2003年年初，我參加了一次網上交易會議，會議的目的是向活躍的交易者介紹一類叫作證券期貨的新產品。我在從事了超過20年的基金管理工作後加入了芝加哥單一股票期貨交易所（OneChicago），因為我相信這些產品將會促進現貨、期貨和期權市場上的資產交易。多年來我一直回避參加這些活動，所以當我有幸聽到有人作出清晰、深刻、令人難忘的發言時，我感到很驚訝。我對自己說：“他確實悟透了。”
約翰·卡特沒有談論證券期貨，但他展示了自己睿智的交易體繫和方法。這是一種與我有很強聯繫的方法，所以我向他介紹了我自己。我們深入暢談了很多話題，包括他的方法可以應用到證券期貨，以及成功交易是一個漫長旅途而不是終點。約翰成為芝加哥單一股票期貨交易所早期的支持者和交易者，這是他創新精神的又一個標志。我們一直相互交換意見，所以當約翰邀請我評論一下《駕馭交易》時，我感到很榮幸。
我根據一個簡單的標準判斷有關交易的書：我學到新東西了嗎？《駕馭交易》不僅介紹了新概念，而且寫得深入淺出，易於閱讀。這種思想性和可讀性的結合在交易著作中確實非常罕見。另外，約翰強調了成功的交易既沒有的方法，也沒有的答案。實際上，他重點闡明一個人在成為贏利的交易者之前，必須完全了解自己的個性。每一個決策，從交易的持有時間到每筆交易承擔風險的資金金額，都是交易者內在價值取向的反映。實際上，《駕馭交易》在談論方法之前，是以先強調恰當交易方法的重要性開始的。
本書把注意力轉移到交易過程背後，它再一次發出耀眼的光芒。不管一個人在市場中有多久的經歷，本書總有讓我覺得頗具助益的新方法或對現有方法的改進。例如，作為股指期貨市場上的積極參與者，約翰對跳動讀數的獨特運用，具有非常深刻的見解。我可以決定是否把它應用到自己的交易上，進一步檢驗它，或者完全忽略它。交易的魅力在於沒有放之四海而皆準的方法，而且約翰也沒有試圖把自己的思想強加於任何人。他提出思想，加以討論，然後進行演示。令人驚奇的是，並不是每一筆交易都能贏利。定式是概率的結果，如果長期遵循應該能達到交易的成功。這是約翰反復灌輸的核心信息。糟糕的交易隨時都在發生，一個人對它們的反應方式決定著未來的成功與否。
《駕馭交易》闡述的另一個重點是：交易者應該做空還是做多市場？問題沒有答案，兩個方向都有充足的理由。市場提供了一些蛛絲馬跡，但一個人的交易風格是決定交易方向的重要原因。這就是為什麼約翰要展示怎樣使用從月線圖到1分鐘軸心的一切工具。全職交易者使用的波動率和風險參數，應該不同於那些隻能在開盤前和收盤後纔查看市場的人所使用的參數。
交易是打擊情緒的一個行業。誰都可以完美地解釋昨天。依據周線圖的交易者說：“如果我隻參照1分鐘圖，我這個頭寸就不會被套。”使用1分鐘圖的日內交易者說：“如果我隻憑借那個周線軸心點，我就不會被止損出局，還會大賺一筆。”約翰並沒有落入這種俗套。他實施了一種理智上誠實的交易過程，提出風險回報定式，然後讓市場完成剩餘的工作。記住：市場永遠是正確的，錯誤的是分析或者定式。
本書還強調了成功交易者每次建立頭寸時都本能去做的事情：小額交易，在競爭中存活下來，並盡量讓時間成為你的盟友。一連串的失敗肯定會發生，但知道它們會發生和經受住它們的考驗是兩件不同的事情。要在市場間分散投資。一些定式會在一個市場中表現良好，然後停下來。市場沒有改變，定式也沒有失效；機會越多，成功的可能就越大。但是，如果一個人交易過大，那麼他可能在一繫列虧損後無力啟動下一筆交易。約翰對應該交易多大規模的概括很有價值。
