了得網投資理財_理財的邏輯（升級版）

編輯推薦

本書是2013年出版的《理財的邏輯》升級版。《理財的邏輯》一書暢銷5萬冊，在廣大讀者中獲得極大反響。經過一年的沉澱，劉鋒博士對理財又有了不少新的見解，並希望將其傳達給大眾，因此產生了本書。

《理財的邏輯（升級版）》在保留了部分前書精華文章的基礎上，劉峰博士又精選了二十多篇文章，從結構上對理財的邏輯作了進一步梳理，更貼近理財的現實，更貼近百姓的生活。無論是普通讀者想了解理財的真諦，還是理財師們希望進一步提高自身水平，本書都有極大的借鋻價值。

內容簡介

本書是《理財的邏輯》一書的升級版。書中以通俗易懂、風趣幽默的語言詮釋了家庭理財的深刻內涵。全書圍繞家庭理財主題，站在普通投資者的角度，以“理財平常心——冷眼觀市——財富‘利’器——說說理財師”為框架，闡述了幸福人生與理財規劃的基本關繫，對人們如何樹立科學的財富觀有深刻的啟迪，並說明了家庭理財的基本原理和操作思路。

這是一本繫統介紹家庭財富管理基本思想和基本方法的通俗讀物，適合普通百姓閱讀，也適合專業理財工作者參考。

作者簡介

劉鋒博士

瑞士信托咨詢（Swiss Trust Advisors AG）合伙人，中國銀河證券股份有限公司獨立董事，McGill大學Desautels管理學院兼職教授。曾擔任國際金融理財標準委員會 (Financial Planning Standards Board) 認證與標準專家委員，現代國際金融理財標準(上海)有限公司創始董事長，國際金融理財標準委員會中國專家委員會秘書長，齊魯銀行和東方基金管理有限責任公司獨立董事，中國首套國際金融理財師(CFP)教科書《投資規劃》主編。

再版序
推薦序一
推薦序二
章理財平常心
掙錢不是目的
幸福化
護航生命
錢放在哪裡纔安全
錢放在哪裡賺錢
成長的代價
創業還是打工
奢華如罌粟
你作為投資者“夠格”嗎
圓夢夕陽紅再版序

