分頭寸向下移倉的技巧1265.7.3 標的股票的價格上漲，采取進取性操作1285.7.4 到期或接近到期時的操作技巧131第6章 賣出認沽期權的交易技巧1336.1 認沽期權1336.1.1 賣出認沽期權的潛在盈利與虧損1336.1.2 賣出深虛值認沽期權的技巧1356.1.3 賣出深實值認沽期權的技巧1366.2 賣出認沽期權的作用1376.3 賣出認沽期權實戰案例1386.4 賣出認沽期權後的操作技巧1396.5 賣出認沽期權的注意事項140第7章 牛市套利和熊市套利的交易技巧1427.1 認購期權的牛市套利1427.1.1 牛市套利的潛在盈利與虧損1437.1.2 激進的牛市套利1457.1.3 保守的牛市套利1457.1.4 特別激進的牛市套利1467.1.5 牛市套利與買入認購期權的比較1467.1.6 牛市套利的作用1487.2 認沽期權的牛市套利1507.3 認購期權的熊市套利1527.3.1 認購期權的熊市套利的潛在盈利與虧損1527.3.2 選擇熊市套利的技巧1547.4 認沽期權的熊市套利1557.4.1 認沽期權的熊市套利的潛在盈利與虧損1557.4.2 認沽期權的熊市套利的優勢157第8章 日歷套利和比率套利的交易技巧1598.1 初識日歷套利1608.2 認購期權的日歷套利1618.2.1 中性日歷套利的潛在盈利與虧損1618.2.2 波動率對中性日歷套利的影響1638.2.3 看多日歷套利1638.2.4 三種到期日的日歷套利的應用技巧1658.3 認沽期權的日歷套利1668.3.1 認沽期權的中性日歷套利1668.3.2 認沽期權的看空日歷套利1678.4 認購期權的比率套利1688.4.1 比率套利的潛在盈利與虧損1688.4.2 與賣出比率認購期權相似的比率套利1718.4.3 為信用而建立的比率套利1718.4.4 Delta套利1738.5 認沽期權的比率套利1748.6 比率日歷套利176第9章 蝶式套利、反向套利和對角套利的交易技巧1789.1 蝶式套利1789.1.1 蝶式套利的潛在盈利與虧損1789.1.2 建立蝶式套利的技巧1819.2 反向套利1859.2.1 反向日歷套利1859.2.2 反向比率套利1869.3 對角套利1889.3.1 對角牛市套利1899.3.2 對角熊市套利1910章 組合認購期權和認沽期權的交易技巧19310.1 跨式套利19310.1.1 買入跨式套利的潛在盈利與虧損19310.1.2 買入跨式套利的選擇技巧19510.1.3 買入寬跨式套利19610.1.4 賣出跨式套利19810.1.5 賣出寬跨式套利20010.2 合成期貨多頭20210.3 合成期貨空頭2031章 期貨期權的實戰技巧20511.1 期貨期權合約20511.1.1 鄭商所的白糖期權合約20511.1.2 大商所的豆粕期權合約20611.1.3 上期所的黃金和銅期權合約20711.1.4 中金所的滬深300期權合約20811.2 期貨期權合同的重要條款解讀20911.2.1 期權的到期月份和最後交易日20911.2.2 期權的漲跌停板20911.2.3 期權的執行價格間距21011.3 期貨期權的交易規則21111.3.1 期權合約的掛盤21211.3.2 期權的基準價和結算價21311.3.3 期權的競價原則21611.3.4 期權的行權21611.3.5 期權到期日的處理21711.4 期貨期權的保證金21811.4.1 期貨期權保證金的計算公式21811.4.2 保證金制度21811.5 期權的特點21911.5.1 以小博大21911.5.2 不想承擔太大的風險22011.5.3 延遲交易決策22011.5.4 規避期貨交易風險22011.5.5 提高期貨交易盈利22011.5.6 更多的投資機會與投資策略22111.5.7 靈活性22111.5.8 費用低2212章 期權的做市商制度22212.1 期權市場引入做市商的原因22212.2 初識做市商制度22312.2.1 什麼是做市商制度22312.2.2 做市商的雙向買賣價是如何得出的22412.3 