序言：思考致富…………………………………………………………1

部分.初識期貨，未知何時還得如此從容…………………1

章.漫不經心，晃蕩於小農產品間………………………………4

第二章.紙上練兵，寶藏暗藏書香中…………………………………13

第二部分.2009年，全力以赴，如此這般為哪般……………17

第三章.搏擊豆類關聯性：急功近利，隻恨資金太少………………20

第四章.無序操作，小賺即逃，虧錢被套……………………………25

第五章.逆向持倉：僥幸扛回來，虛驚一場…………………………31

第六章.逆勢加倉，你能堅持到什麼時候……………………………38

第七章.尋求刺激，期貨市場無疑是代價為昂貴的地方…………44

第三部分.2010年，為一年十倍，自信賭徒終得自食其果…51

第八章.瞬間翻倍，短線交易魅力極致展現…………………………54

第九章.黃金大牛市，到底會牛多久…………………………………63

第十章.看對行情，照樣一無所獲……………………………………68

第十一章.封停五連發，財富的急速重新配置………………………81

第十二章.為一年十倍，繼續奮鬥於短線搏殺………………………85

第十三章.與銅共舞，純屬心跳遊戲…………………………………89

第十四章.創富效應史所未見，期市財富不僅僅是故事……………93

第四部分.2011年，志在長遠，策略大轉型考驗……………97

第十五章.盛極必衰，幾近上天的螺紋將何去何從………………101

第十六章.坎坷跌途，捕捉趨勢行情何其難………………………111

第十七章.取經大師，大師是否真大師？…………………………116

第五部分.2012年，聚焦核心，深挖安全機會價值………129

第十八章.疫災天降、勝負人決       132

第十九章.否極泰來，“看對了，沒喫盡”的機會………………139

第二十章.假突破，無奈中必須平靜以待…………………………145

第二十一章.銀之光，量化紅利如此迅捷…………………………152

第二十二章.托市干擾，政策帶來的不確定性風險………………155

第六部分.2013年，運籌帷幄，得失權衡皆在個人………159

第二十三章.謀空焦炭，交易策略的完美執行……………………162

第二十四章.鋼市不濟，有風駛盡帆………………………………168

第二十五章.夏日裡，小麥大爆發…………………………………175

第二十六章.半程行情，也是一種勝利……………………………181

第二十七章.審視視線盲區，重新思考新品種交易機會…………186

第二十八章.完美形態,宜將剩勇追窮寇……………………………191

第二十九章.搶跑事件，壯士斷腕無大礙…………………………198

第三十章.盤整市道，遊擊式出擊制勝……………………………202

第三十一章.夜盤開閘，重塑交易規則……………………………206

後記：博采眾長，結構化產品策略完善中…………………………209

部分

初識期貨，

未知何時還得如此從容

一提及期貨，首先給人的印像無疑是高風險。具體風險有多高？不入水中不知水多深，很多投資者樂此不疲，足見期貨市場之魅力。本人親歷過一日翻倍之興奮，更歷經急功近利之摧殘；耳聞爆倉縱身跳樓之慘劇，聽言百萬暴增數十億萬之傳奇……

如此類舉，皆因期貨之無盡魅力！

然而，我的期貨入門卻顯得無比理性，如今回想起來，不禁暗自慶幸。很難預想，如今職業化操盤，不知何時還得如此從容？

章.漫不經心，晃蕩於小農產品間

有四種動物經常在華爾街被提及：牛和熊，豬和羊。牛代表買進的人，熊代表賣出的人，豬代表貪婪的人，羊代表追隨者。隻要市場開盤交易，牛就會買進，熊就會賣出，他們都會賺錢，但豬和羊卻會被人踩在腳底下。

