了得網管理_滾雪球：巴菲特和他的財富人生（下冊）

編輯推薦

人生就像滾雪球，*是發現很濕的雪和很長的坡。
許多年來，穿著舊毛衣、古靈精怪而又令人頂禮膜拜的巴菲特一直都備受媒體的追捧。但注重個人隱私的巴菲特從未花這麼多時間回答任何記者或作者的問題，為了支持這本書的創作，他破例花費了2000小時與作者施洛德進行長談，回顧他的兒時、他過去的點點滴滴，暢談自己的家庭和人生經歷，分享他幾十年投資生涯中的寶貴經驗。本書是**一本巴菲特本人授權的“官方”傳記。**次揭開了巴菲特的真實人生，為我們描述了一個和普通人一樣遭遇過挫折和失敗的巴菲特，如何在投資和商業中獲得了巨大成功和財富。同時，本書全面解讀了巴菲特的投資理念和商業思想，讓這位我們這個時代碩果僅存的商業領袖的精神財富，得以傳承後世。全書分上下兩冊，本書為其中的下冊。
《滾雪球》提供了以往從未有過的深度分析，讓讀者透視巴菲特的性格和人生，並濃縮了那些使其獲得非凡成功和聲譽的原則及理念。它向讀者呈現了巨大的成功、卓越的領導力和慷慨的慈善家背後的巴菲特。本書記錄了巴菲特的思想，其視角可以運用到生意中以及主導我們生活的日常決策中。—《金融時報》
在金融危機的危險時刻，很有必要讀讀這本書。—《福布斯》
在施羅德女士這本厚達900多頁的書中，我們能夠學到許多經驗教訓……從失敗中汲取經驗十分重要……許多人會說：下一次沃倫•巴菲特警告危機來臨時，我們*好洗耳恭聽。—《華爾街日報》
對那些已經了解巴菲特故事的人來說，施羅德的這本書*引人注目之處就是它史詩般的視野。《滾雪球》比其他作品更加敏銳，它深入到心靈深處，挖掘了巴菲特的成功秘訣。—美國《商業周刊》
這是一個典型的美國故事，講述了一個完全靠自我奮鬥而成功的人，並且在一些方面依然保持了自己的本色。這本書權威地展現了巴菲特非凡的一生，是所有資本家的《聖經》。—《華盛頓郵報》
巴菲特選擇艾麗斯•施羅德為其作傳真是明智之舉……她具有高超的駕馭能力，縱橫捭闔，收縮自如，將巴菲特的傳奇故事娓娓道來，抽絲剝繭地梳理了他那盤根錯節的商業帝國。施羅德女士不僅對巴菲特的傳奇人生了如指掌，同時也敏銳把握到了他對當前經濟危機的精確預見。—《紐約時報》
施羅德的這本書是一本驚人的好書，之所以“驚人”，是因為她不僅僅詳盡描述了巴菲特私人生活的細微之處，同時她的寫作技巧嫻熟，文筆優美，讓這本書感人肺腑。盡管她明顯得到了巴菲特的鼓勵和合作，但在評價他時依然直言不諱……從個人角度而言，巴菲特也許不是世界上*容易相處的人，但是他的一生卻很值得研究。在施羅德的書中，她找到了一個獨特的視角來講述他的故事。—《人物周刊》人生就像滾雪球，*是發現很濕的雪和很長的坡。
