章  移動平均線的技術原理
  節  均線概論
    一、均線淵源與計算公式
    二、格蘭維爾均線八法的奧秘
    三、均線的“魔力”
  第二節  均線與周期分析
    一、均線的周期分類
    二、日線繫統上的均線
    三、周線、月線繫統上的均線
    四、分鐘繫統上的均線
  第三節  均線繫統的構築
    一、短期均線繫統
    二、中期均線繫統
    三、長期均線繫統
第二章  移動平均線的形態分析
  節  交叉
    一、均線交叉
    二、均線金叉
    三、均線死叉
    四、交叉的周期分析與實戰含義
  第二節  價托與價壓
    一、價托的概念與實戰應用
    二、價壓的概念與實戰應用
  第三節  黏合
    一、從洶湧到平靜——均線黏合的市場意義
    二、聚攏與黏合技術上的區別
    三、均線黏合的周期分析與實戰判別
  第四節  發散
    一、向上發散——多頭排列
    二、向下發散——空頭排列
    三、發散的周期分析與實戰判別
  第五節  均線的七種實戰形態
    一、單均線暴升、暴跌形態
    二、均線之間的相逆形態
    三、均線橫盤形態
    四、均線關口突破形態
    五、均線的通道形態
    六、均線的波動變速形態
    七、均線的趨勢性形態
第三章  上攻型移動平均線
  節  均線啟動上攻的幾種角度
    一、45°角勻速上攻
    二、大於45°角強攻
    三、小於45°角緩攻
  第二節  次級攻擊——反彈
    一、次級反彈的啟動力道
    二、次級反彈的終結
  第三節  上攻的關口——趨勢突破
    一、短、中期均線繫統營造的環境
    二、長期均線繫統的扭轉與啟動
  第四節  攻擊的時間與空間測量
    一、次級反彈行情的測量
    二、主要上漲趨勢的測量
第四章  下跌型移動平均線
  節  均線啟動下跌的幾種角度
    一、45°角勻速下跌
    二、大於45°角暴跌
    三、小於45°角的緩跌
  第二節  次級下跌——回調
    一、次級回調的下跌力道
    二、次級回調的終結
  第三節  下跌的關口——趨勢突破
    一、短、中期均線繫統營造的環境
    二、長期均線繫統的扭轉與下跌
  第四節  下跌的時間與空間的測量
    一、次級回調行情的測量
    二、主要下跌趨勢的測量
第五章  移動平均線與K線的攻守方略
  節  K線與均線的組合圖譜
    一、七種基本組合形態
    二、形態的循環與轉化
  第二節  順流與逆流
    一、K線、均線的順流與逆流
    二、逆流的操作
    三、順、逆形態的轉換
  第三節  支撐與壓制
    一、短線行情的支撐與壓制分析
    二、中長線行情的支撐與壓制分析
  第四節  實戰中的攻守方案
    一、十種K線與均線的攻守技術
    二、解決均線滯後性的實戰技術
第六章  量能催化下的移動平均線
  節  量能不是均線趨向的決定因素
  第二節  量能，均線的催化劑
    一、量能對均線關口的催化
    二、量能對趨勢的催化
    三、量能催化與升、跌幅測量
  第三節  催化量與跟隨量
    一、均線峰谷的量能識別
    二、量能的轉化與實戰抉擇
第七章  移動平均線與指標的契合戰法
  節  均線與BOLL的契合分析
    一、布林線（BOLL）簡述
    二、上漲趨勢中均線與布林線契合分析
    三、下跌趨勢中均線與布林線契合分析
  第二節  均線與MACD的契合分析
    一、MACD簡述
    二、上漲趨勢中均線與MACD的契合分析
