●前言
第1章 導言：金融研究方法論的突破 1
1.1 從金融危機到經典金融學的危機 1
1.2 經典金融理論研究方法的局限 1
1.3 新金融經濟學的探索與金融研究範式的轉變 3
1.4 計算實驗金融學的誕生、定義及其建模方法 5
1.4.1 計算實驗金融學的誕生 5
1.4.2 計算實驗金融學的定義 6
1.4.3 計算實驗金融學的建模方法 7
1.5 計算實驗金融學的國內外研究概況 9
1.5.1 國際總體研究概況 9
1.5.2 國內的研究現狀 11
1.6 計算實驗金融學的發展趨勢 12
1.6.1 突破新金融經濟學的發展“瓶頸” 12
1.6.2 從人工金融市場到“虛擬市場” 13
1.6.3 融合綜合集成法對復雜金融體繫進行研究 13
第2章 計算實驗金融：一個新興的研究領域 16
2.1 計算實驗金融的發展歷程 16
2.1.1 從復雜自適應繫統談起 16
2.1.2 計算實驗金融理論的思想基礎與方法論特點 19
2.1.3 計算實驗金融學的優勢 24
2.2 人工金融市場模型簡介 26
2.2.1 SFI-ASM簡介 28
2.2.2 SUM和SUMWeb簡介 38
第3章 中國股市過度波動之謎：基於agent的交易策略演化與仿真分析 43
3.1 股市過度波動問題 43
3.1.1 股市過度波動問題的研究現狀 44
3.1.2 理論模型研究的局限 46
3.1.3 破解過度波動之謎的新思路 47
3.2 模擬市場的設計與構造 47
3.2.1 中國股票市場部分特征分析 48
3.2.2 具有中國部分特征的人工股票市場設計 51
3.3 過度波動實驗結果分析 54
3.3.1 市場總體特征分析 54
3.3.2 agent微觀交易策略的動態特征 60
3.4 結論 64
第4章 股票收益異像：投資者非理性的影響 66
4.1 股票收益異像及其研究進展 66
4.1.1 相關概念——實證研究的視角 66
4.1.2 相關理論研究的進展 69
4.1.3 對現有理論的改進思路 70
4.2 概念模型與基本假設 71
4.2.1 市場部分 72
4.2.2 投資者部分 73
4.2.3 慣性預測型投資者 74
4.2.4 信息反應型投資者 76
4.3 仿真模型DHM-ASM 78
4.3.1 機結構 78
4.3.2 主要運行參數 79
4.3.3 仿真流程 81
4.3.4 核心設計 82
4.4 實驗設計與結果分析 84
4.4.1 實驗設計 84
4.4.2 慣性與長期反轉現像的檢驗 84
4.4.3 過度波動現像的檢驗 88
4.5 結論 90
第5章 線圖技術分析者與基本面分析者的博弈 91
5.1 基本概念 91
5.1.1 信念、預期與策略 92
5.1.2 基本面分析投資者與線圖技術分析投資者 94
5.2 BSV模型的困境 95
5.2.1 BSV模型——投資者認知偏差對市場的影響 95
5.2.2 計算實驗方法對BSV模型的擴展 97
5.3 概念模型 98
5.3.1 資產 98
5.3.2 投資者 98
5.3.3 市場出清機制 100
5.4 實驗設計 101
5.5 實驗結果分析 102
5.5.1 市場價格的統計特征分析 102
5.5.2 投資者收益的統計特征 104
5.6 結論 105
第6章 基於投資策略與收益水平的分析：非理性投資者能生存嗎？ 107
6.1 非理性投資者的生存問題 108
6.1.1 投資者生存問題的理論淵源 108
6.1.2 來自業界的事實與經驗 112
6.1.3 計算實驗金融視角下的投資者生存問題 113
6.2 模型 115
6.2.1 資產 115
6.2.2 投資者偏好與信念 116
6.2.3 投資者類型 117
6.2.4 交易機制和出清機制 119
6.3 人工股票市場的設計開發 120
6.3.1 人工股票市場的設計開發 120
6.3.2 人工股票市場參數的設定 121
6.4 實驗結果分析 123
6.4.1 人工股票市場的實驗設計與數據結構 123
