作 者:姚頤,劉志遠 著作
定 價:39
出 版 社:北京大學出版社
出版日期:2012年12月01日
頁 數:247
裝 幀:簡裝
ISBN:9787301218419
●第一章 引言
●第一節 問題的提出和研究意義
●第二節 金融中介的理論發展
●第三節 研究內容與研究創新
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●第二章 中美證券投資基金業的發展
●第一節 中國證券投資基金的發展歷程及現狀
●第二節 美國共同基金的發展歷程及評價
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●第三章 監管理論及中美證券投資基金業的監管
●第一節 政府監管的經濟學分析
●第二節 政府干預下的中國證券市場發展
●第三節 政府干預下的中國基金業發展
●第四節 美國基金業的政府監管
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●第四章 基金的融資功能研究
●第一節 研究背景與文獻回顧
●第二節 中國開放式基金業績與贖回的分組統計
●第三節 開放式基金贖回的影響因素
●第四節 溢出效應與基金贖回
●部分目錄
本書首次從金融中介的功能觀理論出發,對我國證券投資基金的融資功能、投資功能和公司治理功能進行繫統性研究,這些功能並不是孤立存在的,他們是一種監管制度安排下的連鎖反應。在獲得實證結論後,本書對比並分析了中美兩國基金所發揮市場作用的異同,提出了政策性建議。
其研究同時證明了股票型基金的贖回率和當月(T)股票指數的下跌以及T-1、T-2、T-3期股票指數的上漲相關,並且和T-1、T-3期的資金流量相關。
許多國外文獻研究了共同基金業績與基金流量的關繫(Flow-Performance Relationship,FPR)問題。Roston(1996)認為二者存在非對稱性和凸性的特點,即投資者是通過基金的歷史業績了解基金品質的,而且對於不同品質的基金,相同的業績也會帶來不同的市場反應。對於歷史業績較好的基金,即便是當年收益率較差,投資者也大都會被歸結為偶然運氣不好所致,並不會影響在此期間對該基金的投資額;如果當年的收益率高更會加深投資者對該基金的認同,並迅速導致新資金的流入;而對於歷史業績較差的基金,即便某年出現較高的收益率也隻是被歸結等