推薦序一

推薦序二

章理財平常心

掙錢不是目的

幸福化

護航生命

錢放在哪裡纔安全

錢放在哪裡賺錢

成長的代價

創業還是打工

奢華如罌粟

你作為投資者“夠格”嗎

圓夢夕陽紅

財富管理的價值鏈

第二章冷眼觀市

市場的天平

財富管理的缺失

有穩賺不賠的投資嗎

贏得心理戰的勝利

投資的自我救贖

隻買對的

尋找彼得?林奇

分散投資的誤區

弱市下的投資策略

養老責任歸誰

第三章財富“利”器

“稅”在必得

越有能力越要借錢

加息後遺癥

這股票不買也罷

做小股東容易嗎

新股破發之謎

PE盛宴的落幕

別炒基金

理財產品的“瘋”險

信托的魔力

回到真實的貨幣

彙率暗戰

衍生工具的背後

婚事與房市

收藏還是投資

第四章說說理財師

財富管家還是財富經理

解構競爭力

當專業權力在手

別信吹牛

理財服務的始與末

理財師年輕化

第三方理財獨立嗎

有價值的業務模式

問富人12個問題

前言

初識劉鋒是在1996年，那時候他在加拿大麥吉爾大學任教並負責管理與中國人民銀行研究生部的中加金融教育交流項目。因為工作關繫，他代表加方邀請我到加拿大訪問。我從2002年起開始研究引進國際金融理財認證體繫，並於2004年底創建中國金融教育發展基金會金融理財標準委員會，在中國開展金融理財的資格認證和教育培訓工作。劉鋒這些年在國內外金融教育和實踐方面積累了很多經驗，並且他願意為中國金融業發展培養能與國際同業接軌的專業人纔貢獻力量。所以我邀請他回國並擔任標委會副秘書長職務，協助我和蔡重直秘書長做引進國際CFP認證項目的國際合作和金融理財師4E(教育、考試、經驗和道德) 資格認證體繫本土化的工作。
經過8年多的努力，可以說這項工作取得了巨大進展。從無到有。再到高速發展，形成了比較完整的符合國際標準的教育培訓、資格考試和認證、繼續教育的金融理財專業人士的資格認證體繫。這為中國金融從業人員專業資質的教育和認證的國際化開闢了先河。
截至2012年6月底，參加教育培訓的金融理財從業人員已經超過15萬人。其中獲得國際金融理財師 (CFP)認證的人員達到1．4萬人，在國際上列美國、加拿大和日本之後，排第4位，是CFP專業人士發展快的國家；獲得金融理財師(AFP)認證的人員達到9． 3萬人；獲得金融理財管理師(EFP)認證的人員達到 3000人；認證私人銀行家(CPB)達到300人。他們目前都活躍在銀行等金融機構個人金融業務的線，為廣大的中國金融消費者提供著專業的金融理財服務。初識劉鋒是在1996年，那時候他在加拿大麥吉爾大學任教並負責管理與中國人民銀行研究生部的中加金融教育交流項目。因為工作關繫，他代表加方邀請我到加拿大訪問。我從2002年起開始研究引進國際金融理財認證體繫，並於2004年底創建中國金融教育發展基金會金融理財標準委員會，在中國開展金融理財的資格認證和教育培訓工作。劉鋒這些年在國內外金融教育和實踐方面積累了很多經驗，並且他願意為中國金融業發展培養能與國際同業接軌的專業人纔貢獻力量。所以我邀請他回國並擔任標委會副秘書長職務，協助我和蔡重直秘書長做引進國際CFP認證項目的國際合作和金融理財師4E(教育、考試、經驗和道德) 資格認證體繫本土化的工作。

經過8年多的努力，可以說這項工作取得了巨大進展。從無到有。再到高速發展，形成了比較完整的符合國際標準的教育培訓、資格考試和認證、繼續教育的金融理財專業人士的資格認證體繫。這為中國金融從業人員專業資質的教育和認證的國際化開闢了先河。

截至2012年6月底，參加教育培訓的金融理財從業人員已經超過15萬人。其中獲得國際金融理財師 (CFP)認證的人員達到1．4萬人，在國際上列美國、加拿大和日本之後，排第4位，是CFP專業人士發展快的國家；獲得金融理財師(AFP)認證的人員達到9． 3萬人；獲得金融理財管理師(EFP)認證的人員達到 3000人；認證私人銀行家(CPB)達到300人。他們目前都活躍在銀行等金融機構個人金融業務的線，為廣大的中國金融消費者提供著專業的金融理財服務。

我一直以為，金融理財事業在中國有廣闊的發展空間。從近10年高速發展的實踐來看，培養專業人纔和普及金融理財知識十分重要。

，金融理財事業需要專業人纔。因為金融理財的專業性很強，需要有專門的人纔掌握這些復雜和精專的知識，纔能為普通百姓提供更好的金融服務和金融產品，用有效的方法和工具去控制各種投資風險。中國的資本市場經歷了2006—2007年的大牛市、 2008年國際金融危機的大熊市，給投資者帶來了巨大的投資風險。沒有經歷過完整經濟周期歷練的投資者，不可能是成熟的投資者。他或者可能沉醉在牛市一度超過巴菲特的高投資回報的喜悅中，或者是極度悲觀於短期的市場恐慌、陷於自責中不能自撥。由於理財的各個環節涉及大量專業知識和專業技能，普通投資者更顯得無奈和無助。所以他們迫切需要具備全面的專業知識、具有良好的職業道德和操守、具有豐富的市場實戰經驗的金融理財專業人士。

第二，金融理財除了需要專業人士外，也需要普通百姓增強自身理財方面的知識水平和操作能力。西方語言中的經濟(。Economy)一詞來源於古希臘語“OlKovouia”，原意就是家庭管理、家計的意思。個人毋庸置疑是投資理財的重要主體。在現代社會，人們不僅需要掌握一定程度的理財知識以及運用理財知識的能力。還應有比較廣博的知識面和制訂理財方案的合理知識結構。

第三，家庭理財或者說家庭資產管理是一門大學問。傳統的經濟學，把政府理財和企業理財列為重點，並有部門經濟學如財政學、企業管理等，但沒有把家庭理財放到應有的位置。隨著經濟發展和個人收入增加，家庭資產管理已發展成為經濟學中的重要組成部分。我這幾年提倡研究家庭經濟學。因為我們知道。在資源有限的條件下，實現資源的配置從而使效用化是經濟學的目的，依照客觀事實做成財務記錄是會計學的基本原則，資金的籌措和運用是財務管理學的主要課題。而家庭理財正是將這些學科綜合運用到國家和社會的小而又基礎的經濟單位即家庭和個人的活動。家庭理財是研究在家庭和個人可支配資源有限的前提下，如何利用有效的方法和手段，實現家庭人力和物質資產的配置。使家庭的生活質量和幸福化。因此，家庭經濟學應該引起國家、社會和普通百姓的廣泛關注，進而努力提高這方面的理論水平。

