要買房，貸款多少年合適？有沒有必要提前還款？

上有老、下有小，應該什麼時候給家人買保險，什麼時候買教育基金？

買股票有漲有跌，怎麼纔能踩對點，避免被割韭菜？

該不該辭了穩定的工作，跳槽去一家有員工期權的創業公司？

更重要的是

為什麼金融是這一個世紀的顯學？

為什麼“金融立國”的美國能獨占世界鼇頭這麼久？

為什麼說“工業革命不得不等待一場金融革命”？

硅谷和華爾街之間是你中有我的關繫嗎？

科技金融的未來究竟在哪裡？

……

如果你也關注這些問題，如果你也希望做一個現代金融社會的明眼人，這本書一定要看看。它能讓你看清財富運行的本質，助你做出正確的決策。

金融知識已經成為現代人的“剛需”。香帥用通透、接地氣的方式，將大到金融發展的歷史、科技金融的未來，小到股票、債券、基金等金融工具的運用說清楚。

書裡沒有晦澀難懂的名詞和數學公式，隻有金融的規律和洞察。香帥把金融知識層層剝開，讓你深入理解金融的架構和本質，建立一套完整的金融學思維。

專業人士看了，會獲得前所未有的金融大歷史視角；普通讀者看了，可以更好地利用金融工具，讓自己離財富更近！

前言 一門古老的學問，一個年輕的學科_ XI

章 金融世界觀：建立理解金融的思維坐標

金融的本質：時間、資金和風險_ 003

第 001 講 贈品裡的秘密 _ 003

第 002 講 美國南北戰爭的第二戰場 _ 006

第 003 講 現代人如何抵御風險 _ 011

金融的演化：財政與信用 _ 015

第 004 講 王的信用：中央貨幣財政體繫 _ 015

第 005 講 聖殿騎士團：歐洲貨幣銀行信用體繫 _ 018

延伸閱讀 個人資產配置的生命周期 _ 022

第二章 銀行：現代經濟社會的血管

信用創造：銀行體繫與貨幣信用_ 029

第 006 講 銀行創造了國家？ _ 029

第 007 講 比特幣是貨幣嗎？ _ 031

第 008 講 存款準備金和基準利率：經濟冷熱調節的閘門 _ 037

第 009 講 中央銀行：後貸款人 _ 043

銀行與理財：財富流轉的通道_ 047

第 010 講 銀行躺著賺錢的秘密 _ 047

第 011 講 貨幣基金搶了銀行的利潤嗎？ _ 051

第 012 講 銀行非保本理財產品：中國的影子銀行 _ 055

延伸閱讀 歷史上的銀行 _ 060

中國銀行圈的血統和階層 _ 063

第三章 投資銀行：改變市場生態的新物種

傳統血脈：金融市場的清道夫_ 069

第 013 講 資金與監管：投資銀行的雙螺旋 _ 069

第 014 講 發行承銷：投資市場上的“婚介中心” _ 073

第 015 講 兼並收購：企業的二手交易市場 _ 077

第 016 講 反收購：如何抵御“門口的野蠻人” _ 083

創新載體：在博弈中變形成長_ 088

第 017 講 投行的非傳統血脈 _ 088

第 018 講 資產證券化：從美國夢到美國噩夢 _ 097

第 019 講 生活中的資產證券化 _ 102

第四章 基金：金融市場新王者

資管時代：中產階層登上舞臺_ 109

第 020 講 讓小投資者和大資本家一樣投資 _ 109

第 021 講 “不要把雞蛋放在一個籃子裡”有理論依據嗎？ _ 113

另類投資：新的財富集聚方式_ 116

第 022 講 從*到達利歐：他們在對衝什麼 _ 116

第 023 講 私募股權基金：現代企業的苗圃 _ 122

第 024 講 主權財富基金：市場上的超級玩家 _ 127

超額收益：找到那隻替你賺錢的基金_ 134

第 025 講 在投資的世界裡，活得久纔是王道 _ 134

第 026 講 基金收益中的阿爾法和貝塔 _ 137

第 027 講 基金的購買策略 _ 140

延伸閱讀 投資基金，你需要提防這些坑 _ 145

第五章 債：古老的金融契約

信用杠杆：給我一根杠杆，我能撬動世界_ 153

第 028 講 債：人類古老的金融行為 _ 153

第 029 講 貨幣真的起源於物物交換？ _ 157

第 030 講 債務螺旋：中國王朝更替的金融邏輯 _ 159

債的成本：都是信用惹的禍_ 163

