這是*本全景式闡述中國新金融發展歷程的著作，本書所描繪的是一部關於技術變革與金融創新的歷史，也是一部民間金融倔強生長的歷史。

新金融的背後是新技術、新經濟，是這個國家的全面起飛。尤其令人著迷的是，新金融生發於科技革命與現代金融的交叉口，金融精英與科技精英同臺競技，相愛相殺，精彩紛呈。

2013年以來，我們見證過新金融的爆發與狂熱，也經歷了突如其來的崩塌與整肅。有理想主義者，也有無恥之徒；有披荊斬棘，也有亂像叢生；有進步，也有荒唐；有光明，也有幽暗。

時代的車輪滾滾向前，我們終究步入了一個更好的金融世界。不管叫什麼名字，互聯網金融、科技金融、金融科技，技術進步不休，金融創新不滅，新金融薪火相傳。

一代人努力締造的新金融傳奇，終究成為了下一代人習以為常的環境。沒有人能永立潮頭，但總有人正乘風破浪。

本書覆蓋了移動支付、消費金融、P2P、互聯網保險、數字貨幣等多個行業，既聚焦於互聯網巨頭等新玩家的不懈探索，也突出了銀行等金融老炮的自我革新，既著墨於一個個傳奇的橫空出世，又努力探尋傳奇背後的邏輯。

本書呼喚創新、贊美進步，也不吝筆墨警示金融世界的嚴肅與復雜，希冀為從業者、研究者和監管者提供參考。

自 1985 年由五道口研究生院畢業進入央行，我在金融行業已經度過了35個年頭。這期間，從央行到商業銀行，再到中國銀聯，之後到證券公司，從宏觀政策研究，到微觀金融實務，我經歷了不同的金融生態。

放在歷史的長河裡，35 年不過是短暫一瞬，但於中國而言，這些年僅僅在金融領域所發生的變化，已經不是滄海桑田所能形容。遙想 20 世紀 80 年代，我們的金融業還處在相當初級的階段，金融電子化剛剛起步，金融普及程度和金融業務水平與發達國家差距非常明顯。而得益於社會經濟持續發展以及對信息技術的積極應用，如今我國金融業的面貌早已煥然一新，大型金融機構的排名進入世界前列，移動支付與金融科技甚至在全球範圍內都處於領先地位。

我們這一代的金融人是幸運的，在一個以和平發展為主基調的時代裡，我們能夠親歷科技創新和社會變革的歷史，密集地見證金融領域許多新生事物，甚至一些重大金融事件的產生。如同本書作者所言，“我們有幸經歷了歷史的拐點，在很短的時間內見證了令人眼花繚亂的變革”。

讀史使人明智。更多的記錄和反思，有助於我們更好地理解過去、把握當下、面向未來。一直以來，我都期待能有更多人出來記錄當代波瀾壯闊的金融變革。我也一直認為，當代金融領域之所以能夠發生一繫列重大變革，其重要推手無疑來自信息技術的發展、互聯網的普及和金融科技的創新應用。諸如商業銀行如何從傳統的信貸機構演變為無所不能的綜合性金融服務企業，邁向全能銀行的通途；電子支付的興起，如何迅速地以無所不在的移動支付，歷史性地改變人們現金購物的行為方式；信用卡如何從邊緣業務變成商業銀行的核心業務；等等。當下金融科技的創新發展，商業銀行等金融機構通過提供標準API 接口，從而轉型為多維度的金融服務開放平臺；貨幣、支付、金融以物聯網和區塊鏈底層內置功能的方式，嵌入數字經濟各個行業的經營模式之中，使數字金融與數字經濟融為一體，從而進一步模糊金融與科技、金融與電商的邊界，甚至可能重新定義金融與金融機構。

我手上拿到的這部書稿，主要記錄的是 2013 年之後中國新金融的發展歷程，圍繞業務創新、市場格局和監管變化，覆蓋了移動支付、互聯網金融、消費金融、數字貨幣、信用卡、大數據風控等領域，涉及當代新金融潮起潮落的方方面面，並且將金融機構、互聯網公司以及新興創業公司的快速演變，置於同一個大舞臺上進行考察，為我們理解數字化時代的新金融變局提供了一個全景式的視角。