家庭理財既要加強理論研究，又要努力普及基礎知識。在很多人的腦海中，一說到理財就會聯想到銀行理財顧問為有錢人彙報每年的資產收益。就像和很多年輕人聊起理財的話題，常聽到的說法就是“我無財可理”。乍一聽來，似乎覺得年輕人剛剛從學校裡畢業，工資不高而開銷不低，這就使得年輕人自然而然成了“月光族”，甚至出現了透支好幾張信用卡的情況。理財似乎離他們很遙遠。“月光族”常透支，本身就說明需要學會理財，現在收入少，將來有收入，成了家以後更要學會全面財務安排。人生有三階段：年輕人身體好，有時間，沒錢；中年人有錢，身體好，但沒時間；老年人有錢，有時間，但身體差。

這說明從年輕起就要學會全面安排。

對於理財而言，其實思想認識重要。劉鋒的這本書叫《理財的邏輯》，所謂邏輯就是指一種思維方式。他把理財這門專業，眭較強，而且涉及知識面比較廣的學科內容繫統地用“白話”式的語言，結合日常生活的案例平述出來，把家庭理財的目標、財產管理、投資、保險、稅務、養老、醫療、居住、教育及遺產等方方面面老百姓關心的問題一一道來。全書深入淺出，通俗易懂，引用老百姓身邊已經或正在發生的大小事件並加以說明，很能引起讀者共鳴，使得即使不太專業的老百姓也能從中獲得一些思考和啟發。

這本書可讀性較強，每篇文章都不長，相對獨立。又不失相互之間的邏輯聯繫。每篇文章都以詼諧幽默的闡述方式討論一個或兩個大家都關心的問題，使得理財這個比較專業的話題變得像普通老百姓茶餘飯後可以閑聊的內容一樣通俗易懂。相信讀完此書，你會茅塞頓開，會作出更適合自己的選擇。

總之，正確的理財觀念和方法，可以幫助人們成就更多的財富和幸福人生。

劉鴻儒 2012年8月8日於北京

媒體評論

本書把相對專業的理念和方法，用比較通俗易懂的語言和貼近日常生活的事例解讀出來，使讀者在輕松的閱讀氛圍中潛移默化地獲得知識的教義，十分不易。相信通過這本書的閱讀，不僅普通老百姓，金融領域內的專業人士也會獲得啟發並有所收獲。
——中國銀河證券董事長陳有安
現代社會中，從個人到家庭的幸福，在很大程度上取決於能否根據自己財務的實際情況，對一生甚至在家庭成員之間進行跨代的籌劃。劉鋒博士不僅僅是中國與國際接軌的金融理財教育的開拓者之一，在中國方興未艾的財富管理行業桃李滿天下，而且著書立說，向尋常百姓傳道幸福觀，授業理財的方法和工具，解惑財富管理行業的健康發展。
——《福布斯》中文版總編輯周健工
中國已進入大眾理財時代，人們的理財需求日益迫切，理財意識逐步增強。市面上有關理財的圖書可謂汗牛充棟，但能繫統闡述理財思想而又可以幫助普通百姓樹立正確的財富觀、認清理財本質的書籍，目前還很鮮見。劉鋒博士所著的《理財的邏輯》，語言通俗風趣，內容引人入勝，掩卷耐人尋味，值得每個追求快樂人生的人士品讀。
——機械工業出版社副社長郭銳本書把相對專業的理念和方法，用比較通俗易懂的語言和貼近日常生活的事例解讀出來，使讀者在輕松的閱讀氛圍中潛移默化地獲得知識的教義，十分不易。相信通過這本書的閱讀，不僅普通老百姓，金融領域內的專業人士也會獲得啟發並有所收獲。

——中國銀河證券董事長陳有安

現代社會中，從個人到家庭的幸福，在很大程度上取決於能否根據自己財務的實際情況，對一生甚至在家庭成員之間進行跨代的籌劃。劉鋒博士不僅僅是中國與國際接軌的金融理財教育的開拓者之一，在中國方興未艾的財富管理行業桃李滿天下，而且著書立說，向尋常百姓傳道幸福觀，授業理財的方法和工具，解惑財富管理行業的健康發展。

