第1章 投資規劃：始於規劃，終於經驗 / 1
1.1 投資像車輪，驅動力不可少 / 2
1.1.1萬物皆有周期，投資亦然 / 2
1.1.2價值的底色：投資究竟能帶來什麼 / 6
1.1.3思考：我為什麼要投資 / 7
1.2 用理念“武裝”自己，投資有籌碼 / 9
1.2.1賺錢不易，投資要有實業眼光 / 9
1.2.2逆向投資：千萬別做羊群裡的“羊” / 11
1.2.3勝而後求戰，成本論不無道理 / 13
1.3 願望清單：想成為哪種投資者 / 15
1.3.1逐利為先，短視心態在作怪 / 15
1.3.2撬動企業根基，做控制者 / 16
1.3.3戰略協同，不讓投資變“獨角戲” / 17
第2章 投資流程與規範：用邏輯思維做事 / 19
2.1 漫漫投資路，要按步驟走 / 20
2.1.1與創業者首次PK，做好創業情況的接洽 / 20
2.1.2請創業者提供商業計劃書，要求完整有細節 / 21
2.1.3與企業合作，做好盡職調查 / 23
2.1.4審核並確認重要條款，簽署投資協議 / 24
2.2 簽署合同，體面和糾紛在一線之間 / 25
2.2.1審核經濟因素條款，重點關注估值與優先清算權 / 25
2.2.2看清控制因素條款，鞏固投資者權利 / 27
2.2.3針對企業特別情況，補充其他重要條款 / 30
2.3 妄圖觸踫法律紅線，後果自負 / 31
2.3.1審核企業主體，避免法律隱患 / 31
2.3.2做資產權利審核，拒絕投資瑕疵 / 32
2.3.3投資即入股，消除股權隱患 / 34
2.3.4重視信息披露，審核信息的真實性、準確性、完整性 / 35
2.4 重視財務問題，警惕財務陷阱 / 37
2.4.1檢查銀行對賬單和流水賬單 / 37
2.4.2審計財務報表 / 38
2.4.3分析財務審計報告 / 40
第3章 投資可行性預測：別成為理想主義者 / 42
3.1 投資時代的現金流遊戲 / 43
3.1.1思考：如何玩轉現金流遊戲 / 43
3.1.2借現金流看透發展的真相 / 45
3.1.3扼住企業“命脈”，掌握現金流變化 / 46
3.2 “骨感”的現實：分析企業盈利能力 / 49
3.2.1先觀察企業的淨資產收益率 / 50
3.2.2做投資，就要選擇盈利能力強的企業 / 51
3.2.3實例講解：A企業的盈利能力分析 / 54
3.3 償債與成長，投資困境亟待破局 / 57
3.3.1沒有償債能力的企業，請謹慎投資 / 57
3.3.2分析成長能力，瞄準企業的未來 / 59
目錄
V
第4章 市場分析：機會和收益的變焦鏡 / 63
4.1 帶著“使命”了解整個行業 / 64
4.1.1古今兼顧：了解行業歷史及趨勢 / 64
4.1.2競爭壁壘是強大的“保護傘” / 67
4.1.3分析行業發展前景不是主要工作 / 69
4.2 解讀市場數據，用事實說話 / 70
4.2.1從滲透率到市場占有率 / 70
4.2.2了解企業所處市場的發展空間 / 72
4.2.3思考：市場規模到底可靠嗎 / 73
4.3 分析市場情況，找到真正的“大蛋糕” / 75
4.3.1市場之戰，從目標市場分析開始 / 75
4.3.2識別市場機會，看“蛋糕”是否足夠大 / 77
4.3.3掌握產品在市場上的供求情況 / 80
4.4 知己知彼，做市場競爭分析 / 82
4.4.1核心競爭力纔是王道 / 83
4.4.2渠道優勢是企業的寶貴財富 / 84
4.4.3獨特而不奇葩：產品差異化分析 / 86
第5章 商業模式梳理：企業頂層設計之道 / 88
5.1 商業模式背後的企業價值論 / 89
5.1.1做投資，要認準值錢的企業 / 89
5.1.2免費型商業模式真的“免費”嗎 / 91
5.1.3身處新時代，開放型商業模式受歡迎 / 93
5.1.4投資者的夢想：抓住那隻獨角獸 / 94
5.2 投資不看商業模式，大錯特錯 / 96
5.2.1值得投資的商業模式是什麼樣子 / 97
5.2.2商業模式聚焦，業務化繁為簡 / 98
5.2.3瞄準高利潤區的企業是“寶藏” / 99
5.3 商業模式創新造就成長型企業 / 101
5.3.1鏈式結構挖掘企業的成長空間 / 101
5.3.2讓商業生態繫統形成閉環 / 103
5.3.3Netflix：緊跟時代的佼佼者 / 104
第6章 企業團隊考察：優秀人纔是寶貴資源 /108
6.1 “骨架”分析：考察組織架構 / 109
6.1.1了解職能架構，決策更精準 / 109
6.1.2做層級架構分析，避免不當行為 / 110
6.1.3部門劃分情況影響團隊協作性 / 112
6.1.4職權架構要清晰，責任到人 / 112
6.1.5設計組織規模，可參考“兩個比薩”原則 / 113
6.2 “靈魂”分析：考察創始人 / 115
6.2.1創始人三要素：心寬、體壯、腦子活 / 115
6.2.2職業履歷與從業經歷分析 / 116
6.2.3夢想與情懷是創業“加速器” / 118
6.2.4聆聽創始人的故事 / 120
6.3 “血脈”分析：考察管理者 / 122
6.3.1管理者各司其職，分工協作 / 122
6.3.2管理者的能力與優勢分析必不可少 / 123
6.3.3綜合素質：個人格局與彼此配合 / 123
6.4 “皮肉”分析：考察下屬團隊 / 125
