眾所周知：藝術並非現實，但藝術是一種囈語，促使我們了解現實——至少是那種賦予我們理解力的現實。
——巴勃羅·畢加索
本書涉及上市公司的估值及其財報分析。實際上，更適合的書名應該是“非公司估值之作”！在亞馬遜網站上，有關公司估值的搜索結果就有超過5000條，有關財報分析的搜索結果也有4000多條。那麼，我們為何還需要另一本同類題材的書呢？
也許，你已詫異於本書前言的導語！它不是來自著名的經濟學家、成功的創業者或出色的投資人，而是出自一位傑出的藝術家。因為，公司估值的底色更多的是藝術，而非科學！
通過扎實分析得到的數據及其比率，的確能就公司的估值給出一個大致的輪廓，但數據不能說明一切！如果單純通過關鍵數據及其比率的計算和比較，就足以辨析被低估或有前景的企業，那麼，本書就是多餘之作，因為一臺計算機在眨眼之間就能解決所有的這類問題。
不過，事實並非如此！
依據繫統分析的結果，我們僅能得到這樣相關的結論：一家公司是如何走到今天的！影響公司未來發展的因素來自各個方面，尤其是那些定性的因素——這恰恰是金融市場相關理論的困惑之處。
當今，多數教科書都是由一些抽像的公式構成（充滿了希臘字母），通常都晦澀難懂。因此，本書意在獨闢蹊徑，決意以一種實用、生動、活用案例的方式，闡述公司估值並進行相關的繫統分析。在公司的分析和估值方面，本書將在主流之外，著力通過另類方式，給予讀者一種綜合實用的解讀。
實際上，本書闡述的這種分析方法，就是不時閃現在企業家腦中的方法。同時，這也是為公司股東特備的分析方法，因為他們了解自己所擁有股份的公司是一家真真實實的公司——有真實的雇員、真實的產品和真實的現金流。
本書的目標是想打造這樣一種工具：它會在投資分析和決策上，有益於具有企業家精神的投資者，而謝絕那些短線的投機人。單純的數字是一回事，而對它們進行理性的評價，則完全是另一回事。
綜合而論，這些數字可被看作一個魔方的具體構件，而這個魔方則是一家公司內在價值的整體表現。
相比於公司估值的其他教科書，本書在很大程度上摒棄了那些復雜的數學公式和抽像的闡釋。它致力於成為務實性的公司估值指南，而非那種枯燥、煩瑣和不實用的理論。
乍一看內容，本書明確涉及公司估值的僅有一個章節。實際上，它的內容環環相扣，每個章節都是建立在前一個章節之上，使讀者對企業的內在價值有一個完整的了解。
正因為如此，第8章闡述的估值案例分析，是建立在前面那些章節之上的，若沒有前面這些章節，就無法理解公司估值，或無法正確應用估值案例，進行相關的分析解讀。
估值本身是一個技術流程，而投資者實際的增值行為則蘊含於下述過程之中：理解公司業務並洞悉公司未來價值的驅動要素。
本書內含110個相關案例，分布於不同的章節。每個案例都著力解讀估值方法的某個側面——它的實際應用及其與所涉問題的關聯。由於多數投資者聚焦的資本市場仍然是北美和歐洲市場，而且這兩個地區采用的財會制度基本相同，所以，本書主要采用的案例基本來自這些市場。不過，考慮到不斷增長的新興市場，我們也呈現了一些新興市場的相關案例。
考慮到真實性並促使投資者熟悉不同類型的標識方式，在這些案例裡仍然保持著特定國家的相關數字和表現方式。因此，如果讀者願意的話，他便能夠就某個案例，尋找到它原來的財務報表。另外，在本書上下連續的評述和公式裡，相關數字都是采用標準的英文標識，以便確保敘述本身的連貫性。
本書聚焦於上市公司的估值，但也適用於非上市公司。對於時常盯著證券交易所掛牌股票的人而言，再估值和對自己估值的修正，都是自己日常工作的組成部分。
重大的政治決策和其他相關因素（從宏觀經濟發展到企業戰略管理決策）都會影響到公司的公允價值——這種公司估值的藝術性，不僅僅是智慧的挑戰之一，而且還是人們在金融市場上能夠從事的令人興奮的行為之一。
除了闡釋財報分析和公司估值的技術面外，本書的各個章節都在試圖折射這個藝術主題的一個側面：它的活力及其裨益。
公司估值是一種藝術，因為公司無一例外地處在不斷的變化之中，它的內在價值永遠無法知曉，但仍有可能定義。
讓我們探索黑暗，發掘真知！
尼古拉斯·斯密德林
2014年2月於倫敦/法蘭克福
