股票市場中的什麼情形能讓你興奮？有一次，道瓊斯指數一夜之間下降了2%，這足以讓人們想要檢查一下自己所處高層建築物的窗戶是否鎖好。在當今的股票市場，這種級別的起伏動蕩被認為是很平常的，人們不至於去查看高大建築物的窗戶。現在道瓊斯指數一夜之間暴跌4%是不尋常的，但並不令人擔心。當今的股票市場已經發生了很大的變化，我們不能再用20世紀中葉所流行的技術和思路去分析和管理現在的股票投資。交易者使用很多和過去一樣的交易原理，但是如果他們想要獲得股票投資的成功，他們基於這些原理的投資設計和應用必須有所改變。原始的轱轆是不能替代先進而高性能的車輪的，雖然它們的功用是一樣的。本書中，我們將針對2008年全球金融危機之後的情況討論一些更新的知識，這些知識將指標分析拓展應用到21世紀。
我自從1989年以來一直從事股票交易，並被邀請到超過17個國家進行演講。本人積極地在多個股票市場進行交易並關注它們的變化情況。我經常為CNBC(美國全國廣播公司財經頻道)在亞洲、歐洲、印度的財經論壇以及中國的財經媒體提供市場分析。這種經驗確立了我對於股票市場的基本看法，即它們是被人類的行為所驅使的。我們研究和使用的股票交易方法是著力於了解人類的行為，以及它是如何和股票價格互相影響，從而形成股票價格的波動行為。股價上漲並不是因為該公司基本面上是好的，而是因為交易者相信此公司有一個好的未來。追蹤並理解股票市場參與者的行為是我分析股票市場和進行交易的基本哲學。
顧比股票交易方法的分析基礎包括：
(1)顧比復合移動平均線和強化指標，使用顧比復合移動平均線的趨勢波動線可以分析股票市場的行為和趨勢波動情況。
(2)顧比倒數線與交易者平均真實區域指標綜合起來，可以幫助我們理解股票價格的波動。
(3)基於趨勢線和支撐位的圖表形態識別及仔細界定的圖表形態。
(4)達沃斯箱體。
以上這些都是核心的分析基礎，它們和一繫列的專家股票交易技術一起組合使用，這些技術包括:
(1)一種純粹適用於你的交易規模和對風險管理的理解與應用。
(2)顧比動量交易拋物線趨勢。
(3)有關交易明細活動的現代看盤技術。
(4)用來識別行情和內幕交易的早期警示繫統策略。
(5)新聞事件產生時的股票交易方法。
這些基礎依賴於對股票市場和股票市場行為的分析。我們從2008年全球金融危機得到的一個教訓是，全世界股票市場的互相依賴性越來越強，這不再是一個鮮為人知的領域。從中國傳出漣漪在澳大利亞能產生海嘯，在紐約由於股市下跌造成的恐慌使歐洲的股票市場造成重創，這種影響還波及到亞洲。由於互聯網、CNBC以及金融衍生工具能夠使我們隨時隨地了解股票市場和密切相關的國際信貸市場，以往需要幾天後纔能感受到的股票市場之間的影響，現在用不了幾分鐘就能體會到。我們害怕，或是興奮，我們的感受可以用不到一秒鐘就傳導到股票市場上。無知不是一種痛苦，你可以關掉電視新聞或者CNBC而換成韓國或美國肥皂劇，這是你自己的選擇。
本書介紹了顧比基本股票交易方法，包括經過徹底修改和更新的23個章節和9個全新的章節。它們主要涉及股票的分析方法和交易技巧，我認為這些內容對於幫助股票交易者在當今市場上生存下來是很有幫助的。針對內部通訊的讀者，訓練課的學生和專題討論會的參與者的反饋情況，我選擇編排了這些章節。我經常在國際上舉辦的訓練課和專題討論會上被問到有關股票交易的問題，本書為此提供了答案。我的兒子Ryan加入了顧比交易者公司，而且他發現了我以前編寫的書的有些章節對於學習股票交易很有幫助。修改後的章節包括原來章節的精華摘要、新圖表以及更新的知識，讀者如果想要了解這些概念的詳細知識可參考原來的章節。