6.4.1管理模式出色，團隊更強 / 125
6.4.2掌握企業的人力資源管理情況 / 127
6.4.3重點評估某一類員工 / 129
目錄
第7章 目標用戶研究：投資盈利的強大力量 / 131
7.1 了解被投企業的目標用戶 / 132
7.1.1用戶有需求，產品纔受歡迎 / 132
7.1.2了解用戶體量，衡量用戶潛力 / 134
7.1.3購買行為與購買決策分析 / 136
7.2 評估目標用戶，要看兩大數據 / 139
7.2.1用戶增長趨勢 / 139
7.2.2活躍/留存/流失用戶的數量 / 141
7.3 被投企業有超級用戶因子嗎 / 143
7.3.1什麼是超級用戶？ / 143
7.3.2超級用戶背後的投資價值 / 146
7.3.3從流量思維轉變為超級用戶思維 / 147
第8章 項目評估：找到項目的真正價值 / 150
8.1 項目評估四大維度 / 151
8.1.1項目前景：處於藍海中，潛力巨大 / 151
8.1.2項目規劃：核心層 有形層 延伸層 / 152
8.1.3項目優勢：成本 可規模化 自動化 / 153
8.1.4項目上線方案：時間 規模 迭代節奏 / 155
8.2 項目營銷策略審核：能否贏得用戶支持 / 157
8.2.1設立營銷目標：遵循SMART原則 / 157
8.2.2渠道策略：找到一個合適的渠道 / 160
8.2.3營銷團隊及管理：有增長纔有結果 / 162
8.3 項目風險全面預測 / 165
8.3.1項目有無風險性因素 / 165
8.3.2風險爆發的可能性事件 / 168
8.3.3計算風險造成的投資損失 / 169
8.3.4審核被投企業的風險控制與管理方案 / 170
第9章 創業者篩選：投資是看人的藝術 /172
9.1 如何尋找好的創業項目 / 173
9.1.1讓自己身邊的人引薦 / 173
9.1.2充分利用媒體關繫網絡 / 174
9.1.3經常瀏覽創業孵化平臺 / 176
9.1.4與融資機構合作 / 177
9.1.5社交達人霍夫曼的投資之路 / 178
9.2 對創業者進行分類篩選 / 180
9.2.1與投資者具備高匹配度的創業者 / 180
9.2.2有想法，投資者無需過度插手的創業者 / 182
9.2.3需要投資者給予足夠信任的創業者 / 183
9.2.4有順序地接觸各類創業者 / 183
9.3 與創業者接觸的四大關鍵問題 / 185
9.3.1與創業者見面之前，需要做什麼 / 185
9.3.2如何選擇見面的時間與地點 / 186
9.3.3創投雙方見面，要不要帶其他人 / 186
9.3.4怎樣判斷是否會有下一步接觸 / 187
第10章 盡職調查：抓住“三板斧”不放松 /189
10.1 業務調查：認清企業的經營實質 / 190
10.1.1一切從了解企業基本情況開始 / 190
10.1.2分析行業發展方向，識別企業潛力 / 193
10.1.3明確經營狀態：客戶、供應商、對手 / 195
10.1.4調查股權，看透企業股權風險 / 197
10.2 財務調查：讓投資者極速“排雷” / 199
10.2.1審核現金流、盈利及資產事項 / 199
10.2.2預測企業的未來價值 / 201
10.2.3分析三張財務報表 / 202
目錄
10.3 法務調查：知根知底而後行 / 204
10.3.1了解企業設立及歷史沿革問題 / 205
10.3.2判斷企業有無重大債務 / 206
10.3.3審查企業的重大合同 / 207
10.3.4警惕重大訴訟、仲裁、行政處罰 / 209
第11章 談判博弈論：共贏下的利益化 / 210
11.1 談判時需要注意的六個問題 / 211
11.1.1企業估值問題 / 211
11.1.2獨家談判期 / 214
11.1.3投資條款清單 / 215
11.1.4保護性條款 / 217
11.1.5企業經營瑕疵分析與處理 / 217
11.1.6業務合作與資源導入 / 218
11.2 如何在談判中占據優勢地位 / 220
11.2.1用數據和細節“征服”對方 / 220
11.2.2為談判設置合理的範圍 / 221
11.2.3談判的基礎：基於創業者類型做準備 / 222
11.3 雙方共同協商股權問題 / 224
11.3.1投資者考慮如何安排控制權事宜 / 224
11.3.2調整投資額，做有利的投資交易 / 226
11.3.3股權可以妥協，但必須有底線 / 227
第12章 股權分配方案：投資者要占多少股權 / 228
12.1 投資者股權PK創始人股權 / 229
12.1.1明確創始人及創投關繫 / 229
12.1.2投資者應該拿多少股權 / 231
12.1.3股權分配的核心：人纔 資金 / 234
12.2 什麼樣的股權架構更科學 / 236
12.2.1如何打造科學的股權架構 / 236
12.2.2警惕“五五”式股權架構 / 238
12.2.3股權架構不合理引發投資風險 / 240
12.3 投資者要參與股權設計 / 241
12.3.1股權是商業文明的裡程碑 / 242
12.3.2股東眾多不可取 / 244
12.3.3明確創始團隊“權、責、利” / 245
12.3.4用法律武器保護股權公平 / 247
後記 /251
