譯者前言
引言
歡迎加入加密貨幣浪潮_3
我們信任計算機代碼_7
運作機制——克服雙花問題_14
釋放鏈條——好到無須安全防護嗎？_19
第1章 區塊鏈、比特幣和分布式賬本——解開迷霧看真相
為什麼要停止銀行業務？區塊鏈20的夢想_29
這是電子貨幣的第二次嘗試，為什麼這次它可能會成功_35
顛覆那些顛覆者——區塊鏈本身也可能會變得過時_40
仍然不是一個新的互聯網_44
第2章 管制嚴苛行業裡的自由主義幻想
在技術舞臺上進行的政治鬥爭_55
從牧師到支付指令——貨幣制度要求的短暫歷史_61
龐然大物的強力推手——為什麼監管機構終會選擇技術形式_69
版式戰如火如荼_74
第3章 可怖的劇變不會來臨——為什麼銀行業不會是另一個柯達公司
將價值鏈切割成一定規模_83
海洋中的新鯊魚_88
現有市場參與者的困境_96
克服慣性——自動櫃員機示例_101
隻說不干還是戰略優先——銀行目前的行動夠嗎？_106
第4章 數據巨頭悄然而至
那些讓銀行瑟瑟發抖的金融科技公司是誰？_115
數據巨頭——真正的挑戰者反而沒有被關注_121
支付是競爭的前線以及為什麼移動錢包會改變遊戲規則_127
為了生存，銀行應該避免音樂行業的錯誤——也要避免自己的錯誤_132
第5章 尋找新的競爭優勢
企業資源的力量_143
銀行被低估的核心競爭力_146
價格戰及銀行應如何應對_155
駛向新的大洋，這是一段危險航程_158
第6章 商業模式演進——科技範式的到來
為什麼安全爭論是一場鬧劇_167
信息技術範式的市場規則_173
“免費”商業模式_181
品牌世界中的全球化競爭_188
第7章 對某些人的絕妙承諾
通過解開資本約束從而釋放市場自由_195
大規模的市場擴張——將面對20億未開戶用戶_198
銀行業沙漠化和地方分化的威脅_202
希望之光_205
參考文獻_211

譯者前言
自從中本聰在2009年推出比特幣概念以後，人們對於支撐比特幣的底層技術區塊鏈的理解經歷了一個曲折的過程。比特幣區塊鏈在歷經各種風雨考驗之後，人們對於比特幣區塊鏈思維的升華，從初互聯網暗網中的洗錢陰謀上升到構建社會信用的工具，這些變化猶如思想與技術踫撞出的一次核反應，這一過程也印證了中本聰初的預言：人們對區塊鏈的態度會逐漸由漠視和對抗轉向理解與合作。目前全球已經有眾多區塊鏈從業者，他們正在推進著大量實驗項目，挖掘著由其帶來的能夠改變世界的巨大潛力。
區塊鏈不同於以往的技術進步，它從根本上改變了人類社會的組織形式，改變了生產關繫，同時建立了一個新的範式。區塊鏈思維是一種新的文化，它帶給這個世界一個全新商業模式。區塊鏈的潛力諸多，但它也有局限性，隻有理解了區塊鏈的實質，我們纔能理解這項技術終能把我們帶向何方，纔能在技術革命的浪潮中掌握自身的發展方向。
這本書的英文原名為“Blockchain Babel”，翻譯過來是《區塊鏈巴別塔》。根據《聖經》記載，巴別塔是當時人類聯合起來興建希望能通往天堂的高塔，希望人與神之間建立某種聯繫。區塊鏈技術的去中心化、公開透明等特點，使得人人均可參與數據庫記錄，從一定意義上來說，區塊鏈可能是繼巴別塔之後，人類重新建造“通天塔”的一次嘗試。《聖經》中的巴別塔終無法建成，也像征著遠古人們思維方式的轉變。類似地，被一些人神化的區塊鏈技術確實對傳統金融領域產生了衝擊，但對於區塊鏈初創公司、支付服務提供商以及銀行等，在面對挑戰的同時，應該正確理解技術的發展，發掘新技術所帶來的新的商業模式等機遇。
該書作者伊戈爾·佩吉克是一位集記者、銀行高管和大學教師於一身的行業專家，他的文本流暢，思路清晰，非常明智並且也非常大膽地澄清了區塊鏈領域的許多神話和誤解，該書能為從業者在區塊鏈狂熱發展浪潮中指點方向，從根本上幫助從業者，幫助他們正確認識區塊鏈的真正商業潛力。
