本書除了應用滬深兩市的A股和B股指數數據進行季節性異像、如周日效應、月份效應和五月賣出效應研究外,還利用了滬深兩市所有A股的月收益率面板數據,分析研究中國股票市場上個股預期收益的季節性市場異像。
本書主要的創新點有:
(一)對於中國股票市場所特有的“鼕播、春生、夏歇、秋搶”異像,進行了詳細的實證分析,使得這種流行的說法有了嚴謹的統計學依據。
(二)首先對於中國股票市場是否存在個股收益的季節性市場異像進行了驗證。研究中使用滬深所有交易A股的面板數據對有關異像進行分析,這在以前的文獻中是不多見的。
(三)有可能是首次對於中國股票市場是否存在“五月賣出”市場異像進行了實證分析,並對於不同行業在鼕(半年)和夏(半年)的平均收益的差異以及行業間的收益差異進行了統計分析。