——《福布斯》中文版總編輯周健工

中國已進入大眾理財時代，人們的理財需求日益迫切，理財意識逐步增強。市面上有關理財的圖書可謂汗牛充棟，但能繫統闡述理財思想而又可以幫助普通百姓樹立正確的財富觀、認清理財本質的書籍，目前還很鮮見。劉鋒博士所著的《理財的邏輯》，語言通俗風趣，內容引人入勝，掩卷耐人尋味，值得每個追求快樂人生的人士品讀。

——機械工業出版社副社長郭銳

這是一本極有營養的書，它精準地繪制了理財成就幸福的路線圖。更令人感到幸福的是，我們能如此輕松愉悅地閱讀它——深入原來可以如此淺出。早一點打開它，就會早一點逃離之前種種理財誤區所帶給我們的缺氧狀態。

——《理財師》出品人李中東

在線試讀

再版序
根據2012年發布的《中國家庭金融調查報告》，中國內地家庭平均金融資產為6.，僅僅隻占總資產8.76%，而非金融資產為66.，占91.24%。從這一數據可以看出，中國的家庭金融理財的水平相對來說還比較落後（美國的家庭平均金融資產占總資產15.4%）。
隨著獨生子女一代慢慢成為各行各業的中堅力量，“4-2-1”的典型家庭結構會越來越普遍，隨之而來的是家庭和個人對全方位繫統性理財越來越迫切的需求，如養老、醫療、住房、教育、財產保全、傳承、稅負、投資以及風險管理等問題，希望有更好的規劃和解決方案。於是，在社會和經濟環境越來越復雜和多樣化，個人和家庭所面對的風險越來越大的情況下，如何合理地理財，使有限的家庭資源和已累積的資產，發揮出更大的效用（而不僅僅是更高的收益率），成了全社會，每個家庭和個人都應該關心的問題。
理財，即打理自己財產的過程，包括財富創造、保全和傳承的規劃與實施，是每個人一生中不得不做的一項重要功課。網上有網友自嘲說，“我沒有財富，所以不用理財” 。其實不然。理財不僅僅是買買理財產品這麼簡單，理財是生活的態度，是價值觀和正確的理念，要有正確的方法。這些都不是隻有成為百萬富翁纔需要開始培養，而是越早開始越好。
比如美國的征信體繫，就鼓勵人們從學生時代就開始使用信用卡，通過借錢還錢的過程，建立自己的個人信用記錄。而之後的房貸、車貸，都需要根據個人的信用記錄確定不同的信用等級而獲得不同的貸款條件。這樣一方面從小培養了人們的理財觀念和道德觀念，另一方面也使人們可以在資產一定的前提下享受更多的金融資源，從而使自己的生活質量得到提升。這跟有錢沒錢沒有太大的關繫，而是對社會“誠信”和“負責任”的一種習慣的培養和養成。“信用”是個人“值錢”的資產，一個沒有信用的人是很難在現代社會生活中立足的。而在我國，“借錢”消費似乎成了一件丟人的事，特別是在自己的儲蓄足夠支付的情況下。理財觀念的淡薄和對流動性的充分偏好，使得大部分人都選擇了被動的“懶人理財”，將資金全部存在銀行裡。這樣的方式固然安全有餘，殊不知在安全的背後放棄了多少本可享受的“福利”。
但是，隨著近兩年來市面上各種理財產品越來越豐富，理財環境也越來越復雜，騙子越來越多，騙術也越來越高超。隨著幾起信托產品的血本無歸，理財產品的風險真實地展露在人們面前。如何在這樣紛繁的環境下選擇適合自己的投資理財方式，防止被“忽悠”，成了每個老百姓都應修煉的“武功”。這一方面需要我們有一定的鋻別能力，懂得一些理財的基本原理和知識，了解相應的理財工具及自己的風險承受能力，做到“知己知彼”。另一方面，也需要我們學會尋求專業化的服務，找到“可靠”的服務機構和專業稱職的理財師。這本書就是企圖幫讀者解決這些方面的問題。再版序

根據2012年發布的《中國家庭金融調查報告》，中國內地家庭平均金融資產為6.，僅僅隻占總資產8.76%，而非金融資產為66.，占91.24%。從這一數據可以看出，中國的家庭金融理財的水平相對來說還比較落後（美國的家庭平均金融資產占總資產15.4%）。

