●推薦序一
推薦序二
前言
作者簡介
第一章五次A股大牛市的比較研究
第一節牛市的定義
第二節五次大牛市宏觀上的共性
第三節每次牛市底部和頂部交易特征
第四節啟動和見頂的催化事件
第五節如何尋找牛市中表現優選的板塊
第二章1991~1993年：資本市場探索期的第一次牛市
第一節宏觀背景：改革開放制度紅利下的經濟小周期
第二節牛市上漲第一波：滬市上漲1244%，深市上漲604%
第三節牛市上漲第二波：滬市上漲291%，深市上漲110%
第四節20世紀90年代股市大事件與1994年、1996年兩次快牛
第三章1999~2001年：從“5·19”開啟的“政策牛”
第一節宏觀背景：高速增長前的底部區域
第二節風險偏好、流動性與基本面交錯，驅動牛市行情節奏
第三節市場風格：小市值占優，互聯網泡沫引領“科技題材”
第四節交易特征：普漲明顯，一半公司漲幅跑贏大盤
第五節行業表現：油價驅動能源領漲，“五朵金花”初露鋒芒
第六節重要事件：“老十家”成立，投資者機構化邁出第一步
第四章2005~2007年：基本面與改革共同推動的“繁榮牛”
第一節始於股改，止於“水”枯的超級“繁榮牛”
第二節宏觀環境：全球化浪潮下，經濟增長的“黃金年代”
第三節獨特的流動性環境：熱錢湧入，“基”動人心
第四節難忘6124點，超級“繁榮牛”再回首
第五節市場風格：公募基金帶動下，大票整體占優
第六節行業表現：電力設備、非銀金融以及建築位居前三
第七節牛股解析：三成個股翻倍背後的邏輯
第五章2008~2009年：政策強刺激帶來的牛市
第一節總覽
第二節金融危機下的經濟與市場
第三節從流動性視角看危機應對與市場反應
第四節行情節奏：少見的V形反轉
第五節行業表現：有色金屬、煤炭、汽車漲幅位居前三
第六節重點個股分析：多數個股不依靠並購重組即有較大漲幅
第六章2013~2015年：風格很好切換的5000點“杠杆牛”
第一節總覽：從“結構牛”到“整體牛”，風格切換鮮明
第二節宏觀經濟：經濟下行期政策從緊縮到擴張
第三節風格特征：從“成長牛”轉為“價值牛”，再到整體牛市
第四節牛市驅動力：改革轉型、移動互聯新經濟與杠杆資金
第五節行業和個股表現：創業板、價值股、炒新並購概念股輪番表現
第六節杠杆資金在5000點牛市中是把“雙刃劍”
第七章把握A股歷史上第一次長牛
第一節長牛擁有堅實的基本面作為基礎
第二節制度改革為長牛創造了啟動條件
第三節居民配置：“資產荒”下權益市場是優選地
第四節機構配置：價值投資帶來“長錢”
第五節全球配置：優選的資產在中國
第六節新一輪科技創新周期讓長牛更精彩
後記
附錄A1988~1996年重要政策和事件
附錄B1999~2001年重要政策和事件
附錄C2005~2008年重要政策和事件
附錄D2008~2009年重要政策和事件
附錄E2013~2015年重要政策和事件
興業證券策略研究團隊所獲榮譽

本書回顧了A股市場三十年來的五次大牛市，剖析了歷次牛市的的宏觀背景、誕生原因以及牛熊轉換的動因。
從市場的基本面、資金面、政策面出發，以“自上而下”、從宏觀到微觀的角度梳理了市場的行情節奏、交易特征、風格表現，進而總結出把握牛市中強勢行業與個股、精準地踩準行情節奏的方法。
1991~1993年開啟了資本市場的首輪牛市，中國經濟從復蘇到過熱成為A股第一輪牛市的背後線索，而宏觀政策謹慎收緊也成為這一輪牛市的終結點。
1999~2001年，在政策暖風疊加流動性寬松推動下出現了“政策牛”，而一繫列造假事件帶來的監管趨嚴疊加國有股減持導致了牛市的終結。
2005~2007年貨幣和財政政策雙雙收緊，基本面利好驅動A股“繁榮牛”，最終增量資金難以為繼，估值泡沫“一觸即潰”，牛市行情雪崩。
2008~2009年，宏觀經濟下行壓力加大帶來貨幣和財政等

王德倫 等 著

     第一章 五次A股大牛市的比較研究 第一節牛市的定義 一千個人眼中有一千個哈姆雷特，不同的人心目中對牛市的定義也不同。一般來說，價格長期呈上漲趨勢的市場就是牛市。但是對於持續多長時間、漲幅多少纔能算作牛市，並沒有統一的觀點。在實踐中，有人認為大盤漲幅超過20％即可以認為是牛市，也有人認為指數漲幅達50％纔可認為是牛市。本書選取了A股歷史上五次“持續時間接近或超過一年、股指實現翻倍”的大牛市作為研究對像，時間段分別為1991～1993年、1999～2001年、2005～2007年、2008～2009年、2013～2015年。 從漲幅和持續時間來看，第一次牛市滬市上漲1353％，持續21．4個月，深市上漲723％，持續17．8個月；其餘四次牛市滬市分別上漲110％（25－3個月）、501％（28．8個月）、1等