    三、下跌趨勢中均線與MACD的契合分析
  第三節  均線與BIAS的契合分析
    一、乖離率（BIAS）簡述
    二、上漲趨勢中均線與乖離率的契合分析
    三、下跌趨勢中均線與乖離率的契合分析
  第四節  均線與CCI的契合分析
    一、CCI簡述
    二、上漲趨勢中均線與CCI的契合分析
    三、下跌趨勢中均線與CCI的契合分析
第八章  移動平均線的進階思考與策略
  節  “潛行”的均線——進階關口
    一、主力影響下的均線
    二、虛浮不定的均線
  第二節  山不動水動——進階思考
    一、投資心態的誤區
    二、底蘊決定高度
    三、投資哲學上的思考
  第三節  風物長宜放眼量——進階策略
    一、靈活認識交易時機
    二、關注更大的畫面
    三、投資的概率性與綜合考量 

     章移動平均線的技術原理 移動平均線應該是應用範圍為廣泛的一種技術 分析手段，在股票、期貨、外彙、債券等投資、投機 市場上都可以看到它的“魅影”。之所以如此大受青 睞，原因可能就在於移動平均線是能揭示價格運行 本質的一種技術指標。當然，就投資交易而言，與其 說移動平均線反映的是價格的波動與變化，不如說其 直接體現的是市場投資大眾的表情與心跳。節均 線概論 一、均線淵源與計算公式 移動平均線，簡稱均線，它的沉浮俯仰代表著一 段時間內市場平均持倉成本的消長盈虛。均線不能決 定價格的運行，但是通過均線分析可以發現價格運行 的奧秘，這也是本書力圖解讀的核心內容。解讀均線 是一門學問，需要具備相關的專業知識，而知識好 從基礎開始學習，因為根基的牢固與否決定著未來的 高度和方向，均線分析概莫能外。
     說均線，就不能不說道氏理論，均線的理論基礎 根植於道氏理論或者說是這一理論的表現形式之一。
    撇開道氏理論，均線隻能是算命先生用來唬人的道具 ，亦或是空中飄蕩的風箏斷線。基於此，簡略地認識 和理解一些道氏理論的基本內容就很有必要。
     1·道氏理論 聞名遐邇的道氏理論，發軔於道瓊斯公司和道瓊 斯指數創始人之一的查爾斯·道，而後威廉·彼得· 漢密爾頓和羅伯特·雷亞對於這一理論進行了補充、 發展和完善。道氏理論的核心，筆者認為主要由5個 定理和3個假設構成： （1）5個定理 定理一： 市場指數有三種走勢，三者可以同時出現。 種走勢重要，它是主要趨勢，整體向上或向下的走 勢被稱為多頭或空頭市場，期間可能長達數年；第二 種走勢難以捉摸，它是次級的折返走勢，是主要多 頭市場中的重要下跌走勢，或是主要空頭市場中的反 彈，修正走勢通常會持續三個星期至數個月；第三種 走勢通常較不重要，它是每天波動的走勢。
     在定理一中，道氏理論對紛亂繁雜的市場運行狀 態進行了有序地規整，並首創長期（主要）趨勢、中 期（次級）趨勢、短期趨勢的分類，這對於投資者辨 別行情的性質和采取不同的交易策略有著非同尋常的 重要意義。如圖1-1所示。圖1-1市場的三種趨勢（美 原油） 定理二： 主要走勢代表整體的基本趨勢，通常稱為多頭或 空頭市場，持續時間可能在一年以上乃至於數年之久 。正確判斷主要走勢的方向，是投機行為成功與否的 重要因素。沒有任何已知的方法可以預測主要走勢 的持續期限。
     通過定理二，我們可以發現道氏理論看重的市場 運行的長期（主要）趨勢，並認為投資或投機成功的 關鍵就在於是否能夠判斷出當前行情運行的整體趨勢 。換句話說，你采取的投資或投機行為是順勢而為還 是與大勢對抗。