令人欣慰的是，兩位年輕的 80 後作者，對歷史、對傳統、對當代的金融創新變革現實，有著足夠的興趣、激情和敬意。他們既肯定了 2013 年以來以科技驅動的新金融變革與創新，又看到了 2013 年之前金融機構以及金融市場基礎設施所取得的進步之於當下的意義，沒有將二者割裂乃至對立開來。歷史有偶然性，更有必然性，而金融創新也好，社會變革也罷，往往是一個連續性的過程。兩位作者都出身財經類記者，他們以記者的紀實視角和財經媒體的寫作方式，觀察、記錄新時代的金融變遷，這當然區別於金融史學家注重求證的學術研究方式及其金融史學專著。難能可貴的是，他們能在事件發生的時間，做出與時代同步的全景式記錄，這本身就將成為珍貴的金融歷史文獻資料，或許這正是他們書寫這本書的初衷之一。

談及新金融，就不能不提到互聯網金融，這兩個概念本身相差不大，數字化時代的新金融已經很難脫離互聯網而獨立存在。而互聯網金融這個概念的正式形成，始於 2012 年 8 月，在當時由中國金融四十人論壇舉行的內部研討會上，謝平發表了那份關於互聯網金融模式的開創性研究報告。彼時我有幸作為兩個點評嘉賓之一發言，我點評發言的後一句話是：“互聯網技術和平臺經濟改變現代商業文明的同時，實際上已經在改變金融服務的商業模式。未來的金融大潮誰來主導？這是個值得我們深思的問題。”沿著這個問題，我在2013 年出版的《金融e時代》一書中，表達了對數字化時代金融新趨勢的思考與預見。值得慶幸的是，回過頭看，我在那本書中所表達的許多觀點如今並沒有過時，而兩位年輕作者對新金融興起以來的發展回顧，讓我們清晰地看到了這一邏輯展望的現實印證。

是的，20 世紀 80 年代以來，科技對金融的持續影響真實地經歷了三大階 段：初期，科技作為工具推進銀行業務處理效率的提升；中期，科技推動金融機構服務和產品的創新；如今，由科技催生的新金融普遍興起，傳統金融全面變革。

這本書的如實記錄，也印證了我早前堅持的另一觀點：科技可以驅動金融創新，但金融不可能被科技所替代，會被市場淘汰的是那些不能與時俱進的機構。

的確，信息行業和金融行業本質上是“同源”的，它們有著相同的“數字” 基因，這兩個有生機和活力的行業從而被緊密聯繫在了一起。這種“同源” 還意味著金融與科技的互動、融合，但金融歸金融、科技歸科技，二者依然各有天地。

關於我所提出的網絡時代金融業“得賬戶者得天下”之說，這本書所呈現的不少發展案例，都在反復印證賬戶在數字經濟中的特殊地位和價值：賬戶作為人們經濟活動的起點和歸宿，誰擁有了客戶賬戶，誰也就掌握了客戶資源和業務基礎。過去幾年裡，一些互聯網公司以第三方支付為起點，已經在這場賬戶的爭奪中取得了重大優勢，也一度令主流金融機構倍感壓力。如今，這些金融新業態的業務已經從數字金融走向更廣闊的生活服務，而這一切的基石正是賬戶。

誠然，作為新金融時代的親歷者，在閱讀本書的過程中，重溫兩位作者所記錄的許多金融創新過程中的各種鮮活事件，每件都歷歷在目，成功者拓展了新金融的展業空間，失敗者則令人感慨良多。

零售金融是中國金融業近 20 年來為生機勃發的領域，也是這本書著墨甚多的一個部分。我一直相信，信息技術賦予了零售金融更多生機、活力和靈氣，推動零售業務實現從“丑小鴨”到“白天鵝”的逆襲，已經使它由商業銀行邊緣化的配角成長為長袖善舞的主角。

柯達、諾基亞等昔日巨人由盛轉衰的故事，似乎已成為商學院逢課必講的經典案例。是的，它們曾經何其強盛，但一旦落後於時代大潮，就會被市場毫不留情地淘汰；反過來，我們看到松下、蘋果等公司，它們初創時也曾渺小低微，卻因以創新引領需求而蓬勃綻放，這是順從市場法則的天道酬勤。

如今，金融新業態不斷湧現，而工行、招行等老牌商業銀行同樣通過變革創新變得更加強大，未來它們之間的競爭與踫撞會更加精彩。至於終的結果，我依然相信，誰能夠順勢而為、勇於創新，誰就能擁有未來。

