●第一章引言1
第一節研究背景與研究意義1
一、研究背景1
二、問題的提出4
三、研究的意義10
四、金融科技發展指標的選擇14
第二節研究思路和研究框架15
一、研究思路15
二、研究主要內容和框架結構18
第三節研究方法與創新之處20
一、研究方法20
二、研究貢獻與創新之處22
第四節金融科技相關概念介紹24
一、金融科技的含義24
二、金融科技服務的基本特征27
三、金融科技興起的原因29
四、金融科技的技術基礎33
五、金融科技的主要服務領域37
第二章金融科技的發展演變和典型性事實42
第一節金融科技的發展演變42
一、金融科技10時代43
二、金融科技20時代44
三、金融科技30時代45
四、金融科技35時代46
第二節國外金融科技發展的典型性事實48
一、金融科技投資熱點地區發生轉移48
二、非銀行金融科技公司快速發展49
三、金融科技中心與全球金融中心日益重疊50
四、金融科技監管體制日趨完善51
五、金融科技發展各有所長51
第三節中國金融科技發展的現狀52
一、中國金融發展的進程及金融科技的興起52
二、中國金融科技中心建設情況57
三、中國各地激勵金融科技發展的措施59
四、金融科技影響中國金融業發展的主要特征事實63
第四節本章小結67
第三章金融科技對金融發展理論的重塑：基於文獻的考察69
第一節金融發展理論的歷史演進69
一、早期的金融發展理論69
二、“ＭＳ學派”思想70
三、“金融約束論”71
四、金融發展與內生經濟增長理論72
第二節次貸危機以來對金融發展“消失效應”的關注73
一、國外的相關研究74
二、國內的相關研究75
第三節金融科技影響傳統金融業的相關研究：基於國外文獻的
考察75
一、支付領域76
二、貨幣領域78
三、投融資領域81
四、監管領域84
第四節金融科技的影響：基於國內文獻的考察85
一、金融科技對傳統金融中介的影響85
二、金融科技對宏觀經濟增長的影響86
第五節文獻述評86
第四章金融科技對金融業的動態影響：理論與實證88
第一節金融科技公司與銀行的競合關繫89
一、金融科技新業態是傳統金融中介的“合作者”89
二、金融科技新業態是傳統金融中介的“競爭者”90
第二節理論模型的基本假設92
一、家庭部門93
二、物質生產部門94
三、人力資本生產部門95
四、研究與開發（Ｒ＆Ｄ）部門95
五、傳統金融中介與金融科技公司96
第三節動態優化與研究命題提出97
一、動態優化求解97
二、模型的經濟學含義及研究命題的提出104
第四節命題檢驗與實證分析105
一、計量模型與數據說明106
二、計量方法108
三、實證結果與分析110
四、穩健性檢驗111
第五節機制分析114
一、金融科技“技術外溢效應”的形成機制114
二、“技術外溢效應”形成機制的進一步討論115
第六節本章小結118
第五章金融科技驅動經濟增長的機制：直接效應與協同效應121
第一節國內外相關研究基礎121
一、金融科技公司有助於提高儲蓄轉化為投資的效率121
二、金融科技公司有助於改善資本的配置效率123
三、文獻述評124
第二節理論模型分析與研究命題提出125
一、動態優化結果125
二、模型的經濟學含義及命題的提出127
第三節命題檢驗與實證分析129
一、計量模型設定與數據說明129
二、計量方法132
三、實證結果與分析132
第四節協同效應的進一步討論136
一、傳統金融發展的“消失效應”136
二、金融科技對中國傳統金融發展“消失效應”的
糾偏作用156
第五節本章小結161
第六章金融科技驅動經濟增長的機制：內生傳導的視角163
第一節人力資本渠道163
一、相關研究文獻164
二、理論模型分析及研究命題提出165
三、命題檢驗與實證分析166
四、穩健性檢驗168
第二節技術進步渠道169
一、相關研究基礎170
二、理論模型分析及研究命題的提出170
三、命題檢驗與實證分析172
四、穩健性檢驗174
第三節本章小結176
第七章金融科技影響經濟增長的反向機制：破壞性效應178
第一節理論解釋178
一、理論模型分析178
二、研究命題提出182
第二節校準及數值模擬實驗183
一、校準參數設定183
二、數值模擬實驗一：金融科技對傳統金融中介的破壞性
效應184
三、數值模擬實驗二：金融科技對社會經濟的破壞性效應186
第三節實證分析187
一、實證結果與分析187
二、穩健性檢驗189
三、機制分析189
第四節本章小結192
第八章金融科技引發的風險與監管政策選擇193
第一節金融風險新特征193
一、金融基礎設施改變引發新技術風險193
二、金融科技新業態成為繫統性風險新來源196
三、金融科技威脅消費者信息安全198
四、金融科技平臺產生壟斷新風險199
五、金融科技更易產生風險“黑天鵝”201
第二節分布式賬本技術在金融領域創新面臨的挑戰205
一、金融創新簡史：基於信息不對稱與交易成本視角的
回顧205
二、加密資產：是可行的貨幣形式創新嗎？208
三、國際結算領域：降低交易成本？還是減少信息不對稱？223
四、國內支付清算領域：中心化還是去中心化？224
五、數字資產：是金融交易模式的創新嗎？225
第三節金融科技監管226
一、金融科技新業態給監管機構帶來的挑戰226
二、監管科技（ＲｅｇＴｅｃｈ）：金融監管的未來228
三、國內外監管科技實踐探索231
第四節金融科技“三問”232
一、金融科技緩解了金融危機嗎？232
二、金融科技降低了單位成本嗎？233
三、監管科技緩解了金融監管強度嗎？234
第五節本章小結234
第九章結論與展望236
第一節本書研究結論236
第二節政策建議240
第三節本書研究的局限與進一步研究的展望245
參考文獻248
後記274

本書探索了金融科技在宏觀層面的“不變量”——金融發展，將金融科技問題納入經典“金融發展-內生增長”理論框架，對金融科技的兩種力量的關繫及影響經濟增長的機制進行了研究。從理論上闡明金融科技新業態影響傳統金融機構及經濟增長的機制與傳導途徑。同時，本書引進金融發展中的“消失效應”理論，並進行實證分析，表明金融科技新業態對中國金融發展的“消失效應”有糾偏作用。這豐富了有關“金融科技-經濟增長”研究的內容與觀點。更為平衡的是，本書呼應了金融監管機構對公平競爭和監管套利的關切，考慮了金融科技公司單邊發展對傳統金融機構和經濟增長的負面作用，首次用理論表明公平競爭、融合發展對於金融科技新業態健康可持續發展的必要性與重要性。