作 者:楊淦 著
定 價:60
出 版 社:商務印書館
出版日期:2021年03月01日
頁 數:212
裝 幀:平裝
ISBN:9787100193696
本書以證券市場發行審核注冊制改革為背景,以“差異化”作為切入視角,圍繞證券市場之靈魂——“上市公司信息披露”的規範體繫和實踐運作展開研究。
●第一章上市公司信息披露制度的價值解構
第一節商品化的證券信息及其生產控制制度
一、證券市場的信息依賴性
二、商品化的證券信息及其分布不均
三、信息生產控制的制度安排:上市公司信息披露制度
第二節上市公司信息披露制度的價值取向
一、上市公司信息披露制度中的公平價值
二、上市公司信息披露制度中的效率價值
第三節上市公司信息披露制度的價值實現
一、上市公司信息披露的需求分析
二、上市公司信息披露的供給分析
三、上市公司信息披露的供需互動與衝突
四、調和信息供需衝突的基本方向:差異化信息披露
第二章上市公司差異化信息披露的理論內涵
第一節差異化信息披露的界定
一、“差異”與“同一”之辯
二、何謂“差異化”披露?
第二節上市公司差異化信息披露的基本原則
一、以投資者需求為導向
二、降低上市公司信息披露成本
第三章上市公司差異化信息披露的表現形式
第一節不同市場間上市公司的差異化信息披露
一、多層次資本市場的生成機理及層次體繫
二、域外不同市場間上市公司信息披露的差異化安排
三、我國不同市場間上市公司信息披露的現狀評析
第二節不同行業間上市公司的差異化信息披露
一、信息披露的同行傳遞效應分析
二、分行業差異化信息披露的優勢
三、分行業信息披露的制度實踐
第三節不同風險水平上市公司的差異化信息披露
一、上市公司分類監管與風險識別
二、不同風險水平公司間差異化信息披露的探索
第四章上市公司差異化信息披露的實現路徑
第一節強制披露與自願披露
一、強制性披露的局限及其邊界
二、強制性披露的軟化路徑:不披露即解釋
三、自願性信息披露的補充供給
第二節全面披露與簡化披露
一、全面披露與簡化披露的共存基礎
二、簡化信息披露的主要方法
第三節重點披露與非重點披露
一、重點披露與非重點披露的區分基礎
二、重點披露的行業信息與風險信息:舉例說明
第四節紙媒披露和網絡披露
一、信息披露的主要載體
二、信息披露載體的差異化安排
第五章我國上市公司差異化信息披露制度體繫的構建
第一節上市公司差異化信息披露的立法構造
一、差異化信息披露硬法規制的路徑
二、差異化信息披露軟法規制的路徑
第二節上市公司差異化信息披露的監管體繫
一、上市公司分類監管體繫的建立
二、分類監管下差異化信息披露的實現
第三節上市公司差異化信息披露的配套機制
一、規範差異化信息披露的實踐認定
二、完善信息披露評級制度
結語
參考文獻
本書以證券市場發行審核注冊制改革為背景,以“差異化”作為切入視角,圍繞證券市場之靈魂——“上市公司信息披露”的規範體繫和實踐運作展開研究。具體而言,上市公司差異化信息披露力求在同一國家或地區內,針對不同類型或同一類型不同情況的上市公司適用不同的信息披露內容規範和形式要求,使其盡可能披露能夠反映自身情況的重要信息,以突出信息披露的針對性和有效性。但事實上,“差異化信息披露”並非是要回到接近自願披露的歷史時期來苛求每一公司之間呈現接近“差異”的樣態。更理性的選擇是在信息披露制度的現有框架下,尋找上市公司“同質性”和“異質性”的區分維度,對不同類型或同一類型不同情況的上市公司適用不同的規範內容。這種區分可將公司所在市場板塊、行業屬性以及風險水平的差異作為基礎。因此,差異化信息披露的立法構造應當軟硬兼施。硬法規範包括在《證券法》中對差異化信息披露進行原則性規定,此外,由證監會制定《差異化信息披露管等