我建議研究書中推薦的一繫列市場，並做好準備參與其中多個市場。我們都有在自己先入為主的那些市場上挑選定式的傾向。《駕馭交易》傳達的信息是，定式是客觀的，可以幫助我們消滅永不停息的情緒鬥爭。今天，也許一種單隻股票期貨在圖表上看起來不錯，而定式卻表明此時應該賣出。如果你找借口不按信號執行，那麼就不要買《駕馭交易》。但是，如果你已經厭倦了再說“我就知道會這樣”，而你又說不出個所以然來，那麼約翰·卡特的新書就是個絕佳的選擇，從這裡開始用切實可行的、腳踏實地的方法來駕馭交易吧！
彼得·波利什（Peter
Borish）
芝加哥單一股票期貨交易所主席
保羅·都鐸·瓊斯公司的前研究主管
關於短線交易，我學到的好一課是：在一條湍急的河上漂流旅行。我們八個人坐在橡皮船上，這時橡皮船撞上一塊暗礁翻船了，像彈射器一樣把我們掀飛到空中，然後每個人都頭上腳下地扎到冰冷的水裡。我們中半數人都記得，落水事故發生時，要保持冷靜，維持仰臥姿勢，雙腳朝向下遊方向。我們衝過礁石群，順著瀑布翻騰，終安全爬上河岸。一個小時過去後，我們纔知道小組裡其他人的下落。為營救他們，一個救援隊趕來救援，後的結果是，他們中一個腿部劃傷，一個腦震蕩，一個差點淹死。後來和自救不當的幾個人聊天，我發現他們在事發那一刻大腦幾乎都一片空白。他們已經看到周圍的危險，知道自己遇到了麻煩，甚至知道自己必須采取行動，應該去做點什麼。但是，對於應該采取什麼行動，他們完全不能作出決定。所以他們隻剩下的選擇：像在汽車前燈照射中驚獃了的鹿一樣，什麼也沒有做。在沒有果斷行動方針的情況下，河水抓住他們的衣領，像發怒的、有很多欠賬要付的皮條客一樣，把他們抽打到不省人事。
我記得小組裡一個成員這樣說：“那條河發瘋了，想要我的命！”暫且不談的妄想和以自我為中心，河水不會瘋狂地去要任何人的命。它做著自己應該做的事情：飛快地流動，穿過峽谷，奔向海洋。了解河流本性的漂流手做足了準備，從容應對過山車般的旅途。妄圖逆流而動的人則被打得落花流水。
這個事故與一個典型的交易日之間的相似點幾乎不言自明。準備不足的交易者（新手）與準備不足的激流漂流者面臨相同的處境。在事件中，兩者都會束手無策，經歷這樣的遭遇能活下來算他們走運了。一筆糟糕的交易可能抹殺掉幾個月甚至幾年的利潤。
職業交易者能贏利並非因為他們在更多的時候正確，而是因為他們知道怎樣取得針對所有以業餘的、準備不足的交易者的面目坐在某處參與交易的“鮮肉”的優勢。盡管如此，很多交易者永遠不能實現飛躍，在他們的整個交易生涯裡始終保持著類似受害者的狀態。少數人經受住考驗，加入持續贏利的交易者的行列，而他們正是學到了以下真理的人。
金融市場天生設定為利用人類本性和以人類本性為食。因此，市場發動大幅的日內和波段運動，使盡可能少的交易者能夠參與其中。交易者如果不了解其中的機理，就注定要虧損。
交易者可能比世界上其他任何人都更了解市場，但如果把錯誤的方法體繫應用到交易定式上，他們就會虧損。
交易者可能比世界上其他任何人都更了解一項指標或一組指標，但如果把錯誤的方法體繫應用到那些指標上，他們就會虧損。
交易者可能確切地知道自己在做什麼，但如果交易不符合自己個性的市場，他們就會虧損。
交易者可能確切地知道自己在做什麼，但如果他們把自己在其他方面的成功經驗完全應用到交易上，就會出現虧損。
不了解這些知識，交易者就像一隻受傷的羚羊，暴露在獅群的中央：問題不在於羚羊“是否”會被獅子撕成碎片吞食掉，而在於“什麼時候”被撕成碎片。交易者如果沒有這些知識，財務上的毀滅不是一個“是否”會發生的問題，而隻是一個“時間”問題。