第 031 講 金融視角的“李約瑟之問” _ 163

第 032 講 為什麼總是說“中小企業融資難”？ _ 166

第 033 講 欠債不一定還錢：債務違約的必要性 _ 170

延伸閱讀 信用卡裡的秘密 _ 173

第六章 股：來自歐洲的偉大創新

利益共同體_ 181

第 034 講 公司：現代市場的塑造者 _ 181

第 035 講 股權工具改變的世界 _ 187

金融追溯權_ 193

第 036 講 中小股東的利益被誰代表 _ 193

第 037 講 A 股和 H 股價差之謎 _ 199

第七章 金融衍生品：是天使也是魔鬼

對衝與套利_ 205

第 038 講 衍生品市場：商品和交易的認知革命 _ 205

第 039 講 天使魔鬼兩張臉：股指期貨、期權和互換 _ 212

第 040 講 無風險套利：衍生品的相對定價 _ 222

第八章 資產定價：評估和量化風險

為風險定價_ 229

第 041 講 “風險三劍客”：方差、偏度和峰度 _ 229

第 042 講 風險資產面面觀：股票、債券和房地產 _ 233

第 043 講 股市大盤同漲同跌背後的秘密 _ 239

資產定價理論_ 244

第 044 講 金融學大爆炸：投資組合理論 _ 244

第 045 講 夏普比率：尋找風險調整後的收益 _ 247

第 046 講 因子模型：尋找金融資產收益中的規律 _ 249

第 047 講 股票市場裡的“投機因子”能賺錢嗎？ _ 253

第 048 講 給資產估值：估值法和相對估值法 _ 256

延伸閱讀 投資是一場輸家的遊戲 _ 266

第九章 理性預期：市場總是正確的

有效市場：天下沒有免費的午餐_ 271

第 049 講 你理解的“有效市場”對嗎？ _ 271

第 050 講 A 股市場是有效市場嗎？ _ 276

第 051 講 漲跌停和熔斷：摩擦，摩擦，似魔鬼的步伐 _ 280

市場失靈：套利也是有成本的_ 289

第 052 講 噪音交易者：散戶的悲催別稱 _ 289

第 053 講 基金擠兌：大難臨頭各自飛 _ 292

第十章 投資者偏誤：聽過很多道理，仍然過不好這一生

認知偏差：人類從不理性_ 297

第 054 講 投資是人的行為 _ 297

第 055 講 前景理論：為什麼我們一錯再錯 _ 301

行為偏誤：利用偏誤賺錢_ 307

第 056 講 內行陷阱與羊群效應 _ 307

第 057 講 保守主義與過度自信 _ 313

第 058 講 框架效應與有限注意力 _ 319

第十一章 世界投資：大師的智慧

百年世界投資大師的智慧_ 327

第 059 講 投機之王：傑西·利弗莫爾 _ 327

第 060 講 技術分析鼻祖：威廉·江恩 _ 331

第 061 講 可復制也不可復制的價值投資大師：沃倫·巴菲特和查理·芒格 _ 336

第 062 講 反身性煉金術的開創者：喬治·* _ 342

第 063 講 像正常人一樣投資：彼得·林奇 _ 346

第十二章 投融資決策：每個決定都重要

公司的資本結構_ 353

第 064 講 融資決策：決定企業的風險和成本 _ 353

首次上市：上市其實沒那麼神_ 361

第 065 講 IPO：是融資還是圈錢 _ 361

第 066 講 殼價值：中國 A 股市場之怪現狀 _ 366

第 067 講 紅籌股：中國企業境外融資的金融創新 _ 369

兼並收購：門口的野蠻人_ 376

第 068 講 兼並收購決策的底層邏輯 _ 376

第 069 講 海外並購：中國企業“出海”的喜和憂 _ 381

延伸閱讀 IPO 抑價還是 IPO 溢價 _ 384

“並購時代”：中國市場上的兼並收購浪潮 _ 389

第十三章 公司治理：怎樣同床異夢地過下去

不對稱信息與治理機制_ 393

第 070 講 受人之托忠人之事為什麼那麼難 _ 393

第 071 講 如何解決公司治理問題 _ 398

延伸閱讀 互聯網平臺企業的治理難題 _ 409

第十四章 財務報表：你需要理解的公司賬面秘密

策略性信息披露_ 415

