中文版序
老年富則社會安
養老金是人們老年日常開支的現金流，狹義上不包括老年失能護理費，廣義養老金可以涵蓋後者。養老資產年金化，即指按月逐年支取的養老資金。國家法定養老金屬於終生年金，職業養老金和商業養老保險金可能被一次支取。委托優秀的資產管理機構，年金化領取養老金可以應對長壽風險。
新中國成立初期，中國借鋻德國與蘇聯模式建立了以單位責任為主的城鎮職工退休金制度。改革開放之後，伴隨勞動合同制和國有企業改革，又建立了社會養老保險制度。如今面對逐年減少的參保繳費人和增加的養老金支出，中國養老金制度將進入發揮國家和個人兩個積極性的第三發展周期。一方面，要建設中央統籌的基礎養老金，以保證社會公平與穩定，促進勞動力合理流動；另一方面，要做大職業養老金，但潛力十分有限（降低企業稅費成本是新常態背景下的主流），還有管好個人養老金，讓國民擁有一個實實在在的養老金賬戶，與個人就業和理財績效息息相關。前者隻能保基本，後者將成為努力工作人群的養老金的主要來源。在中國將有一個學習養老金知識以管好自己養老金的浪潮，讓養老金的討論走出課堂和學術論壇，進入人們的社會生活。所以，這本書來得很及時。
首先，養老金是工業革命的產物。恩格斯在1884年出版的《法德的農民問題》中，次提出無地工人的養老金需求。1889年，德國議會以微弱多數票通過了《老年和殘疾社會保險法案》，並於1891年1月1日開始生效，對工人和職員一律實行老年和殘疾社會保險制度，費用由雇主和工人各負擔50%，國家對領取老年和殘疾保險金者每人補貼50馬克，從此養老金被視為職工的退休工資。1935年，美國議會通過了羅斯福政府的《老遺殘持續收入保障法》，費用來自工薪稅，雇主與工人各負擔50%，從此老年人和殘疾人從國家得到了養老保障金。人們對養老金的認識和依賴在不斷加深，一份法定養老金可以達到退休前工資的50%~60%，加之辛勤工作的老年人還有其他養老資產，歐美國家的老齡人口成為拉動消費和帶動經濟發展的主力軍。
其次，人口老齡化改變了養老金的發展方向。20世紀70年代以後，一方面，人們的壽命延長了，需要更多的養老金；另一方面，勞動年齡人口減少了，就業參保繳費人不斷減少；養老基金收入增長率開始低於支出增長率，這標志著很多國家和地區的法定養老金出現一級風險預警。伴隨法定養老金替代率的下降，職業養老金和個人養老金逐漸成為潮流。1974年，美國頒布了《雇員退休收入保障法》，規範雇主舉辦的職業養老金計劃。1992年，澳大利亞實施全新模式的《超級年金擔保法》（Superannuation Guarantee Act 1992），雇主為所有雇員的繳費率從3%逐步提高到9%（2002年），委托法人受托人進行市場化運營，政府實施監管，目前基本覆蓋了全體雇員。從此人們意識到養老金也是職業福利、政府免稅監管和市場分紅的個人權益。與前述兩類計劃不同，養老金待遇不再是預先確定的（Define Benefit，簡稱DB）,養老金多或少是個人就業和市場分紅的結果，即繳費確定型（Define Contribution,簡稱DC）養老金計劃。
這是一本運用金融知識和財務工具教會個人做好養老資產規劃的讀本。作者告訴人們這樣兩個事實：
一是傳統的支柱和第二支柱養老金均在減少。法定養老金的替代水平正在下降，從60%降至30%～ 40%；雇主職業養老金正在消失，處處可見勞工成本上升、企業規模變小、靈活就業增加的現實；即使您現在擁有一份不錯的養老金，但還要面對通貨膨脹和高齡護理支出的壓力；養老金的真實性和持續性受到質疑。“就業參保好，政府來養老”的時代過去了，正如貝弗利奇在其《社會保險與服務報告》中提出的，政府隻能給面包，黃油需要自己掙。
