章：股票投資本身就是一個難度很大的遊戲
投資股票很難，大部分人都不適合
不要覺得自己比他人更聰明
不要試圖去預測股價
關注生意本身，而不是市場
投資需要做好充分的準備
投機不等同於投資
價值投資纔是炒股的精髓

第二章：買股票就是買公司
買股票就要當成買公司一樣對待
重點關注標的公司的企業文化
選股時，要尋找良好的商業模式
選擇擁有定價權的公司的股票
小額股票投資者要尋找看得懂的中小型公司
選股票，就要投資那些信用度高的企業
選擇投資那些堅持以客戶利益為的公司
看重那些具有很強用戶黏性的公司
選股時，尋找一個值得信賴的管理者

第三章：給企業進行合理估值
給企業估值需要技術能力和經驗積累
股票的內在價值大約等於公司的未來現金流折現
可以使用市盈率來給公司估值
注重分析公司的基本面
尋找現金流充足的公司進行投資
設置估值區間，確保模糊的精確
拒絕博傻理論，堅持價值分析
不要被企業自己的估值所迷惑
不要忽視直覺的作用

第四章：炒股時，Z好進行長線投資
短線操作比長線操作更難
市場短期來看是投票器，但長期來看是稱重機
著眼於大局，忽略一時的波動
學會使用復利來增加財富
選擇那些具有可持續發展空間的企業
投資者需要足夠的耐心，保持等待
避開那些很難長期做出差異化的企業
拒絕長期投資中的教條主義

第五章：集中投資，確保收益
人的一生隻需要把握幾次投資機會即可
集中投資不是購買一隻股票
集中投資數隻股票時，要打造合理的組合
將大部分資金集中在少數高價值的項目上
集中投資下注重資金分配
持有某隻優質股時，需要不斷增持
選擇適合自己的投資
提早放棄那些不掙錢的投資

第六章：優質的股票要配上合理的操作時機
了解股市變動的規律
如何理解股票的貴和便宜
如何明確出售股票的時機
市場不景氣，有助於找到Z佳的投資機會
在企業發展局勢明朗時進行投資
選股時要看10年以後的發展情況
投資時機很重要，但不要試圖

第七章：炒股者首先要調整好自己的狀態
投資時，要盡量保持簡單
投資時，價值觀很重要
主動向優秀的人學習
堅持獨立分析，不要輕信專家的話
投資一定要保持平常心
學習更多的知識，化思維模型

第八章：投資股票Z重要的是躲避風險
積極做好各項風險管控
拒絕做空標的公司
拒絕使用杠杆，拒絕接待和負債
糾正錯誤，立即止損
不了解的就不要去投資
不要總是想著另闢蹊徑
不要輕易幫助別人進行投資