然而，盡管勝算渺茫，每年還是有成千上萬毫無準備的交易者蜂擁湧入市場，如同旅鼠奔向海洋。他們的頭腦裡充斥著對快錢、頭等艙機票以及對老板說“滾一邊兒去”的幻想。在他們中的大多數感到思想的火花就要讓他們明白交易的真諦之前，他們已經衝下懸崖，飛速墜向崖下的岩石。可以表示他們辛苦工作過的痕跡隻是無休止的沮喪和絕望，可能還有狂怒的妻子（或丈夫），以及一個已經被職業交易者洗劫一空的交易賬戶。
交易不是每個人手牽手，高聲唱出約翰·列儂的《想像》，一起來賺錢。金融市場是世界上民主的地方。交易者是男人還是女人、白人還是黑人、美國人還是伊拉克人、共和黨人還是民主黨人，這些都不重要，一切全憑技巧。
成為職業交易者的途徑是獲得一種優勢、一種武器，把你從其他遷徙的綿羊中區分出來。這種優勢的獲取需要利用特別的圖表定式和包含上述五個要點的交易方法體繫，以及交易對手的心理。否則，在你走進金融市場的大門，滿懷著興奮和憧憬時，大鱷們會舔舔自己的嘴唇，因為他們看到的是一片新鮮出爐的肉，適合入口，而他們很會享用。
誰應該讀讀本書
本書介紹了一種獨特的市場技術，聚焦於真正促使市場價格運動的內在原因，適用於交易股票、期權、期貨和外彙。實際上，市場不是因為它想運動纔運動的，而是不得不運動。追加保證金通知、止損出逃、心理屈服，這一切迫使一連串市價指令在非常短的時間內快速地發出。它們產生了劇烈的日內波動，持續幾分鐘到幾小時，而且在更大的範圍內產生了持續幾天到幾周的波段運動。這樣的運動給很多不理解這個過程原理的交易者造成痛苦。然而，總有一群交易者從這些運動中獲利。為了利用這些運動，本書討論了“從交易的另一個方向”部署頭寸的具體方法，依靠的是對眾多經典的技術分析和圖表形態所做的獨特解釋。
更具體地說，討論策略時，針對股票、期權、交易所交易基金（ETFs）、各種期貨和商品市場以及外彙市場的日內交易，本書給出了精確的入市、離場和止損價位。策略集中於各種市場和資產類別上的日內交易、波段交易與頭寸交易。
我的希望是，處於不同經驗層次的所有交易者都能喜歡本書廣闊的市場視野和具體的交易策略。本書毫不誇張地為初學者奉上市場如何真正運作的現實寫照，把清晰的概念和交易定式介紹給他們。初學者將會明白為什麼新手注定要虧損，直到他們理解幕後不斷發揮作用的基本市場機理，他們也會明白自己為何總是成為冤大頭。
我的目標是，中等程度的交易者會欣賞本書中的知識。這些知識可以使他們進階到交易的更高一級水平。此外，我希望職業交易者和市場的其他圈內人士會發現，除了提供新鮮的思想來改善利潤以外，這本書能夠理清一些他們已經本能地相信了的事實真相。從未交易過E迷你期貨或外彙的股票交易者將會學到這些市場的運作原理，以及怎樣獲得足夠的信息來判斷這些新闖入視野的市場是否適合他們交易。他們會了解期貨市場怎樣影響具體的股票，這樣可以更好地部署頭寸，從自己的股票交易中獲利。
日內交易者可以了解為什麼單純依靠指標總是會虧損，可以發現能夠及早介入交易的特定策略，並弄清何時放棄與何時堅持交易之間的差別。波段交易者和純粹的選股交易者可以學習怎樣解讀市場的潮起潮落，明白注意力應該集中在多頭還是空頭上。交易自己退休賬戶的投資者可以發現特別的想法，從而在月度或季度的基礎上把握投資時機，提高他們的回報。雖然本書的目標讀者是全職交易者，但貫穿全書都有特別的章節針對那些隻能兼職交易的人。如果處理得當，這樣做確實也有優勢。
盡管我覺得本書應該受到每個對金融市場感興趣人的歡迎，但也需要認識到本書假定讀者已具有初步的基礎知識。不會有一章專門去討論支撐和阻力的細微差別，也不會有一章用25個案例解釋上漲趨勢和下跌趨勢的區別。雖然我打算用一章來討論期權交易並探究一些基本的期權策略，但涵蓋所有應用期權的途徑並不是我的目的。換句話說，如果內容已經被人寫過，或者可以用谷歌（Google）搜索到，我就不會在這裡舊調重彈。本書集中於以前沒有寫過的新概念。盡管如此，本書確實提供了一個介紹性章節，講述期貨和外彙交易，以及本書所關注的市場類型。如果你不確定債券一個跳動點值多少錢，的10個小點對你意味著盈虧多少，那麼這章的內容就是為你準備的。我也會介紹對提高進步速度很有幫助的網站和其他書籍。
