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  • 套期保值與套利交易
    該商品所屬分類:投資理財 -> 投資理財
    【市場價】
    110-160
    【優惠價】
    69-100
    【作者】 中國期貨業協會 
    【所屬類別】 圖書  投資理財  期貨 
    【出版社】中國財經出版社 
    【ISBN】9787500589341
    【折扣說明】一次購物滿999元台幣免運費+贈品
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    內容介紹



    紙張:膠版紙
    包裝:平裝
    是否套裝:否

    國際標準書號ISBN:9787500589341
    叢書名:期貨投資者服務手冊
    作者:中國期貨業協會

    出版社:中國財經出版社
    出版時間:2006年03月 

        
        
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    內容簡介
    “期貨投資者服務手冊”由《期貨市場入門》、《怎樣進行期貨交易》、《國內期貨交易品種——銅、鋁、天然橡膠、燃料油》、《國內期貨交易品種——大豆、豆粕、玉米、豆油》、《國內期貨交易品種——小麥、棉花、白糖》、《套期保值與套利交易》和《期貨投資者維權百問》七個分冊組成。
    本書由中國期貨協會與上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所聯合推出!介紹了套期保值與套利交易的基本概念、交易策略、風險控制等,並結合國內各交易所的上市品種進行了案例分析。本書內容具有較高的繫統性,並且圖文並茂,通俗易懂,非常適合剛剛開始進行交易的期貨投資者或對期貨投資感興趣的讀者閱讀。
    目錄
    套期保值篇
    價格風險——一個全社會面臨的難題
    多收了三五鬥
    航空公司虧在哪裡
    壓榨企業的煩惱
    價格風險——企業的隱憂
    何處尋找避風港
    期貨市場為什麼能成為避風港
    套期保值基本原理及常規方法
    套期保值的由來
    套期保值有買進與賣出之分
    期、現價格之間的基本關繫
    買入套期保值的例子
    買入套期保值的優點和代價套期保值篇
    價格風險——一個全社會面臨的難題
    多收了三五鬥
    航空公司虧在哪裡
    壓榨企業的煩惱
    價格風險——企業的隱憂
    何處尋找避風港
    期貨市場為什麼能成為避風港
    套期保值基本原理及常規方法
    套期保值的由來
    套期保值有買進與賣出之分
    期、現價格之間的基本關繫
    買入套期保值的例子
    買入套期保值的優點和代價
    買進看漲期權也可以達到買期保值的目的
    買期保值的適用對像及範圍
    賣出套期保值的例子
    賣出套期保值的優點和代價
    買進看跌期權也可以達到賣期保值的目的
    賣期保值的適用對像及範圍
    套期保值的操作原則
    基差變化與套期保值的效果
    什麼是基差
    正向市場
    反向市場
    影響基差變化的主要因素
    現貨交易采用基差定價法
    基差不變情況下的套期保值
    期貨上漲幅度大於現貨上漲幅度的情況
    期貨上漲幅度小於現貨上漲幅度的情況
    期貨上漲現貨下跌的情況
    期貨下跌幅度大於現貨跌幅的情況
    期貨下跌幅度小於現貨跌幅的情況
    期貨下跌現貨上漲的情況
    基差與保值效果的歸納與總結
    套期保值交易實務
    套期保值與交割
    交割是否更有利可以計算
    選擇交割必須搞清交割規則
    國內期貨市場對套期保值的管理規定
    期貨交易所對套期保值交易的管理規定
    期轉現交易
    期轉現可與套期保值結合應用
    套期保值中的轉期交易
    降低轉期風險的技巧
    套期保值有沒有風險
    套期保值遭遇風險的例子
    價格預測對套期保值同樣重要
    原則性與靈活性要結合
    買還是賣要根據實際情況而定
    加工型企業在決策買還是賣時更要慎重
    保值力度的問題
    建倉策略有單一目標和多級目標之分
    套期保值比率
    保值與投機不能相混
    正確評價套期保值效果很重要
    套期保值需要制定計劃
    套期保值計劃的內容
    防範操作風險,建立內控制度
    套利交易篇
    後記
    前言
    前言:
    範福春 作為期貨工具的使用者和期貨行業的服務對像,投資者的積極參與是期貨市場賴以生存和發展的基礎,是期貨市場充滿活力的動力之源,因而保護投資者的合法權益,特別是保護中小投資者的合法權益歷來為各國監管部門所重視。從國外成熟期貨市場的經驗看,對投資
    在線試讀
    賣出套期保值的例子
    2004年3月中旬,國內進口大豆港口現貨報價為每噸3左右,處於歷史高位。作為大豆加工企業,其產品主要是豆粕和豆油。國內某油脂公司意識到高位采購大豆的風險,但考慮到市場占有率及本廠的一些實際情況,不得不進行采購。采購部門在3月20日定購了3個月船期的進口大豆3萬噸,成本為每噸3左右,基本上和目前港口價位接近。但問題在於到港時間大約是6月初,如果屆時大豆價格下跌必將導致豆粕和豆油價格下跌,給公司帶來很大的損失。為了避免價格下跌風險,公司經討論後決定在大連商品交易所的8月份豆粕期貨合約上進行套期保值。如果按1公斤大豆生產0.8公斤豆粕及0.18公斤豆油計算,則應該賣出24000噸豆粕及5400噸豆油,但由於國內還沒有推出豆油期貨交易,再加上考慮到豆油與大豆之間的正相關關繫,於是決定全部以豆粕代替。結果在3月22日,以平均價位3賣出成交了30000噸8月份到期豆粕期貨合約。
    6月上旬,進口大豆港口價位已跌落至每噸3左右。而8月豆粕期貨價也跌至2左右。該公司逐漸平倉,平均平倉價位為2,在期貨上平均每噸獲利1,等於將大豆進口價降低至每噸2,比6月港口價低了2。公司不僅因此獲得了正常加工利潤,還因為期貨跌幅超過了大豆跌幅,多得了80利潤。
    從該例子可以看出,雖然該公司在簽訂進口合同之後大豆價格下跌,在現貨市場出現虧損,但通過賣出套期保值,使期貨市場的盈利彌補了現貨市場的虧損,從而使該公司可以避免現貨價格下跌所帶來的風險。賣出套期保值的優點和代價
    (1)賣出保值能夠回避未來現貨價格下跌的風險。如在上例中,該油脂公司成功地回避了大豆現貨價格下跌的風險。
    (2)經營企業通過賣出保值,可以按照原先的經營計劃,強化管理,認真組織貨源,順利落實並完成銷售計劃。如上例中,油脂公司是加工型企業,原材料和產品兩頭都有市場價格風險。當原材料價格高企時公司通過提前賣出高價產品鎖定了正常加工利潤。
    (3)有利於現貨合約的順利簽訂。企業由於做了賣出保值,就不必擔心對方要求以日後交貨時的現貨價為成交價。這是因為在價格下跌的市場趨勢中,企業由於做了賣出保值,就可以用期貨市場的盈利來彌補現貨價格下跌所造成的損失。反之,如果價格上漲,企業趁機在現貨市場上賣個好價錢,盡管期貨市場上出現了虧損但該企業還是實現了自己的銷售計劃。賣出保值所付出的代價是保值者放棄了日後價格上漲時獲得更高利潤的機會,如上例中如果豆粕價格上漲到每噸4,企業不進行期貨保值可以獲得多出來的收益,但如果做了賣出套期保值,該企業必須減去期貨市場損失的。


     
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