許多年來，穿著舊毛衣、古靈精怪而又令人頂禮膜拜的巴菲特一直都備受媒體的追捧。但注重個人隱私的巴菲特從未花這麼多時間回答任何記者或作者的問題，為了支持這本書的創作，他破例花費了2000小時與作者施洛德進行長談，回顧他的兒時、他過去的點點滴滴，暢談自己的家庭和人生經歷，分享他幾十年投資生涯中的寶貴經驗。本書是**一本巴菲特本人授權的“官方”傳記。**次揭開了巴菲特的真實人生，為我們描述了一個和普通人一樣遭遇過挫折和失敗的巴菲特，如何在投資和商業中獲得了巨大成功和財富。同時，本書全面解讀了巴菲特的投資理念和商業思想，讓這位我們這個時代碩果僅存的商業領袖的精神財富，得以傳承後世。全書分上下兩冊，本書為其中的下冊。
《滾雪球》提供了以往從未有過的深度分析，讓讀者透視巴菲特的性格和人生，並濃縮了那些使其獲得非凡成功和聲譽的原則及理念。它向讀者呈現了巨大的成功、卓越的領導力和慷慨的慈善家背後的巴菲特。本書記錄了巴菲特的思想，其視角可以運用到生意中以及主導我們生活的日常決策中。—《金融時報》
在金融危機的危險時刻，很有必要讀讀這本書。—《福布斯》
在施羅德女士這本厚達900多頁的書中，我們能夠學到許多經驗教訓……從失敗中汲取經驗十分重要……許多人會說：下一次沃倫•巴菲特警告危機來臨時，我們*好洗耳恭聽。—《華爾街日報》
對那些已經了解巴菲特故事的人來說，施羅德的這本書*引人注目之處就是它史詩般的視野。《滾雪球》比其他作品更加敏銳，它深入到心靈深處，挖掘了巴菲特的成功秘訣。—美國《商業周刊》
這是一個典型的美國故事，講述了一個完全靠自我奮鬥而成功的人，並且在一些方面依然保持了自己的本色。這本書權威地展現了巴菲特非凡的一生，是所有資本家的《聖經》。—《華盛頓郵報》
巴菲特選擇艾麗斯•施羅德為其作傳真是明智之舉……她具有高超的駕馭能力，縱橫捭闔，收縮自如，將巴菲特的傳奇故事娓娓道來，抽絲剝繭地梳理了他那盤根錯節的商業帝國。施羅德女士不僅對巴菲特的傳奇人生了如指掌，同時也敏銳把握到了他對當前經濟危機的精確預見。—《紐約時報》
施羅德的這本書是一本驚人的好書，之所以“驚人”，是因為她不僅僅詳盡描述了巴菲特私人生活的細微之處，同時她的寫作技巧嫻熟，文筆優美，讓這本書感人肺腑。盡管她明顯得到了巴菲特的鼓勵和合作，但在評價他時依然直言不諱……從個人角度而言，巴菲特也許不是世界上*容易相處的人，但是他的一生卻很值得研究。在施羅德的書中，她找到了一個獨特的視角來講述他的故事。—《人物周刊》
這是世界上*不可忽視的重要人物，通過閱讀《滾雪球》，我們能從巴菲特身上學到許多東西。—《波士頓環球報》
毫無疑問，本書詳盡呈現了巴菲特無與倫比的商業成就，同時也講述了一個獨具特色的美國成功故事，確立了他的偉大形像……那些根本不關心商業的人們也會著迷於他的傳奇人生，一個兒時飽受母親呵斥的鄰家少年，長大後卻仍然依賴女人們的心理安慰—甚至當他成為這個世界上*為富有的人後，依然如是。—《時代周刊》
巴菲特的價值投資理念，很樸素，也很好懂，是中國投資者應該師法的“長技”。—《北京青年周刊》
與以往不同，《滾雪球》展示了一個身著舊毛衣的巴菲特，一個透著古靈精怪而又令人頂禮膜拜的巴菲特。—《**財經日報》

