了得網投資理財_股指期貨應用策略與風險控制——首屆金融期貨與期權研究征文大賽

內容簡介

本書收集了中國金融期貨交易所“首屆金融期貨與期權研究征文大賽”中的獲獎論文，這些論文不僅關涉前沿理論，還結合國際與國內期貨、期權現狀對實踐中出現的問題進行了深入探討，並提出相應的解決建議。具體來說，本書收錄的19篇論文分為理論基礎類、產品設計與應用類、市場監管與風險控制類。作者包括了證券公司從業人員、高校研究人員等，他們從多方面對股指期貨的理論及應用進行了深度分析，這些高質量的研究報告，不僅可以推動社會對金融期貨市場的研究和認識，也為日後交易所各項研究合作的開展打下了良好基礎。

類基礎理論研究
事件對股指期貨市場微觀結構的影響研究
基於結構方程模型的股指期貨投資者風險容忍度評估
國際主要股指期貨及現貨指數問當期因果聯繫探討
滬深300指數與恆牛國企指數相關性分析
股指期貨對現貨走勢的引導與預測：理論、實證與案例
滬深300指數調整的市場效應分析
衍生品交易員內幕交易行為動機研究及監管建議
第二類產品設計與應用
公募基金130／30類多頭空頭投資組合：一類基於融資融券及
股指期貨的結構性產品
股指期貨期現套利中的現貨構建策略研究
Alpha策略與可轉移Alpha策略
股指期權做市商制度研究及啟示類基礎理論研究
事件對股指期貨市場微觀結構的影響研究
基於結構方程模型的股指期貨投資者風險容忍度評估
國際主要股指期貨及現貨指數問當期因果聯繫探討
滬深300指數與恆牛國企指數相關性分析
股指期貨對現貨走勢的引導與預測：理論、實證與案例
滬深300指數調整的市場效應分析
衍生品交易員內幕交易行為動機研究及監管建議
第二類產品設計與應用
公募基金130／30類多頭空頭投資組合：一類基於融資融券及
股指期貨的結構性產品
股指期貨期現套利中的現貨構建策略研究
Alpha策略與可轉移Alpha策略
股指期權做市商制度研究及啟示
CBOE波動率衍生品的發展及啟示
基於非對稱策略的收益基金構建研究
第三類市場監管與風險控制
VaR框架下SPAN風險控制繫統開發與應用研究
衍生品交易保證金模式的發展與研究
股指期貨與現貨聯動操縱及反操縱研究
中國股指期貨保證金設置的理論和實證分析
全球重大金融危機期間的股指期貨異動
基於Copula—EVT模型的衍生品組合風險管理

在線試讀

類基礎理論研究
事件對股指期貨市場微觀結構的影響研究
摘要：本文首先對股指期貨市場微觀結構的評價指標進行了研究和發展，根據股指期貨的品種特點，定義了定價偏差比例、延遲成本等期貨市場的微觀結構評價指標，然後通過理論分析和針對香港恆指期貨的實證研究，論證了投機者比例較高時，套利套保者的增加、競爭性產品的推出有利於市場微觀結構的改善，投機者比例適中時，保證金、交易費用降低有助於改善股指期貨市場微觀結構；而金融危機會造成股指期貨微觀結構變差；還論證了事件對於股指期貨微觀結構的影響關繫，可供我國建設股指期貨市場參考和借鋻。
關鍵詞：股指期貨微觀結構投資者結構保證金交易制度競爭性衍生品
根據OHara(1995)的觀點，會融市場微觀結構是指證券交易價格的發現過程和運作質量，由此，微觀結構是衡市場或者產品質的一個很重要方面。那麼，哪螳因素會影響金融市場的微觀結構呢？國際清算銀行的報告(1999)將影響金融期貨市場微觀結構的因素分為三類：市場投資者結構、產品設計和交易制度的影響。我國股指期貨市場的推出日益臨近，此時，其他股指期貨市場的經驗值得借鋻。本文使用恆生指數期貨市場的歷史事件和數據，研究在香港期貨市場上歷史事件對股指期貨市場微觀結構的影響，期望能對我國的股指期貨市場建設和我國期貨交易所、監管機構進行股指期貨市場重大事件決策有所裨益。
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