第 072 講 三分鐘摸底公司財務健康狀況 _ 415

延伸閱讀 誰是財務報表的看門人 _ 425

第十五章 分紅：上市公司的重要決策

企業的分紅決策_ 433

第 073 講 什麼樣的企業會分紅？ _ 433

第 074 講 A 股市場的上市公司分紅嗎？ _ 436

第 075 講 股票回購是股價被低估的信號嗎？ _ 440

第 076 講 中國上市公司“高送轉”的秘密 _ 442

第十六章 創新、監管與危機：金融市場的三位一體

創新與監管：貓和老鼠的遊戲_ 449

第 077 講 金融創新的本質是思想革命 _ 449

第 078 講 金融監管：金融市場的逆熵過程 _ 452

第 079 講 《巴塞爾協議》：銀行監管的穩健性原則 _ 455

第 080 講 創新、監管和危機：金融市場的新陳代謝 _ 459

第 081 講 從“4 萬億”理解 2008—2018 年的中國金融監管變化 _ 466

信用崩塌_ 472

第 082 講 信用崩塌是金融危機的本質 _ 472

第 083 講 金融危機真的是資本主義的不治之癥？ _ 478

延伸閱讀 什麼樣的金融創新能在中國成功？ _ 485

第十七章 科技金融：正在成為現實的未來

科技金融的全貌_ 491

第 084 講 科技金融在顛覆什麼？ _ 491

第 085 講 創造與挑戰：科技金融是把雙刃劍 _ 495

科技金融巨頭的關鍵詞_ 500

第 086 講 螞蟻金服：數據驅動的金融平臺生態 _ 500

第 087 講 哪家企業有成為科技金融平臺生態的潛力？ _ 507

區塊鏈、比特幣與智能合約_ 511

第 088 講 比特幣到底是什麼 _ 511

第 089 講 區塊鏈：對世界的顛覆性改變 _ 523

第 090 講 智能合約就是“如果……則……” _ 535

未來社會_ 540

第 091 講 微粒社會：高清的個人主義時代 _ 540

第 092 講 信用社會：可以量化的未來 _ 544

第 093 講 隱私和數據石油：大數據時代的兩難命題 _ 548

延伸閱讀 數字時代：從在線到演化 _ 552

第十八章 金融思維方法論：金融其實是人生決策

第 094 講 預期思維：金融市場的底層邏輯 _ 559

第 095 講 貼現思維：思考未來是人生的起點 _ 562

第 096 講 復利思維：請相信長期的力量 _ 567

第 097 講 風險思維：守住底線，大膽突破 _ 571

第 098 講 杠杆思維：幫你找到時間的杠杆 _ 575

第 099 講 信用思維：金融行業的靈魂 _ 578

後記 金融視角下的人類社會演進 _ 583

一門古老的學問，一個年輕的學科

和現代金融學這門年輕的學科不一樣，金融是一門古老的學問。

“世事洞明皆學問”，學問是知識、智慧、經驗（ knowledge， wisdom，experience）的總結提煉。學科是現代科學體繫的概念，對應一套知識體繫，經常和專業、課程（discipline，subject）等相關聯。

古老的金融學問：人類關繫數字化表達的總和

和所有的學問一樣，金融的學問是從現實問題開始的。私有財產的出現、對抗天災人禍這些不確定性的需要，使財富轉移和交易成為剛需。隨即，對財富進行精確衡量、計算的“貨幣”出現，資金的融通借貸，即跨期的價值交換也開始出現。

通過價值和資源的跨期安排，人類對抗不確定性的能力大為提高，更重要的是，財富從具像的物品轉變成抽像的數字。與財富、貨幣密切相關的知識經驗逐漸成為古代社會的數字化認知和抽像化思維，支持著社會的規模擴大和結構復雜化。

從這個意義上來說，“金融”就是人類社會關繫的抽像化數字表達，是人類社會對抗不確定性的學問。

年輕的金融學科：給不確定性定價

關於金融的學問中，一個核心問題是如何跨期交易和配置資源，降低不確定性。到 20世紀五六十年代之後，學者們沿著機械物理的科學研究路徑，開始了這方面的探索。從馬科維茨的投資組合理論、莫迪利亞尼和米勒的 MM定理到夏普的資本資產定價理論、法瑪的有效市場假說，再到羅斯的套利定價理論、布萊克和舒爾茨的衍生品定價模型，現代金融學的學科大廈逐步落成。

