第1章 緒 論 1
1.1 研究背景 1
1.2 研究思路 8
1.3 研究方法 13
第2章 文獻綜述 16
2.1 價值溢價研究的理論和實證背景 16
2.2 價值溢價的測度指標和全球表現 28
2.3 價值溢價的成因 36
2.4 當前價值溢價研究的新變化和前沿理論 48
2.5 對價值溢價研究現狀和不足的評述 50
第3章 投資者預期差和價值溢價 54
3.1 引言 54
3.2 研究假設與個股預期差測度 60
3.3 實證研究結果及其分析 67
3.4 穩健性檢驗 82
3.5 結論 85
第4章 套利風險和投資者預期差 87
4.1 引言 87
4.2 研究假設 91
4.3 套利風險測度 97
4.4 套利風險與個股預期差檢驗 101
4.5 套利風險、預期差溢價與預期差因子多空收益檢驗 105
4.6 期權上市、套利風險與個股預期差 110
4.7 討論和總結 118
第5章 價值分解:風險還是預期差? 121
5.1 引言 122
5.2 賬面市值比分解和公司內在價值估計 123
5.3 賬面市值比及其分解成分對預期收益率的橫截面檢驗 125
5.4 賬面市值比及其分解成分與風險理論的橫截面檢驗 131
5.5 討論與總結 153
第6章 全書總結、研究含義與研究展望 156
6.1 全書總結 156
6.2 研究含義 159
6.3 研究展望 162
附 錄 167
附錄1 FSCORE的成分和構建方法 167
附錄2 財務困境風險估計 169
附錄3 股權隱含違約風險估計 172
附錄4 繫統性風險敏感性估計 175
附錄5 市場現金流風險估計 178
附錄6 個股現金流風險估計 181
附錄7 營運杠杆風險估計 185
附錄8 股權久期風險估計 186
附錄9 個股預期差和價值指標在美股的橫截面 檢驗結果 191
附錄10 美股價值因子和預期差因子的表現 193
附錄11 美股價值因子和預期差因子收益率的多空分解 194
參考文獻 196
後 記 220