隨著獨生子女一代慢慢成為各行各業的中堅力量，“4-2-1”的典型家庭結構會越來越普遍，隨之而來的是家庭和個人對全方位繫統性理財越來越迫切的需求，如養老、醫療、住房、教育、財產保全、傳承、稅負、投資以及風險管理等問題，希望有更好的規劃和解決方案。於是，在社會和經濟環境越來越復雜和多樣化，個人和家庭所面對的風險越來越大的情況下，如何合理地理財，使有限的家庭資源和已累積的資產，發揮出更大的效用（而不僅僅是更高的收益率），成了全社會，每個家庭和個人都應該關心的問題。

理財，即打理自己財產的過程，包括財富創造、保全和傳承的規劃與實施，是每個人一生中不得不做的一項重要功課。網上有網友自嘲說，“我沒有財富，所以不用理財” 。其實不然。理財不僅僅是買買理財產品這麼簡單，理財是生活的態度，是價值觀和正確的理念，要有正確的方法。這些都不是隻有成為百萬富翁纔需要開始培養，而是越早開始越好。

比如美國的征信體繫，就鼓勵人們從學生時代就開始使用信用卡，通過借錢還錢的過程，建立自己的個人信用記錄。而之後的房貸、車貸，都需要根據個人的信用記錄確定不同的信用等級而獲得不同的貸款條件。這樣一方面從小培養了人們的理財觀念和道德觀念，另一方面也使人們可以在資產一定的前提下享受更多的金融資源，從而使自己的生活質量得到提升。這跟有錢沒錢沒有太大的關繫，而是對社會“誠信”和“負責任”的一種習慣的培養和養成。“信用”是個人“值錢”的資產，一個沒有信用的人是很難在現代社會生活中立足的。而在我國，“借錢”消費似乎成了一件丟人的事，特別是在自己的儲蓄足夠支付的情況下。理財觀念的淡薄和對流動性的充分偏好，使得大部分人都選擇了被動的“懶人理財”，將資金全部存在銀行裡。這樣的方式固然安全有餘，殊不知在安全的背後放棄了多少本可享受的“福利”。

但是，隨著近兩年來市面上各種理財產品越來越豐富，理財環境也越來越復雜，騙子越來越多，騙術也越來越高超。隨著幾起信托產品的血本無歸，理財產品的風險真實地展露在人們面前。如何在這樣紛繁的環境下選擇適合自己的投資理財方式，防止被“忽悠”，成了每個老百姓都應修煉的“武功”。這一方面需要我們有一定的鋻別能力，懂得一些理財的基本原理和知識，了解相應的理財工具及自己的風險承受能力，做到“知己知彼”。另一方面，也需要我們學會尋求專業化的服務，找到“可靠”的服務機構和專業稱職的理財師。這本書就是企圖幫讀者解決這些方面的問題。

本書再版繼續保持45篇的文章數量，其中較版更新14篇，保留31篇。在新補充的文章中，筆者更繫統地闡述了養老、教育等近兩年越來越熱門的話題，增加了更多具有時效性的案例，同時將版中偏專業的內容用更通俗易懂的方式融合在新文章裡，幫助讀者更好地了解身邊的金融理財環境。其中，章“理財平常心”主要論述了理財與幸福的關繫，從哲學的角度啟迪讀者樹立正確的理財觀；第二章“冷眼觀市”主要是對金融市場的評述，以通俗易懂的方式幫助讀者了解一些較為專業的金融概念；第三章“財富利器”從安全性、流動性和收益性等方面全面分析了當今比較熱門的各種理財投資工具，幫助讀者根據自身情況和需要，更好地做出選擇；第四章“說說理財師”帶讀者們走進專業人士的世界，讓人們對這個群體的權力權利和義務、專業能力及道德水準有更清晰的了解，從而在選擇的過程中更好地掌握主動權。

《理財師》雜志原主編於璐、王慶武幫助整理編輯了大部分的文章，王碩與趙倩幫助整理了小部分文章，李華潔和張格幫助整理和編輯了再版新增部分的文章，《大眾理財顧問》雜志主編李鴻為本書的初版和再版進行了選稿和統稿。沒有他們的辛苦工作，本書不可能成形，出版和再版，在此一並致謝！本書版2012年10月出版以來，受到廣大讀者的喜愛，有些金融機構還特為本書開展讀書會活動，給了著者莫大的鼓勵和安慰！本書的再版也盡量接納和體現了許多熱心讀者的意見和建議。後，書中的內容、觀點、分析和判斷，難免存在一些錯誤和不妥之處，本人文責自負，還望廣大讀者不吝賜教，批評指正！

劉鋒

2014年9月18日於北京

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