目錄

章    文化教育業的資本探索與反思

分豆教育：新合伙人時代／002

華圖教育：騎士易定宏，騎馬喚起本性／009

雲南文化：“孔雀女王”轉戰商場，舞動奇跡／016

北教傳媒：傳統國企玩轉互聯網／021

朗頓教育：殺出O2O教育混亂戰場／025

第二章    互聯網+資本，IT公司的新機會

中搜網絡：野心猶存，那個戰勝過李彥宏的人又回來了／032

福昕軟件：與巨人共舞／037

瓦力科技：“壞孩子”的逆襲／042

點擊網絡：不要停止讓自己變得更優秀／047

點點客：潛伏在微商背後的顛覆者／051

第三章    技術制勝，科技股背後的創業密碼

亞太能源：盛於憂患／058

安運科技：老兵生存法則／065

合縱科技：壯士斷腕，然後練成鐵臂／069

第四章    玩轉資本，服務設計型企業的崛起之路

廣建裝飾：新三板不是終點／078

沃迪裝備：用技術影響這個世界／081

瑞德設計：起底“工業設計股”／085

九恆星：互聯網金融時代如何“圈”錢／090

第五章    農林科技公司，扎根在肥沃的土壤中

南達農業：成功屬於那些把事情搞砸了但堅持不退場的人／096

幫豪種業：一家農業公司的強勢奔襲／100

欣綠茶花：茶花情結締造“資本市場花”／104

金鯢生物：娃娃魚之父的金手指／108

希芳閣：打破“穹頂”，讓城市更美麗／112

紅豆杉：“紅豆杉王國”的綠色格局／116

第六章    傳統制造業遇上資本風口

龍泰竹業：
FSC森林認證挑戰者／122

揚子地板：站在地板上找風口／127

瓷爵士：“創業明星”是如何煉成的／131

謝裕大：茶香越百年／135

第七章    成長在巨頭的陰影裡，草根影視傳媒公司的生存之道

萊富特佰：垂直媒體將死，你還有另一條路／144

基美影業：從買斷片到呂克·貝松的中國合伙人／148

優睿傳媒：“影子導演”的生意經／153

歐迅體育：曙光照耀體育產業的“開礦者”／157

春秋鴻：明星的光環就是財富的光芒／161

第八章    醫藥食品業的成長與轉型

鼕蟲夏草：女人遠比男人大度／168

有友食品：三分靠探索，七分靠堅持／172

百富餐飲：從模仿到超越／176

仁會生物：大藥醫眾人／180

華韓整形：“新莆商”形像代言人／184

第九章    明日之星，相約在中國的納斯達克

快樂格子：無界的格子，有形的快樂／190

京廣傳媒：文化是生產力／197

新道科技：簡單自在，做自己的英雄／205

中科宇圖：以“大地圖”丈量世界，造福天下／212

錘子科技：羅永浩的“彪悍”創業史／216

第十章    名家酷評，新三板的危與機

淺談新三板企業的品牌力／222

新三板是投資“藍海”
還是“垃圾場”？／226

新三板市場到底在等待什麼／230

新三板股權激勵：比A股境界更高／235

新三板未來發展八大趨勢／239

推薦序一

將新三板打造成我國經濟蓬勃發展的又一高地

世界500強企業前總裁、北京約瑟投資有限公司董事長陳九霖博士

多年來，與企業家朋友交流或者出席論壇活動的時候，經常有人會問我：“為什麼有的企業能做得風生水起，有的再怎麼努力也做不出名堂來？”這是怎樣把握機遇的問題。當下的機遇就在新三板，誰能抓住新三板的機遇，誰就可以獨占鼇頭。

實際上，我是中國少有的很早就關注和研究新三板領域的人。在新三板還沒有推出之前，我就推動幾家企業到類新三板的交易所平臺去掛牌，並且號召公司全體員工學習新三板有關知識。2014年8月17日，由我發起並與《中國經營報》、新浪網聯合主辦的“首屆全國新三板與創業企業大賽”在北京舉行，成果豐碩。創業者和新三板上市企業都需要引導、輔導，我們舉辦的活動正順應時代的需要。

根據2015年統計數據顯示，我國中小企業已達到1 570萬家，占企業總數的99%以上，每年為國家貢獻50%以上的稅收、60%以上的GDP，提供80%以上的城鎮就業崗位。但是，中國資本市場長期以來呈現一種“倒三角”的畸形結構，資本市場的重心過度集中在大企業身上。我認為，中國資本市場應該把重心轉移到99%的中小企業上來，新三板就是應運而生的投資平臺，而且具有可持續發展的競爭力。