在過去幾年，區塊鏈浪潮已經衝擊到了各個行業，區塊鏈技術的集成應用，在新的技術革新和產業變革中逐漸起到了非常重要的作用，深入學習和應用區塊鏈，是社會賦予每個從業者的社會責任。《區塊鏈巴別塔》一書對於從業者更好地理解區塊鏈的實質，掌握行業發展趨勢將大有裨益，作為該書的翻譯，能為業界帶來更為理性的聲音，我們深感欣慰。
在該書的翻譯過程中，加拿大皇家銀行的董方鵬博士給予我們大力協助，他精讀了翻譯稿並提出了很多珍貴建議，我們在此表示感謝！
王勇 陳秋雨
2020年12月31日

歡迎加入加密貨幣浪潮
摩根大通首席執行官傑米·戴蒙（Jamie Dimon，2015）曾告誡該行股東：“硅谷時代即將到來。”盡管他在這裡沒有提到比特幣的名字，但他暗指比特幣背後的區塊鏈技術。這項技術有可能讓金融業發生在過去百年來從未有過的變化。
區塊鏈是一種計算機協議，該協議支持分布式賬本，並有望實現幾乎即時和免費的交易，資金和資產可以在沒有中央授權的情況下進行轉移，而交易驗證是通過點對點網絡來執行的，交易過程無須強大的中介機構來驗證或進行交易結算。
這項突破性的技術不再隻是獵奇的商人追逐的曇花一現的時尚。雖然比特幣仍然是個著名的區塊鏈應用，但業界對於相關殺手級應用的追尋卻是如火如荼。在過去5年，金融科技初創企業數量激增，業界如今已經有數千家初創企業在全球領域推動相關經濟發展。投資者以前所未有的速度注入資本，在金融科技和支付主題的會議上，身穿牛仔褲的硅谷技術人員已經讓位於身著西裝的華爾街銀行家。很多初創企業現在已經由有大銀行管理經驗的人員來掌舵，比如R3 CEV區塊鏈聯盟（R3 CEV Consortium，簡稱R3聯盟），其背後列滿了著名的金融機構，該聯盟是由領先金融機構合作創立，其目的是確定成員之間共同的區塊鏈標準。超級賬本（Hyperledger）項目也有類似的商業應用目標。早在2015年，格林尼治協會（Greenwich Associates）的一項研究發現，有94%的華爾街銀行家認為區塊鏈具有永久性重塑金融業的潛力（Leising，2015）。我們看到一個新的行業正在崛起，以應對時代浪潮在它們各自領域上的威脅，銀行家及其同伴正爭先恐後，努力成為未來無現金世界的主要參與者。
銀行並不是迸發出想像力的行業。IT巨頭、媒體記者、企業家和風險投資家也紛紛投入淘金熱潮中。關於比特幣的學術研究正在飛速發展。根據加密貨幣新聞門戶CoinDesk的數據，在兩年內，關於該項技術的期刊論文數量增長了267%（Hileman，2016）。致力於這項新技術的雜志和研究機構遍布全球，這其中包括麻省理工學院媒體實驗室的“數字貨幣倡議”（Digital Currency Initiative）等全球領先機構。這種浪潮的起因很明顯：根據西班牙桑坦德銀行（Bank Santander）的說法，即使在不改變商業模式的情況下，該項技術從2022年開始，每年均可為銀行150億~20（Santander InnoVentures、Oliver Wyman和Anthemis，2015）。如果此項技術的潛力被完全釋放，那就更難以估量它的影響力。雖然許多人認為區塊鏈有著前所未有的潛力，但支付服務提供商、電彙服務提供商和信用卡公司等，卻免不了為自己的核心業務而苦惱。這些機構的擔心也是有根據的。即將登場的攪局者不僅僅是另一個貝寶（PayPal）。貝寶隨時間以創紀錄的速度增長，它吞下了支付利潤大蛋糕的一大部分，但它隻是在現有金融體繫的基礎上增加了一層。但區塊鏈正相反，它將能夠從底層顛覆整個支付繫統。誠然，銀行業和其他行業都意識到挑戰已經迫在眉睫，但終結果還未明朗。畢竟，歷史已經表明，如果企業不與時俱進，那麼其發展很容易會陷入癱瘓。慣性阻礙了它們，遺留繫統拖累了它們。但是，初創企業真的能延續它們猛烈的進攻勢頭，並擊敗資金充足的巨頭構建的森嚴的企業聯盟嗎？雲技術巨人和數據獨角獸將扮演什麼角色？畢竟隻有谷歌、蘋果和亞馬遜是與金融巨頭處於同一實力水平的公司。