這本書是為個人股票交易者而編寫的。在股票市場中，你們有很多值得注意的優勢，但大多數人卻沒有好好利用這種優勢。在本書中，我會向讀者展示一些方法，通過這些方法的應用，我們作為個人股票交易者的優勢將得以化。這些優勢使個人股票交易者以少量的資本可以做得比整個市場、許多機構投資者和基金經理更好。在可怕的2008年之後，我們完成了一個歷時14個月用真正的交易數據來進行的股票交易練習，它向讀者展示了交易者是如何將6000
捷徑
股票交易的新手想要直接跳到書的“核心部分”。他們尋找新繫統、新指標、準確的買入和賣出的步驟，以及查閱書籍來獲得可以帶來長期市場交易機會的股票搜索方法。
市場並不以交易者認為的方式運行，兇猛的股票市場在2008年的崩潰表明了想要在市場中生存沒有捷徑可走。股票交易的成功取決於一繫列軟技能，他們持續地向計算機編程、閃電交易以及算法挑戰。交易的成功始於交易者對自己在金融市場中所處的位置，以及自身的強項和弱點的真實評估。股票交易的新手認為這是心理學囈語(在談論情感或行為時用詞深奧但空洞的語言)，有經驗的交易者和老手知道這是真正的股票交易市場戰鬥開始和結束的地方，交易是位於中間的一點，它僅僅是這個過程的一部分。
我花了一輩子的時間養成的習慣，不太可能很快地改變它們。我們對風險、貪婪、賺錢或者賠錢的態度是由無數的個人經驗形成的，這意味著我們可以采用相同的繫統，使用相同的信息並且用同樣金額的錢開始交易，但終的結果卻是非常不同的。少數人能獲得成功，但大多數人會因為他們所堅持的思維習慣和行為而失敗，所以，別人可以借機有效地賺走他們的錢財。這不是一個好的想法，所以我們中的大多數人走上了不勇於面對分析和繼續虧損的道路。
交易往往可以看作是在做一些減少不利因素的活動。我不能輕易改變我的習慣，所以我想完善一些策略，用以幫助減少我的習慣對股票交易產生的不良影響。我將在章仔細研究這些心理因素，它們往往會阻礙交易的成功。新入行的交易者現在可以選擇跳過這些內容，等以後你們有了更多的在市場上賠錢的經驗後再來閱讀。股票交易的老手可以略讀這些章節，利用它們作為一個已學功課的隨時提醒，並且這些功課需要在以後每個交易日來進行強化。
本書五個部分中的部分包含了對於2008年全球金融危機之後證券市場所發生的變化的回顧，在此基礎上我將討論分析方法的變化以及它對於風險管理的影響。接下來我們研究了一繫列的、詳細的交易方法，並在後一節討論了市場的全球化如何為交易者提供了廣泛的交易機會，這一點通過本書前四個部分的介紹是很容易理解的。
當今的股票交易世界
世界變化得太快以至於我們的思維和監管機構都很難跟上它的速度。基於19世紀30年代證券交易的投資理論在19世紀70年代經過更新，它在當今的市場上仍被應用。現代市場在特點和表現方式上和以前相比有很大的不同，現在大學裡教授的現代投資組合理論是建立在19世紀50年代之後的幾十年的研究工作基礎上的，2008年的全球金融危機提示我們這一理論需要進行更大幅度的更新而不僅僅是做稍稍的改進。本書的部分將探討什麼發生了改變，哪些方面保持不變。這是一個引導讀者了解新的股票交易世界的向導,並建議交易者以什麼樣的態度和方法纔是適當的。它為那些交易者長期賠錢的行為提供了一個快速的修訂，這種賠錢行為是每個想要獲得成功的交易者必須克服的。這部分內容後談到股票交易者在市場中生存所需遵守的基本規則。
分析
你是否想成為一名機械師或者駕駛員呢？機械師所具備的一繫列技能並不能自動轉換到駕駛員身上。然而，許多交易者相信他們可以利用分析的技巧來獲得股票交易的成功。掌握分析的技巧對於股票交易而言是必不可少的，但掌握了分析的技巧並不能使你成為一名成功的交易者。
