●1單因素資產代碼：理論脈絡與市場異像／1
1.1預期收益的理論表述／2
1.2完美市場下的資本資產定價（CAPM）／5
1.3實證證據挑戰CAPM：市場異像／8
1.4本章小結／15
參考文獻／16
2多因素定價模型／19
2.1多因素定價模型與APT／20
2.2法瑪和弗蘭奇（1992）：“埋葬貝塔”／22
2.3三因素定價模型／26
2.4四因素定價模型／29
2.5五因素定價模型／31
2.6“誤定價”因子模型／36
2.7本章小結／40
參考文獻／40
3尋求中國很優資產定價模型／43
3.1單因素CAPM的實證檢驗／44
3.2三因素模型的實證檢驗／51
3.3四因素模型的檢驗／71
3.4五因素模型的檢驗／78
3.5本章小結／94
參考文獻／95
4中國股票市場收益動能投資策略／98
4.1全球視野下的收益動能／99
4.2中國股票市場收益動能：1994年7月—2000年12月／103
4.3新世紀的Ａ股收益動能／113
4.4其他關於中國股票市場收益動能的研究／126
4.5本章小結／129
參考文獻／130
5基於股票價量關繫的中期投資策略／131
5.1基於成交量的收益動能策略／132
5.2中國股票市場價量關繫與預期收益：1994年7月—2001年6月／136
5.3中國股票市場價量關繫與預期收益：2001年1月—2018年6月／146
5.4分行業和板塊的價量關繫投資策略／156
5.5本章小結／167
參考文獻／169
6技術分析指標與股票指數走勢／171
6.1歷史價格與成交量的信息含量／172
6.2技術分析指標的有效性／176
6.3基於歷史價格和成交量技術分析指標的構建／178
6.4實證檢驗／181
6.5本章小結／192
參考文獻／193
7基於個股異常成交量的中短期投資策略／197
7.1成交量的信息含量及其理論解釋／198
7.2異常成交量與中國股票預期收益：1994年7月—2001年6月／199
7.3異常成交量與中國股票預期收益：2001年1月—2018年6月／214
7.4本章小結／226
參考文獻／227
8特質波動率：高風險低收益／229
8.1特質波動率：金融市場新異像／229
8.2相關文獻研究／231
8.3特質波動率與預期收益關繫的理論模型／235
8.4實證研究及其結果分析／239
8.5本章小結／252
參考文獻／253
本章附錄／256
9博彩型股票與資產價格／259
9.1博彩型股票價格變化規律／260
9.2中國股票博彩特征測度／265
9.3博彩型股票價格表現／267
9.4博彩特征與預期收益關繫的持久性／271
9.5中國個人投資者博彩行為分析／273
9.6本章小結／278
參考文獻／278
10行為偏差與中國個人投資者處置效應／282
10.1處置效應及其理論解釋／282
10.2投資者情緒與處置效應：一個理論模型／286
10.3樣本數據與實證研究方法／292
10.4實證結果分析／294
10.5本章小結／302
參考文獻／303
本章附錄／306
11媒體關注度、媒體語氣與中國資產定價／311
11.1媒體與資產價格：傳導機制／311
11.2上市公司媒體信息管理與IPO定價／317
11.3媒體語氣、投資者情緒與IPO定價／331
11.4本章小結／351
參考文獻／352
12期權定價理論遭遇中國權證／357
12.1中國的權證與權證市場／358
12.2賣空對權證定價的影響／362
12.3實證結果分析／368
12.4本章小結／378
參考文獻／379

本書收錄了自2004年以來作者關於中國資產定價尤其中國股票價格可預測性問題研究的部分原創性成果。為對中國資產定價規律性進行全局性了解，本書對於部分早期發表的研究成果進行了數據更新。全書共分12章。第1章和第2章梳理了西方金融學者關於資產定價理論探索的基本脈絡和發展歷程。第3章回答的核心問題：什麼是中國股票市場上有效的資產定價模型。第4章討論中國股票市場動能投資策略的盈利性問題。第5章分析中國股票市場中基於價量關繫的收益動能情況。第6章實證檢驗中國股票市場中基於技術分析指標EMV和MACD投資策略的盈利性問題。第7章聚焦分析中國股票市場中異常交易量對未來股價走勢的信息含量。第8章利用信息經濟學分析框架，構建了一個特質波動率之謎的理性預期模型，並以中國股票市場數據對模型的理論預測進行了實證檢驗。第9章研究中國個股的博彩特性測度以及博彩特性與預期收益之間關繫，並且分析中國散戶投資者的個人交易數據等

汪昌雲 著