新三板可以看作是對我國既有股市的一種補充，也是發揮中小企業活力，提高股權流動性，促進資金流轉的重要途徑。2013年底，新三板方案突破試點國家高新區限制，擴容至所有符合新三板條件的企業，這體現出國家對新三板的重視。由主板、創業板、場外櫃臺交易網絡和產權市場在內的多層次資本市場體繫即將形成，在經濟下行態勢下，完善的資本市場將推動形成新的經濟增長點，而新三板即將成為其中特色、活力的一個版塊。

然而，新三板要發揮更大的作用，還需要進行創新和完善，在我看來，新三板要在四個方面進行改進：

，轉板繫統需要完善。此前有消息稱，新三板上市的互聯網企業和高新技術企業可以轉板到創業板這一個特殊的板塊中。針對此觀點，業內展開了討論，有人認為，新三板是垃圾市場，掛牌的股票品種少，且多數質量較低，不值得投資。我並不認同這一觀點。我認為新三板有其內在的優勢，並完全支持監管層關於轉板的決定。首先，新三板以高新技術企業為主，具有創新性和可持續發展性，在經濟新常態下將發揮越來越重要的作用。再者，股票發行注冊制改革方案即將出臺，新三板將先受益。在納斯達克，轉板率雖然隻有6%，但是卻起到了刺激作用，給企業提供了信心和出路。

針對這一事實，我建議：以後轉板不要隻局限於互聯網產業和高新技術產業，眼光要放長遠，不能以行業作定論，而要以創新為定論。不管什麼樣的企業，隻要他有創業的機制，具有核心競爭力，具有高成長性，就應該允許他轉板，為企業發展壯大提供契機。而且，也不一定隻是轉板到創業板的特殊板塊，也可以轉到創業板，甚至中小板、主板等。各方可以根據實際情況選擇合適的板塊。

第二，把新三板發展成有多個層級的上市平臺。美國的納斯達克市場是有三個層級的，級的是資本市場，次高級的是全球市場，叫做全球精品市場。這樣一種體繫架構，是納斯達克有別於其他股票市場的優勢。我們的新三板市場也可以去設置三四個甚至更多的層級，讓在市場掛牌的企業，根據自身的成長性及創新性自主進行選擇，並不斷地提升。把我們的新三板打造成一個類似於美國納斯達克這樣一個具有提升等級機制的一種真正的上市平臺。通過多層級的設置，可以發揮新三板企業的主動性，使企業產生內在推動力，讓市場更具有活力。

第三，新三板也應該設計退市機制。完善的退市制度，不僅可以保證市場自身的完整性與競爭性，同時，也可以促進市場資源的流通，避免出現腐化現像。退市制度也可以讓企業產生危機感，從而增強自身的能動性，促使企業做大做強。優勝劣汰的淘汰機制也可以避免一刀切，讓資金更加集中到需要的地方。就像美國納斯達克一樣，你做得好，你可以待在納斯達克；你做得不好，可以下調到OTCBB市場，甚至可以退市。

第四，在適當時機，應該把新三板打造成一個像中小板和創業板一樣的真正的上市平臺。當前，新三板正處於發展的初階段，我們要逐步完善使其成為一個真正的上市平臺。而且，隨著我國經濟結構的調整，新三板的發展節奏也必將越來越快。例如，美國納斯達克是1971年設立的，經過了好幾十年，到2006年纔正式成為一個上市平臺。但是，我覺得我們中國沒有必要走那麼長的路程，因為前人已經為我們做了榜樣。而且，我國已有成熟的股市運作體繫，再結合我國自身的經濟特點，相信經過不大長的時間，我們就可以將新三板，將全國股權交易繫統打造成另外一個上市的平臺。這必將是我國市場的一個重要選擇。

值得重點提醒的是，新三板應該如當初設想的那樣，盡快成為場內交易，形成等同於上海交易所、深圳交易所、納斯達克交易所、紐交所等一樣的資本交易平臺。中國有句古話，叫做“行百裡者半九十”。良好的開頭雖然是成功的一半，但一定要持之以恆，要把好事辦好，不能半途而廢。新三板不能像A股市場那樣，九次暫停IPO，更不能像B股這樣，成為一個估值扭曲的市場。既然新三板先天基因優秀，就應該好好維護後天的發展，不能泥沙俱下，魚龍混雜，要有所區分，為優秀企業提供機會。