真正意義上的初次接觸期貨，著實是一個很偶然的機會。

2003年春節剛過不久，某一日下午在交通銀行辦理業務，大廳裡一位身著正裝、文質彬彬的小伙子，從我一進銀行大門就很熱情幫著取號排隊，指引填寫業務單據，端茶倒水。

若不細致留意其胸前的工牌，一直以為是銀行的前廳服務人員，他對銀行的各項業務流程熟悉程度，一點都不遜於銀行正式職員。胸牌明確顯示其為北京某大型證券公司職員小李。小李很是善談，就在我排隊等候的過程中，小李始終伴隨左右，並談及有關股票投資的一些事項以及近期一些經濟環境、地產政策變動等。盡管之前對此類內容並不是很關注，不過我畢業於北京工商大學經濟學院，對這些內容還是有些許理論基礎的。談話中順便提及怎麼辦理開戶手續等事宜。

一來小李辦事很認真，待人又熱情，二來我也大致了解點股票期貨，不習慣辦事拖沓。待我辦完銀行事宜，便直接隨小李回他們證券公司，開立了股票期貨賬戶，自此算是正式踏進了股市期市。

對股票期貨的風險，我還是略知一二的，因此當時也顯得十分理性，開始上網四處查詢相關的內容。此後一直零零散散地交易一些大盤股和期貨品種，股票的交易似乎一直沒太引起我的重視，賠賠賺賺倒騰一段時間，倒是期貨品種，由於杠杆較大，加之自有資金有限，入市之時也就投資金，自此開始不斷深入了解商品期貨市況。

早在90年代，國內各交易所市場推介工作開展迅猛，期貨代理行更是飛速發展，再加上市場因法規與監管手段不到位，可觀利潤的刺激，國內期貨市場呈現畸形的突飛猛進之勢。全國各地成立的各種形式的商品交易所好幾十家，期貨交易品種上百種，進行國際國內期貨交易的企業和金融機構數萬家之多，從業人員更是由遍布大江南北，政府有效監管體繫的缺失，讓期貨亂像叢生，挪用客戶資金的現像屢見不鮮，也爆發出諸如天津紅小豆事件、秈米事件、上海膠合板9607事件、“327”國債期貨事件等諸多大事。

如此亂像自然引來國家監管部門的強力整頓，因此期貨市場於2000年之前經歷了數年清淡冷靜時期。2001年對中國期貨市場來說，無疑是喜慶的一年：期貨在沉靜多年後逐步重新受到社會和投資者的關注，市場信心逐步恢復，一些監管到位的品種合約也陸續開始推出。

我的參與正值強麥合約上市，市場上能交易的品種少之又少，三大交易所總計也就六七個可交易品種。我僅有少得可憐的入市資金，對波動活躍的銅、鋁、橡膠等活躍品種，僅限於偶爾看看行情走勢，但從未實際交易過。豆粕、大豆之間的關聯性較為明顯，因此成為我交易練兵的主戰場。

2003年夏初，天氣剛剛轉熱，無情的非典疾病席卷京城，由於疫情較為嚴重，傳染速度飛快，出於安全考慮，多數企事業單位均關門放假，讓人們在家避災。路上更是鮮有人動，宅家成了人們普遍的選擇。

整日悶在家裡，閑來無事，交易期貨和看書學習，幾乎成了我每日全部的工作內容。盡管有點經濟學理論基礎，但在期貨實盤操作上，我還處於盲人摸像階段，一切都得慢慢來摸索，首先是行情軟件的熟練掌握，對行情界面上出現的每一處信息，都逐個查詢了解清楚；其次是交易軟件的各種使用方法，一手一手地嘗試著其中用法；加之對期貨的參與十分謹慎，因此，很長一段時間，基本都是在小麥、豆粕、大豆之間一手一手地熟悉著，琢磨著。

入市交易不久，小李曾經向我推薦過橡膠行情，我特意留意過數日，但手裡資金僅夠交易一手合約，加之對橡膠產業一頭霧水，終還是對這個品種選擇了觀望。在當時的期貨市場，橡膠算是成交為活躍、波動幅度的一個品種，也可算是期貨市場萬眾矚目的一個明星，但其詭異的短期變化，忽上忽下的大幅走勢，顯得短期無序性完全主導著這個市場，自己初學乍到，還是謹慎為好。