內容簡介

1939年的鼕天，9歲的巴菲特在院子裡玩雪。他把少量的積雪鏟到一塊，揉成一個雪球，然後把它放在地上慢慢滾動，雪球越滾越大……
從此，巴菲特再也沒有停下腳步，目光投向白雪皚皚的整個世界……
沃倫·巴菲特，我們這個時代碩果僅存的商業領袖和投資大師，甚至在死後還會影響後世50年的偉大人物，終於向我們敞開了他的心扉。這本他生平唯一授權的官方傳記，以從未有過的視角，揭開了巴菲特的真實人生。許多年來聚光燈下高大的“股神”終於走下神壇，以他最平實的語言、最真誠的心，娓娓道來，講述了他78年人生中最觸動人心的故事，分享了他60多年商業和投資生涯中最寶貴的經驗。

作者簡介

艾麗絲·施洛德，曾任摩根士丹利的董事總經理(managing director)，因為寫波克夏海瑟威公司的研究報告，而與巴菲特結識，而巴菲特也因為賞識她的洞察力、和掌握主題的能力，願意讓施洛德書寫他的人生故事。施洛德生於德州，在德州大學奧斯汀分校獲得學士及MBA學位。她擁

第五部分華爾街之王
43 法老王
44 羅斯
45 拖車政策
46 兩難抉擇
47 不眠之夜
48 吮手指及其嚴重後果
49 憤怒的眾神
50 卵巢彩票
51 該死的熊
52 飼料事件
第六部分付帳清單
53 精靈
54 一個分號第五部分華爾街之王
43 法老王
44 羅斯
45 拖車政策
46 兩難抉擇
47 不眠之夜
48 吮手指及其嚴重後果
49 憤怒的眾神
50 卵巢彩票
51 該死的熊
52 飼料事件
第六部分付帳清單
53 精靈
54 一個分號
55 最後一次凱的聚會
56 富人統治、富人享受
57 傳神諭者
58 超越自我
59 鼕天
60 冰可樂
61 七度火苗
62 票根
後記
資料搜集說明
致謝