令人欣慰的是，全國股轉繫統投資者範圍醞釀擴大，在原有基礎上擬允許公募基金赴股轉繫統投資。一繫列利好消息都為促進新三板的發展壯大提供契機。新三板已經走過試點和改革，我建議具備資格的企業應該解放思想，利用新三板激發企業活力，將新三板打造成我國經濟蓬勃發展的又一高地。

做投資要順勢而為，不要逆勢去當孤膽英雄。我從1990年就開始做投資，華南藍天航空油料、天津國際石油儲運、中國航油（新加坡）股份有限公司等都是業界經典案例。2009年7月15日，我創辦北京約瑟投資有限公司，投資領域主要包括能源、節能環保、稀有礦業、大健康、教育文化傳媒、互聯網6大領域，目前已經投資40多家企業，其中10多家準備上市。約瑟投資從11起家到現在近10億市值，預計明年會掛牌新三板。做一家有價值的成功企業，一定要趕上波峰，現在的新三板就是波峰，如果錯過就隻能趕上制度紅利的尾巴。

不過，我在此必須提醒所有已經掛牌或即將掛牌新三板的企業家：上市隻是加油站，而不是終點站。經營企業如同登山，通過上市補充“營養體能”之後，面前的山路可能更陡峭險峻，荊棘密布，甚至還有雪虐風饕，得忍受饑寒交迫。我們也許過得並不輕松，或許會變得惶恐而謹慎，因為對失敗的敬畏和對成功的渴望都將壓力和責任不斷放大。這時候，良好的心態非常重要。無論創業、管理企業還是做投資，一定要保持好心態，一個人的生活狀態取決於你的心態。

作為一名真正的登山者，勇攀高峰應該是一種永恆不變的姿態，也是不變的心態。

推薦序二

新三板的市場化精神具有劃時代意義

《中國民商》執行總編輯，CCTV證券資訊頻道、央廣經濟之聲特約觀察員張立棟

認識陳潤是在幾年之前，我們一同做客中央人民廣播電臺，點評財經話題，他言辭不多但句句切中要害，讓人印像深刻。這幾年陳潤的事業勇猛精進：在企業史、商業史研究方面取得了越來越多可圈可點的成績，每過一段時間就有佳作問世。了解他的人都知道，這背後有太多不足為外人道的辛勤付出和汗水。

陳潤長期關注企業實操層面，每寫一本書他都會進行長時間深入細致的采訪，在與企業家的深度交流中，捕捉他們創業和發展過程一個個鮮活的生活橫斷面，再用生動的文字展示給更多讀者。

這本《激蕩新三板》也是一樣。書中他為讀者準備了44個新三板掛牌和擬掛牌企業的故事，講述了他們如何一步步從“實業為船”到新三板市場尋覓“資本之帆”的或曲折或有趣的過程。

我一直認為，資本市場是一片既是天堂也可能是地獄的大海。在這裡，如果能夠識別海流，順勢而為，就能讓你的實業之船一帆風順；如果隻求風帆之利而盲動甚至亂動，就很可能從巨濤之巔跌落到萬劫不復的深淵。

因此，企業家對資本市場既要真心擁抱，同時也需保持相當的理性。

回過頭來再說說本書的故事發生地——新三板市場。從當年中關村的老三板開始，我對這個市場的關注可以說不算短。然而，近一年來它的突然爆紅以至於後來出現劇烈的波動卻也有些讓我始料未及。

不過，這種爆紅背後的邏輯並不難理解，它是基於中國建設多層次資本市場以利實體經濟的長遠改革發展為目標的。

作為多層次資本市場的“塔基”之一，新三板正在迅速擴大。截至2015年12月初，新三板掛牌企業達4500家，超過滬深交易所上市公司總和，未來兩年超過萬家沒有懸念。

但是，規模大和速度快，甚至連門檻低都不是這個市場的真正價值所在。對中國資本市場而言，新三板所表現出的真正的市場化精神纔是具有劃時代意義的。

在這個市場上，隻要合規經營，誠實披露，你就可以用快速度進場掛牌。隻要投資者認可，你就可以快速融到發展所需的大量資金且不受主板市場融資比例的約束。如此等等的遊戲規則，不一而足。

