隨著這些通貨在銀行和商品市場之間反復周轉，通貨流通量會越來越大，以至於引起通貨膨脹。當國債由專業銀行承購時，情況就比較復雜，如果專業銀行是以吸收顧客的存款購進國債，則不會增加流通中的通貨量，不會直接引起通貨膨脹。但是，專業銀行除了以這種方式認購國債外，在資本主義國家，專業銀行還可以直接用“創造信用”的方式來認購國債，後以此債券向中央銀行取得抵押貸款，從而引起信用膨脹，並對通貨膨脹起到推波助瀾的作用。

二、國債的償還方式

國債到期之後，就要依發行時的規定，按期如數還本。國債償還中的一個重要任務，就是慎重地選擇償還方式。國債本金的償還數額雖然是固定的，但政府在償還方式上卻有很大的選擇餘地。不論采取什麼償還方式，國債的還本總是會形成財政的一個負擔。同時，還本是否能如約進行，既影響到期債券的行市，也影響其他一切債券的行市，對債券持有者和政府都是利害攸關的。這就要求國債的償還還必須有較為穩定且充足的資金來源。國債發行之後，除短期債券外（已通過折價發行預扣利息），在其存在的期間內必須付息。由於國債在發行時已經規定了利息率，每年應付的利息支出是固定的，政府在國債付息方面的主要任務，便是對付息方式，包括付息次數、時間及方法等作出相應的安排。

（一）直接償還法

直接償還法是指國債到期時直接由政府有關部門，或者由政府委托銀行以及其他金融機構按國債票面值清償的方法。直接償還法又分為到期一次清償和分次清償兩種。（1）到期一次償還法，即實行在債券到期日按票面額一次全部償清，也就是何時債券到期，何時一次償還。這是一種傳統的償還方式，其優點是國債還本管理工作簡單易行，且不必為國債的還本而頻繁地籌措資金；缺點則是集中一次償還國債本金，有可能造成政府支出的急劇上升，給國庫帶來較大壓力。（2）分次清償法，即對一種債券規定幾個還本期，每期償還一定比例，直至債券到期時，本金全部償清。或是在國債償還期內，通過定期按債券號碼抽簽對號以確定償還一定比例債券，直至償還期結束，全部債券皆中簽償清為止。這種償還方法可以分散國債還本對國庫的壓力，避免集中償還給財政帶來的困難。但缺點是由於頻繁進行本金兌付。

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