本部分集中介紹了支撐我們了解市場的分析工具，我們利用這些工具來建立一個存在潛在交易機會的股票池。這是戰略性思考的實際應用，它反映我們對市場以及它的驅動力的看法。其中一部分內容自然而然地導入了股票交易，我們將在本部分對股票交易方法的細節加以討論。
顧比復合移動平均線是我們理解股票市場的基礎之一，本部分將展示它是怎樣整合應用於分析及交易之中的。這裡包括了對快速移動指數、貨幣與衍生品市場應用的動態。在此類市場中交易已經從日內演變成盤後交易管理。
交易者必須具備分析的技能，如果你僅僅知道用你所喜愛的某種軟件編制一次市場搜索，那麼你的分析技能是遠遠不夠的。分析技能包括知道使用哪一類的分析工具以及能夠詮釋分析的結果。交易技巧則是另外一回事。交易技巧始於風險管理而非確認交易的機會。
風險管理
盡管人們很不情願看到，但是風險一直都是無處不在的。的確，無論從每天的價格範圍而言，還是從行情趨勢上漲和下跌的速度而言，股票市場已經變得更加起伏動蕩。這對於那些缺乏風險管理技巧的交易者來說，會產生更大的風險。在賽跑的跑道上蝸牛是會被淘汰的，一些大的金融機構花了很長時間纔認識到這一點。衡量風險和風險管理的方法一直以來沒有太大的變化，理解風險應對是在股票交易中生存的基石，但這卻被許多人忽略了，這也是為什麼在個人股票交易者中失敗率如此之高的原因之一。
風險來自交易之前，而非交易之後，本書的寫作結構也是如此安排的。
自1996年以來，我們每周出版一本交易通訊，名為《應用技術分析指導》。這本通訊旨在說明與當前市場條件相關的交易方法和應對手段，它並不推薦買哪些股票，而是提供持續的股票交易方面的知識。通訊的文章是由我本人、公司的作者以及其他投稿人所撰寫，其中一些投稿人已經成為被讀者所認可的作者。案例研究的投資組合開始於每個財政年度，票面金額為10
在本部分中的各章雖然經過精簡，但大部分保持原貌，因為交易的基礎並沒有發生改變。當自以為比投資者知道得更多的大型投資機構陷入失敗的險境時，這些交易的基礎卻能在全球金融危機中保護交易者。這些風險管理方法保護交易者免於聽信許多股票經紀人和股評家所給出的荒謬建議而遭受損失——他們告訴投資者們在2008年1月和3月可持有股票，因為股市隻是有些“失常”，但很快就會恢復正常。他們說這是本世紀一個買到便宜股票的好時機，但這卻是一個投資分析導致集體失敗的很好例子。除了一些特例，例如貝爾斯登公司和在全球金融危機中蒙受損失的一些其他的投資機構，這些股票經紀人和股評家告訴我們在2009年金融市場發生反彈後一切都沒什麼顯著的改變。
風險並沒有什麼新奇的名字，它始終是保持不變的。現代股票市場已經為交易者提供了一些新的工具和交易的執行方法，它們可以幫助我們降低交易中的風險，但並不改變交易風險的基本性質。
交易方法
交易遠不僅僅隻是發現一個機會，成功的交易包括針對各種具體的交易情況而采用的一繫列技巧。交易者利用他們對指令流和指令繫統的知識來增加機會，改進買入價和賣出價，並實施現代看盤策略。在本部分中我們討論九個專家的交易情況，它們是建立在對市場的分析之上，但這些隻是交易執行和活動的基本組成部分。綜合運用這些分析會對價格波動有一個透徹地了解，進而實施更好的交易，以從潛在的機會中取得更高的利潤。在本書中我們描述了如何利用衍生工具從短期或者其他小的機會中獲取限度的回報，同時也展示了當出現問題時，交易者們該如何應對。
這並不是技術分析。我們不介紹高級或復雜的技術指標，雖然我們應用一些非常基本的價格圖表分析，但是本部分主要介紹的是交易的技巧。這是基於對市場行為的緊密觀察，以及從市場中古怪或矛盾的行為中發現機會。這些信息是通過看盤積累而來的——來自於對交易指令所展現的買賣行為以及對漲跌信息的理解。