     定理三： 主要的空頭市場是長期向下的走勢，其間夾雜著 重要的反彈。唯有股票價格充分反映可能出現的糟 情況後，這種向下走勢纔會結束。空頭市場會歷經三 個主要的階段：階段，市場參與者不再期待股票 可以維持過度膨脹的價格；第二階段，市場賣壓化反 映著經濟狀況與企業盈餘的衰退；第三階段，對股票 失望性的賣壓，不論價值如何許多人都急於變現。
     圖1-2空頭市場的三個階段（上證指數） 定理三所講述的，就是我們通常所說的熊市行情 。所以，如今耳熟能詳的熊市行情三個階段的劃分法 ，也可以說就源自於道氏理論。在這三個階段中，參 與者分別有著不同的心態和行為。如圖1-2所示。
     定理四：圖1-3多頭市場的三個階段（上證指數 ） 主要的多頭市場是一種整體性的上漲走勢，其中 夾雜次級的折返走勢，平均的持續期間長達兩年。在 此期間，由於經濟情況好轉與投機活動轉盛，所以投 資性與投機性的需求增加，並因此推高股票價格。多 頭市場也有三個階段：階段，人們對於未來的景 氣恢復信心；第二階段，股票對於已知的公司盈餘改 善產生反應；第三階段，投機熱潮轉熾而股價明顯膨 脹——這階段的股價上漲是基於期待與希望。
     定理四所講述的，就是我們通常所說的牛市行情 。和熊市行情一樣，道氏理論同樣將牛市行情劃分為 三個階段。如圖1-3所示。
     定理五： 次級折返走勢是多頭市場中重要的下跌走勢，或 空頭市場中重要的上漲走勢，持續的時間通常在三個 星期至數個月，此期間內折返的幅度為前一次級折返 走勢結束之後主要走勢幅度的33%66%。次級折返走勢 經常被誤以為是主要走勢的改變，因為多頭市場的初 期走勢，顯然可能僅是空頭市場的次級折返走勢，相 反的情況則會發生在多頭市場出現頂部後。
     定理五是關於中期（次級）趨勢的論述，也就是 牛市行情中的回調趨勢、熊市行情的次級反彈趨勢。
    如圖1-4和圖1-5所示。圖1-4牛市行情的回調（滬銅 ） 圖1-5熊市行情的反彈（滬鋁） （2）3個假設 假設一： 人為操縱，是指價格每天、每星期的波動可能受 到人為操縱，次級折返走勢也可能受到這方面一些影 響，比如常見的調整走勢，但主要趨勢不會受到人為 的操縱。
     價格的操縱行為可以說是投資及投機市場中難以 回避的事實，尤其對於中短期的價格運行趨勢而言更 是如此。市場的長期運行趨勢卻很少受到這種影響， 人為操縱隻能使得長期趨勢加速或遲緩，並不足以使 其發生改變。如圖1-6所示，在一個主要（長期）上 漲趨勢運行過程中，一些受到人為操縱發生的單日劇 烈下跌或次級回調趨勢無法改變主要趨勢的運行方向 ；換言之，人為操縱的因素對主要趨勢很難發生轉折 性的影響。
     假設二： 市場價格會反映每一條信息：每一位對於金融事 務有所了解的市場人士，他所有的希望、失望與知識 ，都會反映在道瓊斯指數或其他指數每天的收盤價波 動中。因此，市場指數永遠會適當地預期未來事件的 影響。如果發生火災、地震、戰爭等災難，市場指數 也會迅速地加以評估。
     市場價格反映的是個人與機構各種不同的意見， 既包括樂觀主義者，也包括悲觀主義者，而不是任何 個人的見解。當投資者的個人見解或者預測符合市場 對於事件的反應時，必然會帶來盈利，而對於違背者 就隻有虧損在等著他了。圖1-6滬銅的走勢 假設三： 道氏理論並非是完美的理論，成功利用它協助投 機或投資行為，需要深入研究，並客觀地綜合判斷。
    絕不可以用希望去思考和判斷。
     摒棄用主觀願望進行交易，客觀地看待市場以及 所有的分析理論，無論投資還是投機交易，都容不得 半點神秘主義和運氣成分的存在。筆者認為這就是道 氏理論的精髓所在。
     道氏理論的5個定理和3個假設，希望讀者能夠有 所記憶和理解，這對於我們理解和應用均線理論有很 大的幫助。