所謂學科，是現代科學體繫的一種範式表達，它要求將某種學問用現代科學的範式和體繫進行結構化包裝。隻有這樣，纔能把非標準化的知識、智慧、經驗變成標準化的產品，纔能適應工業時代標準化教育和科研的需求。

而現代科學體繫有兩個方向：一個是達爾文的生物演化路徑，一個是牛頓的機械物理路徑。作為和“人”的行為聯繫緊密的學問，經濟金融學科的發展應該更適應於生物體演進的方向。但是，人是個太過復雜的物種，如果按照生物演進的路徑來研究金融，我們很難得到一套嚴密的標準化的方法論。

所以，從阿爾弗雷德·馬歇爾開始到保羅·薩繆爾森，古典經濟學家們將動態的市場簡化處理成相對靜態的點，引入大量的數學計算方法，去尋找市場的均衡。“機械物理路徑”成為現代經濟學科演進的方向。現代金融學科正是借鋻了微觀經濟學的這套方法論，給風險定價，以便更好地實現對不確定性的交換和交易。

金融天然數字化的特性讓它的學科化非常成功，並很快在全世界產生了旋風式的效應。這門“離錢近”的學科成為全球各類教育的“顯學”。今天我們在各種教材上看到的金融學，就是這樣標準化的金融學科產品。

但這並不是真實世界的“金融學問” —巴菲特說自己從來不信金融學，其實他不相信的是這套相對規律化和標準化的金融學科教育。他本人也言行一致，從沃頓商學院退學，成為這個世紀偉大的投資者。

作為一門人的“學問”，金融是動態的，人性在金融市場中扮演著重要的角色，從利弗莫爾到*，現代金融投資大師都是洞察人性和動態決策的高手。

作為人類關繫的抽像化數字表達的學問，金融和數字化時代密切相關，提供了將人類社會不斷資本化的工具、路徑和思考框架。

而這些內容，正是得到 App《香帥的北大金融學課》一年的課程所努力提供的—摒棄金融學教材慣常的公式計算和晦澀術語，以中國本土的數據、案例、現實為線索，用平常的語言、生活化的場景完成一次從學科到學問的金融通識教育。

你面前的這本書，是 300多講課程內容濃縮成的約 50萬字的講義，是在課程原有邏輯的基礎上，對所有文稿進行了精簡、整理和重新結構化的產品。

講義保留了現代金融學和金融經濟學的核心內容：第二章、第三章覆蓋了貨幣銀行學和投資銀行學的基礎知識點；第四章到第七章則拓展了投資學中的基礎部分，從歷史和人文的角度對金融工具進行了重新詮釋；第八章到第十章、第十二章到第十五章則分別涵蓋了商學院經典課程“資產定價”和“公司金融”的基本知識點。

另外一些章節則是教科書中很少涉及，但和個人、機構的金融決策密切相關的內容：第十一章從宏觀背景和微觀操作方面整理總結了 20 世紀六大投資大師的投資邏輯；第十六章將金融創新、監管和危機放在一個統一框架下進行分析；第十七章用長達 10講的篇幅對目前炙手可熱的科技金融做了全景式的解析和釋疑—科技金融的行業全景是什麼、代表性平臺企業的內在演化邏輯、比特幣的特征和未來、區塊鏈的原理和應用前景，以及科技金融帶來的社會變遷前景。

章和第十八章則對應著金融世界觀和金融思維方法論。這也是我對這本講義的希望所在——在這樣一個注定金融深化的大時代中，打破金融教育高不可攀的門檻，幫助普通人建立自己的金融思考框架，以在求職、求學、創業、婚姻、家庭的各種決策中，能運用金融工具和思維，成為善於權衡風險和收益的人。

這段約 600頁的旅程已經開始。

祝你好運。

大到國家的執政者，小到平民百姓，若能弄通金融的內涵和運行規律、自如運用，就能趨利避害、增值財富、積累資本，個人和國家也會隨著金融的發展水漲船高。唐涯是國內為數不多的讀懂、弄通金融學理論的專家學者之一。推薦大家讀這本書，看她是如何用生花的妙筆、引人入勝的感染力，給普通人講透金融學的。