如今回頭看來，當初沒有參與市場的這顆明星，是何等的理性！這一品種在當時令所有參與者均為之動心。

沒有明確的盈利計劃，事實上也沒有造成太大虧損，也算初期少向市場交一些學費吧。2004年底，玉米的上線又豐富了我的交易品種。直到2009年，我基本一直周旋於這四個品種之間，進進出出不斷試驗著各種技術類圖書中提及的技術指標性能。

類似“打醬油”式的操作模式一直是我的主選。一來我有其他工作在忙，開盤交易時間無法確定是否有機會看盤，有時好幾天都顧不上看一次，因此短線出入更加頻繁一些；二來我把更多的精力放在了紙面上，看書學習和研究技術類應用的時間更加充裕一些。本計劃從眾多技術分析中，能找出某種異常安全，甚至達到“戰無不勝、攻無不克”程度的指標來，這樣再考慮重點借鋻操作。但事與願違，盡管交易下單手數很輕，基本都是一手一手來操作，但即便再安全的指標，也會有其弊病，很多指標的滯後性顯得更加明顯，造成的結果可想而知，更多的是賠多賺少的無序後果。

由圖1可見，2007年的玉米行情，從不到1，斷斷續續上漲至接近2，如此大的行情，不是我不想拿下來，而是拿不住倉位，稍有回調馬上平倉，甚至還有僥幸做空的時候，斷斷續續一路走來，不僅顆粒無收，還交進去不少學費。

基於此，很長一段時間對技術指標完全失去信心，這些指標的價值何在？

2008年，歐債危機的爆發與持續發酵，讓所有品種均向下共振，真是“覆巢之下無完卵”，如此良機，據傳有操盤手已經實現持續翻倍，而我還在無序地試驗著。進入七月份之後，由於工作擠壓了更多的操盤時間，手裡拿的幾手玉米空頭也沒時間處理，時隔好久，發現有所盈利，再次追加一些空頭玉米，僥幸加萬幸的機會終於降臨到我頭上，年底忙得根本沒時間看盤，偶爾上去看看，既然有盈利在，也就沒做處理，一直到年底發現已經賺了不少，索性平倉休息。

由圖2可見，2008年玉米行情很長時間在高位盤整，終於在7月下旬出現下滑跡像，我順勢賣出一部分，之後持倉很久一直沒時間操作，偶爾看看有盈利在，也就沒做任何處理。9月初見利潤依舊存在，於是加倉做空一部分，再往後的時間好幾個月根本顧不得這些，甚至已經將期貨持倉忘卻，也沒接到期貨公司強平或爆倉通知。再看到行情時候，已經到了年底12月份，既然有時間來操作，那盈利倉位也就沒時間再留下去了，平倉出局是很自然的選擇。

近似扔鋼幣似的選擇對了方向，但對玉米為何會跌，為何跌得比其他品種慢，以及玉米都有哪些詳細用途，這些內容似乎都不屬於我真正用心關注的範疇。

事後回想，這波玉米行情拿得實在僥幸，據此視為操盤水平的提升，實屬勉強之舉。但無論過程如何，功勞會習慣性地被操盤人攬於己身。

很多交易者都會將偶得的收益視為自己的操盤水平的提升，我自然也不會例外。亢奮之下，遠可以照此模式預期未來。

階段性良好的交易結果無論是何種原因所致，都會使交易者的目標、欲望迅速膨脹，加大操作中的魯莽行為，進而忽視交易中基本的市場風險，慘劇往往由此而生。這一現像在半生不熟的市場新手中比比皆是。