     2·均線的計算公式 將一段時期內價格的平均值連成曲線，即形成移 動平均線。其計算方法就是將近N個交易日的收盤 價進行相加並取平均值，然後將計算所得的一繫列平 均值以線段的形式相連接，即形成了均線。
     計算公式為：MA=（C1 C2 C3 … CN）/N 其中，C代表某時間段的收盤價，N表示移動平均 的周期，如5日、10日、20日、60日等。
     以5日均線的形成為例說明： 某股連續10日的收盤價、10&middo、10·、10&middo、10&middo、10&middo、9&middo、9&middo 、9&middo、10&middo，則它的5日均線值為： MA= （10 10·5 10·3 10·1 10·7）/5=10·32（5日 平均值）； MA=（10·5 10·3 10·1 10·7 10·2）/5=10 ·36（5日平均值）； MA=（10·3 10·1 10·7 10·2 9·8）/5=10 ·22（5日平均值）； MA=（10·1 10·7 10·2 9·8 9·6）/5=10· 08（5日平均值）； MA=（10·7 10·2 9·8 9·6 9·7）/5=10（5 日平均值）； MA=（10·2 9·8 9·6 9·7 10·5）/5=9·96 （5日平均值）。
     將上述的5日平均值以線段相連即形成5日均線； 10日、20日、60日等均線的計算與此類同。
     上面講的是算術移動平均線的計算，也是為常 用一種計算方法；移動平均線的計算方法還包括加權 移動平均線等計算方法。所謂的加權移動平均線，是 指基於計算周期內越是近期的收盤價對未來價格波動 的影響越是明顯，因此賦予其較大的權重。常見的有 以下幾種： （1）末日加權移動平均線 計算公式：MA=C1 C2 …… CN×2N 1 （2）線性加權移動平均線 計算公式：MA=C1×1 C2×2 C3×3… CN×N1 2 3 … N （3）平方繫數加權移動平均線 計算公式：MA=C1×1 C2×4 C3×9… CN×N212 22 32 … N2 （4）階梯加權移動平均線 MA=（C1 C2）×1 （C2 C3）×2 … （CN-1 CN ）×（N-1）2×1 2×2 2×3 … 2×（N-1） 對於均線不同的計算公式和方法，有興趣的讀者 朋友可以略作嘗試，尋找對自己有實戰指導意義的 那一種。
     二、格蘭維爾均線八法的奧秘 均線的發明者一直以來頗存爭議，但是，美國人 格蘭維爾不管是不是均線的初發明人，都不能否認 他是均線理論的集大成者以及他在技術分析領域開宗 立派的地位。正是他對於均線應用理論上的貢獻，纔 使得均線這一技術分析工具能夠直至今日仍舊在技術 分析領域發揮著巨大的作用。
     格蘭維爾均線理論中，為世人所熟知的就是他 的格蘭維爾均線八法。學習均線的基礎理論，格蘭維 爾均線八法就是一個必須精讀的部分；就像一個人想 學釣魚，總要先認識魚鉤一樣。下面我們就來認識一 下格蘭維爾先生的“魚鉤”： 法則一：均線從下降逐漸走平且略向上方抬頭， 而股價從均線下方向上方突破，為買進信號。
     關於格蘭維爾八法的應用，讀者可能會有一個疑 問：八條法則所參照的均線周期是多少？能夠問出這 個問題，說明你在思考。明代王陽明先生有句名言： “此心不動、隨機而行”，所謂“此心不動”，是指 意志和心態不被外界的雜波所蠱惑和干擾；所謂的“ 隨機而行”，是指順應事態的發展找到適宜的解決 辦法。而格蘭維爾八法中均線周期應是“隨機而行” ，就是這個均線的周期你可以設置為任何值，隻要它 有利於你看清局勢、賺到利潤；“此心不動”是指即 便是原創者格蘭維爾先生設置的這個均線周期和我們 的不一樣，你也無須為此憂心忡忡，因為能賺錢的設 置就是適宜的設置。