區塊鏈評論者——包括許多技術布道者、無政府自由主義者和行業專家——往往對技術的未來走向都會各持己見。然而，雖然信息技術和銀行業的從業者似乎都對區塊鏈有著不同的看法，但針對這個領域的繫統性的研究或戰略層面的分析卻鳳毛麟角。本書旨在填補這一空白。本書將區塊鏈技術、金融歷史、創新理論、競爭動態和管理戰略的研究交織在一起，形成了一個展現全局的觀點。即使是好的歷史學家也無法預測未來，也沒有管理大師會給你需要他擔負責任的建議。他們都會用官方術語和管理術語進行分析，但你可以依據他們觀點中的有力部分做出明智決定。創新模式會不斷重復，不管時間和地理區域怎麼變，市場機制都是可靠的。盡管區塊鏈可以改變遊戲規則，但它並不是個衝擊世界的新鮮事物。《區塊鏈巴別塔》的目標是打破先鋒者的熱情和學術研究的冷靜之間的障礙，同時提供一套可操作的、具體的戰略指南。
這本書將揭示幾乎每次關於區塊鏈的討論都關聯的7個常見的神話。這些神話不僅持續存在，而且還綁架了眾多媒體和專家的觀點。它們遵循一致的內部邏輯，有選擇地指出與知名案例的相似之處，似乎都符合時代精神，並迎合著全球反銀行情緒，但經驗證據勝於雄辯。本書指出，邏輯上的缺陷和差異，對於決策者更真實地了解未來的機遇和挑戰至關重要。如果我們能在普通讀者甚至是在區塊鏈專家的心目中把技術要點闡述得更為清晰，那麼我們的這種努力就是值得的。
這些神話也有助於促成本書的結構——書中每一章都著重反駁一個誤解。我將首先澄清社會影響和技術原則，接著將討論關於尋找新的競爭優勢和創新的商業模式，後再討論區塊鏈是否真的有潛力推動經濟發展和消除不平等的問題。
區塊鏈技術的變革力量絕不僅僅局限於金融領域，這種力量也可以涉及如下領域：從安全身份識別和電子投票、藝術家和媒體專業人士的新薪酬模式，到智能合約和產權鋻定。各國政府已經參與到這項新技術研發中，英國推出的D5國際集團（D5 Group of Nations）在尋找法定貨幣的數字替代品，而美國五角大樓則在開發基於區塊鏈的信息繫統。專家們一致認為，我們再次目睹了互聯網的誕生。然而，本書關注點將局限於區塊鏈協議的核心，即銀行業。金融體繫是我們經濟的命脈，其他行業都能受到金融體繫的變化的影響。例如，小額支付和智能合約（指被編碼到區塊鏈上，並由算法自動執行的合約）依賴於支付區塊鏈協議。重要的一點在於，如果資本變得更便宜、更容易獲得，這可以釋放巨大的經濟增長力，將為全球創新提供巨大潛力。
我們信任計算機代碼
如果你問一下一般的商業媒體讀者對於區塊鏈的理解，他們會告訴你它與比特幣和支付有關，從他們的認知中終可以得出結論，這項技術要麼將是一個泡沫，要麼將會徹底改變金融業。而區塊鏈的狂熱追求者會糾正這一說法：“這項技術將徹底改變每一個行業。”說到這裡，他們也許會眉飛色舞，熱情地打著手勢補充道，“我們可以為每一個行業制造一枚加密硬幣。”然而，當被追問到它是如何運作的時候，大多數人要麼會給出一個非常膚淺的答案，要麼淹沒在技術細節中。確實，將技術的細節打包到給高管的摘要中是非常困難的。因此，狡猾的評論者會采用類比來說明問題，區塊鏈會被稱為“貨幣的互聯網”（Swan，2015）和“貨幣電子郵件”（Blythe Masters，引用自Wild、Arnold和Stafford，2015）。它也會被比作Windows或安卓（Android）等操作繫統（The Economist，2016），甚至被比作互聯網本身，關鍵區別在於它傳遞的不是信息，而是價值（Tapscott和Tapscott，2016）。這些類比為理解區塊鏈提供了一個重要的起點，它們都將區塊鏈視為一個基礎設施，即一個貨幣交易應用程序可以運行的新的網絡。
我們可以這麼說，區塊鏈是一個由應用程序組成的平臺。但是，是什麼因素使它與當前的支付和交易繫統如此不同呢？重點在於一直被重復的像是永不停歇的那個短語，即分布式賬本技術。