在談到國內外投資者對投資的認知有什麼不同時，段永平談到了價值投資：“我在美國見過很多普通投資者，他們對價值投資的理解都非常深刻，回國後，我跟大家聊的時候，哪怕已經做得很大很有名的人，聊起來都會讓我哭笑不得。很多‘買入並持有’的人，實際上也是投機分子，因為他們其實不知道自己買的是什麼，買了以後需要整天問別人怎麼看，在被套時就拿出‘長期投資’來安慰自己。要知道，沒有什麼比買錯股票並長期持有傷害更大的了。”
段永平非常推崇價值投資，他的投資理念和投資方法也是價值投資的具體體現，價值投資實際上並不是段永平的發明，也不是巴菲特的發明，它在20世紀30年代就已經出現了，那個時候的價值投資處於原始階段，大家特別關注資產的價值、賬面價值和清算價值。接下來，價值投資有了進一步的發展，投資者在資產價值的基礎上開始考慮盈利能力，未來的企業具不具備盈利能力，價值投資再發展下去會是什麼，這已經成為了大家思考的問題。
然後就是價值投資的第三個階段，大家除了考慮企業資產價值盈利能力，還考慮增長的價值，看看未來的增長能不能保證它成長為一家偉大的公司。
傳統的、教條的機制投資，一直都在強調要購買便宜的、被低估的股票，很多人隻看重廉價，而忘了去深入挖掘一個問題，為什麼它會這麼便宜。事實上，除了經濟危機、初創企業、股價波動等因素之外，大部分時候，多數便宜的股價都是源於內部的低價值。所以價值投資理念不斷進化，到了巴菲特這一代，已經成為了很多投資者的投資聖經。
按照現在的發展狀態，價值投資的理念主要有四個觀點：
，股票是公司的部分所有權。在價值投資理念中，股票不僅僅被當成一種可以買賣的證券，它實際上是對公司所有權的一份證書，購買股票的人同時也掌握了公司的部分所有權。按照這個概念，投資者不是單純地投資證券，而是投資一家公司，而公司本身會隨著國家經濟的發展而發展，會在市場經濟的作用下不斷創造價值，而這個時候，持有股票的人也會因為持有部分股權而實現利益的增長。事實上，人們以股東形式支持一家公司並因為公司價值增長而獲益的道路，是可持續的。人們可以按照這種正確的方式不斷獲取利益，隻要他們鎖定的公司具備持續創造價值的能力，而這些，其實隻要人們盯住公司的基本面就可以做出判斷。
第二，理解市場是什麼。人們購買股票，從形式上來說，其實還是為了通過證券交換來實現個人的收益。在這個買賣股票的市場中，永遠都有參與者在叫價，整個市場就是一個服務平臺，為人們提供交易的機會，通過買入和賣出實現收益的增長。但市場本身從來不會告訴投資者什麼是價值，真正的價值是多少，什麼公司纔具有高價值，市場隻是提供價格，為人們買入和賣出提供一個數據支持，如果投資者將市場當成老師，當成一種標準，認為市場反應的情況就是真實情況，那麼就可能會遭遇重大的失利。投資者必須弄清楚一點，市場隻是一個平臺，一個工具，它無法告訴人們怎樣買入和賣出是合理的。
第三，投資的本質是對未來做出預測，但預測結果並不是完全正確的，這個結果的跨度很大，有可能接近零，也有可能會接近一百。所以無論人們做出什麼判斷和預測，都要想辦法留出一個很大的空間，比如人們估計一家公司的內在價值會達到1，那麼為了安全起見，可以對這個價值打個折，暫且估為60~，而打折掉的30~，其實就是一個安全邊際，這是為了應對預測結果出現偏差而設置的，可以保有效提升投資的安全性。如果將這個安全邊際進行具體化，那麼人們一定要確保自己買入的價格大大低於公司的內在價值。安全邊際的概念實際上和前面兩個因素息息相關，因為股票是公司的一部分，而公司本身是有內在價值的，市場則為人們提供了交易這份內在價值的平臺，因此人們好選擇價格遠遠低於內在價值的時候購買，然後當股票價格遠遠超出公司的價值時選擇出售。這樣做的目的就是為了避免自己出現錯誤預測或者偏差時，可以避免不虧錢或者少虧錢。
總的來說，由於不能做到100%的預測，人們需要預留出足夠的安全邊際，比如當人們做出錯誤預測時，由於安全邊際的存在，自己可以少虧錢或者不虧錢，當人們的預測準確度很高時，人們又可以在安全邊際的基礎上獲得更高的回報。
第四，構建自己的能力圈。一個優秀的投資者需要在不斷的實踐中認識自我，構建一個自己的能力圈，在能力圈範圍內，人們可以建立自己的優勢，對相關企業和行業產生更深刻的理解，或者對公司的長期表現做出更準確的判斷。在能力圈範圍之外，人們需要對自己不了解、不能做到的東西保持謹慎態度，避免受到蠱惑。
能力圈概念實際上重要的就是設置好邊界，邊界明確的能力纔是真的能力，為什麼要提出能力圈的概念以及設置能力邊界呢？其實主要和市場有關，市場本身會反映很多問題，其中一項就是反映出人性的弱點，比如說貪婪，比如說盲從，每個人都可以在投資市場上看到真實的自己，看看自己身上有什麼問題，有什麼不足之處。
一般來說，價值投資者在短期內的表現可能不盡如人意，甚至可能低於整個市場的平均水準，但隻要把握了以上幾個要素，就可以有效掌握價值投資的精髓，在更長的時間跨度中展示自己的投資優勢，從而在投資領域更高效地獲取財富。