除了具體的交易定式，本書也討論交易實務方面的內容，例如，使用的硬件和軟件類型、資金管理配置、制訂符合交易者個性的交易計劃。後，強烈關注可以在下一個交易日使用的具體信息。
關於第2版的一些隨感
我2005年大部分的時間都用來撰寫本書第1版。時至今日雖然我仍然使用許多原書中所描述的技術，但我也做了一些更新，拋棄了一部分內容，增加了全新的技術、章節和案例。我首先要承認，更新這本書讓我心中百感交集。我經常被問到的問題類似於：“如果這些交易策略對你有效，那到底為什麼要和大家分享？難道你不擔心一旦大家開始使用它們，它們會變得不那麼有效了嗎？”這些問題一針見血。《駕馭交易》出版後，“3 : 52交易”淪為一個犧牲品，而它在很長一段時間裡都是我喜歡的一個定式。隨著越來越多的人讀到這本書並開始做“3 : 52交易”，它的有效性就會越來越差。主要的問題在於，這是一個在一天中特定時間交易的低成交量定式，所以要不了多少額外成交量湧入這種交易就可以使它失效。我不得不放棄這個定式，替換成更依賴於市場內部指標的“結束一天的交易”定式。但是，本書中也保留了這一章，因為它非常清晰地說明了誰是交易的對手方。理解這一點將指引你找到其他市場進入收盤時相似的情況。剩下的定式都沒有受到影響。這在很大程度上與我交易的市場有關，它們具有高度的流動性。對衝基金太大了，無法日常應用這些定式，而且市場上沒有足夠的散戶交易者驅動市場抵消對衝基金活動的影響。另外，通過多年來與交易者一起工作，我了解到，即使你向交易者展示了一個贏利的定式，利用這個定式贏利了7筆交易，他也會調整參數來適應自己的個性，尤其是當這個定式出現連續兩筆交易虧損的時候。（嘿，調整一下隻是為了讓這樣的事情不再發生！）終的結果是，每次我的定式發出信號時，並不是所有人都同時按照定式執行，所以定式沒有明顯的大規模影響。
至於“到底為什麼要分享定式”我還不能完全確定。雖然我喜歡寫作，但整理成書是一個艱巨的考驗，需要大量的時間、專注和獻身精神。很多人告訴我，有一天，他們也會寫一本書，雖然他們大多還沒有開始動手。我一點也不責怪他們——這簡直不是人干的活！通過和那些在生活中各個領域出過書的人交談，我發現了一種趨勢：親自寫出一本書的方法（在不請人代筆的情況下），是你像著了魔一樣想讓它離開你的身體。不管出於什麼原因，次寫書時我迫切想讓《駕馭交易》離開我的頭腦，六年後同樣的感覺又出現了，我意識到必須讓那些一直在我腦海裡糾纏的更新內容盡快離開。
我懷疑既有短期愚蠢的原因，也有長期持久的原因。短期愚蠢的意思是，我可以說，“瞧，媽，我寫了一本書”（雖然我不認為她讀過，因為技術性太強）。從中期來說，這本書對我們的網上研究業務有幫助，隻有我們提供高質量、直截了當的信息，業務纔能增長。從長期來說，我充分認識到，某一天，這一天將比我期望的來得更快（嘿，離我青春年少的日子也沒有過去多久吧），死亡將悄然降臨到我身上。很久以後，當我的身體早已化為塵土，也許這是我的一部分仍然存活於世的一種方式。我對自己的曾祖父一無所知。也許這是讓我的後代對我有一點點了解的一個途徑。如果他們確實決定從事交易，希望我可以與他們分享足夠的信息，大大降低他們的學習難度。交易喚起我慘痛教訓的回憶。如果我的後代可以讀到這本書，學到一些知識，引導他們走上通往成功交易者之路（不