換言之，市場規模和速度的加大表面上源於門檻低，但實質在於市場之門開得足夠大。新三板就是這樣一個門檻低同時門開得夠大的一個市場，這與中小板甚至創業板有著巨大的差異。

我們知道，一個市場的價值在於能否通過公平透明的交易，讓企業的價值得以體現。而通過一繫列制度的引進以及未來推出分層管理等等，新三板市場對企業和投資者的吸引力正在變得越來越大，即將成為中國的納斯達克已不再是句簡單的口號。

激蕩新三板，就是要激蕩創業夢想。透過陳潤這本書，讓我們與中國的創業加速器一起前行，與那些未來偉大公司的年輕身影一起前行。

自序

聚焦新三板，發現中國未來商業力量

財經作家、企業史研究專家、《激蕩新三板》主編陳潤

一

2015年是我從事財經寫作的第七個年頭，在激動與失落、成就與熬苦的交替往復中，不覺間開始體會“七年之癢”。坦白說，寫作是一種孤獨的堅守，我所涉足的企業史範疇更考驗操守與人格。每到痛苦艱難時刻，我就會翻閱百看不厭的案頭書，讀幾段文字，自我撓抓“癢點”。

美國作家威廉·曼徹斯特的《光榮與夢想》（兩卷本）很厚，他精彩描述哈裡·杜魯門當選總統時的句子我倒背如流：“他三步兩步衝上臺階，兩隻睪丸撞得叮當亂響。”財經作家吳曉波的浪漫情懷和詩人氣質令人著迷，他在《跌蕩一百年》裡寫民國大商人說：“他們穿越百年風塵，身著青衫，面無表情，正砸響門環。”我也像吳曉波一樣將李普曼視作偶像和標杆：“我們以由表及裡、由近及遠的探求為己任，我們去推敲、去歸納、去想像和推測內部正在發生什麼事情，它昨天意味著什麼，明天又可能意味著什麼。”甚至還湧動強烈的時代使命感，如時政作家凌志軍在《聯想風雲》中所說：“這不隻是一個人和一個企業的歷史，也是一個國家和一個時代的歷史。”

這四位先行者都是我的寫作榜樣，我的作品中時常可見類似風格。我就這樣以無知無畏的勇氣和理想主義的情懷，完成聯想、美的、小米、華潤（專題圖冊）等著名公司的企業史寫作，還把視野瞄準國外，耗時三年磨出《全球商業一百年》，並雄心勃勃持續筆耕五卷本“全球商業史”繫列。

可是，即便我能寫出“睪丸撞得叮當亂響”的傳神情節，飽含“砸響門環”的深情，也無法做到探求、推測後的百分百還原，更難承擔記錄國家和時代歷史的責任。而且，過去一年間踫到的幾件小事，讓我常有無力感，甚至自我懷疑。

2014年秋天，我受青廬讀書會馬翠女士邀請前往山東濰坊，給當地企業家演講“百年商史的變與不變”，並與京廣傳媒的劉曉陽、香港體會的周宇兩位企業家談商論道。晚上一起喝茶閑談，劉曉陽痛陳革命家史，經歷創業所有的對錯，作過商人所有的善惡，終於熬到京廣在“新三板”上市的曙光。從茶舍出來，坐在他新買的路虎上，劉總問我：“那些大牌企業家的煩惱是什麼？近富豪出國盛行，南方那些老板都去了哪些國家？”我懂他的焦慮，卻無法給他可復制的解答，他顯然還沒做好財富敲門的心理準備。

年底，現任《中國民商》執行總編輯張立棟先生約我去保定，給太行集團的魏田艷女士出出主意。經過三個多小時跋涉終於抵達，高管和員工們身著藍色工裝熱烈歡迎，真把我們當作腰掛錦囊的諸葛亮。魏總剛接手家族企業，面對繼續為哥哥的長城汽車做配套還是大舉進軍淨化水，她猶豫不決，四五個小時的腦力風暴更像是對她的圍攻批判。我不能說服她，她也無法從我贈送的作品中找到答案。夜色中抵達北京，車窗外下起小雪，紛紛揚揚，想起所出的主意，我很清楚，魏總需要的其實是信心，我為她出謀劃策，不如引入資本。

2015年4月初，媒體傳出“華圖教育借殼*ST新都轉板”的消息，華圖由此成為首家借殼主板上市的新三板企業，而且前後隻用了半年時間。我從2011年春天開始，此後長達半年內采訪調研，梳理易定宏的企業如何從一家攢稿公司發