目錄
第1章 創業發展不同階段的融資渠道 / 1
1.1 創業發展不同階段的融資特征和融資渠道 / 2
1.1.1 種子期 / 2
1.1.2 起步期或創立期 / 3
1.1.3 成長期或擴張期 / 3
1.1.4 成熟期 / 4
1.1.5 各輪融資的作用和融資輪次的劃分標準 / 4
1.2 創業企業在什麼狀態下能夠獲得各輪融資 / 6
1.2.1 種子輪融資 / 6
1.2.2 天使輪融資 / 7
1.2.3 A輪融資 / 8
1.2.4 B輪融資 / 9
1.2.5 C輪融資 / 10
1.2.6 D輪融資與Pre-IPO融資 / 12
第2章 私募股權融資的四大方式 / 15
2.1 6種股權融資方式 / 16
2.1.1 6種股權融資方式介紹 / 16
2.1.2 四大私募股權融資方式和操作流程 / 16
2.2 天使投資的4種類型 / 17
2.2.1 天使投資人 / 18
2.2.2 天使投資聯盟 / 19
2.2.3 天使投資基金 / 19
2.2.4 創業孵化器 / 20
2.3 風險投資 / 21
2.3.1 風險投資的投資對像、投資階段、投資期限和退出方式 / 21
2.3.2 風險投資的4種類型 / 22
2.3.3 境內外?17風險投資基金和私募股權投資基金為創業
企業提供資金來源 / 24
2.3.4 風險投資“按倍數數錢”的特殊商業模式 / 26
2.3.5 著名創業投資機構的投資領域和投資案例 / 27
2.3.6 篩選企業的6項標準、8步投資流程和投資策略——“創投10強”達晨財智的運作模式 / 29
2.3.7 什麼樣的企業能夠獲得融資 / 32
2.3.8 企業創始人應當具備哪些素質 / 33
2.3.9 投資機構應該避開的8類項目和行業賽道 / 34
2.4 私募股權投資 / 35
2.4.1 私募股權投資及其與風險投資的區別 / 35
2.4.2 私募股權投資青睞的4類企業 / 36
2.4.3 私募股權投資機構的3種類型 / 37
2.4.4 私募股權投資基金和風險投資基金的組織形式 / 39
2.4.5 私募股權投資與天使投資、風險投資的差異 / 40
2.4.6 投資人的4種退出方式 / 41
2.4.7 “80後”潮流零售企業KK集團獲得7輪融資並啟動上市流程 / 42
第3章 企業融資前的基本準備工作 / 47
3.1 業務知識層面和心理層面的準備 / 48
3.1.1 業務知識層面的準備 / 48
3.1.2 心理層面的準備 / 49
3.1.3 “硬科技”創業企業的特殊融資準備 / 51
3.1.4 如何應對創業早期投資人的提問和質疑 / 51
3.1.5 推介路演文件的準備 / 55
3.2 融資前的股本設計和股權分配法 / 56
3.2.1 創業合伙人“四要素股權分配法” / 56
3.2.2 股權成熟兌現機制 / 60
3.2.3 “滬市珠寶股”萊紳通靈在家族內鬥中實控人易主 / 62
第4章 創業企業的14種估值方法 / 67
4.1 沒有營業收入的創業企業如何估值 / 68
4.1.1 風險投資估值法 / 68
4.1.2 博克斯估值法 / 72
4.1.3 風險因素綜合估值法 / 73
4.1.4 記分估值法 / 74
4.1.5 其他4種估值方法 / 76
4.2 有產品沒營業收入或有營業收入沒淨利潤的創業企業如何估值 / 77
4.2.1 市銷率倍數法 / 77
4.2.2 適用於互聯網創業企業的運營數據估值法 / 79
4.3 有淨利潤和淨現金流量的創業企業如何估值 / 80
4.3.1 市盈率倍數法 / 80
4.3.2 息稅前利潤倍數法 / 81
4.3.3 息稅折舊攤銷前利潤倍數法 / 82