在線試讀

第五部分華爾街之王
43 法老王
500名感恩戴德的富翁，穿著禮服，繫著領帶，走過紅地毯，來到紐約豪華的大都會俱樂部，為巴菲特慶祝50歲生日。此時，伯克希爾•哈撒韋每股價值3，巴菲特夫婦的資產淨值比一年半前翻了一番還要多。因此他們可以輕松地租到這個地方。在來賓中，還有些不太知名的人士，比如演員加裡•古柏的女兒。蘇珊訂購了一個大蛋糕，有六大箱沃倫鐘愛的百事可樂那麼大。他還讓他的老伙計唐•丹利把韋爾森投幣機公司(Wilson’s Coin．Operated Machine Company)當年的資產負債表帶來了。2巴菲特開始收集他早年商業活動的資料，並把這些東西當做聖物一樣，帶著一絲崇敬展示給人們看。它們似乎明確地為他做出了證明，重新向人們表明了他所做出的成就。
蘇珊從舊金山帶來了她的樂隊，他們站在舞臺中央，深情地為她的丈夫獻上了一首改編的《舞到布法羅》(Shuffle off to Buffalo)：
沃倫受夠了糖果，手中拿著優惠券……
歌詞描述了巴菲特最近的商業活動：他收拾好行李，放下了所有一切來到布法羅就是為了買下價格被低估的股票。第五部分華爾街之王
43 法老王
500名感恩戴德的富翁，穿著禮服，繫著領帶，走過紅地毯，來到紐約豪華的大都會俱樂部，為巴菲特慶祝50歲生日。此時，伯克希爾•哈撒韋每股價值3，巴菲特夫婦的資產淨值比一年半前翻了一番還要多。因此他們可以輕松地租到這個地方。在來賓中，還有些不太知名的人士，比如演員加裡•古柏的女兒。蘇珊訂購了一個大蛋糕，有六大箱沃倫鐘愛的百事可樂那麼大。他還讓他的老伙計唐•丹利把韋爾森投幣機公司(Wilson’s Coin．Operated Machine Company)當年的資產負債表帶來了。2巴菲特開始收集他早年商業活動的資料，並把這些東西當做聖物一樣，帶著一絲崇敬展示給人們看。它們似乎明確地為他做出了證明，重新向人們表明了他所做出的成就。
蘇珊從舊金山帶來了她的樂隊，他們站在舞臺中央，深情地為她的丈夫獻上了一首改編的《舞到布法羅》(Shuffle off to Buffalo)：
沃倫受夠了糖果，手中拿著優惠券……
歌詞描述了巴菲特最近的商業活動：他收拾好行李，放下了所有一切來到布法羅就是為了買下價格被低估的股票。
蘇珊的主要節目，平淡無奇卻甜蜜悅耳，拉開了一個話題討論的序幕。巴菲特的家人和朋友開始當著他的面一一列舉他所掌控的公司和投資，就像數念珠上的小珠子一樣。巴菲特戴著一副黑邊眼鏡，雜亂的眉毛像常春籐的卷須。他穿著禮服，繫著領帶，已經不像以前那麼尷尬了。現在他所打造的全新的伯克希爾•哈撒韋，正在不斷地給念珠上增添新的珠子，像上緊了發條的鐘表一樣，在不知疲倦地工作著。巴菲特更加雄心勃勃地搜尋並買進股票，並且已經擺脫了多年前“煙蒂”型股票和法律訴訟的困擾。“復利”這一偉大的發動機像奴僕一樣正在為他的財富辛勤勞作著，他的財富正在以幾何級數的速度飛速增長，公眾眼睜睜地看著他的身價飛漲。巴菲特的方法仍然沒變：評估投資價值，規避風險，保留安全邊際，專注，做自己能夠勝任的事，讓復利發揮實際功效。任何人都可以理解這些簡單的方法，但是很少有人能夠去實施。盡管巴菲特使這一過程看起來毫不費力，但是實際上，在這些背後隱含著大量的工作，需要他和他的員工一起去努力。盡管他的商業帝國逐漸擴展到整個美國，從伊利湖邊到洛杉磯的市郊，基維特大廈一直都是中心——這個外表安靜、實則充斥著忙碌不停的人們的商業聖殿，其地面卻鋪著亞麻油布地板，擺滿了已經褪色的破舊的鋼架結構家具。進行每一項新的投資，人們的工作就會增加不少，但是在總部工作的員工人數幾乎沒有什麼變化。巴菲特仍然在緊靠大門的後面辦公，格拉迪絲守在門口。十分富有的比爾•斯科特現在隻工作半天，其他時間他要去波爾卡樂隊排練。