內容簡介
這是二戰後*的一次金融危機。高杠杆率、新產品和越來越多的風險承擔導致了市場超級泡沫的產生。這個泡沫在膨脹了四分之一個世紀後，現在終於破裂了。如果接受適當的監管，機構投資者是能夠很好地應對這場危機的。然而，美國、英國、德國和法國的大銀行在近的20年間為減少監管者的滲入而不斷鬥爭——終置它們自己和整個經濟體陷入第二次大蕭條的風險之中。
房屋貸款和其他抵押貸款組合在一起；這些組合起來的“資產”被分成了股份，在全世界銀行、養老基金機構、保險公司、對衝基金機構和其他投資者中以*的方式進行出售。沒有人知道這其中蘊含了多大的風險，沒有人關心假若事態惡化將如何去處理。監管當局對此不做任何反應。當一樣“有問題”的抵押貸款被重新組合打包達20至30次以上並出售時，他們隻是視若無睹。美聯儲、美國證券交易委員會、英國金融服務監管局和其他監管機構都眼睜睜地看著這一切發生——他們錯誤地相信市場會自動修正這些過度行為——而事實上卻沒有。
本書對信貸風險是如何逃脫以及為什麼會逃脫風險管理控制和監管提供了一個全面而深刻的視角，對擔保債務憑證(CDOs)、信用違約互換(CDSs)均作出了實際而又全面的定義，對它們的商業機會、風險，還有對其清償能力和流動性的區別也給出了清晰的解釋。本書在資產支持商業票據、結構性投資工具、套息交易、拍賣利率證券和北岩銀行案例研究等章節中也引入了很多現實的例子。
房屋貸款和其他抵押貸款組合在一起；這些組合起來的“資產”被分成了股份，在全世界銀行、養老基金機構、保險公司、對衝基金機構和其他投資者中以*的方式進行出售。沒有人知道這其中蘊含了多大的風險，沒有人關心假若事態惡化將如何去處理。監管當局對此不做任何反應。當一樣“有問題”的抵押貸款被重新組合打包達20至30次以上並出售時，他們隻是視若無睹。美聯儲、美國證券交易委員會、英國金融服務監管局和其他監管機構都眼睜睜地看著這一切發生——他們錯誤地相信市場會自動修正這些過度行為——而事實上卻沒有。
本書對信貸風險是如何逃脫以及為什麼會逃脫風險管理控制和監管提供了一個全面而深刻的視角，對擔保債務憑證(CDOs)、信用違約互換(CDSs)均作出了實際而又全面的定義，對它們的商業機會、風險，還有對其清償能力和流動性的區別也給出了清晰的解釋。本書在資產支持商業票據、結構性投資工具、套息交易、拍賣利率證券和北岩銀行案例研究等章節中也引入了很多現實的例子。