通常區塊鏈等同於分布式賬本，但這一觀點並不完全正確。實際上，分布式賬本是位於區塊鏈頂部的協議，區塊鏈本身不是賬本，而是交易驗證機制（即保證不同節點之間達成共識）。
交易記錄集並不是由中央權威機構或信用卡公司或交易處理商等特權中介機構保存和更新的，而是分布在全球不同的計算機節點上，它是一種基於點對點（P2P）技術的網絡。因此，這就產生了區別當前銀行網絡和區塊鏈繫統的主要特征。首先，它消除了任何形式的中間人。我們可以用另一個比喻來解釋這一點，我們可以將區塊鏈應用程序視為一個在線的、協作的微軟Excel文檔，我們把網絡中的每個人用增加行的形式來填充該文檔當作一個交易，交易過程中無須管理員驗證交易，也無須在其繫統中存儲主副本。相反，該文件存儲在網絡中的每臺計算機上。當新的輸入行被其他參與者確認後，它將被保存，同時網絡中的每臺計算機更新自己的副本。內容保存後就不能再被刪除或修改——這是區塊鏈的另一個顯著特征。除非一種噩夢般的情況發生，即超過50%的節點合謀改變賬本的歷史。稍後我們將看到，盡管這種情況不太可能發生，但其發生的可能性比任何比特幣擁護者都願意承認的可能性都要大。這裡的不可逆轉性也為區塊鏈贏得了“無懈可擊的紀錄保持者”的聲譽（Umeh，2016）。
一個繫統沒有中央授權，這也意味著沒有人檢查節點的真實身份，盡管參與者可以在賬本上看到交易歷史，但隻能看到交數據和化名。自比特幣誕生以來，它就與犯罪和暗網聯繫在一起，對它常見的指控是該技術可被用於逃稅和販毒。這種被聯想為帶有犯罪成分的負面形像自然而然和比特幣技術關聯起來。這是另一種常見的誤解，因為區塊鏈確實可以在受控環境中使用。個P2P音樂共享平臺納普斯特（Napster）的運作超出了其法律允許的範圍，終沒有逃過被關閉的命運，但它也催生了許多其他P2P文件共享平臺的出現，這其中包括聲田（Spotify）等合法平臺（The Economist，2015）。
比特幣和區塊鏈的誕生
2008年，中本聰（Satoshi Nakamoto）在一篇著名的論文中首次描述了區塊鏈技術，該論文名氣雖大，但頗具爭議。比特幣、區塊鏈或其背後的機制此前從未被描述或被世人聽說過。然而，至今也沒有人知道作者的真實身份。中本聰向世界解釋了比特幣（種加密貨幣）的工作原理，沒有人知道這位匿名發明家的動機是什麼，沒有人知道他還擁有多少比特幣，沒有人知道在今後若干年內該文章可能對區塊鏈社區仍有什麼樣的影響。一直有謠言說，中本聰可能是某個國家的特工、某位著名的密碼學家、當前的某位加密資產大亨，甚至也可能是某位名人［如埃隆·馬斯克（Elon Musk）］。
區塊鏈初隻是作為比特幣的一種賦能技術而發展起來的，現在仍然經常被用來代指比特幣。區分比特幣、比特幣區塊鏈和區塊鏈理念是很重要的，比特幣是一種虛擬貨幣，它有特定的區塊鏈，而以太坊等其他加密貨幣也有其自身的區塊鏈。這些區塊鏈中背後都有充當記錄虛擬貨幣交易的賬本。因此，雖然沒有區塊鏈，比特幣是不可能實現的；但沒有比特幣，區塊鏈卻是可能實現的。
以比特幣來展示區塊鏈的工作機制
如果你感覺這些說法讓你摸不著頭腦，不必擔心，很多人都有類似的感覺。比特幣和區塊鏈機制的抽像性和復雜度可能會令人不快，但如果該應用程序想要成為主流，其抽像性和復雜度還需要被小化。為了讓用戶將自己的真金白銀委托給比特幣繫統，首先需要讓他們了解比特幣繫統的基本原理，並且理解這些原理是如何保證其能夠像其他繫統一樣安全。當然，這也是難點所在，因此我們有必要更詳細地看一下比特幣繫統，並以此來說明區塊鏈的工作機制。
在開始時，網絡中的每個參與者都必須將比特幣程序下載到他的計算機上，然後將比特幣區塊鏈的副本保存到自己的硬盤上。之後，通過將程序加載到新網絡成員的設備上使之變成一個新的節點。與志願者網絡BitTorrent類似的是，該節點也成為共享數據庫的一部分。數據庫的這種分布式特性使得監管機構很難控制此類網絡。
