●序言
前言
緒論
第一部分 歷史觀點
第1章 趨勢跟蹤策略的發展史
趨勢跟蹤策略的發展史：從歷史中學習
數個世紀以來趨勢跟蹤策略的收益特征
數個世紀以來趨勢跟蹤策略的風險特征
數個世紀以來趨勢跟蹤策略的投資組合收益
本章總結
附錄：包含的市場和相關假設
延伸閱讀與參考文獻
第二部分 趨勢跟蹤策略的基本知識
第2章 期貨市場和期貨交易概覽
遠期合約和期貨合約的基本知識
管理期貨行業回顧
場外產品場內化
本章總結
延伸閱讀與參考文獻
第3章 繫統化趨勢跟蹤策略的基本知識
趨勢跟蹤策略繫統的基本構建模塊
策略分類與核心差異
趨勢跟蹤策略繫統的分類
本章總結
延伸閱讀與參考文獻
第三部分 理論基礎
第4章 適應性市場和趨勢跟蹤策略
適應性市場假說
投機性風險承擔策略的框架
細看危機阿爾法
本章總結
延伸閱讀與參考文獻
第5章 市場分歧和趨勢的可交易性
風險vs不確定性
市場趨同vs市場分歧
市場趨同和市場分歧的量度
衡量投資組合層面的市場分歧
檢驗市場分歧的平穩性
趨勢的可交易性
人市開倉與平倉退市的重要性
本章總結
延伸閱讀與參考文獻
第6章 利率的作用和遷倉收益
抵押收益率
分解成遷倉收益和現貨
本章總結
延伸閱讀與參考文獻
第四部分 作為另類資產類別的趨勢跟蹤策略
第7章 趨勢跟蹤策略的收益特征
作為另類資產類別的趨勢跟蹤策略
危機阿爾法
危機貝塔
關鍵的統計特征
本章總結
附錄：常用的業績評價指標
延伸閱讀與參考文獻
第8章 回撤、波動率和相關性特征
理解回撤的特征
趨勢跟蹤策略投資組合的波動率
投資組合層面的相關性和分散度
本章總結
延伸閱讀與參考文獻
第9章 趨勢跟蹤策略的隱藏風險和未隱藏風險
方向性策略和非方向性策略：綜述
定義隱藏風險和未隱藏風險
夏普比率的神話與神秘感
揭開動態杠杆的隱藏風險
本章總結
延伸閱讀與參考文獻
第10章 不同宏觀經濟環境下的趨勢跟蹤策略
利率環境
監管力量和政府干預
後危機復蘇
本章總結
延伸閱讀與參考文獻
第五部分 業績基準和風格分析
第11章 收益率離散度
策略分類與收益率離散度
進一步研究資金配置與頭寸調整
投資者視角下的收益率離散度
收益率時間序列相關性的理論和實證研究
本章總結
延伸閱讀與參考文獻
第12章 指數與風格因子構建
回顧市場分歧風險承擔策略
定義市場分歧趨勢跟蹤策略
構建風格因子
風格因子的特征
本章總結
延伸閱讀與參考文獻
第13章 業績基準和風格分析
基於收益的風格分析框架
單個CTA基金經理的風格分析
市場規模因子的行業層面分析
關於風格分析的說明
基金經理選擇和配置
本章總結
延伸閱讀與參考文獻
第六部分 投資組合中的趨勢跟蹤策略
第14章 投資組合視角下的趨勢跟蹤策略
仔細研究危機阿爾法
每日結算制度對相關性的影響
理解波動率的周期性
本章總結
延伸閱讀與參考文獻
第15章 規模、流動性和容量的可行性
規模重要嗎？
流動性較低的市場的影響
本章總結
附錄：市場符號和名稱
延伸閱讀與參考文獻
第16章 分散化投資
從純粹趨勢跟蹤策略到多策略
轉向多策略的投資組合分析
對低波動率策略放大杠杆的隱藏風險
本章總結
延伸閱讀與參考文獻
第17章 對趨勢跟蹤策略的動態配置
動態配置的框架體繫
趨勢跟蹤策略收益率時間序列的均值回歸
研究動態配置策略
本章總結
附錄：趨勢跟蹤策略均值回歸的理論分析
延伸閱讀與參考文獻
詞彙表
關於作者

本書先從趨勢跟蹤策略的發展史開始，以哲學和歷史的眼光審視了數個世紀以來趨勢跟蹤策略的概念。本書有一個崇高的目標，即站在最終用戶——機構投資者的角度，為讀者揭開趨勢跟蹤策略的藝術和科學的神秘面紗。 本書分為六個核心部分：第一部分使用獨特的800年歷史數據集，對趨勢跟蹤策略進行實證研究，時間跨度達數個世紀；第二部分的目的是介紹趨勢跟蹤策略繫統的構建及其在期貨市場交易的方法；第三部分為我們理解趨勢跟蹤策略為何有效提供了理論基礎；第四部分將趨勢跟蹤策略當作另類資產大類進行了討論；第五部分討論了收益率離散度、業績基準和風格分析；第六部分從投資者的視角討論趨勢跟蹤策略，並基於前面幾部分的基礎主題介紹高級主題，包括危機阿爾法在股票市場上扮演的角色，每日結算制度對投資組合內部基金經理相關性的影響，市值、流動性和容量相關方面，以及從純粹趨勢跟蹤策略到多策略的轉變。

(美)亞歷克斯·格雷澤曼//凱瑟琳·卡明斯基 著 姜焱//Grace 譯