本書重點分析了本傑明·格雷阨姆的價值投資理論.鼓勵讀者從價值投資的基本點著手.學習格雷阨姆的投資精髓,安然渡過各種危機,完整地傳達了格雷阨姆的價值投資理論.並著重闡述穩妥的投資方法所包含的基本內容,教會讀者理性投資。相信本書,對你的投資一定會有所幫助,讓你做一個聰明的投資者!
序言第一章經濟衰退期的價值投資
經濟海嘯席卷華爾街
“經濟時代”的致命中擊
投資者的金融責任
重建財務堡壘
格雷阨姆對當今的影響
向大師學投資
格雷阨姆的核心原則
經濟變革的最佳時機
經濟的方向在哪裡?
第二章21世紀的價值投資
價值投資和技術分析投資無關運氣
投資的內在價值
安全邊際
投資的機會在哪裡第三章格雷阨姆的投資理論
容易掌握的投資原則無須過度迷信數學模型
價值投資的心智訓練
長期持有的投資組合
穩定和持久的收益第四章金融市場的反應
市場周期變幻莫測的股市
市場時機和價格
股票的定價方法
對市場時機的預測是無效的
當日交易
短線交易觀察牛市的發展
牛市的巔峰
回到正常區域
尋找好的投資機會熊市特征
股息收益率
投資的時機再次到來市場低迷時,不要洩氣
第五章風險和回報
第六章資產負債表
第七章唯一重要的增長率
第八章對管理層的評價
第九章挑選股票
第十章投資組合的要求
第十一章投資中的特殊情況
第十二章期望做得更好
第一章經濟衰退期的價值投資
踏入21世紀的人們比任何時候都更加樂觀、智慧和從容,尤其是美國人。隨著近幾年來經濟的穩步增長,美國人的收入水平、生活水平和財富水平都有很大的提高。對於投資者來說,21世紀的投資道路布滿荊棘。這一切隨著新千年的到來,如約而至。網絡公司如雨後春筍般湧現,高新技術得以飛速發展,網絡泡沫在2000-2001年破滅,產生的影響極具毀滅性。新公司在公司名稱前加上“e-”或在公司名稱後加上“com”以尋求股價的上漲,這導致了所謂的“代號投資”的泛濫。這些美麗的夢想在2000年3月10日被徹底粉碎,當時科技股占比重較大的納斯達克綜合指數已高達5048.62,比一年前漲了一倍還多。緊接著的那個周一,數的拋售襲擊了證券交易所,涉及思科、IBM、戴爾等行業領軍企業。這引發了一繫列連鎖反應,投資者、共同基金和機構投資者都紛紛拋售手中的股票。6天中,納斯達克綜合指數損失近9%,2000年3月15日降到4580點。到2002年lO月,被網絡泡沫吞噬的科技股市值達5,引發了輕微的經濟衰退。經濟海嘯席卷華爾街 絕大多數投資者似乎都沒有聽到拉響的警報,在短短幾年中,Web2.0讓新一輪的風險投資、首發投資和投機活動卷土重來。 不僅如此,投資者在其他地方也遭遇了沉重的打擊。21世紀初期,由於財務報表的欺詐行為,安然、泰科、阿德菲亞和世界通訊公司等大型上市公司的股東們損失慘重。為了應對嚴重的公司欺詐和財務欺詐行為,美國國會通過了2002年的《薩班斯法案》,但新法案未能完全阻止由來已久的財務欺詐,也未能阻止財務欺詐在形式上的花樣翻新。那時,出現了很多給銀行造成巨大損失,臭名昭著的“銀行搶劫犯”;可不久,人們將會領教“搶劫犯銀行”的厲害。……
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