此役收獲不小，也激起了我全力奮戰期貨市場的鬥志，自然很多的僥幸與天賜良機早已拋擲九霄雲外。

紙上談兵、小盤磨煉、小有斬獲，細數已有數載，期望著屬於我的2009年，如此狀態，我的2009又將如何？

期貨之我見

伴隨著高杠杆而生的高風險性，再加上鮮有贏家露富，屢現輸家慘案，讓期貨在眾人心目中形成無形的恐懼意識。

天下熙熙，皆為利來；天下攘攘，皆為利往。

期貨交易平臺在國際市場上存在已有上百年，自有其存在的價值，產業資源的套期保值規避風險自然不在話下，各種各樣的操盤贏家大師更是彰顯其財富效應。

期貨對業餘的投機者而言，可能是個大的娛樂場，熙熙攘攘，來而無往；可能像是場大型球賽，他們混跡其中，期望跟職業選手一較高低，僥幸漁利。而所有職業投機者均十分清楚，自己時刻在與某些世界上聰明的人火拼，小心駛得萬年船。

理性地看待，期貨對我而言，我更願視其為一個經營者的工具，一個遊刃於金融市場的手段。

期貨市場猶如大海，時而平靜，時而起伏動蕩，它根本不考慮參與者的情況。參與者猶如水手，市場是你無限的舞臺。當你買進某品種之後，行情隨即大漲，你會為此感到興奮；當你做空而市場出現上漲，將你的財富逐步吞噬，你會充滿恐懼。但這些感受與市場毫無關繫，與他人也沒有任何關聯，那僅僅是你自己的感受而已。

你將無法采取任何措施來干擾和影響市場，控制自己，再控制自己，是你的出路。

市場不會關心你的財富變化，也不會刻意去傷害你，傷害你的隻有你自己。

當你讓情緒而非智慧主導自己的行為時，將會直接威脅你的財富。

水手沒有能力控制大海，但優秀的水手可以控制自己。水手可以研究水流和氣候，可以了解大海的活動規律；可以精通航海技術，積累航海經驗；水手知道什麼時候該出航，什麼時候該留在港灣。

陽光明媚，清風吹拂，乘舟暢所欲遊，你會感到心情舒暢；

狂風暴雨，驚濤駭浪，你會對大海驚恐萬分。

常在海邊走，哪有不濕鞋。水究竟有多深，隻能靠水手個人的經驗和智慧來判斷。

所有成功的水手都會運用自己的智慧。

大海是一個舞臺，水手借此獲得了施展身手的機會。

你可以在海裡釣魚；

你可以乘浪暢遊；

大海是危險的“惡魔”，它會毫不猶豫地吞噬你。

你對它越了解，你從中獲取所需的可能性就越大。

交易者必須像水手研究大海一樣，悉心研究市場的規律。你永遠也無法控制市場，但你可以控制你自己。

新手入市往往在小有獲利之後，會照此預期未來，暢想無限，會覺得自己可以戰勝市場。為此，他開始大展身手，冒更大的風險，直到賠光。

職業投資者運用頭腦智慧，時刻保持心態平和；業餘投資者會因交易而悲喜交加，在這個市場上，情緒化的反應，無疑成為其負擔不起的奢侈品。

交易者是任何交易繫統中薄弱的環節。

在期貨交易中，明智的參與者會不斷總結完善自己的交易繫統，逐步細化自己的操作規則。有的參與者借助自己對某個行業的了解而專研於個別品種；有的交易者借助某些技術指標而屢屢小有斬獲；有的交易者充分重視風險管理而平穩增值……

然而，有些成功的交易者，在借助期貨市場迅速積聚財富之後，終又慘敗在自己的執行不力上。

美國著名期貨投機大師，《股票大作手回憶錄》作者傑西·利弗莫爾，四起四落，於期貨市場掘金如探囊取物，但又屢次挫敗於自己不堅定執行其成功的操作策略。與其說利弗莫爾敗給市場，不如說他敗給自己不堅定的執行能力。無論利弗莫爾的交易策略如何成熟，他自己始終成為這一成熟繫統的“定時炸彈”，市場的反復無常與功利心的急速膨脹，都將成為這顆“定時炸彈”的引爆點。