——林毅夫  北京大學新結構經濟學研究院教授、院長，曾任世界銀行首席經濟學家兼高級副行長

唐涯在年輕一代學者當中非常難得：她有嚴謹的學術訓練和扎實的研究功底，更重要的是，她有非常強烈的人文關懷和深厚的歷史積累。在這本書裡，她能把重要的、復雜的理論概念講得清晰明了、通俗易懂。通過這本書，讀者可以對金融有一個全面、深入又實用的理解，從而更好地安排自己的財富和時間，獲得更大的自由。

——曾鳴  阿裡巴巴集團學術委員會主席、湖畔大學教育長

金融專家很多，但講得清楚的金融專家卻很少，能把金融問題講清楚並且還講得非常有趣的金融專家那真是少之又少。唐涯真的很難得，學問做得好，卻一點不學究，年紀輕輕，穿著也很時尚，講起金融來清楚又有趣。看唐涯的這本金融學講義，不但可以學到有用的金融知識，還能享受學習的過程。

——黃益平 北京大學國家發展研究院教授、副院長，中國人民銀行貨幣政策委員會委員

唐涯是年輕學者中的佼佼者，既有扎實的學術積累，又善於在現實世界中上下求索。更難得的是，她花了一年多的時間，在得到App《香帥的北大金融學課》的基礎上，迭代了這本書。大到東西方文明的歷史分野，小到怎樣買貨幣基金，這本書裡都有涉及。她用新穎的視角、妙趣橫生的筆法，向你展示了一個看待世界的獨特維度，幫你更好地理解現代社會，做好自己的財務安排。

——宋國青  北京大學國家發展研究院教授，曾任中國人民銀行貨幣政策委員會委員

別的金融學家負責附魔，香帥隻負責祛魔。對很多人來說，金融是盲區，也可能是陷阱。當你像近視眼司機一樣，深夜裡在陌生城市的陌生街道上戰戰兢兢地開著一輛陌生車子時，香帥的甜美聲音響起——她是你的私家專屬GPS導航。

——何  帆 上海交通大學安泰經濟與管理學教授

對我來說錢這個東西就像一個沉甸甸的黑箱，我知道它重要，現代世界不能沒有，還能聽見箱子裡總是發出各種奇怪的聲音，但是真不知道裡頭到底發生了什麼。香帥的金融學講義，對我而言就是一場打開黑箱、真正理解金錢流動，甚至理解現代社會底層運行規律的體驗之旅。以後每次把錢往箱子裡扔的時候，也知道正確姿勢是什麼，哪裡有坑了。

——王立銘  浙江大學生命科學研究院教授

《香帥金融學講義》是發生在我們身邊的金融學，飽含了對這個時代的細微觀察，也飽含了金融學的要義。這本書徹底趕走了金融學的枯燥。

——張斌 中國社科院世界經濟與政治研究所副所長、博士生導師

以流暢的語言，將深奧的金融理論，結合中國特有的市場環境，進行繫統化的闡述和分析，是一樁宏大的工程—— 這正是《香帥金融學講義》的不凡之處。看著唐涯從一個金融本科生成長為這個時代*前衛的中國金融學者，真是一件驚喜又愉快的事情，更祝願更多從業者和普通百姓能從她帶來的金融通識體繫中受益。

——蔡來興  國務院參事，原上海實業（集團）有限公司董事長，上海市政府副秘書長

這本香帥金融學講義，以作者廣博的文史素養、精深的專業研究、揮灑自如的酣暢筆風，開創了金融經濟新文體。

——段大為  科大訊飛副總裁

20世紀 90年代，美國汽車市場處於高度飽和的狀態。某汽車公司推出了一款價值的車，但無論經銷商們使出什麼招數，甚至不惜血本降價 15%，銷售還是疲軟。一籌莫展之際，一位聰明的經銷商想出了一個“免費送車”的主意：買一輛車，送一張面值的 30年期的美國國債。

買 1萬送 1萬，這個誘惑實在太大，很多原本沒有購車計劃的人都爭先恐後地往這家車行跑，擔心稍一遲疑，這個天上掉的餡餅就砸不到自己，車輛銷售一時瘋漲，這個經銷商車行一戰成名。

