本書對彙率政策調整及風險溢價的相關研究進行了綜述,發現雖然已有文獻從彙率平價及資本市場波動的角度考察彙率政策調整突破的以前大量研究僅從均衡視角對彙率幣值調整的討論,但是從風險溢價視角切入對彙率政策調整時序的研究並不多;在進一步考察了人民幣相風險溢價的波動是否具有區制轉換效應,並探討了在不同區制狀態下的宏觀因素是否存在差異,為從預期與貨幣政策相協調下的彙率調控時機選擇提供了事實基礎;在彙率的水平調控上,從影響預期的形成機制出發,發現了彙率風險溢價、風險因指數共同構成了國內外市場對人民幣彙率預期差拐點出現的誘因,同時彙率調控的影響使得偏離套利均衡的溢價存在一定的持續性。彙率水平調整必須綜合考慮預期的變化,作到擇時而動。而如何將彙率的市場化波動與貨幣政策協調搭配的討論,可以突破對蒙代爾-弗萊明的“不可能三角”的選擇約束,為優化貨幣政策的調整以及如何與彙率政策相協調提供了依據,也為等