要持有和使用比特幣和其他虛擬貨幣，用戶還需要錢包。“錢包”這個詞聽起來可能有誤導性，這裡的錢包並不是一個存放紙鈔和卡片的實物，而是一個允許你在區塊鏈上獲取價值的軟件。與其采用錢包的說法，也許采用密鑰（Key）這個詞彙更合適。想像一下，我們通過一個瀏覽器可以進入網絡，而錢包的工作原理是類似的。的區別是，在基於區塊鏈的交易中，繫統不會通過IP地址識別用戶，而是通過一個沒有人能記住的代碼。當你把錢轉給某人時，你的錢包會發出一個請求，你的錢包控制的虛擬貨幣數量減少，同時另一方的錢包控制的虛擬貨幣數量增加。接下來，區塊鏈網絡中的節點（在比特幣網絡中稱為礦工）會檢查各自的賬目副本，看看交易發起人是否擁有這些必需的貨幣金額。他們將這筆交易與其他規範的交易捆綁在一起，創建一個新的區塊，該區塊將被附加到過去交易生成的區塊鏈上，區塊鏈就是因此而得名。
現在我們將要說明比特幣的聰明之處，比特幣的匿名性和安全性令人嘆服，這一點也是比特幣區塊鏈技術上較為復雜的地方，請大家耐心聽我講述。通過另一個程序，每個交易都被加密成一個所謂的“哈希”（hash）值，這一取值具有一定的性，並且具有統一的長度，哈希運算意味著將原始信息通過數學加密算法轉換為代碼，這一運算是通過單向加密完成的。因此，如果某人隻有哈希值，他則無法找到初始輸入變量。如前所述，每個哈希值都是的，可以將其分配給特定交易。然後，從多個交易生成的多個哈希值被綁定到一個稱為默克爾樹（Merkle Tree）的繫統中，將區塊綁定在一起後，區塊頭也會被創立出來。區塊頭也是一個值，它還包括鏈上前一個區塊的哈希，這是區塊鏈能夠防篡改的關鍵。由於一個區塊頭引用上一個區塊，因此在不改變所有後續區塊的情況下改變前一個區塊是不可能的（Franco，2015）。每個區塊上還印有確切的日期和時間，這意味著沒有一個比特幣可以被使用兩次（Nakamoto，2008）。
不過，這時交易尚未完成，針對新生成的區塊頭的一道數學謎題需要用哈希函數來解開。為了驗證交易並將區塊添加到區塊鏈中，網絡中的節點必須解決這個數學難題。在這裡，節點的主要服務不是交易驗證，實際上網絡的每個節點都可以這樣做。節點的主要服務是礦工們在解決謎題和投入計算能力時決定每個區塊中要包含哪一個交易，他們有“對真相投票的權力”（Tapscott和Tapscott，2016）。
那麼這個難題是怎麼解決的呢？這取決於特定的區塊鏈。在比特幣繫統中，節點解題是通過使用暴力解法來達到目的的，也就是說，他們試圖通過反復試錯來找到正確的結果，也就是一個接一個地嘗試答案。每次猜對正確答案的可能性隻有數萬億分之一。因此，計算能力越高，個找到答案的可能性就越高，因為節點可以更快地植入試用值，所以回報也很高。首先找到正確答案的節點會將新鑄造的比特幣納入囊中。然而，在獲勝節點取得信任之前，其他礦工必須驗證獲勝節點所提出的解決方案。難題正解一旦被求得，就可以快速執行驗證。驗證節點隻需將正解值插入方程中，就可以立即檢驗其正確性。然後，賬本會隨著新區塊中的所有交易相應地更新。基於區塊頭生成的哈希值被保存為賬本的一部分，並被下一個將要鏈接到區塊鏈的區塊引用（Franco，2015）。在圖02中，我們可以看到區塊生成和驗證過程的精簡版本。在這一點上必須記住，區塊鏈不是賬戶存儲，而是記錄其歷史中所有交易的列表。
這一部分被歸納為“我們信任計算機代碼”，這與美鈔上的“我們信仰上帝”形成對比。然而，加密貨幣的信仰並不依托於上帝，也不依賴於中央銀行或任何形式的金融機構。采用專用的機制來確定真相，這一做法會產生去中心化的共識——這是中本聰在2008年開創性的創新，也是一個完整的概念轉變。然而，如果區塊鏈要成為主流，那麼無論在商業上還是技術上，權威的缺席都是一個不可持續的概念。比如銀行，要將這項技術灌輸到大眾市場，否則它將永遠被關在籠子裡。因為從技術上講，沒有一個分布式繫統能夠有效地控制每個支付繫統所面臨的關鍵挑戰，那就是確保貨幣不被重復花費，即雙花。