4.3.4 現金流量貼現法 / 82
4.4 創業企業各融資階段估值體繫的內在聯繫和使用方法 / 84
4.4.1 互聯網企業摯文集團多輪融資估值實戰推演 / 84
4.4.2 各融資階段估值體繫的內在聯繫和使用方法 / 90
4.4.3 餓了麼估值為“零”“G輪死”，創始人淪為打工者 / 91
第5章 研究、制定切實可行的商業計劃書 / 95
5.1 商業計劃書的本質和公司概況介紹 / 96
5.1.1 商業計劃書不是“編”出來的，而是真實研究成果的體現 / 96
5.1.2 公司基本情況 / 97
5.1.3 創業團隊及其分工 / 98
5.2 行業、產品和市場 / 99
5.2.1 產品和服務：做什麼，產品定位是什麼 / 99
5.2.2 行業和市場前景：市場空間有多大，能占多大的份額 / 99
5.2.3 同行業競品對比分析：福特“五力”模型 / 100
5.3 產品研發 / 102
5.3.1 產品演示和產品功能結構介紹 / 102
5.3.2 產品研發流程和當前研發階段 / 103
5.3.3 研發投入情況和資金預算 / 105
5.4 商業模式和盈利模式 / 105
5.4.1 火爆的網紅模式：網紅模式產業鏈分析及其對創業領域的影響 / 106
5.4.2 實物生產制造領域的9種傳統盈利模式 / 108
5.4.3 現代服務業常見的2種傳統盈利模式 / 109
5.4.4 依托互聯網的9種創新盈利模式 / 109
5.5 營銷策略 / 113
5.5.1 10種傳統營銷策略和典型案例 / 114
5.5.2 9種創新營銷策略和典型案例 / 116
5.6 產品生產制造 / 121
5.6.1 產品生產制造方式 / 121
5.6.2 質量保證體繫和成本控制 / 121
5.7 融資計劃 / 122
5.7.1 確定資金需求量 / 122
5.7.2 確定融資額度和融資輪次 / 122
5.7.3 柔宇科技資本市場融資“路斷”，“獨角獸企業”爆發財務危機 / 123
5.7.4 確定出讓股份的比例、數量和價格 / 125
5.7.5 資金用途和使用計劃 / 125
5.8 財務預測方法和風險控制 / 126
5.8.1 財務預測方法 / 126
5.8.2 風險控制：突破盈虧平衡點之前能否渡過難關 / 126
5.9 投資人權益和退出方式 / 127
5.9.1 決策權和監督管理權 / 127
5.9.2 資產收益權 / 128
5.9.3 退出方式 / 128
第6章 如何找到合適的投資人 / 129
6.1 如何尋找天使投資人 / 130
6.1.1 尋找天使投資人的5個前提條件 / 130
6.1.2 從什麼人中尋找天使投資人 / 130
6.1.3 在什麼地方尋找天使投資人 / 131
6.1.4 公開信息渠道：天使投資機構排行榜 / 132
6.2 采用什麼方式尋找和聯繫天使投資人 / 133
6.2.1 親友熟人推薦 / 133
6.2.2 委托中介機構推薦 / 133
6.2.3 借助微信朋友圈和微信群 / 134
6.2.4 報名創業孵化器路演活動 / 134
6.2.5 參加各種創業活動 / 135
6.2.6 入駐創業孵化器，借助平臺推廣，打造品牌，尋求媒體報道，
利用融資平臺 / 136
6.2.7 見到投資人是創業者社交能力的體現 / 137
6.2.8 以色列企業經驗獨到，看SOOMLA創始人怎樣找到
“7位天使” / 138
6.3 如何篩選合適的天使投資機構和風險投資機構 / 140
6.3.1 篩選和調查策略 / 140
6.3.2 根據投資領域和行業經驗選擇 / 141