二是提出養老資產年金化。為了能夠健康長壽地養老，作者和讀者討論了資產積累、生命周期和平滑消費等問題，引導人們積極面對健康長壽，盡早規劃一生的財務安排，做到終生財務自立。這是人們進入銀色經濟時代應當具備的眼光和素質，在黑發時期努力提高自己的人力資本，增加就業與創新能力（人口紅利）；在白發時期擁有合理的資產結構，增加消費能力與拉動經濟（第二人口紅利）。資產年金化即指將您的養老資產的一部分轉換為可以終生分期領取的有保證的收入，用以補充法定養老金的不足。如何保證這份可以終生領取的養老收入呢？作者提供了年金化養老資產的工具箱，指導您按部就班地做養老資產規劃，並將養老資產轉換為有保證的終生收入現金流。
一要有一份真實的、可以延期征稅的養老儲蓄（不是記賬的和名義的），包括消費積分轉換的養老金，您自己享有選擇受托人、資產配置和信息披露的權利。
二要選擇值得信任的年金產品，替代一次性領取，再將年金收入納入養老支出計劃；值得信任的養老金公司和養老保險公司，常年有效地管理您的養老資產，有能力做好資產配置和實現穩健的收益。
三要不斷學習一些新的金融知識，以便配置自己的養老資產，更主要是防止被欺詐。當然，您也可以咨詢理財顧問。您的開戶銀行、保險、基金和養老機構，也都會提供這類服務。
總之，我們的國家和孩子們希望每個老人都成為有錢（財務自由）、沒病（健康生活）、會講故事（傳播知識與經驗）的快樂老人，讓我們共同努力吧！
楊燕綏
中國老年學與老年醫學學會
老齡金融分會副主任委員
於清華大學深圳國際校區
2017年1月30日
前言
第二版前言
本書原版版於2010年出版，面向加拿大人。寫這本書的原因是，我們感覺到在當時直到現在，為退休做準備的加拿大人，既要對本人及其財務可能面對的各類風險，又要對“真實的養老金產品”如何幫助他們防範這些風險，有清晰及更好的理解。在本書版，我們提供了一些按部就班的產品配置的新方法，以防範養老階段的新風險，獲得真實的養老金。
版（加拿大版）推出以後，我們開始接到其他國家的即將退休人員的咨詢，詢問養老金化的工具與觀點可以如何幫助到他們。幾年以來，我們的標準化回復是：“隻要參考加拿大版本即可，具體條款可能有差異，但是養老金狀況、養老金的數學計算和概念幾乎完全一樣……”
我們錯了。
事實證明，美國、英國、澳大利亞和新西蘭的養老金化需求的緊迫性，比曾經的加拿大還要嚴峻。我們指的“真實的養老金”（雇主提供的職業養老金，用退休後提供的終生“退休收入支票”來替代“工作收入支票”）受到越來越嚴重的威脅，這些國家的養老金覆蓋率下降的幅度比加拿大嚴重得多……之前它們一直都有此類養老金。
同時，在版出版後的這些年裡，連續多輪的改革已經改變了上述所有經濟體的養老金制度，而且這種轉變尚未終完成。
在過去10年裡，養老金改革一直被很多國家列入優先政治議程；2008年的金融危機，隻是加速了有關改革的步伐。全球養老金觀察者發現：目前很多國家已經普遍接受養老金制度與規則需要隨時間改變的觀點。然而，面對劇烈變化的時代，包括雇主養老金比重的顯著下降和脆弱的經濟形勢，退休人員必須為安全可靠的退休生活做好規劃，這種局面將給他們帶來何種後果？
《不上班也能：盡早準備實現完美退休計劃》的修訂版，是我們對這個問題的回應。我們已經更新、擴充並修訂了書中的有關材料，兼顧美國、英國、加拿大、澳大利亞和新西蘭（我們稱這些國家為“重點地區”或“重點區域”）。如果您生活在這些地方的某個地點，且您正在考慮退休問題，這本書對您將非常有用。
在您繼續翻閱本書之前先提請注意：因為考慮了5個地區，我們有時使用通用術語而不是國別術語。明顯的例子是全書都使用&ldqu”作為貨幣單位，而不使用“鎊”，因為我們的討論與幣值無關。當您看到&ldqu”時，為了更好地滿足您的口味，可以很開心地讀成“英鎊”，盡請隨您的喜好。