交易者也因此成為整個交易鏈條上不得不引以重視的薄弱環節。

期貨交易是科學與藝術的完美結合。

期貨交易具有科學的成分，所有成交數據皆具備精準無比的數理統計功效，所有技術指標均借助科學的計算公式和合理有效的程序編制而成，為我們提供了定量化的分析工具。

期貨交易具有藝術的成分，行情的走勢非人為所能精準預測，但又經常走出一些經典絕倫的美妙形態，無數參與者都將自己的心智完全融入其中。

就是這一兼具科學與藝術因子的特性，讓無數參與者在科學與藝術之間權衡再三，兩難抉擇。

期貨交易的事宜，是個科學解決不了的問題，是個藝術說明不清的問題，那麼，如何是好？有人提出用哲學來幫助解決一個關鍵部位問題——心理問題、交易者的問題。

這一創意性思維，無疑為很多操作踫壁者提供了一種“慢生活”協調與適度性轉移視線的思路。

國際知名投機大師喬治·*，畢業於哲學繫，創造性地提出“反射性”理論，站在哲學的高度為輝煌投機成就向世人做了詮釋。無疑，*是成功的經典範本，但*的著作在國內、國際上，即便高知專家細讀數遍，又有幾人能夠對其大徹大悟？

無獨有偶，國內期貨投機專家《十年一夢》作者青澤老師，於國內名校北京師範大學專研哲學數載，並用優異的實戰業績和通俗、耐人回味的哲學思想細致詮釋著期貨交易的真諦。

凡是拼體力的事，一目了然；凡是拼智力的事，互不相讓，互不服輸，不見黃河心不死。

期貨交易顯然是個智力活，這個舞臺彙聚了五湖四海的各行業精英人士，多數參與者躬耕細作於其他行業，憑借自己的聰明纔智和辛勤勞作，積累了進入這個行業的基礎。

或許是因其是某個行業的佼佼者，期貨交易僅僅是買賣之間的一個簡單進出問題，這種智力遊戲對業已功成業就的成功者來講，簡直太過容易。通常新入市交易者會對期貨風險視而不見，直至其不斷踫壁，在期貨市場嘗盡苦頭，甚至破產倒閉，纔會真正意識到期貨市場的風險。因此，期貨市場幾乎成了各行業精英博傻的遊戲場。

多數期貨交易成功人士，都會有一段不同情節的賠錢經歷，似乎隻有繳足了學費纔有機會學到真本領。

各行各業的成功均需精於專研，期貨交易自然也不例外。

融彙科學、藝術、哲學、心理學等多學科於一體的期貨交易學科，所耗學時不同凡響。

期貨操盤手：有如美酒勝美酒。期貨行業金貴的這一角色，當之無愧將成為人間瑰寶。

常言道：“酒香不怕巷子深”。優秀期貨操盤手堪比美酒，十年磨一劍，哪怕花更長時間能夠磨煉出一位操盤精英，概屬幸事。三國劉備，臥龍、鳳雛得一可定天下。當今商戰，得一期貨操盤精英，可定大業，源源不斷的財富必將隨之而來。