6.4.2 投資者財富的統計特征 124
6.4.3 各組投資者最終財富水平比較與投資績效評估 125
6.4.4 更多交易的實驗 127
6.4.5 關於實驗結果的討論 127
6.5 結論 132
第7章 適應性市場假說——一個計算實驗的例證 134
7.1 從有效市場假說與行為金融學的爭論談起 134
7.1.1 經典的有效市場假說 134
7.1.2 來自行為金融學的“挑戰” 136
7.1.3 有效市場假說的回應 137
7.2 適應性市場假說與計算實驗金融方法的提出 138
7.2.1 經濟學對有限理性問題的早期探索 138
7.2.2 適應性市場假說的理論淵源 138
7.2.3 適應性市場假說的提出 139
7.2.4 基於計算實驗方法的適應性市場假說研究 139
7.3 概念模型 140
7.3.1 資產種類與收益 140
7.3.2 交易者類型及效用函數 140
7.3.3 交易者信息結構 140
7.3.4 市場出清條件及交易者很優需求 140
7.4 計算實驗設計 141
7.4.1 計算實驗的相關設定 141
7.4.2 實驗設計與要回答的問題 142
7.5 實驗過程與結果 143
7.5.1 僅有理性交易者的情況 143
7.5.2 僅增加噪音交易者的情況 143
7.5.3 僅增加正反饋交易者的情況 146
7.5.4 同時增加正反饋交易者和噪音交易者的情況 149
7.6 結論 150
第8章 收益序列的可預測性：基於簡單技術規則的探索 151
8.1 技術交易和投資者行為 151
8.1.1 時間序列收益可預測性的研究 151
8.1.2 基於技術規則的研究 152
8.1.3 投資者類型——技術交易者和基本面交易者 154
8.2 研究設計 155
8.2.1 總體思路 155
8.2.2 樣本選取和統計指標 156
8.3 TA-ASM模型 156
8.3.1 總體結構 156
8.3.2 市場模塊 157
8.3.3 投資者模塊 157
8.3.4 參數與仿真流程 159
8.4 結果分析 160
8.4.1 技術規則預測能力分析 160
8.4.2 相關影響因素分析 162
8.5 結論 169
第9章 銀行與企業貸款互動的仿真分析 171
9.1 中小企業的信貸困境 171
9.1.1 信貸配給政策的“受困者” 171
9.1.2 國內外研究現狀 173
9.1.3 計算實驗金融學的研究視角 176
9.2 信貸市場的研究設計 176
9.3 人工信貸市場模型 178
9.3.1 總體結構 178
9.3.2 銀行模塊和企業模塊 180
9.3.3 參數與仿真流程 181
9.4 結果分析 186
9.4.1 商業銀行-中小企業接近信息有限次重復博弈 186
9.4.2 團體貸款模式下中小企業合作博弈 188
9.4.3 中小企業貸款利率定價的計算實驗 191
9.4.4 基於實驗結果的政策建議 193
9.5 結論 195
參考文獻 197
附錄 計算實驗金融常用資源網址 212
後記 215

《計算實驗金融研究》繫統總結了計算實驗金融方法論，分析了其思想起源與發展脈絡，並結合中國金融市場條件，利用計算實驗方法揭示了中國金融市場的一些異像和特殊的規律特性。
《計算實驗金融研究》第1章和第2章繫統的總結了計算實驗金融方法論的特點、思想基礎和發展歷程，對典型人工金融市場進行了介紹，指出了其應用領域及未來的發展方向。在餘下來的幾章中，作者建立了具有中國市場特點的人工市場模型，通過設計相應的計算實驗，發現和揭示了市場中一些特殊的現像和規律。在《計算實驗金融研究》的第3章、第4章，作者根據中國金融市場的特點，分析了過度波動、長期反轉等中國金融市場中存在的異像。第5章和第6章則在西方行為金融理論的研究基礎上，結合中國市場實際，分析投資者策略與收益、投資者生存問題。第7章、第8章、第9章則利用計算實驗金融方法分別研究了適應性市場假說、金融時間序列可預測性問題和銀行與中小企業貸款當中等