支付寶和微信支付之間的支付戰爭，是中國移動互聯網時代引人矚目的商戰。

它的背後，是場景之爭、生態之爭、流量之爭，是兩大互聯網巨頭之間的全面戰爭。

兩大巨頭在激烈的競爭中，聯手構建了引領世界的移動支付技術、移動支付體驗和龐大網絡，這成為中國新經濟、新金融發展的重要根基，更深遠地影響了商業市場的格局。

在移動互聯網時代，支付被推向了一個前所未有的高度，它作為基礎賬戶、流量入口和數據底層的意義不斷凸顯，成了互聯網巨頭在金融、科技賽道對弈的關鍵。

這場支付巨頭的對弈以 2013 年微信支付上線為開局，因微信紅包、打車大戰的出現進入高潮，再伴隨著巨頭 O2O 的步伐蔓延至線下。

直到 2016 年年初，這場支付戰爭的結果便已明晰：兩分天下的格局已定，誰也打不倒誰，誰也離不開誰。

從結果來看，中國移動支付市場的兩大巨頭分庭抗禮、難言高下。就過程而言，支付寶和微信支付，以及它們身後的阿裡巴巴和騰訊，兩大對手相互成就，完成了一次完美的商業進化。

支付進化

微信支付起航

2012 年 10 月 19 日，杭州的哥袁海寶載了一位乘客從西湖到蕭山機場。下車時，這位乘客用手機支付了車費。這件在如今看來稀松平常的小事，卻給當時的袁海寶帶去了極大的震撼。

送別乘客後，他興奮地發了條微博：“已經把乘客順利送達機場。用支付寶向我支付 1的打車費。史上筆用支付寶付車費業務由此開始。有圖有真相啊！”a

彼時，盡管移動互聯網的發展已經如火如荼，但手機上的功能大都復制於PC 端，真正根植於移動土壤的應用纔剛剛開始萌芽。而受限於當時的網絡環境、智能硬件、用戶認知，移動支付還是一件稀罕事兒。

餐飲和出行是大眾日常生活中頻的場景，也是移動支付理想的切入口。當時，像袁海寶一樣的杭州的哥們並沒有想到，他們無意間站到了中國移動互聯網浪潮的中央。

兩年後，同樣是打車場景，同樣是這批出租車司機，他們參與了一場“打車軟件大戰”，再一次成為移動支付的“布道者”。

像一粒投入湖面的石子，支付寶在打車場景上的這次“試水”引發了不少媒體的關注。對於這種新型的支付方式，市場上各種驚嘆、贊許、質疑的聲音撲面而來。

在當時的環境下，不管是司機還是乘客，能熟練使用移動支付的人畢竟還是少數。當漣漪散去，移動支付市場很快又恢復了往日的平靜。

然而，湖面之下，暗湧已起。這次算不上太成功的推廣事件悄然掀開了中國移動互聯網發展進程中重要的一角。當時身處其中的人們並沒有意識到，一場曠日持久的支付戰爭即將打響。

從支付寶的大本營——杭州，一路向南 1200 多公裡，會到達中國的另一個互聯網聖地——深圳。與支付寶的母公司阿裡巴巴一樣，坐落於深圳南山區深南大道 10000 號的騰訊在中國波互聯網浪潮中勝出，成為了 PC 時代的王者。

不過，比阿裡巴巴先行一步，2012 年的騰訊已經憑借微信拿到了通往移動互聯網的那張“船票”。這款基於移動端的社交 App 自 2011 年 1 月上線後，僅用了 14 個月用戶數便破億，又過了半年達到 2 億人，其中有超過 1 億是日活用戶。

微信崛起的速度之快，令人側目，更令對手不安。

2012 年的微信還沒有開始商業化，它的想像空間和增長潛力還遠未展開。極其“克制”的張小龍小心地維護著微信的“純淨”生態，他並不急於給這個產品加載太多的功能。

所以，當財付通團隊帶著支付方案去微信尋求合作時，沒有意外地喫了閉門羹。與支付寶一樣，2012 年的財付通也在打通移動支付的道路上徘徊。相比已經牢牢占據近 8 成線上支付市場份額的支付寶而言，財付通所面對的形勢更為嚴峻。

拋開財付通與支付寶市場份額的差距不說，從“含金量”來看，財付通的交易量主要來自 B2B 商戶，這也與亟待撬動C端市場的移動支付目標相距甚遠。所以，搭上微信這艘流量的巨艦成了的機會。

10 月下旬的深圳並沒有初秋的跡像，潮熱的天氣讓人有些焦灼、煩悶。正當這場由財付通自下而上發起的合作陷入僵局時，轉機出現了。

支付寶在杭州打車場景中推行移動支付的熱度並沒有持續太久，但這則消息卻讓馬化騰嗅到了危機臨近的氣息。很快，來自騰訊總辦的決策傳達到了財付通，微信支付項目正式啟動。