美酒越久越值錢，期貨操盤手越磨煉越有價值，隻有經歷歲月洗禮，不斷完善細化交易策略，不斷洗練心智，纔能造就優秀的操盤手。

總之，期貨操盤，苦不堪言；苦則苦耶，成則幸哉！

第二章.紙上練兵，寶藏暗藏書香中

天下之事，皆是利害相隨，連喫睡都如此。但有一事，有百利而無一害，那就是讀書。讀書之樂趣識字者皆可享受，不分貴賤、老幼、貧富，開卷有益，人人共享。

—馬未都（觀復博物館館長、國內知名收藏家、作家）

早聞人言，期貨市場風險很大，十之八九都將虧損，且多數虧損慘重，更有甚者瞬間穿倉。讀書萬卷，不知能否得解？

早在我就讀北京商學院期間，這所學校的商業氛圍較濃，或許是學校專業設置使然，抑或是學校位置交通便利之故，經常會有一些公司來學校提供些實習或社會實踐機會，很多同學都陸陸續續參與其中。有些書商也會入校提供類似校對或編輯類工作，我對文字工作頗有所長，自然也就樂此不疲於書商之間，參與多部圖書的編校工作。其間參與過一部臺灣知名作家的股市實戰分析類圖書的校對工作，盡管之前從未對此內容有所涉獵，當時對書中提及的很多內容還是感到較為新鮮，也刻意仔細閱讀過兩遍，隻是當時國內的資本市場網絡交易繫統較為落後，該書內容涉及的很多非常專業的技術圖形和專業術語，我們很少能接觸到，甚至一些較為普及的技術指標都無從找到，對書中很多內容也隻能停留於感性認知階段。但對資金管理部分提及的資本市場風險何其大，以及如何合理布局倉位等還是印像頗深。或許，這該算我對資本市場實操技術的啟蒙之作，之後盡管並沒有很快親身投入資本市場，但一提及股市、期貨、外彙之類的資本市場，總有一種似曾相識之感。

自2002年以來，我一直在從事圖書策劃編著工作，其間即便不算讀書萬卷，閱讀量也不可小覷，家裡幾乎變成了一個小型圖書館，各類經濟類讀物充斥其中。這些年幾經搬家，一些普通讀物屢有送人和處理，但多數經典著作依舊眷戀，跟隨我幾易其所，時不時得空拿來翻閱消遣。長久以來，閱讀便成了一種習慣，無論走到哪裡，總習慣性地帶本書來讀。

開立股票期貨賬戶之後，我便一直留心關注一些相關著作，令人遺憾的是，2003年當時的圖書市場上有關期貨股票類的經典之作少之又少，一些大同小異的入門類作品重復充斥著整個市場，針對股市個股分析、市值研究之作比比皆是。但無論怎樣，隻要是相關作品，我基本是盡收囊中，慢慢品味資本操作之中的奧秘。

讀約翰·墨菲大師之作，受益匪淺。

在諸多著作中，一部資本市場技術分析之經典作品，不得不在此提及。美國著名技術分析大師——約翰·墨菲早年編寫的《期貨市場技術分析》，一直被業界視為資本市場技術分析的“聖經”。此作品彙聚了基礎的技術分析內容，全面涵蓋從簡單的K線分析、支撐壓力分析、形態分析到復雜的資金管理策略等內容。有幸於入門初期獲得如此讀物，簡直如獲至寶，其中內容多年來反反復復閱讀有數遍，每遍均會有新的收獲，或許技術分析類作品本身就需要逐步細化品讀，方可逐步消化吸收。

“梅花香自苦寒來”，但凡成大事者，必有其艱辛努力，大師背後付出的辛苦我們很難了解，但就如此復雜的技術類作品細化整理，分析得透徹清晰，足見其對技術分析的深刻領悟。

一位朋友在期貨上頻繁短線進出交易，兩年時間虧損進去將近兩百萬。我跟他溝通過數次，他的交易沒有任何依據，完全隨市波動，追漲殺跌，後來我建議他制定一些交易計劃，並推薦學習約翰·墨菲的《期貨市場技術分析》。

時隔數月，再次與其見面時，他興高采烈地講：“我已經閱讀完墨菲大師整部著作，以後知道該怎麼做了，不用再賠錢了。”

每位交易者都想從期貨上博取利潤，我們的交易對手都是無比精明的，但又有幾人真正持續獲利。如果選擇一部經典著作翻閱一遍即可立竿見影，此書售價該得多高，實難想像。

成功的交易不是閱讀一兩部著作來決定的，而是需要交易者不斷學習、不斷完善、反復吸納適合個人操作的精華。

勤能補拙，對技術類作品的每次重溫，我都能挖掘出一些細致精妙之處。