國外文獻中關於高管激勵影響因素的研究較少,但起步較早。Lewellen and Huntsman(1970)使用1942—1963年公司委托授權書中的數據研究了財富100強中的50家公司,推斷得出在決定管理者薪酬上會計利潤至少同銷售收入一樣重要。 。hy(1985)、利用1964—1981年美國大公司的數據,研究發現經理人報酬與股東回報、銷售規模增長顯著正相關。Agrawal and walkling(1994)發現被控制權發生轉移的公司CEO在轉移後報酬下降。Cheung et al.(2005)認為管理者報酬可能是控股股東“掠奪”中小股東的一個手段,其研究發現,在香港小公司和家族企業中持股達35%以上或在大公司中持股達10%以上時,經理現金報酬與其持股顯著正相關,而與經理的努力等