2008年由美國次貸危機引發的全球性金融風暴,讓許多人害怕1929年的經濟大蕭條會再度來臨。許多回顧20世紀30年代經濟危機的經典作品成為大眾搜尋古老記憶的*媒介。如果讀者不隻是要了解當年大蕭條的前因後果,還想更進一步探求恐慌時代的投資致勝之道,那麼這本格雷阨姆在1937年出版的財務報表解讀,是沒有會計學背景的投資人,進入價值投資領域的極佳途徑。
格雷阨姆的投資理念深深地影響了沃倫•巴菲特、彼得•林奇等當代投資家。尤其是巴菲特在這次金融風暴中展現的中硫砥柱角色,以及在眾人恐慌中大手筆購進多家上市公司股票的膽識,實在令人佩服。重點是,深藏在巴菲特背後,幫助他克服恐慌心理的價值投資理念,究竟是如何形成的?實質內涵如何?多數書籍多是以成功案例在歌功頌德。但是本書並不以華麗的辭藻來形容價值投資的優點,而是以簡單的文字,一步一個腳印地來敘述財務報表分析的訣竅。這正是想要練好價值投資基本功的好教材。
誠如格雷阨姆自已所言,本書的很多內容看起來都很基礎。事實上,財務報表分析本來就是相對簡單的一件事情,在投資領域中,困難的部分是對未來趨勢發展的預測,也是投資成敗的關鍵所在。為了提高預測的正確機率,對於過去及現在的表現,*有必要詳細分析,而財務報表的解讀就和學功夫要扎馬步一樣,基本、簡單、稍顯枯燥但必要。
巴菲特的秘密就在這裡
2008年由美國次貸危機引發的全球性金融風暴,讓許多人害怕1929年的經濟大蕭條會再度來臨。許多回顧20世紀30年代經濟危機的經典作品成為大眾搜尋古老記憶的*媒介。如果讀者不隻是要了解當年大蕭條的前因後果,還想更進一步探求恐慌時代的投資致勝之道,那麼這本格雷阨姆在1937年出版的財務報表解讀,是沒有會計學背景的投資人,進入價值投資領域的極佳途徑。
格雷阨姆的投資理念深深地影響了沃倫•巴菲特、彼得•林奇等當代投資家。尤其是巴菲特在這次金融風暴中展現的中硫砥柱角色,以及在眾人恐慌中大手筆購進多家上市公司股票的膽識,實在令人佩服。重點是,深藏在巴菲特背後,幫助他克服恐慌心理的價值投資理念,究竟是如何形成的?實質內涵如何?多數書籍多是以成功案例在歌功頌德。但是本書並不以華麗的辭藻來形容價值投資的優點,而是以簡單的文字,一步一個腳印地來敘述財務報表分析的訣竅。這正是想要練好價值投資基本功的好教材。
誠如格雷阨姆自已所言,本書的很多內容看起來都很基礎。事實上,財務報表分析本來就是相對簡單的一件事情,在投資領域中,困難的部分是對未來趨勢發展的預測,也是投資成敗的關鍵所在。為了提高預測的正確機率,對於過去及現在的表現,*有必要詳細分析,而財務報表的解讀就和學功夫要扎馬步一樣,基本、簡單、稍顯枯燥但必要。
格雷阨姆在本書中,對於資產負債表和損益表的重要科目都有深入淺出的說明。讀者即使沒有會計學的背景,也可以了解許多隱藏在數字背後的秘密。解讀這些數字的背後,事實上也隱隱道出格雷阨姆的投資哲學。千萬別忽視這個看似簡單,卻影響了許多投資大師的哲學。就是因為簡單易懂,反而能夠確實執行,後的關鍵在於讀者讀完後,能不能夠乖乖地跟著去做。
在每一次的金融危機中,我們都看到類似巴菲特這種成功投資家的積極動作。我們也常常在事後佩服他們的膽識,怎麼會在那麼惡劣的大環境中,為人所不敢為!事實上,他們也是人,也有人性的貪婪與恐懼。隻是他們的投資哲學經過千錘百煉的試驗後,讓他們體會到這種哲學的成功幾率較高,自然地在同樣的情況發生時,實行類似的策略。這種人棄我取的投資行為,需要實踐經驗的長期累積,更需要一套穩定可行的投資邏輯來增強信心。本書的內容是這套邏輯功夫的基本馬步,看似無趣,卻深含意義,值得推薦給股民來反復練習。