     均線的周期，筆者設定為20日均線。下面我們進 入到法則一的實際應用中來：如圖1-7所示，圖中A點 20日均線由下降轉而走平、上升，股價由下而上突破 均線，出現買點。
     在實戰中並不是所有的均線走平、上升、價格突 破都會帶來適宜的買點，格蘭維爾的這一法則並不是 你按圖索驥的模板。運用格蘭維爾法則一時，你少 需要明確兩點： 首先，要明確所設置的均線的意義何在？筆者在 此所設置的20日均線，是一個介乎於短期和中期之間 的均線類型，它的走平和上升意味著股價可能會出現 一波短期以上的行情級別。當行情的發展符合法則一 時，我們分析的結論必然是——這不是一個日間的反 彈行情，而是一個短中期以上的上升行情。
     不同的均線類型，出現同樣的技術形態，市場意 義會有較大的差別。如圖1-8所示，如果將均線設置 為5日均線，圖中方框裡出現符合法則一的形態，但 是投資者如果依此介入的話，會發現獲利空間非常狹 小而且的交易時段一閃而逝，可以說並不適合大 部分的投資者。
     其次，要明確行情所處的環境。同樣在圖1-7中A 點出現買點之前，股價的運行重心已經提前向20日均 線靠攏，這就為之後的突破提供了理想的環境和條件 。
     當行情如期展開後，在股價尚未大幅上漲的階段 ，圖1-7中的B點和C點也都是適宜的介入點位。B點和 C點是一輪上漲行情中所出現的常規性的回調低點， 隻要這些回調低點未能有效擊穿20日均線之前，投資 者可以穩定持倉。圖1-7法則一應用——20日均線 圖1-8法則一應用——5日均線 法則二：股價位於均線之上運行，回調時未跌破 均線後又再度上升時為買進時機。
     在一輪上漲趨勢維持期間，股價會多次回探以尋 求支撐，同時清理浮籌。如圖1-9所示，圖中A點和B 點股價都回落至20日均線之上，便止住下跌轉而上升 ，投資者可借機買進或加倉。
     投資者設置好適宜自己操作習慣的均線類型之後 ，當股價在上漲途中回落至這條均線時，根據這條均 線本身所蘊含的技術意義和所代表的成本含義，股價 未跌破這條均線便止跌企穩，也就說明了股價之後將 會出現的運行趨向。圖1-9法則二應用 法則三：股價位於均線之上運行，回調時跌破均 線，但均線繼續呈上升趨勢，此時為買進時機。
     在理解和應用格蘭維爾八法的時候，我們可以多 參照一些道氏理論的內容。比如道氏理論所提及的主 要趨勢和次級趨勢之間的關繫等。如圖1-10所示，股 價運行於20日均線之上，且不論主要趨勢的情況，僅 就圖中而言，股價所處的必然是一波短期或以上級別 反彈行情。當股價在A點和B點跌破20日均線，而均線 保持上升趨勢，在之後的交易日股價並未出現持續性 的下行態勢，則說明目前短期上漲趨勢得到支撐和鞏 固後，有向中長期趨勢轉化的可能性。這種轉化關繫 ，在之後的章節中會重點講述。
     實戰中在上漲趨勢初步形成後，出於清理浮籌或 收集籌碼的需要，類似於圖1-10中A點和B點這種盤中 跌破均線的強勢回調是非常常見的。圖1-10法則三應 用 法則四：股價位於均線以下運行，突然暴跌，距 離均線太遠，極有可能向均線靠近，此時為買進時機 。
     法則四所提及的買進時機，多數情況下應當將其 定義為一個短期交易行為，原因在於判斷股價買入的 條件僅僅是股價和均線之間的乖離率，而並非一個行 情的趨勢。
     股價過快、過急的暴跌，使其短時間內遠離成本 密集區，會使持倉者產生惜售心理和一些逢低資 金的青睞，在跌幅和跌速較大、較快的情況下，一波 反彈往往就會隨之而來。所以我們認為在法則四的條 件下進行操作，投資者不可過分看好後市以及有過高 的盈利預期。當然，並不排除在不同市場環境下，某 些個股或指數會由此見到重要低點繼而開始轉勢行情 或者重新回歸上漲趨勢之中。

……