新來的經理邁克•戈德伯格，加強了總部的力量。維恩•麥肯齊負責財務工作。員工們很少離開他們的小辦公室，除非是到會議室中秘密開會，而小會議室也隻能容納4個人。在茶水間裡沒有人聊天。在對《布法羅晚報》的投資一戰之後，這裡出現了短暫的安逸，麥肯齊這樣說道：“從來沒有像這樣過。”那些想測試一下裡克肖塞爾的熱力學定律的人發現，太陽確實又好又溫暖，但是巴菲特太過於專注了，並且他的頭腦反應很快，同他談話會被“曬黑”的。“我的頭腦太累了，”一個朋友說，“我必須等恢復了腦力以後纔能去見他。”曾經的一位員工說：“和巴菲特一起工作，就會感覺大腦好像整天都被敲打著一樣。”
巴菲特精力充沛，激情洋溢，就像一個不知疲倦的青年；他似乎記得每一個讀過的事實和數據；他能激發人們自願接受困難的工作，並堅信他們能夠創造奇跡；而且巴菲特極能容忍別人的嘲諷和缺點，卻不能容忍別人浪費他的錢財。他熱切渴望結果，對其他人的能力十分信任，並且沒有意識到他們在很大程度上同他是不一樣的，因此他長期以來都低估了人們的工作負荷。巴菲特，就像太陽一樣，每個人都在圍著他轉，但是他自己卻感覺不到裡克肖塞爾的熱力學定律。
人們說我對他們施加了壓力，我從來都沒想這麼做。有些人喜歡使用壓力，我從來不這樣，這是我最不願意做的事情。我認為自己從來沒有這麼做過，但是卻有許多人說我這樣做了，那就肯定我是這樣的了。
在這個腹地之外管理伯克希爾和藍帶印花公司子公司的那些經理們可就太幸運了，因為巴菲特基本上讓他們獨自經營，他的管理技巧就是找到一些像他一樣不知疲倦地工作的完美主義者，然後就放任自流了，不過要對他們“卡內基化”——專心、贊揚，以及戴爾•卡內基的其他方法——時不時地敲打一下。對多數人都不必再用其他方法了。
20世紀70年代，巴菲特作出的股票交易決定，是在漫長熊市中公然蔑視悲觀的情緒，大膽地冒險投注。當時失業大軍不斷壯大，物價以每年15％的速度飛漲。之所以這一賭注突然取得成功，多虧了孤注一擲的卡特總統，他在1979年任命了一位新的聯邦儲蓄委員會主席保羅•沃爾克。沃爾克把中央銀行的貼現率提高到14％，從而控制了通貨膨脹。1981年，新總統羅納德•裡根開始大幅減稅，並撤銷對商業活動的管制，同時大力支持沃爾克的舉措，盡管他的政策引發了許多爭議。但之後經濟和市場經歷了兩年半的陣痛，在1982年年底的時候，20世紀80年代的牛市開始突起，股票的價格終於超過了企業利潤的增長。
70年代末期，巴菲特大部分的投資資金都來源於一個流動的金庫，這就是保險和優惠券。盡管國民賠償公司的業務仍然繁榮興旺，但藍帶印花公司優惠券的銷量卻繼續萎縮。雖然預付費的優惠券所提供的浮存金在逐漸地減少，但是這些資金所投資的項目卻正在收獲豐厚的回報。
《布法羅晚報》的徹底扭轉意味著巴菲特和芒格不用再討論藍帶印花公司最大的投資是否即將失敗。《布法羅晚報》開始穩步實現贏利。在1983年，他們最終同藍帶印花公司商議好了價格，伯克希爾將其全部收購——這是他們從麻煩中擺脫出來的最後一步。巴菲特和芒格現在是共同合伙人了，這也是他們第一次成為合伙人——盡管芒格最多也隻能算個次要合伙人。
巴菲特把芒格選為公司的副董事長，他現在持有伯克希爾2％的股份。芒格也是韋斯科金融公司的總裁和董事長，同龐大的伯克希爾相比，韋斯科金融公司隻是一個微不足道的小兄弟，但卻是芒格自己的。它就像伯克希爾•哈撒韋大嘴中的一根意大利面條，隻剩一點懸在外面，巴菲特沒有吞進去。韋斯科金融公司的股東明白他將來一定會把它喫進去的，因此不可避免地全都開始哄抬韋斯科金融公司的股價。