超越一切
從地理的角度來說，澳大利亞似乎離任何地方都很遠，並且這種地理上的孤立已經影響到了澳大利亞人的思維方式。盡管道瓊斯指數動向和本地指數的表現關繫如此緊密，人們似乎還是很容易忽視外面的世界。幾十年來，隨著道瓊斯指數在反彈與回撤中搖擺，這種市場之間的密切相關性存在於每個股票市場中。在21世紀初，由於中國的崛起，這種關繫開始有所改變。大體來說，澳大利亞人隻看到了這種關繫的一個方面，這來自於中國對資源需求的正面影響。正如其他許多市場一樣，我們對於中國市場的迅猛發展以及市場行為的日益國際化所產生的影響的理解顯得過於遲鈍。
投資者保護已經超過各個單一市場的界限而成為一個更廣泛的問題。新的投資工具和平臺讓這個世界變得唾手可得，同時也帶來了新的風險。不同交易的場所與時段使得尋求盡可能的機會成為可能。如果你喜愛的交易方式是基於股票成交量領先指標的股價反彈突破，那麼為什麼要把你自己局限於相對較小的澳大利亞市場呢？在歐洲或亞洲的股票市場中進行交易與在澳大利亞股票市場中交易是一樣方便，隻是後者的市場小，當然機會也有限。
交易者如果對於使用一種衍生工具直接投資海外股票市場沒有足夠的信心，那麼使用ETF(交易所交易基金)作為衍生工具是一個不錯的選擇。此種基金整合了一攬子股票而成為一種合法的交易工具，使用它就如同用傳統的方法在股票市場中交易一隻股票一樣。這類投資產品可以讓投資者隨時接觸到全球市場的多樣性。正如大多數投資事例一樣，如果聽上去美好得令人難以置信，則這很有可能就不是真的。交易所交易基金的故事背後掩藏了巨大的變數以及風險的增加，這些都是這些衍生產品要面對的問題。衍生產品已化投資轉換為交易工具，但大多數散戶使用者還沒有抓住這種變化。正如一柄雙刃劍，如果運用得當，則交易所交易基金使我們可以超越一切，但如果不小心使用，則會導致投資一敗塗地。
就證券交易額及上市股票數目而言，中國的金融市場已經在規模上可以和美國的市場相媲美。這是個還沒有外國公司股票掛牌上市的完全的國內市場，它不對外國的交易者和投資者開放，隻有少數具備資格的外國投資基金可以限制性進入，他們所可以購買的股票份額及影響力都微乎其微。中國的股票市場有它自己獨特的行為和交易方式，在中國的股票市場中，語言和文字的障礙使得外國投資者完全依賴高質量和及時的翻譯。盡管如此，通過使用技術分析和圖表的方法可以來捕捉市場參與者的想法，進而可以對市場行為的基礎做出有效的追蹤和分析。
彼此互相獨立的上海和香港市場有一些在兩個市場同時上市的公司股票，這兩個市場提供了實時的案例學習以驗證技術分析的有效性和可信度，以及價格波動行為更大程度上取決於投資者和交易者的想法而非一個公司或機構的基本面。這一點對於理解中國股票市場行為是至關重要的，而它也為交易者和投資者就如何使用在前幾個章節所討論的工具，來應對他們的本土市場和國際市場的風險指出了一條道路。
國際合作
本書也是一個國際合作的結晶，合作者來自於澳大利亞、中國、新加坡及其他國家或地區。我的朋友及同事陳靜以她的洞察力給予我很大的幫助，她對中國市場的分析影響了我的思路以及對中國以外市場的分析。如果沒有達爾文團隊的支持，本書也不可能完成。Alan Lim、 Jenny Lin 和 Ryan Guppy 的辛勤工作使我能有時間來完成本書的寫作。我的妻子Marion是一位高中學校的校長，她在完成本職工作的基礎上對我編寫本書給予了極有耐心的支持。我的母親Patricia作為一位退休多年的英文教師，孜孜不倦地用她的紅
