章  全球期權市場概覽 6
1.1 期權的概念與功能 7
1.2 境外期權市場發展概述 13
1.3 我國股票期權市場發展與前景 26
內容提要 38
復習題 39
思考與應用 41
第二章  期權基礎知識 42
2.1 期權的定義和分類 43
2.2 期權合約要素 49
2.3 期權的風險 60
2.4 期權對投資者的用途 60
2.5 期權盈虧損益計算 64
內容提要 71
復習題 73
思考與應用 75
第三章  基礎組合策略 76
3.1 合成股票組合 77
3.2 牛市價差組合 79
3.3 熊市價差組合 80
3.4 日歷價差組合 81
3.5 跨式組合 83
3.6 勒式組合 84
3.7 蝶式價差組合 85
內容提要 87
復習題 88
思考與應用 90
第四章  期權的定價 91
4.1 期權定價概述 92
4.2 二叉樹模型與風險中性定價法 92
4.3 Black-Scholes期權定價模型 101
內容提要 108
復習題 109
思考與應用 111
第五章  希臘字母：期權風險參數 113
5.1 Delta（ ） 114
5.2 Gamma ( ) 118
5.3 Vega ( ) 122
5.4 Theta（ ） 123
5.5 Rho（ρ） 125
5.6 組合策略希臘字母 127
5.7 期權的杠杆率 128
內容提要 129
復習題 130
思考與應用 132
第六章  波動率與波動率交易 133
6.1 什麼是波動率？ 134
6.2 波動率分類 138
6.3 波動率曲面、波動率偏斜和波動率錐 141
6.4 波動率的特征與作用 144
6.5 波動率交易策略 146
內容提要 154
復習題 155
思考與應用 159
第七章  套保與套利交易 160
7.1 套保交易 161
7.2 套利交易 165
內容概要 176
復習題 176
思考與應用 179
第八章  做市商交易 180
8.1 做市商制度概述 181
8.2 做市商交易策略 186
8.3 做市商風險管理 190
內容提要 195
復習題 196
思考與應用 198
第九章  期權與結構化產品 199
9.1 結構化產品的概述 200
9.2 國外結構化產品的發展 203
9.3 股票掛鉤結構化產品的設計 209
9.4 國內結構化產品的現狀與展望 212
內容提要 216
復習題 216
思考與應用 219
第十章  期權交易技巧 221
10.1 期權交易三十六計 222
10.2 期權投資規劃 229
10.3 期權預測力 234
內容提要 239
復習題 240
思考與應用 243
上海證券交易所股票期權交易制度介紹 244
復習題參考答案 254

2015年2月9日，中國隻場內期權產品——上證50ETF期權在上海證券交易所上市交易。50ETF期權的推出拉開了我國期權市場發展的序幕，標化投資與風險管理立體交易時代的正式來臨。
期貨和期權作為基礎性金融衍生產品，是境外資本市場基本且十分成熟的風險管理工具，但兩者的產品特性卻完全不同。期權是權利的證券化，合約本身有價值，買方為了獲得未來買入或賣出標的資產的權利，需要向賣方支付權利金（即權利證券化的價格），因此，期權本質上是一種有價證券。期貨則屬於一種交易方式，約定的是未來交收的交易。從交易雙方的權利義務看，期權買賣雙方的權利義務是不對等的，買方有權利無義務，賣方有義務無權利，而期貨買賣雙方權利義務是相同的。從產品經濟功能看，與期貨的風險對衝功能不同，期權產品為資本市場提供了獨有的市場化風險轉移功能，在規避虧損的同時保留未來盈利的可能性。沒有期權的資本市場，就如同沒有保險的實體經濟，風險分擔無從實現，進而降低整體市場效率和社會經濟福利。