但這真是“餡餅”嗎？

聰明人應該已經注意到：這個贈品不是 現金，而是“ 30年後到期面值的美國國債”，消費者拿到的“ ”是 30年後的。

按照 20世紀 90年代中期平均 8%的美國國債利率算， 30年後面值的債券折合到當時，相當於 9。也就是說，銷售商送出的是僅 9的贈品，讓利幅度為 9.94%，遠不如 15%的打折力度。

在一定的利率水平下，面值的 30年期國債，隻相當於當下的 9。這意味著 30年的時間折掉了 900。在這裡，時間被量化成了具體的金錢。這就是金融基礎，也是重要的一個概念，叫“貨幣的時間價值”（time value of money）。翻譯成大白話，就是我們從小聽到大的樸素真理——“時間就是金錢”。

時間就是金錢

在金融世界裡，“時間就是金錢”是客觀存在的真理。貨幣的時間價值是可以度量、計算以及用來支付的。這不是抽像的概念，而是會深刻改變我們每個人生活軌跡的事實。

假設能坐上時光機器，讓時間從 2017年 12月倒回到 2007年 12月，這時你 22歲大學畢業，家裡給了你 。你是選擇喫光、用光、身體健康，還是選擇做些金融安排？比如：

（1）存銀行。如果 2007 年存 1， 10 年後可以拿到 14.。（用 5年期定期存款利率， 2007年到 2012年平均利率 4.87%，2012年到 2015年平均利率 3.48%，2015年到 2017年平均利率 2.75%，按復利計算。）

（2）買股票。如果你買的是中石油的股票， 在 10年後就變成了 3；如果你當時很有眼光， 全買了騰訊股票， 10年後這筆錢就變成了 3。兩種選擇，10年後的價值差了 100倍。

（3）買房子。按照 30%的首付比例， 夠買一個價值 3的房子。 2007年北京海澱五道口某著名小區的房價是每平方米出頭，意味著你可以擁有一個位於“宇宙中心”—五道口的 30平方米的小單間。10年後，這筆投資值 3，而且還在持續上漲中。

一筆數額不大的資金（ ），因為使用不同的金融工具，在相同的時間維度（ 10年），產生了差距上百倍的時間價值。更重要的是，這種“時間的價值”不僅體現在這些數字上，更會影響一個人的人生軌跡。

我們仍然把時間從 2017年倒回到 2007年，剛大學畢業的你，還面臨著其他的人生決策—在找工作的時候，是使盡渾身解數擠進一家像諾基亞這樣的世界 500強公司，還是被一家成立不久、求賢若渴的創業公司，比如 58同城，用薪水加股票期權的方法招到麾下？

在這 10年中，你聰明、努力、上進，在諾基亞已經干到了中層；但 10年後，諾基亞大勢已去，開始裁員，你必須重新進入人纔市場尋覓下家。而在另一個選擇中，同樣上進的你，在 58同城已經成為業務骨干，“ 1個億的小目標”也已經實現了—因為 58同城已經在美國上市成功，你的期權變成了財富。

10年前的決策，10年之後深刻地影響了你的處境、生活和未來。

這些不同決策和路徑的背後，其實都是同一個邏輯：金融工具對我們擁有的相同時間（未來 10年）進行了深度的加工，形成了完全不同的時間價值。

再想想古話裡說的“一寸光陰一寸金”，你就會感到人類認知的底層邏輯真的是歷久彌新。古人已經模糊意識到時間是有價值的，但直到近現代，這種認知纔被拓展成了體繫化的金融學和金融行業：

“時間”是一種原料，金融工具則是對這種原料進行加工，做成不同的產品。用學術語言表達，金融就是為時間定價，我們購買金融產品、做金融決策，本質上就是購買時間不同的未來價值。

這種選擇帶來的時間價值差異是普遍適用的。金融市場越發達的地方，差異就越明顯。假如 1986年一個美國人買了的政府債券，另一個美國人買了的微軟股票。 30年後這兩個人的生活會大相徑庭：買債券的 變成了 ，而買微軟股票的變成了 108。

這種魔法故事在不同的國家、領域反復上演：一樣的原始資金，經歷一樣的時間，因為選擇了不同的金融產品和金融工具，未來財富的格局被完全改寫。

就像耶魯大學的戈茲曼教授所說：金融技術就像人類建造的時光機器，它沒有移動我們的身體，但在時間軸線上移動了我們的金錢，也改變了我們的處境。