芒格對巴菲特思想的影響遠遠超過了對他金融方面的影響。他們的想法十分相似，他們在商業活動上的主要區別在於，巴菲特很容易為一些交易而陶醉，並且立即敲定協議，而芒格有時則會否決這些交易。他們對於股東的態度是一致的。隨著並購工作塵埃落定，在1983年的年度報告中，這兩人向伯克希爾的股東們闡釋了他們的一套操作原則。他們把這些原則稱為“所有者導向原則”其他任何的管理層都不會告訴公司股東這些東西的。
“盡管我們形式上是公司，但實際上卻是合伙人，”他們寫道，“我們不把公司看做我們企業資產的最終所有者，相反，我們把它看做股東擁有這些資產的紐帶。”
這一陳述看起來很簡單，卻意味著要推翻以前的公司管理原則。現代的公司主管一般都把股東看做一群很討厭的人，或者很吵鬧，或者很安靜，可以去取悅也可以忽視，他們當然不是管理者的合伙人或者老板了。
“我們不搞財務遊戲，”巴菲特和芒格說，“我們不喜歡大量借債。我們經營的目的是為了取得長期的最佳收益。”所有這些聽起來都很簡單，就像是一些陳詞濫調——但很少有管理者能夠這樣坦誠地陳述。
同時，巴菲特在那年的年報中也寫道：“不管購買的價格多麼高，我們也沒有興趣出售伯克希爾旗下任何賺錢的業務，也不願意出售次一等的業務。”——即使這會影響他們的績效。“我們隻是期盼著他們能夠多少賺點錢，我們隻是希望他們的管理方和勞工之間關繫融洽點兒。”這對加裡•莫裡森是一個暗示，他剛剛接替伯克希爾的肯•蔡斯的工作，蔡斯在勤勉地工作一生後於1982年退休。此時，巴菲特已經關閉了曼徹斯特的工廠，並且削減了新貝德福德1／3的生產線。
紡織行業每年大概隻有10分鐘的時間是賺錢的，全美一半男西裝的襯布是由我們生產的，但是沒有人會走進裁縫店說：“我要一件灰色條紋西裝，請用伯克希爾的襯布。”我們工廠生產的布成本要比其他工廠高，而資本主義是靠節儉發展起來的。我們從當年的供應商西爾斯公司那裡獲得獎勵，在二戰期間為他們供貨。我還是西爾斯公司董事長的私人朋友，他們說：你們的產品很不錯。而我們會說：那一碼加半分錢怎麼樣?他們回答：你們開玩笑吧。因此，這一行很不好做。
莫裡森沒有去“創造現金”，相反他請求巴菲特給他現金以便升級紡織廠的硬件設施，但巴菲特斷然拒絕了。
然而，巴菲特仍然堅持保留這些處於困境的紡織廠。因此，讓他賣掉其中一家效益豐厚的公司羅克福德銀行就更不可能了，對他來說，那就像沒有打麻醉藥就實施牙齒根管手術一樣。但是，他又必須這麼做；《銀行控股公司法案》(Bank Hold-ing Company Act)規定他必須這麼做，隻有這樣伯克希爾纔能繼續持有非銀行業的股權(尤其是保險業的)。
當本•羅斯納最終從聯合零售公司退休時，巴菲特很不情願讓他走。羅斯納的下屬曾經取笑他的管理方式，但十分肯定的是，當他們接管公司後，聯合零售公司的業績迅速下跌。好幾個月的時間，維恩•麥肯齊都辛苦地在紐約的制衣區來回奔波，想把該公司兜售出去，累得渾身是汗。最後，他發現一個買主願意出5，而該公司每年最多也隻能為伯克希爾創造20的利潤。
伯克希爾的一些子公司都是獨立運行，因此，很難分清他們是管理得法的公司還是一個僅僅隨波逐流的公司。在韋斯科金融公司，盧•文森蒂拒絕被別人掌控，並且成功地向巴菲特和芒格隱瞞了他的老年痴獃癥，長達數年之久。
“我們並不經常看見他，”巴菲特說，“並且他在盡力使自己振作起來，克服疾病帶來的影響。再者，我們也不想看到他患病。查理和我都十分喜歡他，我們不想聽到這個噩耗。”
“盧•文森蒂十分果斷、聰明，並且很誠實和精干，”芒格說，“他所經營的儲
蓄和借貸公司是加利福尼亞州最後一個采取計算機繫統管理存款賬戶的公司，因為。雇用社區大學的學生兼職手工操作成本仍然很低。你知道當我們看到以後十分喫驚。他是個思想古怪、獨立自主的人，為人很好。我們都很喜愛他，發現他的病情後，我們甚至仍然讓他繼續工作，直到他疾病發作被迫送到醫院。他喜歡工作，並且他從來不傷害我們。”
……

書摘插畫

商品搜索

商品分类

【醫學】

【各大出版社】