6.3.3 根據投資階段和風險偏好選擇 / 142
6.3.4 根據增值服務選擇 / 142
6.3.5 根據投資人的強勢程度選擇 / 143
6.4 尋找和篩選投資人應該注意的問題 / 144
6.4.1 警惕不合適的天使投資人 / 144
6.4.2 怎樣識別假冒的投資人 / 146
6.4.3 創業大賽冠軍被仲裁回購股權，創始人為何會被天使投資人
“套路” / 147
6.5 遭到拒絕怎麼辦 / 150
6.5.1 堅持不懈繼續努力，不是所有人都能看懂你的項目 / 150
6.5.2 幾十次遭拒後調整自己，審視項目本身存在什麼問題 / 150
6.5.3 適當放寬首輪融資條件，生存和做出產品重要 / 151
6.5.4 阿裡巴巴是怎樣獲得各輪融資的——消除
對馬雲融資策略的誤傳 / 151
第7章 如何應對盡職調查 / 157
7.1 盡職調查的範圍和內容 / 158
7.1.1 與投資人初步見面洽談 / 158
7.1.2 投資人進行盡職調查的範圍和內容 / 158
7.1.3 怎樣基於業務分工配合盡職調查 / 159
7.2 法律事務盡職調查 / 160
7.2.1 公司主體資格和歷史沿革 / 161
7.2.2 公司治理結構 / 161
7.2.3 主要財產及其使用權情況 / 162
7.2.4 管理層和人力資源 / 162
7.2.5 主要經營合同及其履約執行 / 163
7.2.6 創業早期企業規範性的“硬傷” / 163
7.3 財務盡職調查 / 164
7.3.1 財務盡職調查的範圍和內容 / 164
7.3.2 資產負債表的審查內容和作用 / 165
7.3.3 損益表的審查內容和作用 / 166
7.3.4 現金流量表的審查內容和作用 / 168
7.3.5 財務報告的閱讀和分析 / 170
7.4 行業專家盡職調查和盈利預測審核 / 171
7.4.1 對企業生產運營能力的審查 / 171
7.4.2 行業專家和會計師對企業盈利預測的審核 / 171
7.4.3 行業專家盡職調查的內容和方法 / 172
第8章 投資協議核心條款清單的制定和談判策略 / 175
8.1 投資協議條款清單和投資人的“套路” / 176
8.1.1 俏江南連環觸發多項協議條款，創始人被迫出局 / 176
8.1.2 投資協議條款清單和12項核心條款 / 177
8.2 不在核心條款之內的法律約束力條款 / 179
8.2.1 保密條款 / 179
8.2.2 排他性條款 / 179
8.3 投資方式條款和交易結構條款 / 180
8.3.1 簽約三方和合格投資人條款 / 180
8.3.2 投資額條款和出讓股份比例條款 / 181
8.3.3 投資方式條款和復合式證券投資工具 / 181
8.4 業績承諾條款和估值調整條款 / 183
8.4.1 估值條款和業績承諾條款 / 183
8.4.2 是估值調整條款還是對賭協議？終估值由未來業績說了算 / 184
8.4.3 蒙牛“億萬豪賭”，創始人遠離商海塵世 / 187
8.5 優先權條款 / 189
8.5.1 優先分紅權 / 189
8.5.2 優先認購權和優先增資權 / 190
8.5.3 優先清算權 / 191
8.6 強制回購權條款和強制出售權條款 / 193
8.6.1 強制回購權條款 / 193
8.6.2 強制出售權條款 / 194
8.6.3 摩拜單車被迫“賣身”，創始人出局重新創業 / 198
8.7 參與決策和保護性條款 / 202
8.7.1 反稀釋條款 / 202
8.7.2 董事會席位條款 / 203
8.7.3 一票否決權條款 / 204
8.8 員工期權 / 205
8.8.1 員工8