做市商制度的基本類型22512.3.1 壟斷做市商22512.3.2做市商22512.4 做市商的權利和責任22612.4.1 做市商的權利22612.4.2 做市商的責任22612.5 做市商的市場準入條件和日常運作流程22812.5.1 做市商的市場準入條件22912.5.2 做市商的日常運作流程23012.6 做市商的風險23012.6.1 模型風險23112.6.2 流動性風險23112.6.3 市場風險23212.6.4 操作風險23212.7 做市商如何防範風險23212.7.1 模型風險計量與控制23212.7.2 流動性風險計量與控制23312.7.3 市場風險控制措施23412.7.4 操作風險控制措施23412.8 做市商的監管23512.8.1 證券市場中做市商交易合謀產生壟斷競爭23612.8.2 如何對做市商進行監管23612.9 券商的期權做市業務和自營業務23712.9.1 券商的期權做市業務23712.9.2 期權市場的自營業務23812.9.3 自營業務與做市商業務的區別23912.9.4 自營業務與做市商業務可能的利益衝突的防範2393章 期權的風險及應對技巧24113.1 初識期權的風險24113.1.1 價格波動的風險24213.1.2 強行平倉的風險24313.1.3 價值歸零的風險24313.1.4 忘記行權的風險24413.1.5 無法平倉的風險24413.2 期權的權利方風險24413.2.1 損失全部權利金的風險24513.2.2 時間損耗的風險24613.3 期權的義務方風險24613.3.1 虧損“無限”的風險24713.3.2 維持保證金的風險24713.4 期權的到期風險24813.4.1 期權權利方的到期風險24813.4.2 期權義務方的到期風險24813.5 期權的杠杆風險24913.6 期權的保證金風險25013.7 期權的行權交割風險2514章 期權的波動率及風險指標25314.1 初識波動率25314.1.1 什麼是波動率25414.1.2 歷史波動率25414.1.3 隱含波動率25514.1.4 波動率微笑25614.2 波動率對期權交易策略的影響25714.2.1 期權的Vega值25714.2.2 隱含波動率對買入和賣出期權的影響26014.2.3 隱含波動率對認購期權牛市套利的影響26114.2.4 隱含波動率對認沽期權牛市套利的影響26214.2.5 隱含波動率對日歷套利的影響26314.3 期權的風險指標26414.3.1 期權的Delta值26414.3.2 期權的Gamma值26614.3.3 期權的Theta值26714.3.4 期權的Rho值2685章 實戰炒期權26915.1 期權的開戶26915.1.1 期權的投資者適當性管理26915.1.2 選擇營業部的技巧27115.1.3 期權的出入金27115.2 期權的模擬交易27215.2.1 期權模擬交易軟件的下載27315.2.2 期權模擬交易軟件的安裝27515.2.3 期權模擬賬戶的申請與登錄27915.2.4 期權交易軟件的使用技巧28315.3 期權交易注意事項28715.3.1 選擇交易活躍的期權合約28815.3.2 不要買進深虛值、深實值的期權28815.3.3 對期貨價格進行詳細的分析28915.3.4 注意波動率的變化28915.3.5 注意時間的考量290

為了能夠讓更多的投資者正確的掌握期權的交易方法和技巧，作者先講解期權的基礎知識，如什麼是期權、期權價格的影響因素、期權的分類等；接著講解期權交易的流程、期權規則和做市商制度，如期權如何下單和成交、期權掛盤、期權漲跌停板、期權保證金等；然後講解期權的基本操作，即看漲期權和看跌期權的操作方法與技巧，接著又講解期權的交易策略，即牛市套利、熊市套利、日歷套利、比率套利、蝶式套利、反向套利和對角套利，很後講解期權風險管理方法，即期權交易的風險、波動率對期權交易策略的影響、期權的風險指標等。在講解過程中即考慮讀者的學習習慣，又通過具體實例剖析講解期權實際交易過程中的熱點問題、關鍵問題及種種難題。

張亮等 著