●導 論
中國金融的變革與發展:歷史演進與未來趨勢——基於改革開放40年的觀察 3
分 論
分論一 現代金融體繫:基本特征與功能結構 53
分論二 現代金融體繫中的商業銀行:結構改革與功能轉型 78
分論三 現代金融體繫中的影子銀行:功能與風險 106
分論四 現代金融體繫中的貨幣市場:工化與流動性管理 135
分論五 現代金融體繫中的資本市場:資產定價與財富管理 159
分論六 現代金融體繫中的私募股權投資:企業孵化與成長機制 218
分論七 現代金融體繫中的衍生品市場:價格發現與風險對衝 244
分論八 現代金融體繫中科技的力量:基礎設施與普惠性 274
分論九 現代金融體繫中的監管架構:基於風險與效率的平衡 298
分論十 現代金融體繫的國際化:大國金融的形成 333
分論十一 現代金融體繫與實體經濟:如何良性互動 367
分論十二 現代金融體繫形成中的不確定性:如何評估與把控風險 392 市場研究
基本分析 2018—2019年中國資本市場基本分析 421
技術分析 2018—2019年滬、深股票市場技術分析及展望 447
政策分析 2018年中國證券市場政策分析 462
附 錄
附錄一 第二十三屆(2019年度)中國資本市場論壇會議紀要 475
附錄二 專家、學者在第二十三屆(2019年度) 中國資本市場論壇上發言的文字實錄 478
後記 553
本研究報告是中國人民大學金融與證券研究所(Finance and Securities, FSI)所長吳曉求教授領銜、FSI研究團隊連續撰寫的第二十三個年份的《中國資本市場研究報告》,曾提交給2019年1月12日在中國人民大學舉行的“第二十三屆(2019年度)中國資本市場論壇”,並作為論壇的主題研究報告。
本研究報告嘗試在回顧中國金融發展經驗、改革路徑和利弊得失的基礎上,總結中國金融變革與發展的歷史趨勢,刻畫中國未來所要構建的、與大國經濟相匹配的現代金融體繫。本研究報告明確提出,現代金融體繫是市場主導型的金融體繫,具備高度市場化、高科技、開放性、風險分散性的基本特征,能夠充分發揮融資與財富管理、支付清算、金融資源跨時空配置的功能,開放、透明、具有成長性預期的資本市場將成為現代金融體繫的重要基石。
與之前歷年的研究報告的體例一致,本研究報告由導論、分論、市場研究三等