版前言
在本書中，我們會要求您做大量的推測、構想、預測和轉換，請馬上開始。為此，在本書開頭我們介紹了一個有無畏追求精神的英雄的寓言。假設您就是這位英雄，您的追求就是完成一個危險的旅程，當您抵達旅程的終點時需要積攢足夠的金塊兒來支持餘生。
迄今為止，您已經在危險頻出的環境裡旅行了很遠，路上充滿不可預見的波折。您一路上一直在收集金塊兒，小心地保管在您認為是安全金庫的地方，當旅程結束時您纔可以取用。好消息是，您的旅程終點就在眼前；壞消息是，危險還在繼續。
陰影裡有三種新的風險出現在您和所儲存金塊兒的山洞之間，請仔細觀察這些風險隱患：貨幣價值衰減的龍，會讓您的黃金逐漸失去其價值；收益率發生次序的蛇，會意外地吞噬您的一半財富；後，如果長壽風險的幽靈找到了您，您會面臨“人還在，錢沒了”的困境。
本書全部內容就是幫助您戰勝這些虛構的野獸，即您可能遇到的各類真實風險，從而實現終目的：您有安全無憂的退休生活，不必擔心沒有足夠的資金度過餘生。
在本書中，我們將給您配備各種各樣的工具，從特制的眼鏡到靈巧的計算器，這些錦囊會一路幫助您。為了幫助您實現目標，我們給您配備了一件強大的盾牌，足以戰勝上述野獸，終生保護您的黃金，它就是年金化。
何為“年金化”？年金化是指將您的養老資產的一部分（您儲存的黃金）轉換為可以終生分期領取的有保證的收入。養老資產的年金化可以幫助您到達想去的目的地，在您需要時能確保您有足夠的收入（足夠的金塊兒）。
真相是：您的養老資產可能比您想像的更加脆弱，您至今使用的保護策略，可能不足以保護您進入並度過退休生活。
在隨後的章節中，我們會分析您和您的養老資產在退休後可能面臨的新風險，為保護您和您的金融資產奠定基礎。
如何使用本書？
本書對您有何作用？本書不是吐槽退休人員保障制度的公共政策討論，不會對其他退休收入計劃造成顛覆性改變，不是給您提供各種有關開源節流的提示與訣竅的預算指南，更不是提供大量心理測試的退休規劃類著作，也不是提供很多表格幫助您計算未來從您的養老資產賬戶提取必要款項的財務規劃書。
相反，這本書是針對所有“缺乏養老金”的未來（與現在）的退休人員，他們想要、需要和渴求一項計劃來產生養老金類的收入，以支持餘生的退休生活。本書是您年金化養老資產的工具箱。
聽起來不錯？好吧，下面介紹如何使用這本書：
部分的重點是，您為何要建立自己的養老金計劃。包括對美國、英國、加拿大、澳大利亞和新西蘭等國面臨的真實的養老金挑戰的綜述，以及您在進入退休生活階段時可能遇到的挑戰。您會了解將養老資產轉換為終生收入現金流時，為何資產配置或其他此類歷史悠久的積累儲蓄的規則都存在問題。閱讀這部分，您將了解進入退休年齡時，可能會遇到的一些必須防範的風險及其背後的原因。
第二部分介紹保障退休收入的現代方法（實際上，這些方法已經有數百年歷史）。閱讀這部分，要掌握產品配置與資產配置的差異所在，探討建立退休後的個人養老金的理論問題，對可用來年金化養老資產的金融產品進行綜述。
第三部分指導您按部就班地將養老資產轉換為有保證的終生收入現金流。通過插圖與實例，給您提供所需的工具來獲得個人養老金收入。閱讀這一部分，學習如何設計與您及您的生活相關的計劃。
在開始之前還要提請注意：閱讀本書時，您可能面對兩位背景完全不同的作者。一位是專業領域為商業、金融和數學的教授，另一位是實務領域的理財規劃師。偶爾，您可能讀到一些內容並引發思考：“這到底是什麼鬼？”此時可能是數學教授掌握話語權。不要擔心，我們會帶您回到現實（至少我們其中之一會！）。這本書是針對普通退休人員及那些準備退休的普通人，不論您是準備自己搞定這些事，還是請理財規劃師協助。
準備好了嗎？讓我們開始吧。