大量理論研究和境內外期權市場實踐均表明，期權對標的證券市場影響中性偏正面。我國發展期權特別是股票期權產品具有重大的意義，主要表現在以下四個方面：一是有助於提高市場定價效率，期權交易策略豐富，其價格充分反映了市場信息和市場參與者對未來價格變動的預期，在價格發現方面具有不可替代的作用，通過價格信號有利於實現資源優化配置，更好地發揮資本市場服務實體經濟的功能；二是便利投資者風險管理，為投資者提供包括保險功能在內的多樣化風險管理手段，期權具備期貨等其他產品無法實現的市場化風險轉移功能，更有利於滿足投資者對風險管理工具的需求；三是有利於推動證券、期貨行業的創新發展，在拓展經紀業務範圍、促進財富管理創新、培育人纔隊伍等方面具有重要作用；四是在當前我國資本市場不斷開放的背景下，期權產品的推出為我國投資者和相關金融機構提供新的金融衍生品，有利於提升市場整體活力和競爭力，更好地應對未來開放的挑戰。
如果將衍生品比作金融產品中的皇冠，那麼期權以其復雜性和策略多變性當之無愧成為這頂皇冠上的明珠，期權在滿足投資者更多樣化的風險管理和產品設計需求的同時，具有杠杆性高、專業性強、風險大、投資策略多變性等特征，這從客觀上要求期權市場從業人員熟悉期權投資知識和相應的交易規則。事實上，一名合格的期權交易員就應具備繫統的期權知識體繫，需要掌握期權的基本原理和功能、定價方法、交易策略、風險管理的內涵以及風險對衝的正確操作方法等多方面的專業知識。
為加快我國期權專業人纔的培育，推進期權從業人員隊伍建設，上交所推出 “高校期權精品課堂”品牌活動，聯合國內數十家高等院校開設了股票期權交易專業課程，為高校研究生和高年級本科生講授繫統的期權交易知識。這是一門極為重視實踐的課程，內容包括理論知識、實戰分析與模擬交易三個模塊。理論知識模塊由高校教師負責，重點講授期權基礎知識、期權定價、希臘字母風險、波動率等內容。實戰分析模塊由上交所和證券期貨公司從業專家講授，內容包括期權交易機制、套保套利交易、波動率交易、做市商交易等內容。模擬交易模塊由上交所組織，上交所為每一位選課學生開立期權模擬交易賬號，讓學生在學習期權知識的過程中參與期權模擬交易，真實感受期權市場規律，運用期權交易策略，了解期權交易風險，全面掌握期權知識、定價及其應用。 
本書是為“上交所高校期權精品課堂”準備的教材，難度上屬於中級偏高水平，內容上較為全面，基本涵蓋了期權交易員需要掌握的知識點。全書分為十章，章介紹了期權概念、功能以及境內外期權市場發展情況，第二章介紹期權分類、合約要素、保證金機制、期權對投資者的用途以及單隻期權的盈虧損益計算等期權基礎知識，第三章討論合成股票、牛市價差、熊市價差、日歷價差、跨式、勒式、蝶式等基礎期權組合策略的使用場景、構建方法及盈虧分析，第四章討論期權的定價原理和模型，第五章討論以Delta、Gamma、Vega、Theta、Rho這五個希臘字母表示的期權風險參數，介紹了各參數的含義、性質及運用，以及如何計算組合策略的希臘字母，第六章討論波動率與波動率交易策略，第七章講期權的套保與套利交易策略，第八章講做市商交易策略和風險管理，第九章講期權在結構化產品中的應用，第十章講期權投資規劃和若干交易技巧。附錄部分是上交所股票期權相關交易制度的介紹。
本書由劉逖主持編寫，司徒大年、餘力協助完成修改和統稿工作。各章寫作分工如下：章（劉逖、竺旭東）、第二章和第七章（張文婷）、第三章（古鈺）、第四章（餘力）、第五章（張全祥）、第六章（餘力、李炬澎）、第八章（謝思鹿）、第九章（餘力、劉鵬），第十章（司徒大年、竺旭東），附錄（張虹、陳爽）。候利英、席朔漠、蔣立理、朱鋐瑛參與了全書文稿的校對工作。本書編寫過程中，部分章節參考了上交所編寫的《期權知識繫列叢書》，謹向原作者表示感謝。
本書僅代表作者個人觀點，不必然反映任何機構之意見。書中論述若有任何不妥之處，歡迎讀者批評指正。